□文/錢　鵬（天津財經(jīng)大學(xué)天津）

我國飛機租賃政策建議

□文/錢鵬
（天津財經(jīng)大學(xué)天津）

［提要］本文就我國目前開展飛機租賃面臨的主要問題和障礙進行分析，從產(chǎn)業(yè)政策、融資政策、稅收政策、折舊政策、外匯政策、擔(dān)保政策和風(fēng)險防范等方面提出政策建議。

融資租賃；飛機租賃；政策激勵

收錄日期：2015年8月21日

引言

我國飛機租賃公司起步較晚，2006年10月，國銀租賃成功以經(jīng)營租賃方式為東航引進了一架A330-300飛機，才完成了中國本土租賃公司第一單飛機經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。再加上本土公司資本實力不足、專業(yè)人才短缺等原因，使得我國飛機租賃業(yè)的最明顯特點就是以國際飛機租賃為主，國內(nèi)飛機租賃發(fā)展速度緩慢、規(guī)模小。20世紀80年代初以來20多年時間里，外國租賃公司和外資銀行瓜分了我國95%以上的飛機租賃業(yè)務(wù)，中國本土租賃公司的生存環(huán)境異常艱難，僅能從事一些簡單的融資租賃業(yè)務(wù)。截至2005年底，國內(nèi)各家租賃公司累計完成了不足40架的飛機租賃業(yè)務(wù)，與當(dāng)年866架的全國機隊規(guī)模相差懸殊。

我國民航機隊近幾年增長迅猛，飛機數(shù)量由2004年的754架增長到了2009年的1，422架，5年翻了一番?？湛凸绢A(yù)測，到2025年我國將需要飛機3，000多架，屆時機隊規(guī)模將達到2，700架。由于國內(nèi)航空公司的飛機60%～80%采用租賃方式引進，按照60%的保守估計，到2025年，租賃飛機架數(shù)將大于1，800架，市場潛力巨大。飛機租賃業(yè)務(wù)這塊大蛋糕，正變得越來越令人垂涎。

雖然中國飛機租賃市場的潛力很大，但長期以來國內(nèi)近90%的飛機租賃業(yè)務(wù)還是被國外租賃公司所壟斷，國內(nèi)租賃公司所占份額非常小。在有利可循的業(yè)務(wù)上看，我國飛機租賃業(yè)務(wù)也存在著巨大的問題。究其原因，政策、法規(guī)不健全是制約國內(nèi)飛機租賃業(yè)務(wù)進一步發(fā)展的瓶頸。

一、國內(nèi)飛機租賃公司面臨的問題

目前，國內(nèi)從事飛機租賃業(yè)務(wù)的租賃公司從產(chǎn)業(yè)背景來看，可劃分為兩類：一類是擁有航空產(chǎn)業(yè)背景的融資租賃公司，如長江租賃、渤海租賃、奇龍航空租賃和中航租賃；另一類是由國內(nèi)銀行組建的具有雄厚金融產(chǎn)業(yè)背景的銀行系金融租賃公司，如國銀租賃、工銀租賃、交銀租賃、民生租賃等。近幾年，隨著金融租賃公司進入飛機租賃領(lǐng)域，國內(nèi)飛機租賃業(yè)務(wù)相比以往得到了一定的發(fā)展，但由于政策因素的制約，飛機租賃業(yè)務(wù)始終不能高速發(fā)展。

（一）行業(yè)分散化監(jiān)管導(dǎo)致統(tǒng)一的法規(guī)難以出臺。目前，從事飛機租賃業(yè)務(wù)的國內(nèi)租賃公司分為兩大類：一類是原由央行審批和監(jiān)管，后移交給銀監(jiān)會審批和監(jiān)管的金融租賃公司。該類公司擁有金融牌照，可以進入銀行間市場直接融資，按照非銀行類金融機構(gòu)監(jiān)管，名稱中統(tǒng)一使用“金融租賃”字樣；另一類是當(dāng)初為了引進外資而成立的融資租賃公司，該類公司分為內(nèi)資試點類租賃公司和外資租賃公司，由商務(wù)部審批，不具備金融牌照，不能進入銀行間市場融資，而作為一般企業(yè)進行工商監(jiān)管，名稱中只能使用“融資租賃”字樣。

這兩類機構(gòu)盡管從融資租賃業(yè)務(wù)本身來說沒有本質(zhì)區(qū)別，但一直執(zhí)行不同的準入門檻和監(jiān)管標準。國家對融資租賃公司的行業(yè)監(jiān)管也適用不同的法律，金融租賃公司受中國人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》的監(jiān)管，外商投資租賃公司受商務(wù)部頒布的《外商投資租賃業(yè)管理辦法》的監(jiān)管，內(nèi)資租賃公司只受《公司法》等法律的制約。

各類租賃公司分屬不同部門監(jiān)管的管理方式導(dǎo)致融資租賃整體管理混亂。國家也難以對整個租賃行業(yè)的發(fā)展方向、規(guī)模和重點做統(tǒng)一的安排和部署。這種分散化的管理方式也使得租賃法遲遲不能出臺致使稅收、業(yè)務(wù)范圍、租賃物權(quán)屬登記等問題無法明晰。

（二）法律政策不完善，現(xiàn)有法律與國際公約存在沖突。中國目前尚沒有制定頒布統(tǒng)一的租賃法，盡管有一些法律法規(guī)對租賃進行了規(guī)范，但還是缺乏具體詳細的細則來解釋規(guī)范租賃業(yè)務(wù)的運作和實施。目前，民航法對飛機租賃的八條規(guī)定只是原則性的規(guī)定，對于我國飛機租賃所引起的復(fù)雜的法律問題規(guī)定得不夠具體。而其他的行政法規(guī)和規(guī)章標準等又未對此做出規(guī)定。涉及租賃的法律法規(guī)如《合同法》、《稅收法》、《保險法》、《物權(quán)法》等，由于飛機租賃的特殊性無法對其做出充分全面的規(guī)定，因而許多復(fù)雜的問題都不能得到解決。《移動設(shè)備國際利益公約》和《移動設(shè)備國際利益公約關(guān)于航空器設(shè)備特定問題的議定書》二者可統(tǒng)一簡稱為“開普敦公約”，是航空器融資和租賃領(lǐng)域重要的國際公約。2009年6月1日，《開普敦公約》已對中國生效。但目前我國并沒有對國內(nèi)法律與該公約相沖突的條款做出調(diào)整。

（三）稅收政策不完善。設(shè)備融資租賃和設(shè)備購買的不同稅收待遇，限制了飛機租賃業(yè)務(wù)的開展。根據(jù)《關(guān)于調(diào)整國內(nèi)航空公司進口飛機有關(guān)增值稅政策的通知》，財關(guān)稅，2004年43號，2004年10月1日起，對國內(nèi)航空公司進口空載重量在25噸以上的客貨運飛機，享受進口關(guān)稅1%和增值稅4%的稅收優(yōu)惠。而金融租賃公司進口同樣規(guī)格的飛機，則執(zhí)行進口關(guān)稅5%和增值稅17%的稅收政策。雖然，國家在北京、天津、上海等幾個城市的保稅區(qū)開展稅收優(yōu)惠試點工作，但這些試點遠遠不夠支持國內(nèi)飛機租賃業(yè)的發(fā)展。租賃公司在中國所享受的稅收優(yōu)惠沒有其他國家多，需要繳納更高比例的稅。比如，在愛爾蘭，企業(yè)只需要繳納12%的所得稅，此外沒有其他任何的收費。而在國內(nèi)經(jīng)營飛機租賃業(yè)務(wù)，國內(nèi)租賃公司要繳納25%的所得稅、5%的營業(yè)稅等，總體稅賦遠遠高于國際市場。

（四）行業(yè)支持力度有限。我國對從國外購買引進飛機實行進口許可證制，目前只向航空公司頒發(fā)進口許可證，金融租賃公司沒有引進飛機的許可。即使能夠獲批，國內(nèi)租賃公司在引進飛機時多半也是一事一批，并沒有出臺針對國內(nèi)飛機租賃公司引進飛機業(yè)務(wù)的審批體系和流程，這使得國內(nèi)租賃公司開展飛機租賃業(yè)務(wù)時缺乏明確的政策依據(jù)。此外，國家還尚未允許國內(nèi)金融租賃公司在境外設(shè)立特殊目的公司，這使得國內(nèi)飛機租賃公司無法完全享受到境外特殊目的公司所能夠帶來的多元化融資渠道、全球化資產(chǎn)運作、稅收優(yōu)惠、行業(yè)集聚效應(yīng)等競爭優(yōu)勢。而在全球范圍內(nèi)，特殊目的公司被航空租賃業(yè)界廣為接受和采用，它也是租賃行業(yè)商業(yè)模式的重要組成部分。

（五）融資方式、渠道和幣種單一化。西方工業(yè)發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，財稅政策是迅速推動金融租賃業(yè)發(fā)展的最有效工具之一。充足的資金來源是租賃公司進行飛機租賃業(yè)務(wù)的必要條件。由于融資方式、渠道和幣種都較單一，國內(nèi)租賃公司始終處于缺錢狀態(tài)。GECAS、LIFC等國外租賃公司既可以獲得資產(chǎn)數(shù)千億美元的母公司的支持，又可以通過多種形式募集到飛機租賃所需的巨額資金，如通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、資產(chǎn)證券化、發(fā)行信托及理財產(chǎn)品等方式進行融資。相比之下，國內(nèi)的非銀行系租賃公司通常是以銀行信貸的方式進行融資，銀行系的租賃公司一般是通過同業(yè)拆借的方式進行融資。信托、資產(chǎn)證券化等新型融資方式在國內(nèi)受到限制。

飛機是資產(chǎn)國際性很強的租賃物，租賃公司在購入飛機時，往往對外匯有強烈的需求。但現(xiàn)有的外匯政策對于國內(nèi)租賃企業(yè)開展業(yè)務(wù)極為不利。一是外匯管理局限制境內(nèi)兩主體間的美元結(jié)算交易，不利于飛機租賃公司與境內(nèi)承租人開展外幣租賃業(yè)務(wù)；二是缺少針對飛機租賃公司開展外匯交易的明確解釋，飛機租賃公司的外幣租賃款支出和結(jié)匯都需要到外匯管理局審批，且審批時間長、手續(xù)繁瑣，不利于飛機租賃公司對業(yè)務(wù)時機的把握；三是外幣籌資渠道單一，目前主要依靠境內(nèi)銀行貸款。

二、我國開展飛機租賃政策建議

（一）產(chǎn)業(yè)政策。為大力支持和推動飛機租賃業(yè)健康發(fā)展，國家應(yīng)鼓勵政策性銀行和其他金融機構(gòu)以及保險機構(gòu)批準開展飛機租賃業(yè)務(wù)。鼓勵國內(nèi)外各種投資主體，如戰(zhàn)略投資機構(gòu)、上市公司、高盈利企業(yè)、大的財團或個體富商等投資飛機租賃業(yè)，鼓勵各類租賃公司通過增資擴股、吞并或資產(chǎn)重組等手段，擴大經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)營效益，依法自主開展飛機租賃業(yè)務(wù)，鼓勵已從事飛機租賃業(yè)務(wù)的租賃公司向?qū)I(yè)化發(fā)展。根據(jù)國辦通［2000］3號文件精神，盡快組建中外合資租賃公司，開展國產(chǎn)支線飛機和通用飛機的租賃業(yè)務(wù)，在產(chǎn)業(yè)政策上，國家給予租賃公司在購買飛機上與原使用商同樣的購買優(yōu)惠政策。如，在國內(nèi)租賃公司購買國產(chǎn)支線客機也應(yīng)享有與國家對航空公司購買國產(chǎn)飛機時的低利息貸款、財政補貼等同樣的優(yōu)惠政策。

（二）融資政策。改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，降低融資成本，由利用外資為主，變利用境內(nèi)資金為主。由于我國仍實行資本項下的外匯管制，境外機構(gòu)無法取得人民幣來源，除利用國外政府貸款或優(yōu)惠出口信貸外，國家應(yīng)控制引進飛機的貿(mào)易貸款的外債規(guī)模。國內(nèi)租賃公司可以憑融資優(yōu)勢，獲取業(yè)務(wù)機會，打破外國公司的壟斷。鼓勵國內(nèi)航空公司主要通過國內(nèi)的租賃公司入口飛機租賃，依靠國內(nèi)銀行的優(yōu)惠外匯融資，專項債券或優(yōu)惠人民幣貸款購匯解決融資。開展購匯入口的飛機租賃業(yè)務(wù)，有利于航空公司避免匯率風(fēng)險。由于出租人、購買人在國內(nèi)，也有利于平衡國際貿(mào)易逆差。國家應(yīng)鼓勵境內(nèi)的投資機構(gòu)設(shè)立飛機外匯或人民幣的租賃基金，通過國內(nèi)的租賃公司開展飛機的委托資租賃和杠桿融資租賃業(yè)務(wù)。

（三）稅收政策。針對飛機租賃業(yè)務(wù)的特點，制定合理配套的稅收政策。美國、日本、歐洲等國飛機租賃市場發(fā)達的重要原因，在于有一系列稅收優(yōu)惠政策。如，美國的投資減稅，相當(dāng)于獲得飛機購買價格10%的減稅扣減，折舊扣減，出租人可享有對飛機全額頰貫折舊的減稅優(yōu)惠，不可追索貸款的利息扣減，出租人可將貸款利息計入其支出，稅基為息差部分。日本除上述優(yōu)惠外，出租人還可享受延遲納稅的好處。

（四）折舊政策。租賃公司所購飛機，凡符合條件的，經(jīng)財政部批準，可以采用雙倍余額遞減或年數(shù)總和法提取折舊。

（五）外匯政策。經(jīng)國家外匯管理局及其分局批準，企業(yè)通過國家金融機構(gòu)、政府貸款、國內(nèi)金融機構(gòu)、外商投資租賃公司引進的外資，可以采用融資方式購買國內(nèi)飛機，簽訂外匯租賃合同。國內(nèi)飛機制造企業(yè)根據(jù)外匯管理局批準的文件，外匯租賃合同辦理結(jié)匯，并可以視同出口，國內(nèi)飛機制造企業(yè)憑上述文件及銀行結(jié)匯憑證享受出口退稅待遇。承租企業(yè)根據(jù)外匯管理局的批準文件，外匯租賃合同辦理外匯轉(zhuǎn)貸登記，按合同規(guī)定，憑轉(zhuǎn)貸登記申請購匯還稅。租賃公司配合航空公司從事入口飛機的尾款租賃，經(jīng)批準，可以憑新租賃合同和原租合同的外債登記購匯，支付境外飛機尾款。

（六）擔(dān)保政策。我國飛機的租賃盡管不是政府擔(dān)保，而是由中國銀行擔(dān)保，但也具有政府擔(dān)保的性質(zhì)，完全是貿(mào)易融資，類似入口貸款，而且條件苛刻。建議成立國家飛機租賃尤其是國產(chǎn)飛機租賃擔(dān)保。

（七）風(fēng)險防范。近年來，隨著中國對飛機租賃政策的管制放松，事實上國內(nèi)租賃企業(yè)一直都在努力擠進這個市場，但大多胎死腹中。究其原因，在飛機租賃業(yè)務(wù)中，除了類似借款等初級財務(wù)安排根本不能和境外飛機租賃專家設(shè)計的高級結(jié)構(gòu)化融資相比，更根本的是，這些企業(yè)的風(fēng)險管理能力實在難以令人放心。飛機租賃不僅需要巨額金融資本的支持，更注重對資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險隨時隨地的嚴密監(jiān)控，同時需要全球的資源調(diào)配能力來支持。因為這個市場高收益與高風(fēng)險相伴隨。10年前全球最大的飛機租賃商GPA因風(fēng)險管理不善黯然關(guān)門，其背后70多家大銀行都受到極大的牽連。摩根士丹利公司也表示，將考慮出售Ansett飛機租賃部門，這些都給我們以警示。從事飛機租賃業(yè)務(wù)的各類租賃公司，應(yīng)具有良好的財務(wù)狀況和健全的風(fēng)險防范制度和風(fēng)險管理，危機管理機制，應(yīng)按照中國人民銀行發(fā)布的銀行信貸登記咨詢管理辦法（試行），參加全國統(tǒng)一的信貸咨詢系統(tǒng)，并按貸款信息披露的有關(guān)規(guī)定，披露融資租賃業(yè)務(wù)的有關(guān)信息。飛機融資租賃合同需參照（擔(dān)保法）中抵押擔(dān)保的有關(guān)規(guī)定，向上級部門辦理合同登記。

為了取得長期穩(wěn)定的收益，飛機租賃可以按照無固定期限的租賃方式將每期收益率固定，而將租期開放。每次收回的租金扣除利息后反沖抵租貸本金，直至投資本金全部收回。

三、總結(jié)

近幾年來，國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)和國務(wù)院有關(guān)部門對扶持國產(chǎn)飛機租賃十分重視，并從資金來源、財政貼息等方面制定了一些扶持政策。國內(nèi)租賃專家、有關(guān)租賃公司、銀行都積極呼吁大力開展飛機租賃業(yè)務(wù)，國家行業(yè)主管部門也正在著手制定相關(guān)的支持和配套政策。我們有理由相信，只要國家有關(guān)部門能針對飛機租賃業(yè)務(wù)的特點，進行深入的調(diào)查研究，充分借鑒20多年來國際飛機租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的成功經(jīng)驗，在長期資金來源、外匯政策、稅收政策和國產(chǎn)飛機市場培育等方面制定一些具體措施，加上各租賃主體大膽積極的探索，我國飛機租賃業(yè)務(wù)就一定能發(fā)展起來，外國公司壟斷我國飛機租賃市場的局面就一定能大大改觀。

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