■ 彭迪云，劉 帥

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融連續(xù)兩年被寫進(jìn) 《政府工作報(bào)告》：2014年，李克強(qiáng)總理提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”；2015年，李克強(qiáng)總理指出“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起”，“促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，僅僅兩年多的時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展異常迅速，“鯰魚效應(yīng)”明顯，很多傳統(tǒng)金融行業(yè)開(kāi)始自身變革，一些非金融行業(yè)也開(kāi)始用互聯(lián)網(wǎng)思維進(jìn)行改造。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇，也帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)，包括政府部門在內(nèi)的各利益相關(guān)方，密切關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)。政府作為經(jīng)濟(jì)生活的重要參與者，制定合理的公共政策，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)效益最大化，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提出的重要命題。

二、文獻(xiàn)評(píng)述

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起，國(guó)內(nèi)研究開(kāi)始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。目前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究比較粗糙，學(xué)術(shù)界對(duì)與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的一些關(guān)鍵概念也沒(méi)有達(dá)成一致。謝平是國(guó)內(nèi)較早關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)者，他（2012）認(rèn)為以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響，并提出互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式是不同于商業(yè)銀行間接融資也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的代表人馬云（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是外行領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)行，一個(gè)不懂金融的外行者參與金融，是金融行業(yè)的攪局者；而金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)叫做金融互聯(lián)網(wǎng)。陶婭娜（2013）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)的新興金融模式。張鈺、封思賢（2014）則認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是指金融服務(wù)機(jī)構(gòu)憑借互聯(lián)網(wǎng)提供的多種金融服務(wù)，是以信息技術(shù)為載體的金融活動(dòng)的總稱。李淼焱、呂蓮菊（2014）分析了互聯(lián)網(wǎng)金融幾種主要模式存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出了相應(yīng)的監(jiān)管策略。賈林青、賈辰歌（2014）從博弈的角度出發(fā)，較為深入的研究了互聯(lián)網(wǎng)金融與保險(xiǎn)監(jiān)管制度規(guī)則的相互博弈，提出要強(qiáng)化參與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司所應(yīng)承擔(dān)的保密義務(wù)的觀點(diǎn)，指出要構(gòu)建專門針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。王達(dá)（2014）認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起將對(duì)中國(guó)現(xiàn)有的金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、金融市場(chǎng)發(fā)展、傳統(tǒng)的金融業(yè)態(tài)以及整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)整合產(chǎn)生巨大影響，并對(duì)現(xiàn)行的監(jiān)管框架提出挑戰(zhàn)。梁璋、沈凡（2013）分析了互聯(lián)網(wǎng)金融模態(tài)中角色主體在商業(yè)模式創(chuàng)新、平臺(tái)渠道建設(shè)、金融服務(wù)體驗(yàn)和監(jiān)管政策導(dǎo)向等方面的舉措思路，揭示了線上金融的本質(zhì)與方向。由中國(guó)人民銀行發(fā)布的 《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2014》首次提及互聯(lián)網(wǎng)金融，這也算是官方意義上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義。報(bào)告指出互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。

綜合以上各家觀點(diǎn)，可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融正處在爆發(fā)式發(fā)展的初級(jí)階段，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的研究比較分散，尚未形成共識(shí)性的結(jié)論。本文認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)思維與相關(guān)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的一種變革創(chuàng)新，它的出現(xiàn)使傳統(tǒng)金融開(kāi)始覺(jué)醒，傳統(tǒng)金融開(kāi)始尋求變革，互聯(lián)網(wǎng)金融具有重要明顯的改革效應(yīng)?，F(xiàn)有研究多從互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、模式、監(jiān)管等方面進(jìn)行闡述，而本文則認(rèn)為，我國(guó)正處在社會(huì)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的關(guān)鍵階段，公共部門（政府）作為重要的金融行為主體，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，促進(jìn)其與傳統(tǒng)金融的良性融合，責(zé)無(wú)旁貸。本文從公共經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，分析互聯(lián)網(wǎng)金融的改革效應(yīng)，提出公共對(duì)策。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融改革效應(yīng)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展顛覆了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，傳統(tǒng)金融開(kāi)始覺(jué)醒，紛紛對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)金融，積極適應(yīng)新形勢(shì)的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融推動(dòng)了金融改革步伐，可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融改革的催化劑。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融將互聯(lián)網(wǎng)精神融入傳統(tǒng)金融，給金融發(fā)展注入了新的活力

互聯(lián)網(wǎng)精神的核心是自由、開(kāi)放、平等。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)居民投資渠道單一且門檻較高，中小企業(yè)融資難，他們沒(méi)有享受到金融發(fā)展的便利。當(dāng)金融被注入了互聯(lián)網(wǎng)精神，傳統(tǒng)金融也變得自由、開(kāi)放、平等。

互聯(lián)網(wǎng)精神在金融上的一個(gè)重要體現(xiàn)是普惠金融。2015年，《政府工作報(bào)告》提出，大力發(fā)展普惠金融，讓所有市場(chǎng)主體都能分享金融服務(wù)的“雨露甘霖”。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融大大降低了金融服務(wù)的接入成本。商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品起購(gòu)額度大多數(shù)在5萬(wàn)以上，而以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，1元起購(gòu)，大大降低了投資門檻；以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，較實(shí)體的小額貸款公司，操作方便、放貸及時(shí)，各類規(guī)定審查相對(duì)較少，節(jié)省了貸款企業(yè)的融資成本。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)金融的空間限制。傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)要通過(guò)柜臺(tái)操作，對(duì)于客戶來(lái)講，辦理業(yè)務(wù)往返柜臺(tái)缺乏便利性；對(duì)于實(shí)力偏弱的金融服務(wù)提供者來(lái)說(shuō)，沒(méi)有足夠的財(cái)力設(shè)立足夠多的營(yíng)業(yè)點(diǎn)，阻礙了營(yíng)業(yè)范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在金融供求雙方架起了一座無(wú)形橋梁，交易不受空間限制。特別是對(duì)于一些欠發(fā)達(dá)的農(nóng)村地區(qū)，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的滲透，使得農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施大大改善，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了便利的金融支撐①根據(jù)《第35次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示，近年來(lái)，農(nóng)村網(wǎng)民、互聯(lián)網(wǎng)普及率持續(xù)攀升，與城市的差距也在縮小，這為互聯(lián)網(wǎng)金融在農(nóng)村的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。。再次，互聯(lián)網(wǎng)金融使金融業(yè)開(kāi)始重視長(zhǎng)尾客戶?！伴L(zhǎng)尾理論”認(rèn)為80%尾部客戶中也存在著隱藏商機(jī)，并且隨邊際成本的減小，長(zhǎng)尾部分能帶來(lái)的收益可能超過(guò)主要部分。互聯(lián)網(wǎng)金融目前主要服務(wù)對(duì)象為大眾和中小企業(yè)，當(dāng)小額投資用戶數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模，其總規(guī)模就比較可觀，正是長(zhǎng)尾客戶使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速且用戶規(guī)模龐大。傳統(tǒng)金融受到互聯(lián)網(wǎng)金融的啟發(fā)，開(kāi)始重視長(zhǎng)尾客戶，給金融市場(chǎng)帶來(lái)明顯增量，這是金融行業(yè)挖掘長(zhǎng)尾客戶、發(fā)展普惠金融的重要進(jìn)步。

加速金融脫媒是金融業(yè)踐行互聯(lián)網(wǎng)精神另一個(gè)重要體現(xiàn)。傳統(tǒng)金融中介容易造成信息不對(duì)稱、不透明，客戶滿意度低。互聯(lián)網(wǎng)金融大大暢通了信息通道，而且業(yè)務(wù)辦理流程簡(jiǎn)單，客戶直接繞開(kāi)金融中介產(chǎn)生金融關(guān)系，實(shí)現(xiàn)金融脫媒。互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒最主要的表現(xiàn)為P2P網(wǎng)貸模式的迅速發(fā)展、第三方支付平臺(tái)的崛起、眾籌模式的出現(xiàn)興起、互聯(lián)網(wǎng)電商放貸等幾種模式。互聯(lián)網(wǎng)金融加速金融脫媒效果明顯，主要源于客戶對(duì)傳統(tǒng)金融的服務(wù)滿意度低、辦事效率低的長(zhǎng)期不滿?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的脫媒效應(yīng)，使銀行業(yè)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)淪為結(jié)算后臺(tái)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融模糊了傳統(tǒng)金融界限，跨界混搭金

互聯(lián)網(wǎng)金融模糊金融界限主要體現(xiàn)以下兩個(gè)方面。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融使傳統(tǒng)的不同金融行業(yè)之間業(yè)務(wù)區(qū)分不再那么明顯。傳統(tǒng)金融業(yè)一般可分為銀行業(yè)、證券期貨業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)，2003年以來(lái)，我國(guó)實(shí)行“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制。以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算為代表的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使用戶可以方便地打通銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的信息通道，方便快捷地實(shí)現(xiàn)資金流通。用戶可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程操作，實(shí)現(xiàn)銀行資金在證券賬戶、保險(xiǎn)公司之間的往來(lái)，可以辦理證券遠(yuǎn)程開(kāi)戶、銀證網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬等業(yè)務(wù)，較柜臺(tái)操作更簡(jiǎn)便快捷。互聯(lián)網(wǎng)把不同的金融行業(yè)放在同一個(gè)平臺(tái)上，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)把相互之間的業(yè)務(wù)相互關(guān)聯(lián)，加速了金融行業(yè)之間的交叉融合。另一方面，傳統(tǒng)的非金融行業(yè)開(kāi)始涉足金融，在某些方面取得了較大發(fā)展。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)利用龐大的客戶資源，試圖涉及金融領(lǐng)域，特別是在支付結(jié)算、銷售渠道等方面取得了優(yōu)良業(yè)績(jī)。阿里巴巴的支付寶、騰訊的微信支付等第三方支付平臺(tái)發(fā)展迅速，互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)第三方支付實(shí)現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移，而且還通過(guò)二維碼、NFC等先進(jìn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)線上線下互動(dòng)。“余額寶”等寶類貨幣基金產(chǎn)品，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了自身飛躍式發(fā)展，天弘增利寶貨幣基金（即“余額寶”）一度躋身全球十大基金。

金融行業(yè)的模糊引起了金融產(chǎn)品的跨進(jìn)混搭，新型金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)?；鹂梢酝顿Y債券、股票，證券公司也可以上市、控股銀行等，傳統(tǒng)的金融行業(yè)之間跨業(yè)投資步伐加快。互聯(lián)網(wǎng)將很多傳統(tǒng)非金融行業(yè)引入金融領(lǐng)域。阿里巴巴推出的 “娛樂(lè)寶”，該產(chǎn)品以熱門影視劇作品為投資對(duì)象。互聯(lián)網(wǎng)金融還將打車、旅游、外賣等諸多傳統(tǒng)行業(yè)融合在互聯(lián)網(wǎng)金融里，加速了金融創(chuàng)新，促進(jìn)了傳統(tǒng)行業(yè)的模式升級(jí)，提高了傳統(tǒng)行業(yè)的融資效率。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融改革，加速了宏觀金融改革進(jìn)程

互聯(lián)網(wǎng)金融分流了傳統(tǒng)金融的資金，傳統(tǒng)銀行從業(yè)者開(kāi)始覺(jué)醒。傳統(tǒng)金融一直處于壟斷狀態(tài)，沒(méi)有足夠的動(dòng)力去自我變革。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生沖擊時(shí)，傳統(tǒng)金融開(kāi)始有所改變，可以說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融改革，是金融改革的導(dǎo)火索?；ヂ?lián)網(wǎng)金融打破了金融壟斷，促進(jìn)金融市場(chǎng)化。金融市場(chǎng)化首先是利率市場(chǎng)化。我國(guó)一直實(shí)行利率管制，設(shè)置存貸款基準(zhǔn)利率，有一定幅度浮動(dòng)區(qū)間。利率管制有許多弊端，嚴(yán)重降低了金融效率，使攬儲(chǔ)機(jī)構(gòu)以利差作為主要盈利模式，大大抹殺了金融創(chuàng)新。利率市場(chǎng)化可以提高資金配置效率，有利于改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，使貨幣政策利率傳導(dǎo)渠道更加通暢。我國(guó)一直在探索利率市場(chǎng)化進(jìn)程，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)大大加速了此進(jìn)程，特別是貨幣基金分流儲(chǔ)蓄作用顯現(xiàn)后，利率市場(chǎng)化顯得更加迫切。

打破金融壟斷是金融市場(chǎng)化的另一個(gè)主要表現(xiàn)。我國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)大多具有國(guó)資背景，民間資本很難涉足金融領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)使互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)始涉足金融，打破了金融壟斷界限，是金融改革的重要進(jìn)步?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)尤其是電商企業(yè)，利用自身積累的龐大客戶，使用先進(jìn)的信息技術(shù)，初期與傳統(tǒng)金融合作，做渠道業(yè)務(wù)，后來(lái)逐漸與基金、保險(xiǎn)等合作，創(chuàng)新銷售渠道。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的進(jìn)一步深化，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)始自足從事金融業(yè)務(wù)。以阿里巴巴“花唄”、京東“白條”等信用支付業(yè)務(wù)為代表，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)完全擺脫了傳統(tǒng)金融，開(kāi)始也獨(dú)立涉足金融。我國(guó)已批準(zhǔn)了五家民營(yíng)銀行，民營(yíng)銀行的設(shè)立，是民資參與金融的重大變革，有利于激發(fā)民間資本活力，充實(shí)我國(guó)金融體系，深化金融改革，促進(jìn)民間資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要模式第三方支付業(yè)已進(jìn)入銀行卡清算市場(chǎng)，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于實(shí)施銀行卡清算機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入管理的決定》，境外支付機(jī)構(gòu)、第三方支付機(jī)構(gòu)、銀行，均可向央行遞交銀行卡清算資格申請(qǐng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，加速了金融改革，使我國(guó)金融改革步伐大大加快。

（四）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融重塑金融形態(tài)

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的重要力量。截至2014年12月，我國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.57億，網(wǎng)民中使用手機(jī)上網(wǎng)的人群占比為85.8%；2014年，中國(guó)網(wǎng)民手機(jī)商務(wù)應(yīng)用發(fā)展大爆發(fā)，手機(jī)網(wǎng)購(gòu)、手機(jī)支付、手機(jī)銀行等手機(jī)商務(wù)應(yīng)用用戶年增長(zhǎng)分別為63.5%，73.2%和69.2%。智能終端的普及造就了移動(dòng)環(huán)境的形成，智能終端以其方便、快捷對(duì)PC端起到了明顯的取代作用。智能終端與先進(jìn)信息技術(shù)相互融合，使移動(dòng)金融在很多方面改變了人們生活。首先，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了金融即時(shí)化，使用戶可以隨時(shí)隨地實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)。相比PC端的互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)端更進(jìn)一步，實(shí)現(xiàn)了即時(shí)金融服務(wù)。從事金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司，將金融服務(wù)延伸到了移動(dòng)終端，并實(shí)現(xiàn)了大多數(shù)傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)功能，使金融實(shí)現(xiàn)了即時(shí)性。金融即時(shí)性提高了金融利用效率，節(jié)省了時(shí)間成本，提升了用戶體驗(yàn)，一定程度上改變了人們生活習(xí)慣。其次，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融更好地與前沿技術(shù)發(fā)生融合，使金融與硬件發(fā)生碰撞。移動(dòng)終端較傳統(tǒng)PC終端，更易攜帶，具有先天的功能疊加優(yōu)勢(shì)。再次，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)相輔相成，與線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)互動(dòng)發(fā)展。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)的延伸與拓展，移動(dòng)終端與固定終端相互關(guān)聯(lián)，拓寬了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間，使互聯(lián)網(wǎng)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系的“無(wú)縫化”更進(jìn)一步。

四、公共治理對(duì)策

（一）完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，防止互聯(lián)網(wǎng)金融“影子化”

互聯(lián)網(wǎng)金融初期井噴式發(fā)展，監(jiān)管沒(méi)有跟上其發(fā)展步伐，不少學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是影子銀行的重要組成部分?！秶?guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問(wèn)題的通知》指出影子銀行包括新型網(wǎng)絡(luò)金融公司。筆者認(rèn)為，將互聯(lián)網(wǎng)金融直接納入影子銀行體系并不十分恰當(dāng)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)拓展業(yè)務(wù)是受到嚴(yán)格監(jiān)管的，互聯(lián)網(wǎng)金融只是在初期沒(méi)有明確監(jiān)督主體，暫時(shí)監(jiān)管缺失。但是，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，完善相關(guān)法規(guī)制度和政策措施，防止互聯(lián)網(wǎng)金融“影子化”是促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展的必由之路。

首先，完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度快，創(chuàng)新度高，監(jiān)管相對(duì)滯后。傳統(tǒng)的“一行三會(huì)”分業(yè)監(jiān)管體制不能適合新的監(jiān)管要求，有些新型金融業(yè)態(tài)出現(xiàn)了多頭監(jiān)管的窘境，有一些卻形成了監(jiān)管真空的尷尬。完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的前提，是要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式進(jìn)行梳理，深入了解互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行模式，理順業(yè)務(wù)范圍。前文已述，互聯(lián)網(wǎng)金融促生了許多跨界混搭產(chǎn)品，突破了原有的金融界限，這就要求，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不再是某個(gè)部門的事，而應(yīng)該相互協(xié)同配合。

其次，厘清政府在互聯(lián)金融發(fā)展中的職責(zé)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是相關(guān)企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展、尋求企業(yè)創(chuàng)新、把握時(shí)代脈搏的創(chuàng)新之舉，政府不宜過(guò)度干涉，應(yīng)堅(jiān)持市場(chǎng)化指導(dǎo)方向?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)起到了催化作用，要充分發(fā)揮市場(chǎng)在金融資源配置中的決定性作用，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，可以借鑒引入負(fù)面清單、權(quán)力清單、責(zé)任清單制度，合理制定互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，做好政府的服務(wù)角色，尊重現(xiàn)狀、依靠市場(chǎng)，審慎管理，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步健康發(fā)展。

（二）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施主要包括網(wǎng)絡(luò)信用與信息技術(shù)。

信用是金融發(fā)展的基石。我國(guó)的征信體系建設(shè)比較滯后，1997年，中國(guó)人民銀行才開(kāi)始籌建銀行信貸登記資訊系統(tǒng)，自此傳統(tǒng)的征信系統(tǒng)經(jīng)歷探索、起步、發(fā)展等階段，現(xiàn)狀已經(jīng)初具規(guī)模，取得了一定成效。傳統(tǒng)的征信體系卻不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要。要加速征信體系與互聯(lián)網(wǎng)金融的融合。因此，互聯(lián)網(wǎng)征信建設(shè)有待進(jìn)一步改進(jìn)：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都有自己的信用評(píng)價(jià)體系，彼此之間造成信息孤島。第二，互聯(lián)網(wǎng)征信體系與傳統(tǒng)征信物理隔離，沒(méi)有相互融合。第三，網(wǎng)絡(luò)征信機(jī)構(gòu)尚不規(guī)范。要整合互聯(lián)網(wǎng)金融公司現(xiàn)有的信用評(píng)價(jià)體系，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)征信體系與傳統(tǒng)征信體系相互融合，避免各自開(kāi)發(fā)浪費(fèi)。加緊制定互聯(lián)網(wǎng)征信規(guī)范，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)征信健康發(fā)展。

信息技術(shù)是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的重要支撐。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融公司特別是中小P2P平臺(tái)，頻遭黑客攻擊，用戶信息安全遭到威脅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年以來(lái)，已有超過(guò)150家P2P平臺(tái)遭受不同程度的黑客攻擊。大多數(shù)中小型互聯(lián)網(wǎng)金融公司，購(gòu)買模板搭建平臺(tái)，安全隱患大，后期維護(hù)周期慢，信息安全技術(shù)偏弱，使互聯(lián)網(wǎng)金融存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要提高技術(shù)水平，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全防護(hù)，防范網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)監(jiān)管方要加大網(wǎng)絡(luò)犯罪懲罰力度，切實(shí)保護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融供給雙方利益，營(yíng)造良好的金融發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。

（三）制定“互聯(lián)網(wǎng)金融+”戰(zhàn)略，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

政府提出要制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，是對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化的改造升級(jí)，用互聯(lián)網(wǎng)思維對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)更新?lián)Q代。筆者提出要制定 “互聯(lián)網(wǎng)金融+”戰(zhàn)略，是將傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融相互融合，使金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)等行業(yè)一直受融資難、融資貴的困擾，通過(guò)“互聯(lián)網(wǎng)金融+”的實(shí)施，使這些行業(yè)更好地享受金融服務(wù)，改善金融現(xiàn)狀，滿足金融需求。

“互聯(lián)網(wǎng)金融＋”不是簡(jiǎn)單地使用互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，而是用互聯(lián)網(wǎng)的思維，優(yōu)化自身的金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融的深度融合?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融＋”戰(zhàn)略的意義在于重新定位了傳統(tǒng)行業(yè)與金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代所處的位置，它在兩者之間編織了一張“網(wǎng)”，暢通了金融通道，有效緩解了傳統(tǒng)金融信息的不對(duì)性，使金融能夠更好地注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為傳統(tǒng)行業(yè)提供了有力的金融支撐。

（四）借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展機(jī)遇，推進(jìn)金融改革，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融協(xié)同良性發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融迅速崛起恰逢我國(guó)全面深化改革的關(guān)鍵時(shí)期，金融領(lǐng)域的改革也刻不容緩。公共部門應(yīng)借互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)揮巨大改革效應(yīng)的機(jī)遇，推動(dòng)金融改革，促進(jìn)金融領(lǐng)域改革升級(jí)。

第一，要推動(dòng)金融改革開(kāi)放?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為傳統(tǒng)金融的攪局者，可以作為政府金融改革破冰的排頭兵。把推進(jìn)利率市場(chǎng)化作為金融改革開(kāi)放的先期模板。存款利率浮動(dòng)區(qū)間已上調(diào)至1.5倍，存款保險(xiǎn)制度已經(jīng)正式實(shí)施，金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)空間進(jìn)一步放寬，這為開(kāi)放存貸市場(chǎng)，加劇金融機(jī)構(gòu)相互競(jìng)爭(zhēng)奠定了基礎(chǔ)。以自貿(mào)區(qū)建設(shè)為突破口，引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步激發(fā)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力；以“一帶一路”建設(shè)為載體，加強(qiáng)與沿線國(guó)家的金融合作，推進(jìn)金融“引進(jìn)來(lái)，走出去”；以亞投行籌建為契機(jī)，加速金融國(guó)際化進(jìn)程，放開(kāi)金融市場(chǎng)，提高金融開(kāi)放水平。

第二，改革金融監(jiān)管體制。新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)給監(jiān)管當(dāng)局提出了挑戰(zhàn)，監(jiān)管部門以此次改革為源頭，全面深化監(jiān)管體制改革。我國(guó)一直采取從緊的監(jiān)管策略，舊的監(jiān)管體制不能適應(yīng)金融的快速發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的金融創(chuàng)新步伐不斷加快，監(jiān)管真空、監(jiān)管套利、監(jiān)管掣肘等問(wèn)題日趨凸顯。監(jiān)管體制改革要以市場(chǎng)化改革為總基調(diào)，吸取金融危機(jī)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，借鑒國(guó)外監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建宏觀審慎管理制度框架，提高防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力，突出金融的市場(chǎng)化特征，主動(dòng)適應(yīng)新型金融業(yè)態(tài)，使監(jiān)管體制符合金融發(fā)展的階段特點(diǎn)與要求。

第三，推進(jìn)金融信息化建設(shè)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)比新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，在信息化水平上存在明顯短板。微觀層面上，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要借鑒互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化內(nèi)部流程，暢通信息渠道，整合碎片化信息，逐步將信息管理提高到企業(yè)的戰(zhàn)略層次，建立企業(yè)自身的金融數(shù)據(jù)庫(kù)，用數(shù)據(jù)模型分析預(yù)測(cè)自身金融狀況，提高決策的科學(xué)化水平；宏觀層面，整合現(xiàn)有的金融數(shù)據(jù)平臺(tái)，著力構(gòu)建金融 “大數(shù)據(jù)”，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建更為科學(xué)的大數(shù)據(jù)評(píng)級(jí)體系，建立大數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行搜索、交易，使數(shù)據(jù)發(fā)揮更大的金融效益。

[1]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：11～22.

[2]馬云.金融行業(yè)需要攪局者[N].人民日?qǐng)?bào),2013－06－21.

[3]陶婭娜.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展研究[J].金融發(fā)展評(píng)論，2013，（11）:58～73.

[4]張鈺，封思賢.互聯(lián)網(wǎng)金融與我國(guó)傳統(tǒng)銀行業(yè)的競(jìng)合關(guān)系分析[J].南方金融，2014，（06）:27～30.

[5]李淼焱，呂蓮菊.我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及監(jiān)管策略[J].經(jīng)濟(jì)縱橫，2014，(08)：87～91.

[6]賈林青，賈辰歌.互聯(lián)網(wǎng)金融與保險(xiǎn)監(jiān)管制度規(guī)則的博弈——以保險(xiǎn)監(jiān)管制度的制度創(chuàng)設(shè)為視角[J].社會(huì)科學(xué)輯刊，2014，（04）:71～75.

[7]王達(dá).影子銀行演進(jìn)之互聯(lián)網(wǎng)金融的興起及其引發(fā)的沖擊——為何中國(guó)迥異于美國(guó)?[J].東北亞論壇，2014，（04）：73～82.

[8]梁璋，沈凡.國(guó)有商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來(lái)的挑戰(zhàn)[J].新金融，2013，（07）:47～51.

[9]中國(guó)人民銀行.中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告[R].2014.

[10]章洪量，封思賢.金融脫媒對(duì)我國(guó)資本配置效率的影響分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2015，（01）：78～86.

[11]張超.互聯(lián)網(wǎng)金融讓傳統(tǒng)金融覺(jué)醒——訪全國(guó)人大代表、全國(guó)人民代表大會(huì)財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員吳曉靈[J].中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息，2015，(05):24～27.

[12]金中夏，洪浩，李宏瑾.利率市場(chǎng)化對(duì)貨幣政策有效性和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響 [J].經(jīng)濟(jì)研究，2013，（04）:69～82.

[13]劉磊.我國(guó)利率市場(chǎng)化與金融資源配置效率實(shí)證研究[J].征信，2015，（04）:68～72.

[14]CNNIC.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告[R].2015.

[15]范大路.影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融與金融監(jiān)管[J].銀行家，2014，（07）:54～57.

[16]吳燕雨，朱志超.黑客盯上P2P技術(shù)漏洞 芝麻金融驚現(xiàn)數(shù)據(jù)庫(kù)泄露門 [N].21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，2015－04－10.