張海梅

摘要：文章從多角度、多側(cè)面、多層次對金融風(fēng)險進行了剖析，并給出自己和金融風(fēng)險的定義，通過對金融風(fēng)險特征的分析以及我國目前金融風(fēng)險的存在形式，提出了相應(yīng)建議和意見。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險；研究；管理；防范中圖分類號：文獻標識碼

一、引言

當今世界，金融已成為經(jīng)濟的核心內(nèi)容，尤其是金融與經(jīng)濟的相互融合成為現(xiàn)代經(jīng)濟的基本特征。但世界金融體系呈現(xiàn)“發(fā)瘋”①的發(fā)展趨勢，針對這種發(fā)瘋的趨勢，對金融進行研究，尤其是對金融風(fēng)險的研究、管理與防范就顯得更突出與重要，也更有現(xiàn)實的經(jīng)濟意義。

二、金融風(fēng)險含義的界定

金融風(fēng)險如同風(fēng)險的定義一樣也還沒有一個確切的定義，一般有以下幾種：金融風(fēng)險是發(fā)生在金融活動中的損失事件，金融風(fēng)險是金融業(yè)的風(fēng)險，是由于各種經(jīng)濟變量，尤其是不確定的金融變量發(fā)生變化，從而導(dǎo)致行為人蒙受損失的可能性②。金融風(fēng)險是存在于金融業(yè)中帶來負面影響或損失的不確定性。金融風(fēng)險是收入的所有者或投資者和投資基金在融資過程中，由于零星的，不完整的收入因素所造成的不確定性和資產(chǎn)的損失。金融風(fēng)險是指從事金融中介過程中遭受的收入或財產(chǎn)損失，是指金融機構(gòu)在經(jīng)營過程中，因決策失誤，管理不善，債務(wù)人違約等原因的非法擴張，使資金，財產(chǎn)，信貸損失的可能性。

三、金融風(fēng)險特性

（一）不確定性。金融風(fēng)險的不確定性呈現(xiàn)兩個類型的外部或然性和固有的不確定性。金融風(fēng)險是指從經(jīng)濟體系之外的外部不確定性，經(jīng)濟運行的過程是隨機的，偶然的，或在趨勢不可預(yù)測的變化的情況下，如宏觀經(jīng)濟走勢，市場資金供求狀況，政治局勢，技術(shù)和資源條件和個人喜好。金融風(fēng)險固有的不確定性是指經(jīng)濟體制從內(nèi)部，它是由內(nèi)部引起的，有明顯的性格特征，如企業(yè)管理，產(chǎn)品競爭力，在生產(chǎn)規(guī)模變化的主觀決策和獲取信息的管理者沒有充分理由和信用質(zhì)量等都會引起金融領(lǐng)域的波動，進而帶來金融風(fēng)險。

（二）社會性。社會性亦可稱為廣泛性，由于不同于其他行業(yè)，金融行業(yè)，它本身有一個非常明顯的社會功能，金融部門，以融資進行業(yè)務(wù)內(nèi)容的金融中介機構(gòu)。但自有資金的資金總額一般絕大多數(shù)經(jīng)營性資金來自存款和借入資金的比例很小，因此，對金融業(yè)的特殊性地位決定了公眾和金融機構(gòu)之間的關(guān)系是一種依賴型，緊湊的債權(quán)債務(wù)。如果金融機構(gòu)管理不善，資不抵債，就會導(dǎo)致大量的客戶在其存款運行，造成社會動蕩和金融機構(gòu)的崩潰，對公眾利益造成損害。金融機構(gòu)不能還清債務(wù)，會給整個社會產(chǎn)生負面的示范效應(yīng)，引起一片混亂，整個社會和經(jīng)濟秩序③。

（三）擴散性。金融風(fēng)險的擴散性是指個別金融機構(gòu)經(jīng)營出現(xiàn)危機，會迅速擴散到其他金融機構(gòu)，甚至波及到整個金融體系的特點?，F(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，不僅使金融機構(gòu)和客戶之間有很多的各種關(guān)聯(lián)，以及各金融機構(gòu)之間也存在各種各樣的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。在信用的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)之間的密切聯(lián)系和相互依存。三金融風(fēng)險擴散機制的作用，就會產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”往往會使整個金融體系運轉(zhuǎn)不暢乃至誘發(fā)金融危機。

（四）損益性。作為結(jié)果與目標的偏差，金融活動可以減少經(jīng)濟損失或增加某種形式的收益，但是在大多數(shù)情況下，只討論金融活動帶的風(fēng)險損失方面。

（五）或然性。金融風(fēng)險的或然性是指金融風(fēng)險大都由偶然事件觸發(fā)，是眾多不確定因素隨機組合的結(jié)果。人們無法確切地知道金融風(fēng)險在何時、何地、以何種形式出現(xiàn)，也無法預(yù)測其危害程度、范圍如何，一旦出現(xiàn)即猝不及防。例如，1995年著名的英國巴林銀行倒閉事件和2007年美國的次貸危機都是金融風(fēng)險或然性的充分體現(xiàn)。

四、當前金融風(fēng)險表現(xiàn)形式

（一）從系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性來年看，金融風(fēng)險有以下幾種表現(xiàn)形式：（1）信貸風(fēng)險。這是金融風(fēng)險，最嚴重的反映形式。（2）信用風(fēng)險。主要為企業(yè)發(fā)行短期融資券的銀行擔(dān)保、銀行承兌匯票墊付資金、信用卡透支和股票賬戶透支。（3）支付風(fēng)險。這是一個隱藏的風(fēng)險。目前有相當數(shù)量的非銀行金融機構(gòu)破產(chǎn)的，有的有支付困難導(dǎo)致的破產(chǎn)發(fā)生。（4）經(jīng)營虧損風(fēng)險。這種風(fēng)險主要是銀行管理不善，導(dǎo)致一些風(fēng)險和利益損失。（5）外匯風(fēng)險。隨著外匯業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模的不斷擴大，外匯風(fēng)險已成為金融風(fēng)險的重要組成部分。（6）債券風(fēng)險。利率風(fēng)險，通貨膨脹風(fēng)險和時間風(fēng)險是其主要表現(xiàn)。（7）潛在的金融風(fēng)險。在資本主義市場發(fā)育不全，在有限的投資渠道下，龐大的社會游資很容易地利用不成熟的金融市場，當有新的金融創(chuàng)新出現(xiàn)將很快成為市場炒作，很容易造成金融危機的發(fā)生。

（二）存在著信用風(fēng)險，流動性風(fēng)險，管理風(fēng)險，政策風(fēng)險等一系列的金融業(yè)務(wù)流程風(fēng)險。（1）國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量低，效益差。（2）一些地方金融機構(gòu)籌集資金方式和渠道混亂，非正規(guī)途徑的高利息的P2P等都存在巨大潛在的風(fēng)險。（3）金融機構(gòu)的內(nèi)部管理，還存在不少薄弱環(huán)節(jié)，詐騙，搶劫，盜竊，挪用公款通過設(shè)立帳外帳戶和其他金融犯罪仍然比較嚴重。（4）央行金融部門監(jiān)管尚未形成一個有效的機制。（5）金融機構(gòu)的不良貸款比例，越來越多的不良貸款和壞賬的形成。（6）股票期貨市場往往過度投機。

（三）非銀行金融機構(gòu)的風(fēng)險主要表現(xiàn)為：（1）更少的資本充足率，抗風(fēng)險能力差。（2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，高投資率，資本流動性不足。（3）自身業(yè)務(wù)范圍潛在高風(fēng)險。（4）資產(chǎn)質(zhì)量低下導(dǎo)致資不抵債。（5）墊支大量債券資金、潛伏很大的兌付風(fēng)險。

結(jié)束語金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。目前，全球虛擬經(jīng)濟的總規(guī)模已經(jīng)大大超過了實體經(jīng)濟。成思危，2003年在他的著作“虛擬經(jīng)濟論壇”：“世界各地的資本虛擬日均流量現(xiàn)漲逾1.5萬億$，這是全球貿(mào)易平均值的50倍，也就是資本在世界上每天流動，只有2%實際上是在國際貿(mào)易中使用，另一種是在金融市場上進行以錢生錢的活動。為此，金融活動在目前的中國扮演著重要的角色，已成為世界第二大經(jīng)濟體的中國，如何在提振傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的前提下，下好金融這盤棋至關(guān)重要，中國成立了“中國科學(xué)院虛擬經(jīng)濟與數(shù)據(jù)科學(xué)研究中心”也體現(xiàn)了政府對將金融風(fēng)險的防范推進了正規(guī)渠道。（作者單位：長春工程學(xué)院）

注解：

①法國經(jīng)濟學(xué)家諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者阿萊（Maurice Allais）曾撰文把世界金融體系發(fā)展趨勢說成是“發(fā)瘋”。

②施兵超、楊文澤：《金融風(fēng)險管理》P2，上海財經(jīng)大學(xué)出版社2002年3出版。

③石俊志：《金融危機生成機理與防范》P87，中國金融出版社2001年4月第一版，2002年2月第二次印刷。

參考文獻：

[1]施兵超、楊文澤：《金融風(fēng)險管理》P2，上海財經(jīng)大學(xué)出版社2002年3出版。

[2]石俊志：《金融危機生成機理與防范》P87，中國金融出版社2001年4月第一版，2002年2月第二次印刷。

[3]陳立新：《市場經(jīng)濟條件下的金融風(fēng)險與防范機制的建立》，《甘肅城市金融》1996年第12期。