白雯

摘要： 上市公司的盈余管理問題一直是研究熱點(diǎn)，本文以目前我國(guó)A股市場(chǎng)上的33家旅游相關(guān)公司為研究對(duì)象，運(yùn)用修正Jones模型對(duì)其盈余管理進(jìn)行分析，研究發(fā)現(xiàn)這些公司普遍存在盈余管理現(xiàn)象，既有擴(kuò)大利潤(rùn)的盈余管理也有隱藏利潤(rùn)的盈余管理。文章分析研究旅游類上市公司盈余管理，既有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行管理，又有助于投資者的投資決策分析。

關(guān)鍵詞： 盈余管理；Jones模型旅游

1引言與綜述

盈余管理是會(huì)計(jì)學(xué)的核心問題之一，受到市場(chǎng)監(jiān)管部門和投資者的關(guān)注，同時(shí)也受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。所謂盈余管理（Earnings Management）是指管理當(dāng)局在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度范圍內(nèi)，運(yùn)用會(huì)計(jì)方法或者規(guī)劃真實(shí)交易來改變財(cái)務(wù)報(bào)告，以干擾利益相關(guān)者對(duì)公司業(yè)績(jī)的判斷或者影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)的契約[1]，從中獲得自身利益的會(huì)計(jì)行為。目前我國(guó)旅游類上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳已成為業(yè)界的共識(shí)，然而這些公司在其不佳的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)中，是否存在盈余管理的行為？如果存在，盈余管理程度如何，是隱藏了收益還是夸大了利潤(rùn)？對(duì)這些問題的研究能夠優(yōu)化投資者對(duì)旅游行業(yè)上市公司的投資決策，能夠豐富旅游上市公司的學(xué)術(shù)研究，對(duì)于政策制定方面也有一定意義。

國(guó)內(nèi)外對(duì)于盈余管理已經(jīng)做了較多的研究，研究主要集中于盈余管理動(dòng)機(jī)和盈余管理手段兩大方面。綜合學(xué)者們對(duì)于盈余管理動(dòng)機(jī)的研究得出，盈余管理動(dòng)機(jī)主要為契約動(dòng)機(jī)Healy，1985；Sweeney，1994；張祥建，2006；程敏，2009；王范，2013等）、資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)Frankel et al，1995；Teoh，1998；Hayn，2000；張靖，2007；馬葵，2008；黃福廣等，2010；姚瑩，2013等）和政治成本動(dòng)機(jī)Moyer，1990；Key，1997；田豐等，2000；楊旭東等，2006；張曉東，2008；許云鵬，2013等）三個(gè)方面。契約動(dòng)機(jī)具體包括報(bào)酬契約、債務(wù)契約及與政府制訂的契約等，資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)具體包括IPO、配股、防虧保牌、節(jié)稅等，政治成本動(dòng)機(jī)具體包括避免政策限制、獲取相關(guān)優(yōu)惠政策等。盈余管理手段方面，國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者普遍認(rèn)為主要包括會(huì)計(jì)方法和非會(huì)計(jì)方法，具體通過運(yùn)用會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)的變更李振，2006；王婷婷，2007；楊麗麗，2009；張柳逸，2012等）、關(guān)聯(lián)交易魏明海等，2000；曹文輝，2007；高潔，2010；關(guān)月琴，2014等）和利用地方“優(yōu)惠”政策陳曉等，2001；薛爽，2005；王伶等，2008；劉心，2011等）等手段來操縱收益。

長(zhǎng)期以來，上市公司盈余管理問題一直是國(guó)內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是針對(duì)旅游類上市公司盈余管理的分析卻極少。鑒于旅游類上市公司盈余管理情況對(duì)政策制定、投資者決策等的重要影響，本文以A股市場(chǎng)上的旅游類上市公司為樣本，對(duì)其盈余管理進(jìn)行量化研究，以期能夠有利于實(shí)踐應(yīng)用和進(jìn)一步研究。

2旅游上市公司盈余管理表現(xiàn)形式與假設(shè)

旅游業(yè)已經(jīng)成為了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，旅游相關(guān)企業(yè)也在我國(guó)迅速發(fā)展開來，然而由于旅游行業(yè)自身的特殊性，我國(guó)目前旅游相關(guān)大型企業(yè)和集團(tuán)還較少，旅游上市公司也較少。截止2013年底，在我國(guó)A股市場(chǎng)的旅游相關(guān)公司僅有33家。本文將這33家上市公司均納入研究之中，分析其盈余管理。