互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新熱潮中的冷思考

李欣航

（鄭州大學商學院，河南鄭州450000）

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融引領(lǐng)了大時代的發(fā)展步伐，改變了人們的金融消費方式。方便快捷的支付模式，較好的客戶體驗性，靈活多元化的融資模式，也更加充分體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新優(yōu)勢。以“余額寶”和“蘇寧小貸”等金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的不斷涌現(xiàn)，加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競爭，同時也也凸顯了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的不適應(yīng)性和缺位性。所以要加大對互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)安全的風險控制，健全法制體系，完善征信體系，全面進行監(jiān)管，并且以發(fā)展的眼光看待互聯(lián)網(wǎng)金融。只有這樣，才能促進互聯(lián)網(wǎng)金融的快速健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風險監(jiān)管；金融支付工具；普眾化融資

互聯(lián)網(wǎng)金融是通過計算機的云計算，大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)梳理整合與金融相結(jié)合的一種金融通模式。它具有投資理財，支付結(jié)算的融通行為，因為支付快捷，不受時間和地域的影響，緩解了信息不對稱的矛盾，降低了交易成本，有較高的操作透明度，其靈活多樣的融資方式更加貼近中小微企業(yè)和普通百姓，深受中小微企業(yè)的青睞和追逐。這種新的金融服務(wù)模式，恰恰彌補了商業(yè)銀行融資渠道的不足，打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行一慣性的壟斷地位。[1]所以，在時代的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷地被人們所熟悉、接受和肯定，也引領(lǐng)了金融消費領(lǐng)域的新時尚，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度勢不可擋，與商業(yè)銀行的競爭也顯得日益激勵，但在競爭過程中，存在著諸多不和諧因素，不但需要在政府的有力監(jiān)管和規(guī)范引導下，更需要加強金融資產(chǎn)能力的管理，亟待按照科學路徑得到良性和健康的發(fā)展。

一、當前主流的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)

近幾年，除了京東、阿里巴巴和蘇寧云商以外，許多的電子商務(wù)網(wǎng)站均不同程度地涉足供應(yīng)鏈金融，在豐富投資的同時，也加大了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的競爭。

（一）爆炸式增長的余額寶

余額寶從2013年6月17日正式發(fā)布，兩個月的時間余額寶規(guī)模突破了200億元。累計用戶數(shù)250萬，截止2014年三季度末，余額寶用戶數(shù)達到1.49億，余額寶的規(guī)模突破了5349億元。余額寶與天弘基金和支付寶賬戶做了一個很好的整合。其優(yōu)勢不僅體現(xiàn)在收益回報上，也更突出在他對資金安全的追求上。在靈活性操作方面，余額寶可當天購買，可隨時隨地提現(xiàn)，可在任意時間任意網(wǎng)站進行購物體驗，可給手機充值，購買機票等一系列公共事業(yè)的服務(wù)。其次，余額寶對基金的購買額度不設(shè)限，門檻較低，用戶可用少量的閑散資金就可以用來投資購買基金，幾分鐘就可以完成一次操作，非常方便快捷。余額寶的出現(xiàn)，也加劇了對商業(yè)銀行存款的分流，一定程度上推高了金融體系的資金利率水平，迫使銀行機構(gòu)主動要求改變目前的存款利率結(jié)構(gòu)，加劇利率市場化改革步伐。

（二）靈活便捷的蘇寧小貸

目前，蘇寧易購在向國內(nèi)的上游經(jīng)銷及代銷供應(yīng)商開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的同時，也同時宣布“蘇寧小貸”等金融業(yè)務(wù)的全面開放，這也意味著，所有蘇寧易購開放平臺上的數(shù)以萬計的小微企業(yè)都有獲得融資的機會，而且最高可達到1000萬元。這也使“蘇寧云商”的全產(chǎn)業(yè)鏈體系達到初具雛形的業(yè)態(tài)。[2]而且，蘇寧易購與交行、中行、渣打、花旗、匯豐等等一些國內(nèi)外的數(shù)家知名銀行合作，已經(jīng)打造了全國范圍內(nèi)合作銀行的數(shù)量最多的電商金融平臺。僅2013年，蘇寧的“銀行保理”業(yè)務(wù)已經(jīng)累計成交量40億元以上，這將對傳統(tǒng)金融和其他互聯(lián)網(wǎng)金融提出了嚴峻的挑戰(zhàn)，有著極大的競爭優(yōu)勢。

（三）個性化的京東電商金融服務(wù)

京東商城是以電商介入金融領(lǐng)域所形成的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。目前京東商城已成為國內(nèi)第二大電子商務(wù)平臺。京東依靠大數(shù)據(jù)挖掘和信息流的優(yōu)勢，基本實現(xiàn)了客戶服務(wù)的精確定位和無縫對接。目前京東商城不論從個人消費者注冊的用戶，還是機構(gòu)投資者，京東都涵蓋了整個中國零售領(lǐng)域的80%到90%的供應(yīng)商，京東商城上游供應(yīng)商融資鏈已超過了10個億的融資額度，而這些貸款的期限大部分都不超過1個月，貸款年化利率低于10%。京東商城還推出了以“小金庫”為代表的金融服務(wù)平臺。小金庫在背后與優(yōu)勢的嘉實基金公司對接，借其優(yōu)勢發(fā)揮自身優(yōu)勢大發(fā)展，努力把客戶的收益風險降到最低點，力爭把客戶的收益回報做到最大化為目標。

（四）高收益回報的平安陸金鎖

互聯(lián)網(wǎng)金融快速的增長，也催促了信息金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展。像平安的“陸金鎖”、工行的“融e購”以及建行的“善融”等金融服務(wù)都充分表現(xiàn)出了金融互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的優(yōu)勢。金融互聯(lián)網(wǎng)靠其“金融’的自身優(yōu)勢，加上有較完善成熟的風控管理體系和較好的信譽度，在電商與零售較量的過程中，自然占據(jù)了人才和知識這兩方面的關(guān)鍵因素，大有后來超越的勢頭，也顯現(xiàn)出了“王者”的霸氣風范。[3]其中，平安保險推出的“陸金鎖”就以年化利率7%～8%的高收益，牢牢的吸引著眾多的投資客戶，一直保持著自己較高的收益回報率。陸金鎖在風險投資的管理方面，都是有第三方的融資擔保的安全性。并且它推出的所有商品都是有二級市場流動性的，客戶也可隨時變現(xiàn)，方便快捷。

（五）平民化的P2P融資模式

P2P眾籌是最具有平民化的融資模式。P2P是（點對點、個人對個人），借款方在網(wǎng)上發(fā)出融資函，P2P融資發(fā)揮媒介作用，可根據(jù)借款方的貸款額度和具體要求向投資方發(fā)出意向函進行競標，借款方可從貸款利息的角度篩選出理想的投資方進行貸款簽約。由于P2P普眾化的融資特點，在高額利潤的誘惑下也驅(qū)使了更多的追利資金蜂擁而至，P2P的融資機構(gòu)和業(yè)務(wù)也在不斷增長。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中的主要突出問題

（一）安全風險防范能力薄弱

互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬的特性，互聯(lián)網(wǎng)金融的安全防范也引起了社會各界的極大關(guān)注。例如，網(wǎng)上注冊實名制的真實準確性，證件的合法性，病毒的蓄意破壞以及網(wǎng)絡(luò)信息的保密可靠性等一系列問題，都給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了安全上的極大隱患。[4]以阿里巴巴為例，盡管阿里巴巴的安全風險指標控制在十萬分之一，但還是有不安全因素時有發(fā)生?？蛻羲⒍S碼的時候，綁定在支付寶內(nèi)的存款就很輕易被盜用。說明二維碼在使用中確實存在一定的風險漏洞，隨時都可能植入病毒。這些極大引起了人們對使用互聯(lián)網(wǎng)金融支付和交易安全環(huán)節(jié)上的擔心。所以，要加強系統(tǒng)的安全性，不單純要從技術(shù)層面上入手加強系統(tǒng)加密防范，更應(yīng)當從監(jiān)管的規(guī)范性來防風險。

（二）金融監(jiān)管適應(yīng)性差，相對滯后

我國目前對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，是依據(jù)《網(wǎng)上銀行業(yè)暫行管理辦法》、《網(wǎng)上證券委托管理暫行辦法》、《消費者權(quán)益保護法》、《電子簽名法》、《證券交易法》、《合同法》、《物權(quán)法》等法規(guī)，用生硬的方式對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行監(jiān)管，出現(xiàn)了明顯的不適性和不到位，使許多現(xiàn)實問題無法準確去鑒定其合法性。[5]依據(jù)國家證券法條款，基金托管人本來應(yīng)當由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任，但象余額寶背后對接的是天弘基金。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融的理財產(chǎn)品的銷售，就象是在這種合法與非法之間游走，難以界定，這對于風險控制體系來說，有很大的不確定性。

（三）投資者和用戶合法權(quán)益根本難以得到有效的保障

從中國的實踐證明，實體經(jīng)濟成本不斷上升，許多中小微企業(yè)面臨貸款難的現(xiàn)實問題比較突出。而P2P、眾籌的貧民化融資模式正好迎合了這方面的需要。但近年來在P2P融資高速增長的態(tài)勢中，還出現(xiàn)了許多的無資質(zhì)的非法集資機構(gòu)和洗黑錢等不法現(xiàn)象。與傳統(tǒng)上的金融交易方式不同，互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方均不在線下開展，以往需要銀行人員操作完成的工作，基本都是利用互聯(lián)網(wǎng)將雙方的信息撮合，而所有信息的真實性，僅僅依賴于雙方的誠信，作為投資者，常常只是憑借表面上的收益率來進行投資，其合法權(quán)益根本難以得到有效的保障。這些都凸顯出互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在競爭中的監(jiān)管缺位亂象和法制的不健全性。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中的風險防范與監(jiān)管體制的完善

（一）加強互聯(lián)網(wǎng)金融法制建設(shè)

國家監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)發(fā)揮“一行三會”部門的職能作用，盡快出臺《互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)》來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展，并建立互聯(lián)網(wǎng)金融的準入和退出機制，推進實名制建設(shè)。[6]對互聯(lián)網(wǎng)金融與主體市場實行準入注冊登記，積極推行互聯(lián)網(wǎng)身份認證，網(wǎng)站認證和電子簽名等實名制度。國外先進經(jīng)驗表明，只有加強對實名制的管理，才能對互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)業(yè)態(tài)的發(fā)展起到促進作用。

（二）完善征信體系，全面進行監(jiān)管

應(yīng)當以中國人民銀行牽頭，盡快建立的國家金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫與各互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)征集的信用及政府征信的信用信息適應(yīng)融合，為互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)流動性風險的識別、檢測、計量和控制提供途徑。監(jiān)管部門需要基于行業(yè)好的實踐，提出數(shù)據(jù)監(jiān)測，分析的指標定義，統(tǒng)計范圍，頻率等技術(shù)標準，要加強信息披露，強化市場約束。要加強應(yīng)急預案工作，以余額寶為例，其用戶數(shù)量巨大，且影響面廣，一旦出現(xiàn)突發(fā)性的“黑天鵝事件”，該如何應(yīng)對流動性風險的發(fā)生?還要積極引導“寶寶們”加強向用戶進行風險提示預測的工作，并要求其自覺接受《巴塞爾銀行協(xié)議》，通過要求繳納銀行準備金等措施加強監(jiān)管力量。

（三）以發(fā)展的眼光看待互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

今天的中國互聯(lián)網(wǎng)金融，與國際發(fā)達國家相比，已形成了它獨特的創(chuàng)新優(yōu)勢，如何讓互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管更符合互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的特性顯得極其重要。有專家提出，我們更應(yīng)以開放、包容的底線思維來理解融合后的新業(yè)態(tài)，以底線思維防止系統(tǒng)性風險，不能簡單化局限于以往線下的老方式來生搬硬套新業(yè)態(tài)。[7]必須與時俱進，不斷適應(yīng)未來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢；要站在發(fā)展的高度，辯證地去看待互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的必要性，并積極打造條件，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融行業(yè)的優(yōu)勢互補，同時，還要做到，既鼓勵創(chuàng)新，又科學規(guī)范，真正實現(xiàn)經(jīng)濟和金融的繁榮和穩(wěn)定。

總之，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)走向國際化軌道，不僅為商業(yè)銀行創(chuàng)新開拓了思維，也為中國利率市場自由化進程邁出了一步。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融迅速的不斷發(fā)展，中國互聯(lián)網(wǎng)金融在未來發(fā)展中該如何發(fā)揮自身競爭優(yōu)勢？傳統(tǒng)商業(yè)銀行又如何在巨大沖擊下去創(chuàng)新發(fā)展？中國互聯(lián)網(wǎng)金融的法制化監(jiān)管該如何到位？這一系列問題都值得去進一步探討和研究。當前在發(fā)展的關(guān)鍵時期，中國的金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)高瞻遠矚，積極培育，同時加強監(jiān)管，只有這樣，才能實現(xiàn)為創(chuàng)造良好的金融秩序、為經(jīng)濟發(fā)展保駕護航的目標。

參考文獻：

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