高露

摘要：融資渠道窄、信息不對(duì)稱是造成中小企業(yè)融資難、融資貴的主要原因。詳細(xì)分析自己的資源優(yōu)勢(shì)，擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成企業(yè)的鮮明特色，是中小企業(yè)唯一的生存之道。本文將以中小企業(yè)籌資問(wèn)題為研究對(duì)象，以中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)、發(fā)展現(xiàn)狀以及籌資的現(xiàn)狀為出發(fā)點(diǎn)，從企業(yè)籌資現(xiàn)狀困境、企業(yè)籌資方式、籌資決策、籌資的風(fēng)險(xiǎn)分析及防范這幾個(gè)角度，深入淺出地探討了我國(guó)中小型企業(yè)所面臨的籌資環(huán)境與挑戰(zhàn)。通過(guò)種種途徑，相信可以使我國(guó)中小企業(yè)的籌資困境得到一定程度的改善。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 籌資環(huán)境 籌資方式 籌資決策

融資難、融資貴是困擾中國(guó)中小企業(yè)多年來(lái)的一大問(wèn)題。而融資渠道窄、信息不對(duì)稱是造成中小企業(yè)融資難、融資貴的原因。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出“新常態(tài)”的背景下，如何破解融資難不僅關(guān)系中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，考驗(yàn)著中國(guó)改革的魄力與智慧。從本質(zhì)來(lái)看，中小企業(yè)融資難，除了融資渠道和融資信息的問(wèn)題，最根本的原因是中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度及運(yùn)行體系不健全，使得其企業(yè)在融資時(shí)面臨信用危機(jī)，難以籌到發(fā)展基金。要克服自身缺陷，完善財(cái)務(wù)管理制度，跳出融資困境，就應(yīng)該重點(diǎn)做好以下幾項(xiàng)工作：

1 引進(jìn)先進(jìn)企業(yè)的管理模式和觀念

落后的企管模式和混亂的內(nèi)部秩序是導(dǎo)致企業(yè)陷入融資困境的主要因素。當(dāng)前，不少企業(yè)熱衷于多元化經(jīng)營(yíng)，然而筆者卻發(fā)現(xiàn)，無(wú)論采用哪種管控模式，多元化企業(yè)通常只有企業(yè)戰(zhàn)略與年度預(yù)算，沒(méi)有清晰的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。因此，引進(jìn)先進(jìn)的企管模式，構(gòu)建財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才是當(dāng)務(wù)之急。

就目前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形式來(lái)看，下行風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，而對(duì)于民營(yíng)和中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)增速下滑的大環(huán)境下，“融資難、庫(kù)存大、成本高”這三大問(wèn)題也給企業(yè)運(yùn)營(yíng)提出了很大的挑戰(zhàn)。中小企業(yè)資金實(shí)力差、經(jīng)營(yíng)管理落后、技術(shù)含量低，在信用分析與評(píng)價(jià)過(guò)程中，很難達(dá)到商業(yè)銀行的貸款條件和要求，貸款申請(qǐng)很容易被淘汰掉。其次，是中小企業(yè)在公司治理方面的問(wèn)題太多，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、信息不透明、主營(yíng)業(yè)務(wù)投入不足、關(guān)聯(lián)交易不清晰等，使得上市融資幾乎沒(méi)有可能。而中小企業(yè)大多資本金較少、固定資產(chǎn)也較少、盈利水平不高，加之財(cái)務(wù)管理體系不健全，尋求擔(dān)保較為困難。要擺脫這一困境，企業(yè)首先重視財(cái)務(wù)部門的協(xié)調(diào)組織工作，健全財(cái)務(wù)管理制度，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部資金管理提高企業(yè)實(shí)力，通過(guò)搞好自身建設(shè)，從根本上解決融資難的問(wèn)題。

2 建立和健全企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度

2.1 要加強(qiáng)資金及財(cái)務(wù)運(yùn)作流程的管理。通過(guò)確定訂貨成本、采購(gòu)成本以及儲(chǔ)存成本計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量，控制在存貨上占用的資金，使之最小。對(duì)于應(yīng)收賬款管理，在信用風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，企業(yè)要制定合理的信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策；通過(guò)這些措施來(lái)鼓勵(lì)客戶盡早交付貨款，從而加速應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)。九同企業(yè)管理專家曾水良認(rèn)為，展延的應(yīng)付賬款的管理，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)越是拖延付款的時(shí)間就越對(duì)企業(yè)有利，但由于延期付款可能引起企業(yè)的信譽(yù)惡化，所以企業(yè)必須通過(guò)仔細(xì)的衡量、比較多種方案后再做出決定，選擇對(duì)企業(yè)最為有利的方案。

2.2 確立和完善企業(yè)的資金管理體制

2.2.1 中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初始階段，應(yīng)做到多大的碗裝多少水，根據(jù)自己的資本實(shí)力，科學(xué)合理地確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，做到企業(yè)規(guī)模與資本結(jié)構(gòu)相匹配，盡量避免因企業(yè)發(fā)展規(guī)模與資本實(shí)力不相稱而造成負(fù)債過(guò)多、風(fēng)險(xiǎn)增大的情況。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中也應(yīng)時(shí)刻注意資本負(fù)債比例的協(xié)調(diào)，這時(shí)候，《資產(chǎn)負(fù)債表》就顯得尤為重要。

2.2.2 實(shí)施有利于企業(yè)積累的股東利潤(rùn)分配政策，采取多留少分，將更多的稅后利潤(rùn)積累下來(lái)，充實(shí)資本，使企業(yè)得到更快速的發(fā)展。當(dāng)然，在企業(yè)盈利能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)穩(wěn)定的情況下，企業(yè)適度舉債，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，也會(huì)更有利于企業(yè)的發(fā)展。但這一前提必須是增強(qiáng)企業(yè)的信用管理能力。

2.2.3 加強(qiáng)資金流管理。營(yíng)運(yùn)資金管理，提高資金使用效率，是中小企業(yè)從管理要效益的重要手段，為了有效地管理中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金，管理者必須認(rèn)真研究企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)，以便有針對(duì)性地進(jìn)行企業(yè)資金鏈之流量與流向的管控。

3 全面研究和掌握企業(yè)所面對(duì)的理財(cái)環(huán)境

理財(cái)環(huán)境影響到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。為鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向有融資需求的中小企業(yè)發(fā)放貸款，我國(guó)各地不斷出臺(tái)相關(guān)促進(jìn)政策，旨在為企業(yè)創(chuàng)造良好的理財(cái)環(huán)境。但實(shí)際上中小企業(yè)仍在融資難、融資貴的“常態(tài)”下徘徊，期望擺脫發(fā)展的資金桎梏。突出表現(xiàn)在一大批處于起步階段的民企缺乏足夠的信用等級(jí)和有效抵押物，而銀行對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃及投資前景缺乏足夠的了解，導(dǎo)致銀行放貸謹(jǐn)慎、企業(yè)獲貸困難。融資難的主要原因是：一是政策環(huán)境導(dǎo)致商業(yè)銀行資金緊張，信貸收緊；二是銀行為加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，導(dǎo)致貸款向大企業(yè)、大項(xiàng)目集中；三是金融服務(wù)體系不健全，資本市場(chǎng)發(fā)育不完善；四是中小企業(yè)自身原因比較多，管理落后。

從理財(cái)金融服務(wù)體系來(lái)看。目前，為中小企業(yè)提供專門融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)不健全。以國(guó)有商業(yè)銀行為主導(dǎo)的“大金融”很難滿足“數(shù)量少，批次多”的中小企業(yè)的融資需求。但由于農(nóng)信社、農(nóng)商行、城商行資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，限制了中小企業(yè)的融資規(guī)模。直接融資方面，資本市場(chǎng)發(fā)育不完善。同時(shí)，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善，擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，運(yùn)作不夠規(guī)范。此外，缺乏為中小企業(yè)貸款服務(wù)的社會(huì)化資信評(píng)估、資產(chǎn)評(píng)估、投融資咨詢、資產(chǎn)重組和改制、企業(yè)管理診斷等咨詢機(jī)構(gòu)。

中小企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的生力軍和就業(yè)的主渠道，是擴(kuò)大就業(yè)的主渠道，更是創(chuàng)新的重要源泉，代表著一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。如果金融服務(wù)、信貸支持跟不上，它們就很難生存發(fā)展。為解決企業(yè)融資難、融資貴、續(xù)貸資金周轉(zhuǎn)不便、無(wú)剩余抵押物等一系列問(wèn)題，經(jīng)過(guò)積極探索和研究，金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始嘗試為符合銀行續(xù)貸政策且生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)提供免擔(dān)保、零抵押、低收益的短期投資資金，切實(shí)緩解企業(yè)在銀行的還貸壓力，幫助企業(yè)專心致力于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不必再為償還到期貸款而花費(fèi)大量的精力和高昂的成本。

4 推進(jìn)制度創(chuàng)新，努力打造體制新優(yōu)勢(shì)

制度是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的根本，沒(méi)有合理、健全、科學(xué)的制度體系，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力就是一句空話。特別是隨著開(kāi)放的不斷深入，國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的一體化加快，制度和文化方面的優(yōu)勢(shì)將取代一個(gè)地區(qū)的資源優(yōu)勢(shì)，成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的決定因素。當(dāng)前要以建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)，以健全法人治理結(jié)構(gòu)為核心，大力推進(jìn)企業(yè)制度創(chuàng)新。一是大力推進(jìn)股份制改造，實(shí)現(xiàn)企業(yè)組織形式創(chuàng)新。牢固樹(shù)立借助外力、加快發(fā)展的指導(dǎo)思想，不斷提高我市中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外向度。企業(yè)是招商引資的主體，但從我市目前的企業(yè)現(xiàn)狀看，經(jīng)濟(jì)實(shí)力、裝備水平、產(chǎn)品檔次等方面都具備招商引資條件的企業(yè)并不多。因此，應(yīng)把握兩條原則：一是中小企業(yè)進(jìn)一步解放思想，敞開(kāi)胸懷，舍得拿出自己的優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)搞合資合作。二是中小企業(yè)要挖掘產(chǎn)能大搞出口加工貿(mào)易。我國(guó)已加入WTO，這為我市工業(yè)企業(yè)走向國(guó)際市場(chǎng)帶來(lái)難得機(jī)遇。立足我市良好的對(duì)外開(kāi)放條件，大搞出口加工貿(mào)易。根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)的需求，規(guī)劃扶持一批出口導(dǎo)向型工業(yè)骨干企業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目和名牌產(chǎn)品，提高我市工業(yè)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)工業(yè)產(chǎn)品出口由數(shù)量型向質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。同時(shí)，充分發(fā)揮我市的資源和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)抓好海產(chǎn)品、農(nóng)副產(chǎn)品的精深細(xì)加工，建立一批出口貿(mào)易加工區(qū)，促進(jìn)我市工業(yè)經(jīng)濟(jì)外向度的進(jìn)一步提高。解放思想，更新觀念，大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)。政府在政策扶持上，面向各種所有制企業(yè)開(kāi)展工作，努力創(chuàng)造一個(gè)平等的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。重點(diǎn)是應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)銀行信貸的政策引導(dǎo)：一是綜合運(yùn)用財(cái)政貼息、稅收優(yōu)惠、差別稅率、先稅后補(bǔ)等財(cái)稅政策工具，引導(dǎo)金融資源向中小企業(yè)傾斜。二是對(duì)涉農(nóng)資金進(jìn)行歸口管理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中小企業(yè)信貸投入。三是建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，制定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償發(fā)放的規(guī)則，減少銀行的后顧之憂。四是設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展基金。根據(jù)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的份額和社會(huì)貢獻(xiàn)，應(yīng)當(dāng)盡快組建基金管理公司，設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展基金，在此基礎(chǔ)上，引導(dǎo)社會(huì)資金、企業(yè)自有資金廣泛開(kāi)展創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)造，將扶持中小企業(yè)的政策真正落到實(shí)處。五是拓展中小企業(yè)資產(chǎn)抵押范圍。完善銀行信貸財(cái)產(chǎn)抵押制度，擴(kuò)大中小企業(yè)的抵押物品種和形態(tài)，對(duì)中小企業(yè)融資方面的擔(dān)保采取靈活多樣的方式，允許中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利、團(tuán)隊(duì)信用評(píng)估形成的資本都可以成為抵押品，有效解決中小企業(yè)融資抵押難問(wèn)題。

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