吳茜

摘要：本文對(duì)完善中小企業(yè)融資的公共支持政策進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 公共支持

0 引言

我國中小企業(yè)近年來發(fā)展迅速，已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的助推器，中小企業(yè)數(shù)量約占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，提供80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造了我國60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值[1]。但中小企業(yè)在其發(fā)展過程中，在經(jīng)營規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、技術(shù)優(yōu)勢、人員規(guī)模上與大型企業(yè)相比仍存在較大的差別，特別是由于其融資能力和渠道的制約，其進(jìn)一步

發(fā)展受到阻礙，因此，中小企業(yè)融資問題越來越受到重視。

1 我國中小企業(yè)融資困難的原因分析

目前，我國中小企業(yè)融資主要是通過企業(yè)自身利潤積累方式實(shí)現(xiàn)，很難通過資本市場和金融中介外部融資方式實(shí)現(xiàn)。主要因?yàn)椋?/p>

1.1 內(nèi)部原因分析

融資成本高。研究數(shù)據(jù)表明，企業(yè)規(guī)模越小，風(fēng)險(xiǎn)越大，貸款費(fèi)用也越高，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款一般比大型企業(yè)在基準(zhǔn)利率上浮動(dòng)10%～30%，與大型企業(yè)為6.54%相比，中型和小型企業(yè)貸款平均成本為7.94%和9.58%[2-3]。

信息不對(duì)稱。中小企業(yè)大多沒有建立完善的財(cái)務(wù)審計(jì)制度，由于內(nèi)部管理問題，信息不透明，信用等級(jí)低，缺乏向外傳遞信息渠道，資信普遍較低，金融機(jī)構(gòu)常常不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)將資金貸款給中小企業(yè)[4]。

管理模式落后，管理水平低。主要體現(xiàn)在人事管理和財(cái)務(wù)管理上，中小企業(yè)經(jīng)營管理者由于自身素質(zhì)不高，缺乏企業(yè)整體意識(shí)和長遠(yuǎn)戰(zhàn)略意識(shí)，通常以家族成員為主要管理人員；在財(cái)務(wù)管理上，缺乏科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)督體系，融資能力有限[5]。

融資渠道單一。主要依賴銀行貸款，中小企業(yè)自有資金不足，無法通過發(fā)行股票、債券等方式資本市場融資，許多中小企業(yè)只能依靠銀行貸款，有關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，金融機(jī)構(gòu)貸款是中小企業(yè)融資首選，比例高達(dá)35.2%[5]。

1.2 外部原因分析

法律保護(hù)體系不完善。我國目前頒布的《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》、《商業(yè)銀行法》等政策法規(guī)， 缺乏具體的操作細(xì)則，部分規(guī)定己經(jīng)和信貸業(yè)務(wù)的市場化進(jìn)程不一致，無法從根本上解決中小企業(yè)平等的生存空間和融資待遇等問題[6-8]。

融資平臺(tái)單一。我國沒有建立像美國等發(fā)達(dá)國家那樣專門針對(duì)中小企業(yè)融資的多種層次的資本市場，二板市場由于起步晚，還有許多地方亟待完善。

信用擔(dān)保機(jī)制不夠健全。中小企業(yè)缺乏有效的抵押擔(dān)保，加上缺乏風(fēng)險(xiǎn)分散和補(bǔ)償制度，難以取得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任；與此同時(shí)，我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅有5%運(yùn)營狀況良好[9]，金融機(jī)構(gòu)體系建設(shè)也不完善，體現(xiàn)在專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量不足、貸款手續(xù)繁瑣；中小企業(yè)想要取得金融機(jī)構(gòu)貸款比較困難[10]。

2 中外小企業(yè)融資政策和渠道比較分析

2.1 融資政策 國外發(fā)達(dá)國家有比較完善的法律法規(guī)體系，在金融結(jié)構(gòu)設(shè)立和財(cái)政政策方面支持中小企業(yè)融資，美日德三國均具有完善的法律法規(guī)對(duì)中小企業(yè)予以支持。美國制訂了《小企業(yè)管理法》、《加強(qiáng)小企業(yè)研究與發(fā)展法》、《中小企業(yè)投資法》、《中小企業(yè)創(chuàng)新法》等一系列法律體系，多層次、全面保障中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和深層發(fā)展；并且規(guī)定地方銀行需按法律形式將融資額度的25%投給中小企業(yè)。日本出臺(tái)《中小企業(yè)基本法》、《中小企業(yè)現(xiàn)代化促進(jìn)法》、《研究交流促進(jìn)法》等，從保證資金、公平競爭、技術(shù)溝通與合作等形式進(jìn)一步提升中小企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展。德國制定《關(guān)于保持穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長法令》、《標(biāo)準(zhǔn)化法》、《中小企業(yè)結(jié)構(gòu)政策的專項(xiàng)條例》、《關(guān)于提高中小企業(yè)效率的行動(dòng)計(jì)劃》等法律，對(duì)中小企業(yè)提供專門的法律保護(hù)。我國2003年為中小企業(yè)制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》和2009年制定《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》等為數(shù)不多專門為中小企業(yè)服務(wù)的法律[8][11-12]，具體見表1。

2.2 融資渠道和平臺(tái) 國外發(fā)達(dá)國家融資渠道廣泛，具體見表2。美日德三國專門針對(duì)中小企業(yè)提供金融機(jī)構(gòu)。美國在1958年成立小企業(yè)管理局，通過成立政府主導(dǎo)的中小企業(yè)投資公司，為中小企業(yè)提供長期貸款支持。日本在1948年創(chuàng)立了中小企業(yè)廳幫助中小企業(yè)解決資金困難，并對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行企業(yè)管理；之后政府先后建立國民金融公庫、中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央金三個(gè)金融公庫，在資金上對(duì)中小企業(yè)提供幫助。德國設(shè)立一些國家政策性銀行，如德國清算銀行、歐洲復(fù)興基金、德國平衡銀行、德國復(fù)興信貸銀行等為中小企業(yè)服務(wù)，德國目前有20家擔(dān)保銀行為中小企業(yè)提供中長期信貸優(yōu)惠和咨詢服務(wù)。我國是以國有銀行為主的銀行體系，金融機(jī)構(gòu)自身還不能靈活調(diào)整融資模式，并對(duì)中小企業(yè)貸款大多設(shè)置了較高的門檻[12-14]。

美國具有多層次資本市場，除擁有最大的證券交易市場外，還具有數(shù)量繁多的中小型商業(yè)銀行、非銀行存儲(chǔ)機(jī)構(gòu)、專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，可以通過債券融資、貿(mào)易信貸、信用擔(dān)保貸款等方式取得資金。日本的融資來源渠道有商業(yè)銀行信貸、民間中小金融機(jī)構(gòu)貸款、政府專門金融機(jī)構(gòu)、中小銀行信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資等。德國通過外來融資、股權(quán)融資、中介機(jī)構(gòu)、政府的資金支持等為中小企業(yè)提供資金。我國交易市場目前僅在上海和深圳設(shè)立，融資渠道主要包括權(quán)益融資、債務(wù)融資、民間融資等，但是由于起步晚，還沒形成規(guī)模[15-16]。

2.3 財(cái)稅政策 美國政府通過直接貸款，采取對(duì)中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠，實(shí)行政府采購、扶持科技創(chuàng)新的政策；通過債券擔(dān)保計(jì)劃、擔(dān)保開發(fā)公司計(jì)劃、微型貸款計(jì)劃等多種資金援助計(jì)劃和JOBS法案鼓勵(lì)中小企業(yè)融資。日本政府給予中小企業(yè)稅收減免，在資金上對(duì)中小企業(yè)技術(shù)研發(fā)提供支持，對(duì)營業(yè)額不足3000萬日元的中小企業(yè)可以免交個(gè)人消費(fèi)稅。德國政府通過稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼、提供社會(huì)保障來減輕中小企業(yè)財(cái)政負(fù)擔(dān)。我國從2008年1月1日起開始實(shí)施新企業(yè)所得稅法，統(tǒng)一實(shí)行25%的所得稅率；對(duì)國家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，按15%的稅率征稅；增值稅小規(guī)模納稅人征收率從6%降至3%；取消和停止征收100項(xiàng)行政事業(yè)性收費(fèi)。我國在財(cái)稅政策已經(jīng)開始重視中小企業(yè)發(fā)展，但是仍不夠全面[17]。

3 啟示與建議

3.1 政府角度 政府應(yīng)該從以下幾個(gè)方面著手，一是建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的法律體系和完善中小企業(yè)融資擔(dān)保法律體系，消除阻礙中小企業(yè)發(fā)展的歧視性法規(guī)。二是引導(dǎo)建立統(tǒng)一的社會(huì)信用體系和完善中小企業(yè)貸款擔(dān)保體系，從而使中小企業(yè)獲得銀行貸款。三是構(gòu)建多層次資本市場，在資金和政策上加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，完善直接融資體系，拓寬中小企業(yè)融資渠道，緩解中小企業(yè)融資缺口。四是通過稅費(fèi)優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助、基金支持等對(duì)中小企業(yè)加大稅收優(yōu)惠。五是降低銀行準(zhǔn)入門檻，倡導(dǎo)設(shè)立更多專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，與中小企業(yè)形成穩(wěn)定長期的合作關(guān)系[18][19]。

3.2 銀行角度 銀行應(yīng)該從以下幾個(gè)方面努力，一是商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)制定出符合其貸款的方案，提供專門的優(yōu)化信貸服務(wù)。二是銀行自身應(yīng)該推動(dòng)服務(wù)和制度創(chuàng)新，針對(duì)目前存在中小企業(yè)缺乏抵押物和擔(dān)保體系的不完善的情況，可以采用動(dòng)態(tài)質(zhì)押的抵押方式。三是銀行應(yīng)與信用高的中小企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)雙方長期穩(wěn)定收益[20][21][22]。

3.3 企業(yè)角度 中小企業(yè)應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手，提高融資能力。一是通過強(qiáng)化資金管理運(yùn)行效率提高內(nèi)在融資能力，完善財(cái)務(wù)制度、按時(shí)歸還貸款來提高企業(yè)信用，定期提供全面準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，樹立良好的企業(yè)形象和融資信譽(yù)，從而建立良好的銀企關(guān)系；二是培養(yǎng)和引進(jìn)優(yōu)秀人，才研發(fā)新產(chǎn)品、新科技來提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭能力；三是改變以往高度依賴銀行貸款的意識(shí)，擴(kuò)展融資思路，走適合自己的融資道路，可以通過民間融資、典當(dāng)融資、債券融資等方式[16]。

總之，從我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀出發(fā)，政府應(yīng)該從法律政策和資金上給予支持，銀行應(yīng)針對(duì)中小企業(yè)自身特征制定相應(yīng)制度和服務(wù)，中小企業(yè)自身必應(yīng)提升自身素質(zhì)，從政府、企業(yè)自身和銀行三個(gè)方面完善中小企業(yè)融資制度，提高中小企業(yè)融資能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]潘峰.我國中小企業(yè)融資難問題研究[D].華中師范大學(xué)，2014（5）：10.

[2]劉勝會(huì)，張宏偉，等.中小企業(yè)融資成本調(diào)查及思考——基于全國18個(gè)地市問卷調(diào)查的實(shí)證分析[J].金融發(fā)展評(píng)論，2014（1）：68.

[3]劉穎.淺析中小企業(yè)融資策略[J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2013（53）：106.

[4]劉慧宜.中小企業(yè)融資問題探析[J].湖南財(cái)經(jīng)高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2004（1）：39.

[5]楊娟.我國中小企業(yè)融資問題研究[D].山東大學(xué)，2012（5）： 28-29.

[6]賈海濤.中小企業(yè)融資的政府行為研究[D].西北農(nóng)林科技大學(xué)，2011（5）：54.

[7]董敬如，王又健.美日德三國支持中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國的啟示[J].吉林金融研究，2010（2）：53-54.

[8]王園園，中小企業(yè)融資法律問題研究[D].南昌大學(xué)，2013（6）：13，19，30-32.

[9]張婷.我國中小企業(yè)融資擔(dān)保體系問題研究[J].求實(shí)，2012（S2）：130.

[10]尹丹莉.當(dāng)前我國財(cái)政扶持中小企業(yè)融資的政策分析[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2011（8）：19-20.

[11]劉青.中小企業(yè)融資國際比較及啟示[J].山東行政學(xué)院學(xué)報(bào)，2014（8）：78-79.

[12]王曉涵.西方國家支持中小企業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)及對(duì)我國的啟示[J].蘭州文理學(xué)院學(xué)報(bào)，2014（6）：41.

[13]楊曉慶.日本韓國中小企業(yè)研究[D].吉林大學(xué)，2013（12）：48.

[14]孫克凡.淺析我國中小企業(yè)的融資困境及對(duì)策[J].金融視線，2014（10）：82.

[15]王計(jì)昕.美國中小企業(yè)融資問題研究[D].吉林大學(xué)，2006（6）： 55-58，137.

[16]袁蓓.對(duì)我國中小企業(yè)融資難問題的探討[J].生產(chǎn)力研究，2012（5）：230.

[17]杜國彬.中小企業(yè)融資難的新解讀[J].開放導(dǎo)報(bào)，2014（6）：99-100.

[18]法麗娜.新形勢下政府解決中小企業(yè)融資問題新探[J].生產(chǎn)力研究，2011（4）：179-180.

[19]伍唯佳.我國中小企業(yè)融資困境、原因及對(duì)策[J].地方財(cái)政研究，2013（10）：67-68.

[20]劉淼，曹攀.解決中小企業(yè)融資難題[J].中國郵政，2012（14）：76.

[21]宋思嘉，何筠.中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策[J].江西社會(huì)科學(xué)，2013（10）：219-222.

[22]安超，雷明，等.中小企業(yè)融資中銀行策略行為分析[J].中國管理科學(xué)，2012（11）：867.