蔡冬青+戴竹青

摘要：在中國對外直接投資規(guī)模迅速擴(kuò)張的今天，通過技術(shù)獲取型對外直接投資獲取國際先進(jìn)技術(shù)應(yīng)該成為技術(shù)獲取的重要手段。政府應(yīng)首先明確技術(shù)獲取型對外直接投資的政策支持，在此基礎(chǔ)上合理選擇對外直接投資的產(chǎn)業(yè)梯隊(duì)， 并探索新的對外直接投資模式。

關(guān)鍵詞：技術(shù)獲取；對外直接投資；政策體系

中圖分類號：F276.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）11-0027-03

根據(jù)當(dāng)前眾多學(xué)者的研究，對外直接投資應(yīng)該成為我國企業(yè)接近獲取國際先進(jìn)技術(shù)，拓展市場勢力的重要工具，然而我國企業(yè)當(dāng)前對外直接投資的技術(shù)獲取動機(jī)并不強(qiáng)，技術(shù)獲取型對外直接投資在我國對外投資總體的比重較低，我國對外直接投資以市場獲取、資源獲取以及跨越貿(mào)易壁壘為主要目的，這在我國學(xué)術(shù)界得到了較為一致的認(rèn)可，因此要充分利用對外直接投資的反向技術(shù)外溢以促進(jìn)我國技術(shù)進(jìn)步，首要問題就是明確我國對外投資活動的技術(shù)獲取動機(jī)，從政府、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)三個(gè)層面強(qiáng)化技術(shù)獲取的對外直接投資目標(biāo)?？傮w來講應(yīng)該通過以下方面實(shí)現(xiàn)。

一、政府明確對技術(shù)獲取型的對外投資的政策支持

上個(gè)世紀(jì)90年代，我國政府對企業(yè)跨國投資的活動總體是采取限制的政策，一方面企業(yè)的對外直接投資活動需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批手續(xù)，另一方面，獲得資格開展跨國經(jīng)營的企業(yè)也要接受非常嚴(yán)格的后續(xù)監(jiān)管，這在很大程度上打消了企業(yè)“走出去”的積極性。直到2000年10月黨的十五屆五中全會，首次提出“走出去”戰(zhàn)略，隨后在2002年11月黨的十六大上明確提出“‘走出去戰(zhàn)略是對外開放新階段的重大舉措”，才為我國政府鼓勵企業(yè)對外直接投資拉開了序幕。2004年《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》首次明確指出企業(yè)是對外投資的主體，政府不再對企業(yè)的對外投資活動進(jìn)行干預(yù)。2004年10月國家發(fā)改委頒布《境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)暫行管理辦法》，商務(wù)部也同時(shí)出臺《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》，取代了原先的企業(yè)對外投資審批和執(zhí)行規(guī)定。盡管隨后我國出臺了一系列的對外投資管理辦法，但總體的原則是對企業(yè)的對外投資活動在審核和監(jiān)管給予便利，提高管理和監(jiān)管效率，以及對企業(yè)的國際合作、跨國資源開采等方面給予資金資助、信貸支持以及稅收優(yōu)惠（李平、徐登峰，2008），對技術(shù)獲取型的對外直接投資更缺乏明確的政策支持。

為了更好地獲取對外直接投資的反向技術(shù)外溢，使得我國有限的對外投資資源能夠更好的為我國的技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，應(yīng)該盡快出臺系統(tǒng)的對外直接投資促進(jìn)政策，以法律和國家戰(zhàn)略的形式對對外直接投資進(jìn)行保護(hù)和促進(jìn)，并將對技術(shù)獲取型對外直接投資的鼓勵明確到國家戰(zhàn)略中。具體包括。

（一）出臺全面的對外直接投資促進(jìn)政策

對不同動機(jī)類型的對外直接投資采取差別政策。一般來說，我國已經(jīng)具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)走出去進(jìn)行直接投資是企業(yè)獲利動機(jī)驅(qū)使的，不需要進(jìn)行政策鼓勵；而技術(shù)獲取型對外直接投資則是逆比較優(yōu)勢的策略性行為，只有少數(shù)具有長遠(yuǎn)眼光的企業(yè)會主動采取，大部分企業(yè)的策略性行為需要外界的刺激，而有效的政策鼓勵是促使企業(yè)進(jìn)行該種類型開展對外直接投資的有效外部力量。政策支持應(yīng)當(dāng)包括信貸支持、財(cái)政資助等。

（二）為技術(shù)獲取型對外直接投資營造良好的外部環(huán)境

一般來說，技術(shù)先進(jìn)國在引進(jìn)外資政策中都會限制外資接近本國的先進(jìn)技術(shù)，這就需要我國政府在國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系中做好協(xié)調(diào)。通過與東道國的雙邊以及多變投資協(xié)議簽訂，為我國企業(yè)在東道國開展投資活動營造良好的外部環(huán)境。

（三）提供信息支持

通過政府駐外機(jī)構(gòu)以及行業(yè)協(xié)會為企業(yè)對外直接投資。當(dāng)前的技術(shù)進(jìn)步日新月異，企業(yè)是否能夠有效通過對外投資接近和獲取國際先進(jìn)技術(shù)非常重要的一環(huán)是對新技術(shù)的信息搜索，政府通過駐外機(jī)構(gòu)以及行業(yè)協(xié)會為企業(yè)開展慣例性的技術(shù)信息搜索工作可以有效降低企業(yè)信息搜尋成本，提高技術(shù)獲取的效率。

（四）提供財(cái)政支持

為技術(shù)獲取型境外投資所生產(chǎn)產(chǎn)品的進(jìn)口減免進(jìn)口關(guān)稅。技術(shù)獲取型對外投資設(shè)立的境外企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品進(jìn)口到國內(nèi)，可以促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步，尤其是這些進(jìn)口產(chǎn)品作為中間產(chǎn)品投入到國內(nèi)生產(chǎn)時(shí)。對這些產(chǎn)品的進(jìn)口減免關(guān)稅可以降低對外直接投資提高本企業(yè)乃至其他企業(yè)國內(nèi)生產(chǎn)提高技術(shù)的成本。

二、合理選擇對外直接投資的產(chǎn)業(yè)梯隊(duì)

當(dāng)前我國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇中，商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及制造業(yè)所占比重過大，而對我國具有較好連鎖效應(yīng)（趙春明、何艷，2002）的科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)業(yè)以及信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)比重過低。以2010年為例，2010年我國逾九成的對外直接投資流向了商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)以及制造業(yè)，而流向科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)業(yè)以及信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)的比重不足3%?？梢娢覈鴮ν庵苯油顿Y盡管覆蓋產(chǎn)業(yè)較為廣泛，但行業(yè)集中度非常高，并沒有形成合理的產(chǎn)業(yè)梯隊(duì)。根據(jù)上表所列數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前我國對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇中具有較強(qiáng)連鎖效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重偏低，而缺少連鎖效應(yīng)的初級產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)比重偏高，因此我國應(yīng)轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)選擇基準(zhǔn)，通過合理選擇對外投資的產(chǎn)業(yè)梯度，實(shí)現(xiàn)對外直接投資對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的有效促進(jìn)。

（一）產(chǎn)業(yè)選擇基準(zhǔn)由優(yōu)勢發(fā)揮向優(yōu)勢獲取轉(zhuǎn)變

我國制造業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)對外直接投資增速均達(dá)到30%以上，增速盡管較快，但相對于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、以及交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)超過100%的增速，顯得微不足道。這說明我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇仍然是被動地基于現(xiàn)有比較優(yōu)勢基準(zhǔn)，而忽略了對外直接投資對產(chǎn)業(yè)升級的動態(tài)效應(yīng)。我國應(yīng)基于產(chǎn)業(yè)升級視角，動態(tài)的選擇對外直接投資產(chǎn)業(yè)梯隊(duì)，在基于比較優(yōu)勢進(jìn)行邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，應(yīng)增加優(yōu)勢尋求型的產(chǎn)業(yè)比重，通過增加具有較強(qiáng)連鎖能力的產(chǎn)業(yè)對外投資促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，獲取動態(tài)比較優(yōu)勢。

（二）強(qiáng)化對外投資產(chǎn)業(yè)的連鎖效應(yīng)

趙春明，何艷（2002）認(rèn)為我國對外投資產(chǎn)業(yè)中缺乏連鎖反應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重過大。連鎖反應(yīng)是指該產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)中其他產(chǎn)業(yè)的技術(shù)貢獻(xiàn)度。我國當(dāng)前對外投資比重最大的產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的主要貢獻(xiàn)是直接的利益回報(bào)，而對其他產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)甚至對本產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)并不顯著，在今后的對外投資中應(yīng)鼓勵制造業(yè)、科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)以及信息技術(shù)等具有更強(qiáng)連鎖反應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重。

（三）優(yōu)化制造業(yè)對外投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

制造業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比，內(nèi)涵更加廣泛，結(jié)構(gòu)更為豐富，制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存在著顯著的連鎖效應(yīng)差異。因此在制造業(yè)的“走出去”活動中，要注重內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。當(dāng)前我國制造業(yè)中食品飲料制造已具備大規(guī)模生產(chǎn)的優(yōu)勢，紡織服裝、玩具制造業(yè)的優(yōu)勢也正在形成，而在儀器儀表、機(jī)器設(shè)備、汽車機(jī)械等方面仍缺乏相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢，我們在基于比較優(yōu)勢促進(jìn)前兩者對外投資的同時(shí)，應(yīng)鼓勵第三者開展技術(shù)獲取型的對外投資，以利用國際先進(jìn)技術(shù)優(yōu)化我國制造業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

三、合理選擇對外直接投資進(jìn)入的模式

對外直接投資較為常見的模式包括綠地投資和跨國并購兩種，這兩種對外直接投資實(shí)際上是常見的股權(quán)安排投資，除此之外，還包括不太常被利用的非股權(quán)安排對外投資。巫強(qiáng)（2006）指出非股權(quán)安排對外直接投資包括合作經(jīng)營、許可證交易、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式。其中股權(quán)安排對企業(yè)的資金實(shí)力和現(xiàn)有優(yōu)勢要求比較高，并不適合我國絕大部分企業(yè)，我國企業(yè)應(yīng)該更多的選擇非股權(quán)安排的對外直接投資。

（一）鼓勵有實(shí)力的企業(yè)開展股權(quán)安排的對外直接投資

綠地投資與跨國并購對企業(yè)實(shí)力要求較高，但這兩種模式的對外直接投資可以直接使用技術(shù)先進(jìn)國家或地區(qū)的人力資本和研發(fā)資源，無疑是接近國際先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑。當(dāng)前我國已有很多通過綠地投資和跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)飛躍的成功案例，如海爾集團(tuán)在美國設(shè)立的工廠和研發(fā)中心，聯(lián)想集團(tuán)收購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)等。這些企業(yè)一方面利用東道國的人力資本和研發(fā)資源提升了本企業(yè)的技術(shù)水平，另一方面，他們在東道國生產(chǎn)的高質(zhì)量產(chǎn)品返銷到國內(nèi)也促進(jìn)國內(nèi)同行提升技術(shù)水平增強(qiáng)競爭力，從而促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)提升。同時(shí)，對外投資企業(yè)在國外生產(chǎn)的產(chǎn)品作為中間產(chǎn)品進(jìn)口到我國進(jìn)入我國的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也可以提高我國最終產(chǎn)品的技術(shù)水平，從而實(shí)現(xiàn)對外投資對我國其他產(chǎn)業(yè)技術(shù)提升的連鎖效應(yīng)。

（二）實(shí)力較弱的企業(yè)可選擇非股權(quán)安排的對外直接投資

非股權(quán)安排的對外直接投資具有資金規(guī)模要求小、投資回收相對較快的特點(diǎn)，這正適合我國廣大實(shí)力較弱的中小企業(yè)。通過非股權(quán)對外直接投資，盡管不能迅速擁有國際先進(jìn)技術(shù)，也難以直接利用東道國人力資本和研發(fā)資源，但可以在地理位置上接近國際先進(jìn)技術(shù)，獲取其技術(shù)外溢。我國也已經(jīng)有很多企業(yè)開展這種對外直接投資并獲得較好的收益。如我國的奇瑞汽車采取委托開發(fā)的形式，委托奧地利、意大利、德國等國家的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為其研發(fā)新車型和發(fā)動機(jī)裝置，奇瑞汽車派出研發(fā)人員參與其中，在獲取國際先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，節(jié)省了有限的研發(fā)資源。這種做法值得國內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)。

（三）積極探索對外直接投資的新模式

傳統(tǒng)的股權(quán)和非股權(quán)投資安排都強(qiáng)調(diào)我國對東道國的單方向投資，而我國完全可以與有技術(shù)優(yōu)勢的跨國公司合作在第三國開展投資活動，這樣即發(fā)掘了第三國市場，也接近了跨國公司的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)還獲得了投資收益（徐向龍，2010）。這種“合作第三國投資”為我國開展對外投資獲取先進(jìn)技術(shù)提供了一個(gè)新的思路，我們完全可以與跨國公司開展更為廣泛的國際合作，而無需限制合作的地理位置。我國上汽集團(tuán)與美國通用汽車的合作就是一個(gè)成功案例。上汽集團(tuán)于2009年與美國通用汽車宣布各出資50%在香港設(shè)立上汽香港投資有限公司，并合作到印度市場開展直接投資活動。這一新興的合作方式利用上汽的資金、通用的技術(shù)共同占領(lǐng)了印度汽車市場，獲得了意想不到的效果。

四、豐富對外直接投資的主體類型

首先當(dāng)明確對外直接投資的主體是企業(yè)。我國當(dāng)前對外直接投資中政府政策主導(dǎo)比重過大，企業(yè)自主決策的對外投資比重不足。政府政策的趨勢往往體現(xiàn)的是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，但企業(yè)的活動大部分情況下并不與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相一致。企業(yè)的獨(dú)立決策更能夠體現(xiàn)企業(yè)本身發(fā)展的實(shí)際需要，在激烈的市場競爭中，企業(yè)基于自身發(fā)展需要開展的對外投資活動才更符合自身長遠(yuǎn)發(fā)展需要，政府在其中應(yīng)該扮演的角色是服務(wù)功能。

其次鼓勵民營企業(yè)和股份制企業(yè)開展對外投資活動。據(jù)《2010年度對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2010年末，在中國對外直接投資存量中，國有企業(yè)占66.2%；有限責(zé)任公司占23.6；股份有限公司占6.1%；股份合作企業(yè)占1.1%；私營企業(yè)占1.5%；集體企業(yè)占0.2%?？梢娢覈鴮ν庵苯油顿Y主體中國有企業(yè)占比過高，而民營企業(yè)和股份制企業(yè)所占比重基本可以忽略不計(jì)。而實(shí)際上國有企業(yè)的對外投資往往是依靠其強(qiáng)有力的資金和規(guī)模優(yōu)勢在國際上追逐資源和市場，民營企業(yè)的對外投資則有較強(qiáng)的技術(shù)獲取動機(jī)，增加民營企業(yè)的對外投資可以有效增強(qiáng)我國對外直接投資的技術(shù)獲取動機(jī)，強(qiáng)化反向技術(shù)外溢。

參考文獻(xiàn)：

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[責(zé)任編輯：金永紅]

趙春明，何艷（2002）認(rèn)為我國對外投資產(chǎn)業(yè)中缺乏連鎖反應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重過大。連鎖反應(yīng)是指該產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)中其他產(chǎn)業(yè)的技術(shù)貢獻(xiàn)度。我國當(dāng)前對外投資比重最大的產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的主要貢獻(xiàn)是直接的利益回報(bào)，而對其他產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)甚至對本產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)并不顯著，在今后的對外投資中應(yīng)鼓勵制造業(yè)、科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)以及信息技術(shù)等具有更強(qiáng)連鎖反應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重。

（三）優(yōu)化制造業(yè)對外投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

制造業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比，內(nèi)涵更加廣泛，結(jié)構(gòu)更為豐富，制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存在著顯著的連鎖效應(yīng)差異。因此在制造業(yè)的“走出去”活動中，要注重內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。當(dāng)前我國制造業(yè)中食品飲料制造已具備大規(guī)模生產(chǎn)的優(yōu)勢，紡織服裝、玩具制造業(yè)的優(yōu)勢也正在形成，而在儀器儀表、機(jī)器設(shè)備、汽車機(jī)械等方面仍缺乏相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢，我們在基于比較優(yōu)勢促進(jìn)前兩者對外投資的同時(shí)，應(yīng)鼓勵第三者開展技術(shù)獲取型的對外投資，以利用國際先進(jìn)技術(shù)優(yōu)化我國制造業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

三、合理選擇對外直接投資進(jìn)入的模式

對外直接投資較為常見的模式包括綠地投資和跨國并購兩種，這兩種對外直接投資實(shí)際上是常見的股權(quán)安排投資，除此之外，還包括不太常被利用的非股權(quán)安排對外投資。巫強(qiáng)（2006）指出非股權(quán)安排對外直接投資包括合作經(jīng)營、許可證交易、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式。其中股權(quán)安排對企業(yè)的資金實(shí)力和現(xiàn)有優(yōu)勢要求比較高，并不適合我國絕大部分企業(yè)，我國企業(yè)應(yīng)該更多的選擇非股權(quán)安排的對外直接投資。

（一）鼓勵有實(shí)力的企業(yè)開展股權(quán)安排的對外直接投資

綠地投資與跨國并購對企業(yè)實(shí)力要求較高，但這兩種模式的對外直接投資可以直接使用技術(shù)先進(jìn)國家或地區(qū)的人力資本和研發(fā)資源，無疑是接近國際先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑。當(dāng)前我國已有很多通過綠地投資和跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)飛躍的成功案例，如海爾集團(tuán)在美國設(shè)立的工廠和研發(fā)中心，聯(lián)想集團(tuán)收購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)等。這些企業(yè)一方面利用東道國的人力資本和研發(fā)資源提升了本企業(yè)的技術(shù)水平，另一方面，他們在東道國生產(chǎn)的高質(zhì)量產(chǎn)品返銷到國內(nèi)也促進(jìn)國內(nèi)同行提升技術(shù)水平增強(qiáng)競爭力，從而促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)提升。同時(shí)，對外投資企業(yè)在國外生產(chǎn)的產(chǎn)品作為中間產(chǎn)品進(jìn)口到我國進(jìn)入我國的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也可以提高我國最終產(chǎn)品的技術(shù)水平，從而實(shí)現(xiàn)對外投資對我國其他產(chǎn)業(yè)技術(shù)提升的連鎖效應(yīng)。

（二）實(shí)力較弱的企業(yè)可選擇非股權(quán)安排的對外直接投資

非股權(quán)安排的對外直接投資具有資金規(guī)模要求小、投資回收相對較快的特點(diǎn)，這正適合我國廣大實(shí)力較弱的中小企業(yè)。通過非股權(quán)對外直接投資，盡管不能迅速擁有國際先進(jìn)技術(shù)，也難以直接利用東道國人力資本和研發(fā)資源，但可以在地理位置上接近國際先進(jìn)技術(shù)，獲取其技術(shù)外溢。我國也已經(jīng)有很多企業(yè)開展這種對外直接投資并獲得較好的收益。如我國的奇瑞汽車采取委托開發(fā)的形式，委托奧地利、意大利、德國等國家的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為其研發(fā)新車型和發(fā)動機(jī)裝置，奇瑞汽車派出研發(fā)人員參與其中，在獲取國際先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，節(jié)省了有限的研發(fā)資源。這種做法值得國內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)。

（三）積極探索對外直接投資的新模式

傳統(tǒng)的股權(quán)和非股權(quán)投資安排都強(qiáng)調(diào)我國對東道國的單方向投資，而我國完全可以與有技術(shù)優(yōu)勢的跨國公司合作在第三國開展投資活動，這樣即發(fā)掘了第三國市場，也接近了跨國公司的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)還獲得了投資收益（徐向龍，2010）。這種“合作第三國投資”為我國開展對外投資獲取先進(jìn)技術(shù)提供了一個(gè)新的思路，我們完全可以與跨國公司開展更為廣泛的國際合作，而無需限制合作的地理位置。我國上汽集團(tuán)與美國通用汽車的合作就是一個(gè)成功案例。上汽集團(tuán)于2009年與美國通用汽車宣布各出資50%在香港設(shè)立上汽香港投資有限公司，并合作到印度市場開展直接投資活動。這一新興的合作方式利用上汽的資金、通用的技術(shù)共同占領(lǐng)了印度汽車市場，獲得了意想不到的效果。

四、豐富對外直接投資的主體類型

首先當(dāng)明確對外直接投資的主體是企業(yè)。我國當(dāng)前對外直接投資中政府政策主導(dǎo)比重過大，企業(yè)自主決策的對外投資比重不足。政府政策的趨勢往往體現(xiàn)的是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，但企業(yè)的活動大部分情況下并不與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相一致。企業(yè)的獨(dú)立決策更能夠體現(xiàn)企業(yè)本身發(fā)展的實(shí)際需要，在激烈的市場競爭中，企業(yè)基于自身發(fā)展需要開展的對外投資活動才更符合自身長遠(yuǎn)發(fā)展需要，政府在其中應(yīng)該扮演的角色是服務(wù)功能。

其次鼓勵民營企業(yè)和股份制企業(yè)開展對外投資活動。據(jù)《2010年度對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2010年末，在中國對外直接投資存量中，國有企業(yè)占66.2%；有限責(zé)任公司占23.6；股份有限公司占6.1%；股份合作企業(yè)占1.1%；私營企業(yè)占1.5%；集體企業(yè)占0.2%?？梢娢覈鴮ν庵苯油顿Y主體中國有企業(yè)占比過高，而民營企業(yè)和股份制企業(yè)所占比重基本可以忽略不計(jì)。而實(shí)際上國有企業(yè)的對外投資往往是依靠其強(qiáng)有力的資金和規(guī)模優(yōu)勢在國際上追逐資源和市場，民營企業(yè)的對外投資則有較強(qiáng)的技術(shù)獲取動機(jī)，增加民營企業(yè)的對外投資可以有效增強(qiáng)我國對外直接投資的技術(shù)獲取動機(jī)，強(qiáng)化反向技術(shù)外溢。

參考文獻(xiàn)：

[1] 李 平，徐登峰. “走出去”戰(zhàn)略：制度形成與改革展望[J].國際貿(mào)易，2008（5）：4-8.

[2] 趙春明，何 艷. 從國際經(jīng)驗(yàn)看中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)和區(qū)位選擇[J].世界經(jīng)濟(jì)，2002（5）：38-41.

[3] 李 毅.為實(shí)現(xiàn)整合優(yōu)勢而對外投資[J].南方經(jīng)濟(jì)，2000（7）：55-58.

[4] 巫 強(qiáng). 我國企業(yè)對外直接投資新方式探析[J].對外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2006（8）：37-41.

[5] 徐向龍.發(fā)展中國家對外直接投資新模式：合作第三國直接投資研究[J].學(xué)術(shù)研究，2010（7）：66-73.

[責(zé)任編輯：金永紅]

趙春明，何艷（2002）認(rèn)為我國對外投資產(chǎn)業(yè)中缺乏連鎖反應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重過大。連鎖反應(yīng)是指該產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)中其他產(chǎn)業(yè)的技術(shù)貢獻(xiàn)度。我國當(dāng)前對外投資比重最大的產(chǎn)業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)的主要貢獻(xiàn)是直接的利益回報(bào)，而對其他產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)甚至對本產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步貢獻(xiàn)并不顯著，在今后的對外投資中應(yīng)鼓勵制造業(yè)、科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)以及信息技術(shù)等具有更強(qiáng)連鎖反應(yīng)的產(chǎn)業(yè)比重。

（三）優(yōu)化制造業(yè)對外投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

制造業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)相比，內(nèi)涵更加廣泛，結(jié)構(gòu)更為豐富，制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也存在著顯著的連鎖效應(yīng)差異。因此在制造業(yè)的“走出去”活動中，要注重內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。當(dāng)前我國制造業(yè)中食品飲料制造已具備大規(guī)模生產(chǎn)的優(yōu)勢，紡織服裝、玩具制造業(yè)的優(yōu)勢也正在形成，而在儀器儀表、機(jī)器設(shè)備、汽車機(jī)械等方面仍缺乏相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢，我們在基于比較優(yōu)勢促進(jìn)前兩者對外投資的同時(shí)，應(yīng)鼓勵第三者開展技術(shù)獲取型的對外投資，以利用國際先進(jìn)技術(shù)優(yōu)化我國制造業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。

三、合理選擇對外直接投資進(jìn)入的模式

對外直接投資較為常見的模式包括綠地投資和跨國并購兩種，這兩種對外直接投資實(shí)際上是常見的股權(quán)安排投資，除此之外，還包括不太常被利用的非股權(quán)安排對外投資。巫強(qiáng)（2006）指出非股權(quán)安排對外直接投資包括合作經(jīng)營、許可證交易、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式。其中股權(quán)安排對企業(yè)的資金實(shí)力和現(xiàn)有優(yōu)勢要求比較高，并不適合我國絕大部分企業(yè)，我國企業(yè)應(yīng)該更多的選擇非股權(quán)安排的對外直接投資。

（一）鼓勵有實(shí)力的企業(yè)開展股權(quán)安排的對外直接投資

綠地投資與跨國并購對企業(yè)實(shí)力要求較高，但這兩種模式的對外直接投資可以直接使用技術(shù)先進(jìn)國家或地區(qū)的人力資本和研發(fā)資源，無疑是接近國際先進(jìn)技術(shù)的最有效途徑。當(dāng)前我國已有很多通過綠地投資和跨國并購實(shí)現(xiàn)技術(shù)飛躍的成功案例，如海爾集團(tuán)在美國設(shè)立的工廠和研發(fā)中心，聯(lián)想集團(tuán)收購IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)等。這些企業(yè)一方面利用東道國的人力資本和研發(fā)資源提升了本企業(yè)的技術(shù)水平，另一方面，他們在東道國生產(chǎn)的高質(zhì)量產(chǎn)品返銷到國內(nèi)也促進(jìn)國內(nèi)同行提升技術(shù)水平增強(qiáng)競爭力，從而促進(jìn)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)提升。同時(shí)，對外投資企業(yè)在國外生產(chǎn)的產(chǎn)品作為中間產(chǎn)品進(jìn)口到我國進(jìn)入我國的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也可以提高我國最終產(chǎn)品的技術(shù)水平，從而實(shí)現(xiàn)對外投資對我國其他產(chǎn)業(yè)技術(shù)提升的連鎖效應(yīng)。

（二）實(shí)力較弱的企業(yè)可選擇非股權(quán)安排的對外直接投資

非股權(quán)安排的對外直接投資具有資金規(guī)模要求小、投資回收相對較快的特點(diǎn)，這正適合我國廣大實(shí)力較弱的中小企業(yè)。通過非股權(quán)對外直接投資，盡管不能迅速擁有國際先進(jìn)技術(shù)，也難以直接利用東道國人力資本和研發(fā)資源，但可以在地理位置上接近國際先進(jìn)技術(shù)，獲取其技術(shù)外溢。我國也已經(jīng)有很多企業(yè)開展這種對外直接投資并獲得較好的收益。如我國的奇瑞汽車采取委托開發(fā)的形式，委托奧地利、意大利、德國等國家的研發(fā)團(tuán)隊(duì)為其研發(fā)新車型和發(fā)動機(jī)裝置，奇瑞汽車派出研發(fā)人員參與其中，在獲取國際先進(jìn)技術(shù)的同時(shí)，節(jié)省了有限的研發(fā)資源。這種做法值得國內(nèi)企業(yè)學(xué)習(xí)。

（三）積極探索對外直接投資的新模式

傳統(tǒng)的股權(quán)和非股權(quán)投資安排都強(qiáng)調(diào)我國對東道國的單方向投資，而我國完全可以與有技術(shù)優(yōu)勢的跨國公司合作在第三國開展投資活動，這樣即發(fā)掘了第三國市場，也接近了跨國公司的先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)還獲得了投資收益（徐向龍，2010）。這種“合作第三國投資”為我國開展對外投資獲取先進(jìn)技術(shù)提供了一個(gè)新的思路，我們完全可以與跨國公司開展更為廣泛的國際合作，而無需限制合作的地理位置。我國上汽集團(tuán)與美國通用汽車的合作就是一個(gè)成功案例。上汽集團(tuán)于2009年與美國通用汽車宣布各出資50%在香港設(shè)立上汽香港投資有限公司，并合作到印度市場開展直接投資活動。這一新興的合作方式利用上汽的資金、通用的技術(shù)共同占領(lǐng)了印度汽車市場，獲得了意想不到的效果。

四、豐富對外直接投資的主體類型

首先當(dāng)明確對外直接投資的主體是企業(yè)。我國當(dāng)前對外直接投資中政府政策主導(dǎo)比重過大，企業(yè)自主決策的對外投資比重不足。政府政策的趨勢往往體現(xiàn)的是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，但企業(yè)的活動大部分情況下并不與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求相一致。企業(yè)的獨(dú)立決策更能夠體現(xiàn)企業(yè)本身發(fā)展的實(shí)際需要，在激烈的市場競爭中，企業(yè)基于自身發(fā)展需要開展的對外投資活動才更符合自身長遠(yuǎn)發(fā)展需要，政府在其中應(yīng)該扮演的角色是服務(wù)功能。

其次鼓勵民營企業(yè)和股份制企業(yè)開展對外投資活動。據(jù)《2010年度對外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》數(shù)據(jù)顯示，2010年末，在中國對外直接投資存量中，國有企業(yè)占66.2%；有限責(zé)任公司占23.6；股份有限公司占6.1%；股份合作企業(yè)占1.1%；私營企業(yè)占1.5%；集體企業(yè)占0.2%?？梢娢覈鴮ν庵苯油顿Y主體中國有企業(yè)占比過高，而民營企業(yè)和股份制企業(yè)所占比重基本可以忽略不計(jì)。而實(shí)際上國有企業(yè)的對外投資往往是依靠其強(qiáng)有力的資金和規(guī)模優(yōu)勢在國際上追逐資源和市場，民營企業(yè)的對外投資則有較強(qiáng)的技術(shù)獲取動機(jī)，增加民營企業(yè)的對外投資可以有效增強(qiáng)我國對外直接投資的技術(shù)獲取動機(jī)，強(qiáng)化反向技術(shù)外溢。

參考文獻(xiàn)：

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[4] 巫 強(qiáng). 我國企業(yè)對外直接投資新方式探析[J].對外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2006（8）：37-41.

[5] 徐向龍.發(fā)展中國家對外直接投資新模式：合作第三國直接投資研究[J].學(xué)術(shù)研究，2010（7）：66-73.

[責(zé)任編輯：金永紅]