高麟睿，王 霞

(1.中山大學(xué)嶺南學(xué)院，廣東廣州510275；2.蘭州商學(xué)院中國西北金融研究中心，甘肅蘭州730020)

甘肅省農(nóng)村資金投入與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)分析

高麟睿1，王 霞2

(1.中山大學(xué)嶺南學(xué)院，廣東廣州510275；2.蘭州商學(xué)院中國西北金融研究中心，甘肅蘭州730020)

對甘肅省農(nóng)村資金投入的使用效益進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)無論是金融機(jī)構(gòu)還是政府的資金投入都對甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了積極影響，但不同的資金投入的作用大小并不相同?？傮w而言，金融資金比財(cái)政資金對甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響更大。為此，優(yōu)化農(nóng)村信貸結(jié)構(gòu)、加大對農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信貸力度，增加政府對農(nóng)業(yè)的投入，加強(qiáng)政府、金融互動(dòng)合作對經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展具有很大的推動(dòng)力。

農(nóng)村；資金；經(jīng)濟(jì)增長

一、引言

農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民問題是我國改革開放多年來的難點(diǎn)問題之一，至今依然沒有得到很好解決。對于農(nóng)業(yè)占較大比重、經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的甘肅省來說，三農(nóng)問題不僅影響著農(nóng)民的生活水平和地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，而且制約著我國全面建成小康社會(huì)的目標(biāo)。為解決三農(nóng)問題，理論界從多方位、多層次進(jìn)行了大量探討，并取得了一定進(jìn)展。根據(jù)經(jīng)濟(jì)理論，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與增長的首要條件是需要持續(xù)性的資本投入。實(shí)證研究也表明，資金投入與經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系[1]。

資金投入從宏觀角度可以分為財(cái)政投入和金融投入。下面主要從這兩方面對資金投入促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長正效應(yīng)關(guān)系的國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行梳理。Aschauer對1949-1985年美國政府支出方面的研究得出，政府支出促進(jìn)了美國經(jīng)濟(jì)的增長[2]。Easterly，Rebelo通過對28個(gè)國家1970～1988年公共投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究，最后得出，政府支出和經(jīng)濟(jì)增長存在正相關(guān)關(guān)系[3]。楊子暉發(fā)現(xiàn)，盡管我國政府支出增長與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系參數(shù)值有所下降，但由于基礎(chǔ)設(shè)施落后，公共物品與公共服務(wù)供給仍然相對不足，政府支出的增加仍有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展[4]。郭杰通過經(jīng)驗(yàn)分析認(rèn)為政府的轉(zhuǎn)移支付和購買性支出對經(jīng)濟(jì)增長有積極的影響[5]。歐陽志剛運(yùn)用聯(lián)立方程模型對我國1980～2002年的數(shù)據(jù)研究得出，政府支出對經(jīng)濟(jì)增長個(gè)別年份有負(fù)的影響，但總體上有明顯的促進(jìn)作用[6]。馬樹才、孫長清對1999～2008年中國31個(gè)省份的分析表明，我國這些年來政府支出對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用明顯[7]。上述研究都集中于政府資金投入與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系研究。那么，對金融資金投入和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，大家是否得到了相同的結(jié)論呢？King和Levine發(fā)現(xiàn)金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長有顯著的正相關(guān)關(guān)系，金融中介可能是經(jīng)濟(jì)增長的先導(dǎo)因素[8]。韓廷春利用全國的數(shù)據(jù)并使用了較為復(fù)雜的多元回歸模型，分析了區(qū)域金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用[9]。艾洪德等選取1980-2002年我國東、中、西部有關(guān)數(shù)據(jù)，金融發(fā)展和相應(yīng)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長存在著顯著的因果關(guān)系。就全國和東部來說，兩者呈正相關(guān)關(guān)系。[10]閆麗瑞、田祥宇的研究結(jié)果表明，我國金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)存在地區(qū)差異，西部地區(qū)金融發(fā)展對其經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用最小[11]。王璐的分析表明，甘肅省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長具有長期穩(wěn)定的關(guān)系，但在短期這種關(guān)系不存在[12]。王虎和范從來、賈立和王紅明的研究都表明，金融發(fā)展能有效促進(jìn)農(nóng)民收入增加[13，14]。

綜上所述，國內(nèi)外對資金投入的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)進(jìn)行了較多的研究，結(jié)果顯示，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長有正向影響，對于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也主要強(qiáng)調(diào)農(nóng)村金融發(fā)展和改革的重要性。而農(nóng)業(yè)尤其是甘肅省的農(nóng)業(yè)具有脆弱性、高風(fēng)險(xiǎn)性，很大程度上存在著市場失靈，同時(shí)影響著國計(jì)民生，外部性較強(qiáng)。因此，三農(nóng)發(fā)展的資金需求既需要市場化運(yùn)作的金融機(jī)構(gòu)支持，又需要政府的投入，我國在實(shí)踐中也是如此操作的。那么，究竟是政府還是市場更好地解決了三農(nóng)問題呢？哪種資金的使用效益更高呢？應(yīng)該說，對于我國財(cái)政資金的使用效益，很多人是心存疑慮的，這也在一定程度上影響了農(nóng)村的政府資金投入。那么，事實(shí)究竟如何呢？尤其對于甘肅省這種農(nóng)業(yè)落后、很多地區(qū)農(nóng)業(yè)靠天吃飯的省份來說，三農(nóng)問題的解決能僅僅依賴于金融發(fā)展和金融創(chuàng)新嗎？三農(nóng)問題備受關(guān)注，然而對此問題的研究卻相對匱乏，且爭議較大，本文試圖對上述問題進(jìn)行探討。

二、實(shí)證分析

(一)資金投入對農(nóng)民收入的影響

甘肅省工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)不發(fā)達(dá)，城鎮(zhèn)化水平相對較低，農(nóng)業(yè)是很多人賴以生存的手段。然而，甘肅省農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況不容樂觀，有效促進(jìn)農(nóng)民增收是政府的工作重點(diǎn)之一。甘肅省主要通過財(cái)政農(nóng)業(yè)支出、金融機(jī)構(gòu)貸款、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等形式增加農(nóng)村資金投入。為考察甘肅省不同的資金投入對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，基于數(shù)據(jù)的可得性和連續(xù)性，考慮到甘肅省農(nóng)村證券市場幾乎空白的事實(shí)，本文選取甘肅省財(cái)政農(nóng)業(yè)支出(FAE)作為政府投入指標(biāo)，選取甘肅省金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款(FEL)、金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款(FAL)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入(AI)作為金融(市場化資金)投入指標(biāo)，把甘肅省農(nóng)民人均純收入(RNI)作為因變量，樣本期間為1987-2012年，所有數(shù)據(jù)來自《甘肅年鑒》及《甘肅金融年鑒》。建立多元線性回歸模型并進(jìn)行回歸，結(jié)果如下：

LN(RNI)=-1.72+0.18*LN(FAE)+0.04*LN(FAL)+0.48*LN(FEL)+0.008*LN(AI)

t(-12.56)(7.46)(1.19)(16.78)(1.65)

由上述實(shí)證結(jié)果可以看出，農(nóng)村資金投入與農(nóng)民收入線性關(guān)系特別顯著，說明農(nóng)村資金投入對農(nóng)民收入有很大的影響。具體來看，不同的資金投入對農(nóng)民收入具有不同的影響。其中，金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對農(nóng)民收入的影響最大，每增加1%的金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款，農(nóng)民收入增加0.48%；其次是財(cái)政農(nóng)業(yè)支出，每增加1%的財(cái)政農(nóng)業(yè)支出，農(nóng)民收入增長0.18%。令人感到意外的是，金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入這兩項(xiàng)資金投入對農(nóng)民收入的影響沒有顯著性，其原因可能是甘肅省農(nóng)業(yè)總體較為脆弱，農(nóng)業(yè)投入產(chǎn)出比較低，單純靠給農(nóng)民貸款和農(nóng)民投保不足以增加農(nóng)民收入。要想增加農(nóng)民收入，就必須發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)帶動(dòng)農(nóng)民增收，政府還必須增加農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投入，改善耕種條件和環(huán)境。

(二)資金投入對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響

農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的高低直接標(biāo)志著農(nóng)業(yè)發(fā)展的快慢。為反映不同資金投入的農(nóng)業(yè)產(chǎn)出效應(yīng)，本文建立以農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值(FGOV)為因變量，財(cái)政農(nóng)業(yè)支出(FAE)、金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款(FAL)、金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款(FEL)為自變量的多元線性回歸模型。此處沒有把農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)納入解釋變量是鑒于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入與農(nóng)業(yè)產(chǎn)出并無直接的關(guān)系，它只與災(zāi)后獲得的賠償金有關(guān)。借助EViews7.0，結(jié)果如下：

LN(FGOV)=5.21+0.3*LN(FAE)-0.09*LN(FAL)+0.59*LN(FEL)

t(19.62)(6.29)(-1.22)(10.51)

由上式多元線性回歸方程可以看出，農(nóng)村資金投入和農(nóng)業(yè)產(chǎn)出之間存在著顯著的線性關(guān)系。其中，甘肅省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對甘肅省農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值影響最大，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款每增加1%，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值將增長0.59%。其次是甘肅省財(cái)政農(nóng)業(yè)支出。財(cái)政農(nóng)業(yè)支出每增加1%，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值將增加0.3%。

(三)資金投入對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響

當(dāng)前甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了一定成績，但總體發(fā)展步伐緩慢，農(nóng)村生產(chǎn)總值對全省生產(chǎn)總值貢獻(xiàn)有限。研究不同資金投入結(jié)構(gòu)對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響顯得尤為重要。農(nóng)村GDP由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值，農(nóng)村第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)生產(chǎn)總值構(gòu)成。由于數(shù)據(jù)的可得性，本文用農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)生產(chǎn)總值之和代表農(nóng)村GDP。為了反應(yīng)不同資金投入結(jié)構(gòu)對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)影響，這里擬選取甘肅省農(nóng)村生產(chǎn)總值(GDP)為因變量，選取甘肅省金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款(FEL)、金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款(FAL)、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入(AI)作為自變量，運(yùn)用最小二乘法建立多元線性回歸模型，結(jié)果如下：

LN(GDP)=6.06+0.28*LN(FAE)-0.04*LN(FAL)+0.49*LN(FEL)+0.006*LN(AI)

t(26.96)(12.46)(-1.03)(16.08)(0.75)

從以上回歸方程可以看出，農(nóng)村資金結(jié)構(gòu)的投入顯著地影響著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，擬合度達(dá)到99.14%，金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)收入t檢驗(yàn)不顯著，所以它們對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展幾乎不存在影響。而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款對甘肅農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響最大，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款每增加1%，農(nóng)村GDP將增加0.49%。其次是財(cái)政農(nóng)業(yè)支出。財(cái)政農(nóng)業(yè)支出每增加1%，農(nóng)村GDP將增加0.28%?？梢钥闯?，這個(gè)結(jié)果與資金投入機(jī)構(gòu)對農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響結(jié)果相似，其主要原因在于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出占農(nóng)村GDP比例較高。

三、結(jié)論與對策建議

(一)結(jié)論

本文對1987～2012年期間甘肅省農(nóng)村資金投入與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，結(jié)論如下：

1.總體來看，資金投入對甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了積極影響。無論是金融支持，還是財(cái)政投入，都促進(jìn)了甘肅省農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和農(nóng)民收入的增加。

2.相對而言，金融資金比財(cái)政資金對甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的影響更大，金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的產(chǎn)出效應(yīng)和增收效應(yīng)都大于財(cái)政農(nóng)業(yè)支出。金融機(jī)構(gòu)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款每增加1%，農(nóng)民收入增加0.48%，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值增長0.59%；財(cái)政農(nóng)業(yè)支出每增加1%，農(nóng)民收入增長0.18%，農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值增加0.3%。

3.并非所有的金融支持都能促進(jìn)甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)對甘肅省農(nóng)業(yè)產(chǎn)出和農(nóng)民收入都沒有顯著的影響。在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果中，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出占農(nóng)村GDP比例較高。

(二)對策建議

本文實(shí)證研究的結(jié)果顯示，甘肅省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既需要金融支持，也需要財(cái)政投入。因此，甘肅需從金融機(jī)構(gòu)、政府及相關(guān)職能部門等多個(gè)視角，加大對農(nóng)業(yè)的投入。

1.優(yōu)化農(nóng)村信貸結(jié)構(gòu)，加大對農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的信貸力度。鑒于甘肅省相當(dāng)一部分地區(qū)農(nóng)業(yè)靠天吃飯的特點(diǎn)，要想促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就必須把有限的資金投向“造血”而不是“輸血”領(lǐng)域，所以要優(yōu)化農(nóng)村信貸結(jié)構(gòu)，改善農(nóng)村金融模式。首先，政府在扶持大企業(yè)和國家重點(diǎn)項(xiàng)目的同時(shí)，還要加大對中小企業(yè)、小微企業(yè)的支持力度，重視扶持符合產(chǎn)業(yè)政策、有市場需求的薄弱環(huán)節(jié)。對于金融支持“三農(nóng)”、小微企業(yè)的貸款，給予降低存款準(zhǔn)備金率、減少營業(yè)稅和企業(yè)所得稅等金融、稅收優(yōu)惠政策等。其次，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步增加“三農(nóng)”信貸投入，加強(qiáng)對“三農(nóng)”金融服務(wù)，以改善部分農(nóng)村地區(qū)金融供給不足狀況。最后，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在扶持相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也要加大嚴(yán)控“兩高一剩”行業(yè)信貸投放的規(guī)模和力度，使農(nóng)村信貸結(jié)構(gòu)越來越完善。

2.增加對甘肅省農(nóng)業(yè)的政府投入。由于農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性及其在一國經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)地位，即使是農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)國家，農(nóng)業(yè)財(cái)政支出占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值中的比重也相對較高。但經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)由于財(cái)政收入有限、農(nóng)業(yè)部門發(fā)展落后等原因使得地方政府不太愿意增加農(nóng)業(yè)投入，所以地方財(cái)政農(nóng)業(yè)支出占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的比重一直處于較低水平。甘肅省1987年這一比例為2.8%，2012年達(dá)到11.5%，和甘肅省農(nóng)業(yè)省份的特征很不相稱。而美國、英國、澳大利亞等這一比例都達(dá)到了25%以上，以色列、日本等國家該比率更是高達(dá)45%到95%，即便是一部分發(fā)展中國家，如印度也達(dá)到10%[15]。因此，甘肅省政府應(yīng)努力采取各種措施加大對農(nóng)業(yè)的投入，提高財(cái)政支出中農(nóng)業(yè)支出的比重，把農(nóng)業(yè)產(chǎn)出效益歸還到農(nóng)業(yè)建設(shè)當(dāng)中去，以促進(jìn)農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)發(fā)展。

3.加強(qiáng)政府、金融互動(dòng)合作。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不僅需要金融資金，也需要財(cái)政投入。為最大限度地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對農(nóng)村的信貸投入，需要發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用和引導(dǎo)作用。而為了提高財(cái)政資金的使用效益，需要金融的市場篩選作用，如政府與金融機(jī)構(gòu)成立農(nóng)業(yè)發(fā)展基金，政府財(cái)政投入做劣后資金，金融機(jī)構(gòu)出優(yōu)先資金，增加農(nóng)業(yè)信貸。

4.加快推進(jìn)農(nóng)村利率市場化改革，提高農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的積極性。利率市場化有利于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)根據(jù)成本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則，合理定價(jià)，實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展，才能吸引更多的社會(huì)資金投向農(nóng)村，促進(jìn)農(nóng)村中小企業(yè)的發(fā)展。另外，利率市場化有利于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)育和金融創(chuàng)新，提供多元化多層次的金融服務(wù)。因此，基層央行應(yīng)積極營造有利于農(nóng)村金融利率市場化的良好環(huán)境，加快推進(jìn)農(nóng)村利率市場化改革，加大對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)人員的培訓(xùn)力度，促進(jìn)其建立、健全金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)和利率定價(jià)基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，使得其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力、利率定價(jià)能力得到有效的提升。

5.加快推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)，為農(nóng)村金融服務(wù)提供一個(gè)良好的信用環(huán)境。完善的農(nóng)村信用體系在很大程度上可以避免“二手車市場”的弊端，降低借貸成本，進(jìn)而促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的資金投入。然而，信用體系建設(shè)是一項(xiàng)牽扯面較大的工程，涉及的單位較多，需要有一個(gè)機(jī)構(gòu)專門牽頭來做。本文認(rèn)為，應(yīng)由人民銀行牽頭，建立農(nóng)戶信用檔案，建立信用評價(jià)制度，推進(jìn)農(nóng)村征信系統(tǒng)的建設(shè)。同時(shí)，拓寬對信用評級結(jié)果的運(yùn)用領(lǐng)域，充分發(fā)揮信用評級結(jié)果的綜合效應(yīng)，降低金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，降低優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和優(yōu)質(zhì)客戶的雙贏。

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(責(zé)任編輯 馬 倩 責(zé)任校對 馬 倩)

2015-04-20

甘肅省社科規(guī)劃重大項(xiàng)目“甘肅省建設(shè)現(xiàn)代金融服務(wù)體系戰(zhàn)略與對策研究”

高麟睿，女，甘肅蘭州人，主要從事國際金融研究；王霞(1972—)，女，內(nèi)蒙古五原人，中國社科院博士后，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，教授，碩士研究生導(dǎo)師，主要從事國際金融、金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究。

F061.2

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1001-5140(2015)04-0138-04