浙江商業(yè)職業(yè)技術學院 石曦

科技型小微企業(yè)作為國民經濟的重要組成部分，已經成為各級政府實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略、推動經濟結構轉型的重要抓手。

中共十八大報告充分肯定了科技型小微企業(yè)在經濟發(fā)展中的重要作用，提出把“支持小微企業(yè)特別是科技型小微企業(yè)發(fā)展” 作為推進經濟結構戰(zhàn)略性調整的重要舉措來抓?？萍夹托∥⑵髽I(yè)擁有技術創(chuàng)新優(yōu)勢，在我國的中小微企業(yè)中，科技型小微企業(yè)以2%的比例創(chuàng)造了大多數的新技術、新專利和新產品。

不僅如此，科技型小微企業(yè)成為了快速吸納就業(yè)的重要陣地，也是大型企業(yè)發(fā)展不可或缺的補充力量。在各級政府的推動下，我國科技型小微企業(yè)取得長足的發(fā)展，但由于其自身特點和金融體系的不完善，我國科技型小微企業(yè)的發(fā)展還面臨不少困難，其中融資問題是最為突出的問題。

近幾年來，國家為促進科技型小微企業(yè)的發(fā)展，出臺了不少針對性的融資政策，初步構建了相應的金融支持體系，但是問題仍然不少，要緩解科技型小微企業(yè)融資難，需要完善現有的金融服務體系，發(fā)揮保險的功能與作用是一條可行的路徑。

1 科技型小微企業(yè)融資困境的原因

科技型小微企業(yè)能夠憑借其技術與創(chuàng)新優(yōu)勢，較快實現高成長和高回報，也可能因高風險而失敗。因此，科技型小微企業(yè)與一般企業(yè)相比，其遭受的融資約束更為明顯，主要原因在于自身經營特點與外部金融體系不健全。

1.1 自身經營方面

1.1.1 經營管理落后，市場競爭力低

一是非理性擴張，沒有戰(zhàn)略規(guī)劃。由于規(guī)模不大，自有資金不足，當生產要素出現成本上漲時，如果科技型小微企業(yè)的收入無法抵消財務成本，就可能出現資金鏈斷裂的情況?？萍夹托∥⑵髽I(yè)抵御產品風險、市場風險和資金風險的能力比較脆弱，這也是金融機構惜貸的主要影響因素。二是企業(yè)產品較為單一，市場接受程度難以預知，技術不夠成熟，管理欠規(guī)范，容易形成投資風險，投資者往往望而卻步。

1.1.2 財務管理不規(guī)范，財務信息不對稱

財務管理方面制度不健全，往往缺少現代化的財務管理信息系統(tǒng)，法制觀念淡薄，財務信息不對稱，粉飾企業(yè)盈虧等。

1.1.3 輕資產，難以抵押與擔保

科技型小微企業(yè)一般以是以無形資產為主，沒有土地、廠房等，缺少可供抵押的資產，加上知識產權質押融資進展緩慢，信用擔保有難度，企業(yè)融資難以實現。

1.2 金融服務體系

1.2.1 銀行信貸資金可得性低

我國面向科技型小微企業(yè)的金融服務體系尚不健全，造成融資渠道狹窄?，F有融資渠道主要為商業(yè)銀行、租賃、民間資金等間接融資渠道以及債券融資、股權融資等直接融資渠道，商業(yè)銀行的信貸資金是企業(yè)融資的主要渠道，但科技型小微企業(yè)規(guī)模小、風險高、信用不足、抵押物缺乏，銀行融資難以成為現實渠道。真正適應科技型小微企業(yè)融資需求的專業(yè)融資渠道很少，面向科技型小微企業(yè)服務的專業(yè)金融機構太少。在科技型小微企業(yè)融資方面，西方發(fā)達國家的區(qū)域小型金融機構以及專業(yè)科技金融機構發(fā)揮著重要的推動作用，如美國的硅谷銀行。我國的科技銀行數量太少，現有的科技銀行也并非以小微型科技企業(yè)為主要服務目標。

1.2.2 民間融資成本高

當科技型小微企業(yè)難以獲得銀行信貸資金時，一般會選取民間融資。最近幾年，民間資金較為活躍，緩解了部分科技型小微企業(yè)的燃眉之急，但民間借貸的利率高，借款期限短，加重了企業(yè)的資金負擔和風險。

1.2.3 股權融資難

科技型小微企業(yè)通過股權融資也不容易，成本高企，條件苛刻，目前主要有以下三種渠道。

(1)中小企業(yè)板。中小企業(yè)板創(chuàng)立的初衷是為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，但其門檻高，容量小，讓眾多的科技型小微企業(yè)只能望板興嘆。中小板嚴格規(guī)定只有盈利能力突出，發(fā)展?jié)摿Υ蟮目萍夹托∥⑵髽I(yè)才能進入。

(2)創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板和主板相比，門檻低了不少。自2009年10月30日首次交易以來，創(chuàng)業(yè)板節(jié)節(jié)攀升，從最開始的900余點，到2015年5月突破3100點。如今的創(chuàng)業(yè)板已經初具規(guī)模，總市值不低。但由于運行時間不長，制度還有待進一步完善，市盈率高企，出現了過度炒作的情況。

(3)新三板。新三板相比中小企業(yè)版和創(chuàng)業(yè)板，掛牌條件相對較低，對財務指標的要求不高，允許連續(xù)虧損的企業(yè)掛牌交易，一些難以創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板上市的企業(yè)可以在這里上市，而轉板機制讓符合上市條件的公司可以在其他板塊自由轉板。門檻較低的新三板，讓科技型小微企業(yè)在新三板掛牌提供了可能。但當下新三板市場還存在一些問題，難以有效緩解科技型小微企業(yè)的融資難。目前的新三板市場的流動性較差，交易不夠活躍，其總交易量遜于創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板。

1.2.4 風險投資發(fā)展慢

風投在我國起步晚，規(guī)模遠不及西方發(fā)達國家。風投作為一種風險共擔、利益共享的投資模式，理論上可以在促進科技型小微企業(yè)發(fā)展過程中起到推動作用。但目前我國的風投領域還面臨著許多的挑戰(zhàn)，，如比較完善的風投退出機制還欠缺。資本市場不夠健全，產權交易市場不完善，企業(yè)并購難，審批手續(xù)復雜，市場化程度不夠，使風險資本的退出不順暢，致使交易效率不高，影響了風險投資的發(fā)展壯大。

2 保險機制解決科技型小微企業(yè)融資難的意義

科技型小微企業(yè)融資難，最根本的原因是企業(yè)信用不足，“瓶頸”是擔保難。各級政府投入了大量精力，通過多種形式募集各類擔保資金解決了部分科技型小微企業(yè)的資金需求。但實踐中存在的一些問題使信用擔保制度在緩解科技型小微企業(yè)融資難問題上的作用大打折扣。 要從根本上解決我國科技型小微企業(yè)的融資困境，需要在提高科技型小微企業(yè)內源融資能力的同時，建立健全直接融資渠道，完善間接融資體系及科技型小 微企業(yè)融資中間服務體系。從我國目前情況看，由于金融體制等多種因素的制約，上述融資體系很難在短期內建立和完善。引入保險機制在科技型小微企業(yè)與金融機構之間架起一座橋梁，因其發(fā)展障礙相對較小，可以成為解決科技型小微企業(yè) 融資難的重要而有效的途徑。

保險機制介入科技型小微企業(yè)融資，有利于提高科技型小微企業(yè)的信用等級，增強銀行資金的安全性，增強貸款銀行的信心，擴大金融機構對科技型小微企業(yè)的融資規(guī)模, 改善科技型小微企業(yè)的融資環(huán)境。此外，保險機制與信用擔保結合，可以分散擔保機構的風險，增強擔保機構的擔保能力，擴大擔保數量，降低科技型小微企業(yè)獲得貸款擔保的難度。保險公司雖然承擔了被保科技型小微企業(yè)的違約風險，但保險公司可通過專業(yè)的資信調查來獲得被保企業(yè)的信息，使保險公司與被保企業(yè)間的信息基本對稱，同時通過大數定律來分散個別企業(yè)的違約風險，從而促進市場交易效率的提高。保險機制的植入，使銀行擴大了貸款規(guī)模，企業(yè)降低了融資成本和資金籌集難度，保險公司也從中獲得了發(fā)展。因此，保險機制植入科技型小微企業(yè)融資可以實現多方共贏，有著重要的現實意義。

表1 中小微企業(yè)貸款保險運行模式

3 解決科技型小微企業(yè)融資難的保險機制內容

保險機制解決中小企業(yè)融資難的運行機理可以概括為：根據大數法則，依據風險分攤的互助原理，在科學預測各種信用風險可能造成的經濟利益損失的基礎上確定合理的保險費率，將未來可能的信用風險量化為保費由投保主體支付給保險人，保險人對被保險人的違約責任履行賠付職責，銀行、擔保等金融機構進行一定比例的損失分攤，政府對超額賠付部分給予適當補貼。其實質是一種對信用風險進行互助合作的補償。

中小企業(yè)貸款保險主要分為兩類：信用保險和保證保險，由于投保人、被保險人不同，其運行機理略有差異。貸款信用保險是保險公司對債權人即銀行或其他金融機構(小額貸款公司、租賃公司等)與中小微企業(yè)之間的借款合同進行擔保，以債務人(即中小微企業(yè))的信用作為保險標的，在債務人未能如約履行債務清償而使債權人遭受損失時，由保險公司向被保險人即債權人進行賠償，貸款信用保險是銀行或其他金融機構作為投保人為中小微企業(yè)的信用進行投保，保險合同關系的當事人只涉及保險公司和金融機構。

而貸款保證保險涉及三方面當事人：保證人(保險公司)、權利人(被保險人即金融機構)、被保證人(投保人、義務人即中小微企業(yè))。貸款保證保險是中小微企業(yè)應權利人的要求為企業(yè)的信用進行投保。當被保證人未能按照合同約定履行義務，給權利人帶來損失，由保證人(保險公司)進行賠償。

按照保險與不同融資渠道即中小企業(yè)提供融資來源的不同途徑，保險機制可以有以下幾種運行模式作為選擇，如表1所示。

[1] 曾小麗.保險機制在我國中小企業(yè)融資中的應用研究[D].湖南大學,2007．

[2] 彭南剛.我國中小企業(yè)貸款信用保險研究[J].保險研究,2003(9).

[3] 唐金成.信用保證保險與中小企業(yè)融資難問題研究[J].南方金融,2013(1).