艾 蓓

中國(guó)人民銀行溫州市中心支行

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阿根廷存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制及對(duì)我國(guó)的借鑒

艾 蓓

中國(guó)人民銀行溫州市中心支行

建立市場(chǎng)化的存款保險(xiǎn)制度是我國(guó)近年來(lái)金融體系改革的一項(xiàng)重要工作，其中費(fèi)率機(jī)制的設(shè)計(jì)是成功推行市場(chǎng)化存款保險(xiǎn)制度的關(guān)鍵。風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率制度已成為國(guó)際趨勢(shì)，目前已有35個(gè)國(guó)家實(shí)行，阿根廷是其中較早實(shí)行的國(guó)家之一。本文將就阿根廷存款保險(xiǎn)制度的變遷及其現(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度框架，分析其制度利弊，從中找出值得我國(guó)借鑒之處。

一、阿根廷存款保險(xiǎn)費(fèi)率機(jī)制的歷史演變

阿根廷現(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度是一種在危機(jī)中建立的制度，在特定歷史背景下經(jīng)歷了被廢除，然后重新建立的曲折過(guò)程，存款保險(xiǎn)費(fèi)率機(jī)制隨之演變，從單一費(fèi)率機(jī)制過(guò)渡到差別費(fèi)率機(jī)制。演變過(guò)程總體可以分為以下四個(gè)階段：

(一)完全以政府信用為保證(1946年至1978年)

1946年以前，阿根廷銀行機(jī)構(gòu)屬于私人所有， 1946年，阿根廷政府對(duì)私人銀行進(jìn)行了國(guó)有化的改革，銀行儲(chǔ)蓄完全由政府支配和使用，并以政府信用為存款的安全作保證。1957年至1977年，阿根廷銀行機(jī)構(gòu)所有制結(jié)構(gòu)幾經(jīng)變更，最后在1977年被重新確定為私有制，但這段時(shí)間內(nèi)政府始終為銀行存款提供全額保障。存款保險(xiǎn)制度在這段時(shí)間內(nèi)是以一種隱性的機(jī)制存在，銀行機(jī)構(gòu)不需要繳納任何形式的保險(xiǎn)費(fèi)用。

(二)無(wú)差別費(fèi)率的顯性與隱性存款保險(xiǎn)制度并存(1979年至1991年)

1979年，阿根廷政府開始建立顯性存款保險(xiǎn)制度，私有銀行機(jī)構(gòu)可以自由選擇是否投保，保險(xiǎn)費(fèi)率統(tǒng)一確定為銀行平均負(fù)債的0.03%，所有銀行實(shí)行無(wú)差別的費(fèi)率機(jī)制。阿根廷央行(BCRA)為640美元以內(nèi)的存款提供全額保障，超過(guò)部分提供90%的保障。1980年至1982年，阿根廷銀行機(jī)構(gòu)發(fā)生了一場(chǎng)嚴(yán)重的支付危機(jī)，為應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)，阿根廷央行把全額保障的限額提高至60000美元，同時(shí)為陷入危機(jī)的銀行提供了大量再貸款，共釋放了大約3.64億美元的流動(dòng)性，央行再貸款占商業(yè)銀行儲(chǔ)備資產(chǎn)的比率迅速提升。1985年至1989年，不在保障范圍內(nèi)的外匯存款引發(fā)銀行機(jī)構(gòu)再次陷入支付危機(jī)，阿根廷政府被迫放開外匯管制，并用10年期以美元標(biāo)價(jià)的長(zhǎng)期政府債券兌換無(wú)法支付的存款。這項(xiàng)措施一方面使政府在無(wú)需釋放流動(dòng)性的條件下緩和了銀行支付危機(jī)，另一方面也解決了政府部分赤字問(wèn)題，在當(dāng)時(shí)是一項(xiàng)非常成功的舉措。1991年，阿根廷央行將存款保險(xiǎn)全額保障額度降至3000美元，超過(guò)部分依據(jù)賬戶類型僅提供少量保障，政府對(duì)存款的保障總額也被限定在存款保險(xiǎn)保障基金限額之內(nèi)(包括長(zhǎng)期政府債券)。

(三)存款保險(xiǎn)制度被廢除(1992年至1994年)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1978年至1990年期間，阿根廷政府共耗費(fèi)大約154億美元(包括45億美元的顯性存款保險(xiǎn)基金)對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行救助，但在20世紀(jì)80年代，阿根廷共有51家銀行機(jī)構(gòu)和119家非銀行金融機(jī)構(gòu)倒閉，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量也從1978年的721家降低至1989年的236家，同時(shí)阿根廷國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹。1992年，阿根廷修訂《中央銀行法》，新法案確保中央銀行的獨(dú)立性，規(guī)定中央銀行除了對(duì)政府債券提供擔(dān)保之外，不得向政府發(fā)放貸款，也不得以任何形式保障金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)。新法案禁止中央銀行為商業(yè)銀行提供期限超過(guò)30天或金額超過(guò)其資本金的流動(dòng)性救助，任何流動(dòng)性救助必須足夠安全，同時(shí)明確規(guī)定中央銀行不再為銀行存款提供任何形式的保險(xiǎn)。

(四)差別費(fèi)率的顯性存款保險(xiǎn)制度(1995年至今)

1995年初，受阿根廷比索貶值和墨西哥經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊的影響，阿根廷大量私有銀行機(jī)構(gòu)再次陷入支付危機(jī)。阿根廷政府試圖在不違背1992年修訂的《中央銀行法》的前提下，對(duì)陷入危機(jī)的銀行采取流動(dòng)性救助，如利用銀行間流動(dòng)性進(jìn)行救助，所有銀行機(jī)構(gòu)按存款的一定比例繳納儲(chǔ)備金用于危機(jī)銀行的救助，提供的救助等值折算為被救助銀行的債券或股票，為提供救助的銀行所有。同時(shí)，阿根廷政府也為穩(wěn)定比索幣值而向國(guó)際貨幣基金組織舉借了大約25億美元的外債，但是這些措施并不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)時(shí)危機(jī)銀行的流動(dòng)性需求。最后，危機(jī)迫使阿根廷政府建立新的存款保險(xiǎn)制度，1995年5月14日，阿根廷政府頒布總統(tǒng)法令第540/95號(hào)，正式建立存款保險(xiǎn)基金(GDF)和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(SEDESA)，要求所有在阿根廷境內(nèi)設(shè)立的銀行必須參保，同時(shí)也對(duì)限額賠償和差別費(fèi)率機(jī)制作了明確的規(guī)定。當(dāng)時(shí)確立的差別費(fèi)率機(jī)制要求參保的銀行機(jī)構(gòu)按月支付其月度存款余額的0.03%到0.06%的保費(fèi)，中央銀行可以根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)和償付能力要求其支付額外的保費(fèi)。

二、阿根廷現(xiàn)行存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率機(jī)制框架

(一)費(fèi)率機(jī)制相關(guān)法律條文

阿根廷目前采用的存款保險(xiǎn)制度建立在第24.485法令的基礎(chǔ)上，管理模式出自總統(tǒng)法令第540/95號(hào)以及它的修正案。總統(tǒng)法令第540/95號(hào)對(duì)費(fèi)率的具體規(guī)定如下：

總統(tǒng)法令第540/95號(hào)第六部分規(guī)定,所有阿根廷境內(nèi)合法經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)制性地向GDF繳納保險(xiǎn)費(fèi)，費(fèi)率由阿根廷中央銀行每月進(jìn)行評(píng)估來(lái)確定，從金融機(jī)構(gòu)征收日均存款余額(包括本幣和外幣存款)的0.015%到0.06%不等作為基本保費(fèi)，對(duì)于額外征收的部分，阿根廷央行根據(jù)銀行的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)確定，但額外保費(fèi)不能超過(guò)基本保費(fèi)。在阿根廷央行確定的條件下，保費(fèi)的繳納方式可以是現(xiàn)金，也可以是一種支付承諾，但支付承諾的比重不得超過(guò)評(píng)估總額的50%。這一條款對(duì)存款保險(xiǎn)費(fèi)率和繳費(fèi)方式作了規(guī)定，保險(xiǎn)費(fèi)率在1995年之后進(jìn)行過(guò)調(diào)整，由阿根廷央行于2004年12月30日發(fā)布的4271號(hào)通知確定，繳費(fèi)方式可以為現(xiàn)金和支付承諾兩種。

總統(tǒng)法令第540/95號(hào)第八部分規(guī)定，當(dāng)GDF資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到20億比索或銀行機(jī)構(gòu)存款總額的5%之后，阿根廷央行可以根據(jù)實(shí)際需要，暫停收取銀行機(jī)構(gòu)的保費(fèi)。這一條款對(duì)保費(fèi)繳納充足之后的保費(fèi)調(diào)整作了相關(guān)規(guī)定，當(dāng)GDF資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到20億比索或銀行機(jī)構(gòu)存款總額的5%之后，保費(fèi)被認(rèn)為是充足的。

總統(tǒng)法令第540/95號(hào)第九部分規(guī)定，阿根廷央行在任何時(shí)候都有權(quán)根據(jù)預(yù)計(jì)的基本保費(fèi)最低繳存需要，讓銀行預(yù)繳2年的保費(fèi)，無(wú)論是以現(xiàn)金形式還是以承諾方式繳納的保費(fèi),阿根廷央行可以根據(jù)SEDESA的需要，直接從銀行機(jī)構(gòu)的存款中扣繳保費(fèi)。這一條款對(duì)保費(fèi)繳納不足時(shí)的保費(fèi)調(diào)整作了相關(guān)規(guī)定，通過(guò)銀行預(yù)繳的方式補(bǔ)足保費(fèi)。

(二)保費(fèi)確定基本模型

阿根廷存款保險(xiǎn)費(fèi)率沒(méi)有使用等級(jí)分類，保費(fèi)的收取是根據(jù)與銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況相關(guān)的連續(xù)函數(shù)確定，由基本保費(fèi)和額外保費(fèi)兩部分組成?；颈ＹM(fèi)確定為銀行日均存款余額的0.015%，再加上一個(gè)最高不得超過(guò)銀行日均存款余額的0.015%的變動(dòng)額度，即基本保費(fèi)為銀行日均存款的0.015%到0.03%不等。額外保費(fèi)在基本保費(fèi)的基礎(chǔ)上確定，參考監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定的CAMEL評(píng)級(jí)、銀行資本充足水平及資產(chǎn)質(zhì)量三個(gè)因素。

依照第A2337號(hào)通報(bào),保費(fèi)總額確定的具體方式如下：先依據(jù)銀行日均存款的0.015%到0.03%確定基本保費(fèi)，保費(fèi)總額(包括基本保費(fèi)和額外保費(fèi))為基本保費(fèi)乘以一個(gè)指數(shù)“I”，I的計(jì)算是由A、B、C、D四個(gè)因子決定的。它的具體計(jì)算方法為：I=[(A+B+2C)/4]-D(這一指標(biāo)值在1到2之間)。

表 額外保費(fèi)確定因子

A．根據(jù)監(jiān)管要求的貸款損失準(zhǔn)備(根據(jù)阿根廷中央銀行A2216號(hào)通報(bào)中附錄2的規(guī)定)與全部貸款組合的比率確定。這一指標(biāo)值在1到2.5之間。

B. 根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比率確定。此指標(biāo)取值在1到2之間。

C．根據(jù)金融和交易監(jiān)管當(dāng)局的評(píng)估結(jié)果確定的等級(jí)。

D.此比率的取值與調(diào)整后的負(fù)債高于最低資本要求的差額有關(guān)。

三、阿根廷存款保險(xiǎn)費(fèi)率機(jī)制優(yōu)劣及對(duì)我國(guó)的借鑒

(一)優(yōu)點(diǎn)

1.保費(fèi)由基本保費(fèi)與額外保費(fèi)組成，可以消除單一費(fèi)率機(jī)制下存在的交叉補(bǔ)貼問(wèn)題。額外保費(fèi)使投保機(jī)構(gòu)繳納的保費(fèi)與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，一方面促使投保機(jī)構(gòu)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，形成降低風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)，減少滋生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能；另一方面也提高了保費(fèi)繳納的公平性，減少了政策實(shí)行的阻力，也更有利于維護(hù)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)威性。

2.風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率的設(shè)定能更全面地評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，便于提前介入問(wèn)題銀行。額外保費(fèi)由定性和定量結(jié)合的差別保費(fèi)體系確定，評(píng)價(jià)投保存款機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)主要考慮來(lái)自監(jiān)管者的CAMEL評(píng)級(jí)、資本充足水平、資產(chǎn)質(zhì)量、撥備等因素，更利于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)了解銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況，以便提前介入問(wèn)題銀行，降低風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的可能性。

3.更多的保費(fèi)等級(jí)可以細(xì)化地區(qū)分銀行之間的風(fēng)險(xiǎn)差異，減少保費(fèi)之間差異的爭(zhēng)議性。阿根廷的保費(fèi)收取沒(méi)有使用等級(jí)分類，而是根據(jù)與銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況相關(guān)的連續(xù)函數(shù)確定，使得各等級(jí)之間的保費(fèi)差距不至于過(guò)大，相比有限等級(jí)的費(fèi)率制度，更有利于減少保費(fèi)之間差異的爭(zhēng)議性。

(二)缺點(diǎn)

1.參考因素較多，對(duì)于銀行提供信息的要求較高。阿根廷存款保險(xiǎn)費(fèi)率機(jī)制綜合考慮監(jiān)管者CAMEL評(píng)級(jí)、資本充足水平、資產(chǎn)質(zhì)量、撥備等一系列因素，要求銀行建立一套標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)報(bào)送體系，增加了銀行和監(jiān)管部門的工作負(fù)擔(dān)。

2.采用復(fù)雜的定性加定量結(jié)合的方法，可能更容易面臨質(zhì)疑。定性部分不可避免地存在一定的主觀性，相比較單純使用定量標(biāo)準(zhǔn)的方法而言，可能爭(zhēng)議性更大。

3.連續(xù)函數(shù)確定的保費(fèi)之間的費(fèi)率相差較小，將會(huì)使銀行風(fēng)險(xiǎn)管控的主觀能動(dòng)性降低。相比等級(jí)式的差別費(fèi)率機(jī)制，連續(xù)函數(shù)繳費(fèi)方式下，銀行主動(dòng)控制自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使自身從一個(gè)保費(fèi)等級(jí)轉(zhuǎn)變到另一個(gè)保費(fèi)等級(jí)的動(dòng)力下降。

(三)對(duì)我國(guó)的經(jīng)驗(yàn)借鑒

1.風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的必然選擇。從阿根廷的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，自1995年開始實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率后，在激勵(lì)相容、減少道德風(fēng)險(xiǎn)、提高保費(fèi)繳納的公平性、消除交叉補(bǔ)貼問(wèn)題等層面起到了一定的作用。世界上越來(lái)越多的國(guó)家已經(jīng)或正在考慮由單一費(fèi)率轉(zhuǎn)變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率，風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率制度設(shè)計(jì)的技術(shù)方法日趨成熟和完善，實(shí)行存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率已經(jīng)成為國(guó)際趨勢(shì)。從我國(guó)國(guó)情來(lái)看，各家銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平確實(shí)是存在差異的，實(shí)行單一費(fèi)率機(jī)制勢(shì)必導(dǎo)致嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。但實(shí)施差別費(fèi)率需要一個(gè)完善的金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體制和運(yùn)行良好的金融信息披露制度，短期內(nèi)我國(guó)還不能很好地滿足上述條件，因此，建議在存款保險(xiǎn)制度設(shè)立初期采取循序漸進(jìn)式的差別費(fèi)率機(jī)制，不同銀行機(jī)構(gòu)之間的費(fèi)率差距不宜過(guò)大。

2.風(fēng)險(xiǎn)度量方法與指標(biāo)選擇既要借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)又要考慮中國(guó)特色。從國(guó)際實(shí)踐來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)度量方法與指標(biāo)選擇在各國(guó)之間存在一些共性，也存在一些差異。阿根廷所采用的定性和定量相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)度量方法已被廣泛認(rèn)可，我國(guó)可借鑒其相關(guān)方式，構(gòu)建包括CAMEL核心指標(biāo)在內(nèi)的多指標(biāo)體系。此外，還應(yīng)充分考慮地區(qū)、機(jī)構(gòu)類別、支農(nóng)支小等方面存在的差異，在指標(biāo)體系中加入中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因子，以期達(dá)到更好的激勵(lì)效果和公平效應(yīng)。

3.合理考慮保費(fèi)調(diào)整因素。在存款保險(xiǎn)制度設(shè)立初期，為了加快保費(fèi)的積累速度，以應(yīng)對(duì)短期內(nèi)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)可以借鑒阿根廷保費(fèi)調(diào)整方法。在制度設(shè)立初期或保險(xiǎn)基金額度不足時(shí)，要求銀行機(jī)構(gòu)預(yù)繳幾年保費(fèi)，當(dāng)保費(fèi)積累金額達(dá)到經(jīng)測(cè)算之后所需風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)總額時(shí)，再允許銀行機(jī)構(gòu)暫停繳納保費(fèi)，通過(guò)控制保險(xiǎn)基金總額的方式控制銀行繳費(fèi)金額。