宋永輝 楊?，?/p>

摘要科技銀行作為解決中小企業(yè)融資難的新途徑，近年來受到了各方的廣泛關(guān)注。美國硅谷銀行模式的成功，表明銀行可以在風(fēng)險可控的范圍內(nèi)很好地為科技型中小企業(yè)服務(wù)。該研究對美國硅谷銀行模式的獨特性進行分析，結(jié)合我國科技銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，構(gòu)建適合我國的科技銀行發(fā)展模式，以便更好地服務(wù)于科技型中小企業(yè)。

關(guān)鍵詞硅谷銀行模式；科技銀行；科技金融

中圖分類號S-9文獻標識碼

A文章編號0517-6611（2015）29-347-03

“創(chuàng)新驅(qū)動”是當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展的基本取向，這要求資金需求結(jié)構(gòu)要不斷適應(yīng)滿足科技創(chuàng)新的需求安排?？萍笺y行正是將科技創(chuàng)新與金融服務(wù)相結(jié)合，為處于不同發(fā)展周期、研發(fā)階段的科技型創(chuàng)新企業(yè)提供專業(yè)性的金融服務(wù)，它是對現(xiàn)有銀行金融功能的創(chuàng)新與完善。美國硅谷銀行是科技銀行的成功典范。經(jīng)過多年的發(fā)展，硅谷銀行形成了自己獨特的運營模式。在為科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)方面，成功將銀行貸款、風(fēng)險投資、資本并購相結(jié)合，為解決科技型中小企業(yè)融資問題尋找出路。因此，借鑒硅谷銀行模式的成功經(jīng)驗，研究我國科技銀行的發(fā)展問題將關(guān)系著科技創(chuàng)新金融資源配置的效率問題。

1科技銀行概念的界定

當(dāng)前對于科技銀行的概念，還沒有形成統(tǒng)一的定論。根據(jù)科技銀行的發(fā)展經(jīng)驗，可以將其概括為專為科技型中小企業(yè)提供專業(yè)的金融服務(wù)，這包括技術(shù)的引進，新產(chǎn)品的研發(fā)與測試，成果的轉(zhuǎn)化直至實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營等各個階段為其提供金融服務(wù)。商業(yè)銀行的設(shè)立可以是獨立的法人機構(gòu)或者是現(xiàn)有銀行的分支機構(gòu)，在設(shè)立性質(zhì)上兼具政策性和商業(yè)性。除此之外，科技銀行與其他金融機構(gòu)合作（如風(fēng)險投資公司），為中小型企業(yè)提供相關(guān)金融創(chuàng)新性的服務(wù)。

2美國硅谷銀行模式的獨特性分析

2.1硅谷銀行的運營模式

2.1.1客戶定位明確與資金來源途徑多樣。硅谷銀行的客戶群體為高新技術(shù)企業(yè)，尤其是一些新成立的科技型中小企業(yè)，這些企業(yè)成長快但風(fēng)險巨大，很難從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行獲得商業(yè)貸款。另外，與傳統(tǒng)的商業(yè)銀行不同，硅谷銀行的資金來源主要是風(fēng)投機構(gòu)的客戶存款而不是公眾存款，這大大增加了硅谷銀行的風(fēng)險承受能力。

2.1.2將股權(quán)與債權(quán)的完美融合。一方面，硅谷銀行為了在退出時獲利，與貸款企業(yè)簽訂股權(quán)協(xié)議，以獲取股東權(quán)益。另一方面，硅谷銀行利用從風(fēng)投公司那里獲得的客戶存款為企業(yè)貸款，這大大減少了成本與風(fēng)險。硅谷銀行這一創(chuàng)新的投資模式就是將股權(quán)與債券完美地結(jié)合起來。

2.1.3實現(xiàn)直接投資與間接投資的有機結(jié)合?！爸苯印笔侵腹韫茹y行直接資金投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)；“間接”是指硅谷銀行將資金投入到VC、PE等機構(gòu)，再由這些投資機構(gòu)進行投資，從而獲得回報。這種獨特的組合投資結(jié)構(gòu)，大大降低了硅谷銀行的成本與風(fēng)險，并且較好地利用風(fēng)投機構(gòu)的資源，即豐富的風(fēng)投經(jīng)驗和對投資企業(yè)深入的背景調(diào)查。

從表1可以看出，從2012年第三季度～2013年第三季度，硅谷銀行的貸款金額明顯向計算機軟件、風(fēng)險投資和生命科學(xué)等行業(yè)大幅增加，這說明這些行業(yè)受到硅谷銀行的高度重視，且其地位還處在不斷上升階段。

2.2 硅谷銀行的盈利模式

由以上分析可知，硅谷銀行有其獨特的經(jīng)營模式，這也使之享有與其高風(fēng)險相匹配的高收益（表2）。它的盈利收入包括金融服務(wù)費用、高于普通商業(yè)貸款利率的債權(quán)收入和它持有的眾多公司的股權(quán)收益。由于硅谷銀行在投資中將債券與股權(quán)有機結(jié)合，即一方面以高于普通商業(yè)銀行貸款的利率將資金借給企業(yè)，另一方面與企業(yè)簽訂股權(quán)協(xié)議，得到企業(yè)部分股權(quán)或期權(quán)，因而不用直接對企業(yè)進行股權(quán)投資，這大大降低了成本和風(fēng)險。

2.3硅谷銀行模式的風(fēng)險控制

高收益伴隨著高風(fēng)險。硅

谷銀行在為科技型中小企業(yè)貸款時，要求企業(yè)進行抵押。在企業(yè)創(chuàng)辦初期，抵押的形式主要是知識產(chǎn)權(quán)，一旦產(chǎn)品成功上市，就要以應(yīng)收賬款作為抵押。硅谷銀行通過與風(fēng)投公司合作，利用風(fēng)投公司專業(yè)的分析，更全面詳細地了解貸款企業(yè)的運營情況，這將有效地防范風(fēng)險。除此之外，硅谷銀行還采取了風(fēng)險隔離、組合投資和聯(lián)合投資等方式來控制風(fēng)險。另外，硅谷銀行十分注重風(fēng)險管理，加強團隊建設(shè)，提供專業(yè)技能，最大限度地實現(xiàn)利益最大化和風(fēng)險最小化。

3我國科技銀行的現(xiàn)狀及存在的問題

3.1我國科技銀行的現(xiàn)實考察

3.1.1科技銀行機構(gòu)數(shù)量呈井噴式增加?？萍贾械脑谖覈鸩酵恚l(fā)展時間短，但數(shù)量從2009年的5家增長到2013年的102家，呈現(xiàn)較快的增長速度與趨勢（圖1）；在地域分布上，各省市開設(shè)科技支行的態(tài)度積極，全國范圍普通設(shè)立。其中東部發(fā)展速度明顯快于中西部，以江蘇省發(fā)展最為迅速（圖2）。

3.1.2業(yè)務(wù)模式穩(wěn)中求進，呈現(xiàn)出多樣化的形式。主要形成3種業(yè)務(wù)模式：一是整合政府資源的“銀行+政府”的形式；二是整合政府以及擔(dān)保公司、保險公司等第三方商業(yè)資源的“銀行+政府+中介結(jié)構(gòu)”的形式；三是整合創(chuàng)業(yè)投資資源的“銀行+創(chuàng)業(yè)投資公司”的形式。前2種形式屬于典型的保守主義，這也正是當(dāng)前科技銀行主要采用的。主要考慮風(fēng)險防御，通常通過政府、保險公司和銀行的合作建立風(fēng)險貸款池來規(guī)避風(fēng)險。第三種形式更激進一些，嘗試通過創(chuàng)新的手段維持風(fēng)險與收益的平衡，目前這一模式的數(shù)量較少。目前常見的科技貸款運營模式見圖3。

3.1.3產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深入，但適用于初創(chuàng)期的產(chǎn)品開發(fā)數(shù)量少。當(dāng)前，科技銀行已設(shè)計各式各樣的創(chuàng)新產(chǎn)品，主要有以下幾個方面：快速信貸，擴充科技型中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品多樣化，抵押方式，擔(dān)保方式等。然而，這些產(chǎn)品主要集中在企業(yè)發(fā)展階段的中后期，針對并適用初創(chuàng)期的產(chǎn)品少之又少。這也說明科技銀行對生命周期前后期的開發(fā)力度不均。

3.1.4科技銀行的執(zhí)行效果并不理想。盡管這些年科技銀行無論是從機構(gòu)的規(guī)模數(shù)量還是產(chǎn)品的創(chuàng)新方面都得到較快地發(fā)展，并為許多中小企業(yè)融提供一定的資金，但是其執(zhí)行效果仍不盡人意，沒有達到預(yù)期的效果。這主要體現(xiàn)在：一是科技信貸的規(guī)模數(shù)量仍然很低；二是科技銀行主要為高新園區(qū)里的高新技術(shù)企業(yè)服務(wù)；三是科技銀行的貸款仍避免不了物權(quán)抵押。根據(jù)林樂芬等的調(diào)查，科技銀行對不同成長周期企業(yè)的投資意愿見圖4?？梢?，科技銀行并沒有從根本上擺脫傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影子。

3.2我國科技銀行存在的問題

3.2.1業(yè)務(wù)的拓展被有關(guān)法律法規(guī)所束縛。我國《商業(yè)銀行法》第三十八條和第四十七條規(guī)定：“中國人民銀行所規(guī)定的貸款利率的上下限，限制了商業(yè)銀行的貸款利率”，“商業(yè)銀行吸收存款，發(fā)放貸款，不得違反中國人民銀行的規(guī)定”。科技銀行的增長能力和盈利潛力被銀行規(guī)定的不允許做股權(quán)投資所束縛，股權(quán)投資所帶來的增值收益不能被科技銀行所分享。而且，這種體制法規(guī)使得科技銀行對高科技中小企業(yè)的支持不能充分發(fā)揮，制約了我國科技銀行的發(fā)展，同時也限制了我國科學(xué)技術(shù)的蓬勃發(fā)展。

3.2.2銀行風(fēng)險經(jīng)營意識與理念文化的匱乏。具有“安全性、流動性、盈利性”的傳統(tǒng)商業(yè)銀行運營理念與科技型企業(yè)的高風(fēng)險、高收益的特征相沖突。然而，我國科技銀行的經(jīng)營理念依舊遵循這種保守經(jīng)營的風(fēng)格，即銀行“三性平衡”的原則，科技銀行并沒有從根本上轉(zhuǎn)變風(fēng)險經(jīng)營的理念文化，依然持有謹慎的原則對待處于初創(chuàng)期、風(fēng)險高、規(guī)模尚未形成的中小微型企業(yè)，制約了科技銀行業(yè)務(wù)的拓展。

3.2.3科技信貸評估方法欠缺。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，科技銀行服務(wù)的對象和業(yè)務(wù)更為專業(yè)化。商業(yè)銀行已經(jīng)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有形抵押物（如土地、房屋、廠房、設(shè)備等）的擔(dān)保方法擁有完善準確的評估方法，且工作人員也能較好地運用。但對于初創(chuàng)期的企業(yè)來說，他們并不具備這些傳統(tǒng)的有形抵押物，主要為無形資產(chǎn)（如知識產(chǎn)權(quán)）。各機構(gòu)與科技銀行長期以來努力嘗試在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、科技保險等方法上釋放科技企業(yè)所需的資金，但由于人工成本不足和缺乏專業(yè)的適合科技型中小企業(yè)價值評估和認證的知識，對知識產(chǎn)權(quán)的價值無法提供科學(xué)可靠的認定，從而放慢了科技銀行放貸的速度和效率。因此，在科技信貸評估方法上，亟待建立并完善銀行貸款評價指標和專門的信用評估模型、資產(chǎn)價值評估模型以適用于科技型中小企業(yè)風(fēng)險特性的。

3.2.4不完善的科技銀行貸后風(fēng)險監(jiān)管機制。由于我國科技銀行對目標企業(yè)的經(jīng)營管理狀況缺乏全面和專業(yè)的分析與評估，而無形資產(chǎn)所占比重較大的科技型中小企業(yè)，科技銀行對這些無形資產(chǎn)缺少可以準確估值方法，一旦無法償還貸款就會提高其不良貸款率。貸款后未能對目標企業(yè)財務(wù)以及非財務(wù)狀況進行有效監(jiān)控，又增加了科技銀行的經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)前，不完善的風(fēng)險管控機制實際操作中又面臨著諸多問題，這都制約了科技銀行業(yè)務(wù)的開展。

4發(fā)展我國科技銀行的對策建議

4.1健全有關(guān)配套法律法規(guī)

由于目前我國金融體制法規(guī)抑制了我國科技銀行的發(fā)展，因此，我國必須要加強法制法規(guī)建設(shè)，科技銀行相關(guān)配套的法律法規(guī)進一步完善。詳細來說，例如在風(fēng)險投資市場， 為了保障企業(yè)在各階段能夠順利合法的運行，使投資者的權(quán)益得到有效保護，各個方面的權(quán)利和義務(wù)要以法律法規(guī)的形式來明確，如在進入投資、破產(chǎn)清算和退出市場等階段，進一步制定相關(guān)的風(fēng)險投資法規(guī)，完善運行機制和退出機制等，為規(guī)范投資市場運作，為風(fēng)險投資市場創(chuàng)造良好的法律環(huán)境，為我國科技銀行的發(fā)展提供更加可靠的保障。

4.2鞏固銀行關(guān)于風(fēng)險文化理念方面的發(fā)展若要風(fēng)險管理機制的作用得到更加有效的發(fā)揮，必須加強風(fēng)險文化理念的指導(dǎo)作用，逐步產(chǎn)生全員工統(tǒng)一的價值標準和風(fēng)險管理理念，并使其滲透到所有部門和崗位中，形成全員工的行為習(xí)慣和自覺意識。為使風(fēng)險管理機制的作用得到更加有效的發(fā)揮，要提高全員風(fēng)險管理意識、豐富風(fēng)險管理文化的內(nèi)容、確立風(fēng)險管理為先的理念等?！拔幕缢?，滋潤無聲”，企業(yè)員工會受文化的指導(dǎo)、融合、聚集、輻射、激發(fā)等作用而發(fā)生潛移默化的變化。

4.3構(gòu)建并完善科技信貸評估方法建立并完善無形資產(chǎn)在做抵押貸款時的價值評估和認證的科學(xué)方法，制定貸款評價指標和專門的信用評估模型、資產(chǎn)價值評估模型以適用于科技型中小企業(yè)高風(fēng)險特性。要為信用良好的科技型中小企業(yè)開辟獲取科技銀行項目貸款的綠色通道，就要推出適宜企業(yè)特征、地方實況的科技信貸評估方法。另外，科技銀行應(yīng)不斷加強自身團隊建設(shè)，提高銀行從業(yè)人員科技信貸方面的專業(yè)素質(zhì)。

4.4搭建多元化的風(fēng)險防控機制科技銀行應(yīng)構(gòu)建適合自身發(fā)展的風(fēng)險管控機制，在風(fēng)險防控上要進行改革創(chuàng)新。同時，經(jīng)營準則和風(fēng)險管理規(guī)范不應(yīng)照搬照抄傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展需要制定一套具有商業(yè)銀行特色的內(nèi)控制度。健全貸款風(fēng)險管控機制，加強對目標企業(yè)的貸后風(fēng)險監(jiān)控。注重專業(yè)化的經(jīng)營方式，培養(yǎng)專業(yè)人才以適應(yīng)科技銀行發(fā)展的需求。此外，還需通過與其他金融機構(gòu)建立密切合作的關(guān)系，共同投資，以降低經(jīng)營成本和風(fēng)險。

43卷29期宋永輝等基于美國硅谷銀行模式的我國科技銀行發(fā)展思考

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