摘 要：產業(yè)資本與金融資本的融合是經(jīng)濟發(fā)展的結果。產業(yè)資本與金融資本所具有的特性使得兩個資本市場相互吸附，但是金融市場發(fā)展不完全，資本市場的發(fā)展需要金融市場的完善。產業(yè)資本與金融資本融合具有重要的意義，產融結合是市場發(fā)展的必然趨勢。文章主要針對當前產業(yè)資本與金融資本融合發(fā)展問題展開分析研究。

關鍵詞：產業(yè)資本；金融資本；融合發(fā)展

產業(yè)資本與金融資本的融合不僅僅是產業(yè)組織與金融組織之間的結合，也是工商類企業(yè)與金融企業(yè)的結合。我國產融結合的發(fā)展具有重要的意義，其促使國內企業(yè)逐漸融入金融行業(yè)中。產業(yè)資本與金融資本的融合具有理論基礎和實踐意義，需要我們正確看待和理解。

一、產業(yè)資本與金融資本融合的涵義

在西方發(fā)達國家，早在19世紀末就出現(xiàn)了產業(yè)資本與金融資本的融合，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，產融結合的形式也更加豐富。西方學者認為產融結合的實質是多種壟斷性資本之間的結合，產業(yè)資本和金融資本正是資本擴張的表現(xiàn)。在國內產業(yè)資本和金融資本的理論也在不斷發(fā)展。當前的產融結合不限定于股權投資形式，其還包含著貨幣資本、信貸資本等形式的融入。產融結合實則是貨幣資金融入到社會生產的各個部門中，并不斷轉化為最終狀態(tài)的過程。

二、產業(yè)資本與金融資本融合的原因

1.產業(yè)資本和金融資本相互吸附

產業(yè)資本與金融資本之間具有相對的依附性。隨著生產力的不斷發(fā)展，市場上主體不斷追求利潤最大化，并不斷推動資本的擴張。產業(yè)資本的擴張性促使其不斷尋找最優(yōu)勢、最穩(wěn)定的資本獲取和投入環(huán)境。產業(yè)資本需要依靠金融資本的力量來實現(xiàn)資本的周轉，實現(xiàn)產業(yè)資本的有效配置，而金融資本也需要有賴于產業(yè)資本實現(xiàn)資本的增值。總的來說，金融資本能夠推動產業(yè)資本運動更快更好的發(fā)展，能夠提高產業(yè)資本的利用率，能夠促使大量的閑散資金集中在一起，從而更加有利地推動產業(yè)資本規(guī)模的擴張。銀行業(yè)等金融機構的發(fā)展促使大量的社會資金積聚到金融機構內部，并使其能夠更加快捷的投入到資本市場，金融資本的發(fā)展推動產業(yè)資本需求的擴張。產融結合能夠為產業(yè)資本的低成本運營提供有效助力。

2.資本市場發(fā)展較快，金融市場發(fā)展不完全

在市場經(jīng)濟的推動作用下，資本市場不斷蓬勃發(fā)展。資本市場的擴張為產品交易者提供的更加低廉的交易成本，也推動了交易的便捷性。現(xiàn)代資本市場還建立了嚴格的管理制度，以更好的推動資本市場高效性和安全性。資本市場能夠更加快速的將金融資本分配給收益好的企業(yè)，實現(xiàn)資本和產業(yè)的結合。產融結合不能離開高度發(fā)達的資本市場，資本市場能夠為產融結合提供更加優(yōu)良的渠道。但是，資本市場的擴張和發(fā)展并不意味著金融市場的安全和穩(wěn)定。市場經(jīng)濟的快速發(fā)展要求資本能夠安全便捷的運轉，但是當前的金融市場卻并沒有得到完全的發(fā)展。金融市場存在著諸多問題，諸如信息不對稱、交易成本高、機會主義盛行、道德風險增大等。金融市場與產業(yè)市場是兩個緊密聯(lián)系但又具有不同利益訴求的市場主體。其資本之間的流通更多是依靠債券債務關系的建立。這種資金信貸關系更多的建立在主體之間的不對等的關系之上，企業(yè)與金融企業(yè)之間的不對等性導致市場風險增加，其資本轉換的不確定性也就更強。因此，金融資本和產業(yè)資本的結合開始由信貸關系走向內在的資本聯(lián)合，工商企業(yè)與金融企業(yè)之間均希望能夠建立更加穩(wěn)定的交易關系，以提高資本的利用效率，降低企業(yè)交易的成本，實現(xiàn)金融市場的內部化。

3.國家法律和政策環(huán)境轉好

制度是經(jīng)濟發(fā)展的一個重要影響因素，好的制度能夠為經(jīng)濟發(fā)展提供保障，能夠促使經(jīng)濟市場變得更加穩(wěn)定和安全。隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場環(huán)境逐漸轉好，市場體制開始更加健全。國家的法律政策開始發(fā)生變化，法律能夠為企業(yè)之間的產融結合提供合法性支撐，企業(yè)對于產融結合的積極性就更加高漲。另外，法律政策的制定也為產融結合行為提供了約束和規(guī)范機制。隨著國家法律政策環(huán)境的不斷改善，產融結合的經(jīng)濟效用會更加凸顯，其對于經(jīng)濟的促進作用會得到發(fā)揮，其對經(jīng)濟的負面效應會受到限制，這樣就更能促進產融結合的健康穩(wěn)定發(fā)展。

三、產業(yè)資本與金融資本融合的意義

1.有利于降低銀企交易成本，提高企業(yè)利潤

產業(yè)資本與金融資本的的發(fā)展不僅能夠實現(xiàn)資本和產品的資源重組，還能夠促使在工商企業(yè)與金融企業(yè)之間建立起良好的交易關系。企業(yè)集團在經(jīng)濟發(fā)展的過程中會與更多的外部企業(yè)進行產品交易，其不可避免的要從與外部進行金融交易活動。金融業(yè)務的開展會促使企業(yè)之間的交易成本降低，企業(yè)集團內部能夠獲得更多的利潤，能夠最大限度的降低成本交易造成的損失，提高資金的利用效率。

2.有利于提升企業(yè)的競爭力

隨著市場的開放程度不斷提高，企業(yè)之間的競爭不再限于同行業(yè)、同領域的小范圍競爭，而是逐漸發(fā)展成為企業(yè)集團之間的國內市場與國際市場的競爭。企業(yè)為了能夠立足于市場發(fā)展的潮流中，必須要著力于提高自身的市場競爭力。產業(yè)資本與金融資本的融合能夠促進企業(yè)之間形成有效的企業(yè)團體，并通過資金之間的融通關系發(fā)展新的產業(yè)，促進企業(yè)競爭力的提高。

3.有利于保證資金交易的安全

隨著資本規(guī)模的不斷擴大，企業(yè)之間的經(jīng)營活動形式不斷豐富，傳統(tǒng)的計劃管理手段和實物管理手段不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。產融結合能夠促使企業(yè)之間建立起以資金為核心、以價格為導向的新型管理模式。企業(yè)管理模式的更新能夠為企業(yè)風險管理提供有效的保障。企業(yè)內部的管理以價值管理為核心，當可能出現(xiàn)金融風險時，企業(yè)能夠通過有效的管理手段，將企業(yè)的資金置于安全的產業(yè)鏈上，以保證資金的安全，提高經(jīng)營的穩(wěn)定性。

四、產業(yè)資本與金融資本融合的發(fā)展趨勢

在產業(yè)資本與金融資本融合的模式中，傳統(tǒng)的產融結合模式主要是產業(yè)資本投資或參股金融企業(yè)的“產業(yè)資本——金融資本”模式和金融機構出游工商企業(yè)股權的“金融資本——產業(yè)資本”模式。但是隨著產融結合的程度越來越高，產業(yè)資本與金融資本融合的形式更加多樣，融合的深度和廣度也在不斷擴張。

第一，產融一體化。金融資本與產業(yè)資本的一體化是產融結合的新趨勢。銀行與大型的企業(yè)之間形成一體化的集團公司。這種產融結合能夠促使企業(yè)之間融合程度大幅度提高，也能夠促使企業(yè)逐步朝著外向型經(jīng)濟發(fā)展。但是這種方式所占據(jù)的比例極少。一方面，大型企業(yè)數(shù)量有限，企業(yè)與金融機構的大融合也很容易導致壟斷。因此，產融一體化的則一般表現(xiàn)為一核多星式的發(fā)展形式。大銀行與多個企業(yè)聯(lián)合，共同投資于某個領域的形式更為多見。第二，產融相互補充、融合。產業(yè)資本與金融資本之間相互補充，產融之間相互為對方提供所需的產品或者服務，以實現(xiàn)金融與企業(yè)之間的相互支持。第三，金融機構投資。投資銀行多見于西方發(fā)達國家。我國基本沒有投資銀行，我國的政策性銀行只能提供政策性融資服務，而商業(yè)銀行的投資也受到大量政策限制。第四，非銀行金融機構投資。我國的非銀行金融機構與產業(yè)之間相互融合，具有一定的發(fā)展空間。

五、結束語

市場經(jīng)濟的發(fā)展必然推動產融結合的進程。產融結合是產業(yè)資本與金融資本理性發(fā)展的結果，是市場經(jīng)濟制度不斷完善的表現(xiàn)。我國的產融結合出現(xiàn)了多種表現(xiàn)形式。隨著金融制度和金融管理的不斷發(fā)展，產融結合也需要不斷進行創(chuàng)新，以更好的滿足經(jīng)濟發(fā)展的需求。

參考文獻：

[1]楊紅，楊柏.產融結合制約因素分析及對策研究——基于國有產業(yè)資本與國有金融資本融合的視角[J].探索，2011（01）.

[2]陳茂直，譚志雄.新形勢下我國產融結合的實施路徑與政策取向研究[J].湖北經(jīng)濟學院學報，2012（01）.

[3]吳德禮，徐仕政.產業(yè)資本與金融資本融合模式的制度分析與啟示[J].南方金融，2012（04）.

[4]李翀，曲藝.美日德三國產業(yè)與金融結合模式比較分析及對中國的啟示[J].現(xiàn)代經(jīng)濟探討，2012（05）.

作者簡介：安娜爾娃（1985.05- ），女，蒙古族，北京市西城區(qū)，研究方向：金融學