陳 瑜， 劉 兵

(上海體育學(xué)院體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院，上海200438)

1 問題的提出

自法國社會(huì)學(xué)家Bourdieu［1］于1980年提出社會(huì)資本的概念后，其強(qiáng)大的解釋力已得到越來越多領(lǐng)域研究者的青睞。近年來，從社會(huì)資本視角解釋企業(yè)績效的研究備受社會(huì)學(xué)、管理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域研究者的關(guān)注，眾多研究［2－5］論證了社會(huì)資本對(duì)企業(yè)績效具有積極影響。其中，相當(dāng)數(shù)量關(guān)于資本和企業(yè)績效的研究均圍繞企業(yè)家社會(huì)資本這一主題進(jìn)行論證。企業(yè)家的社會(huì)資本是企業(yè)的重要戰(zhàn)略資源之一，特別是在當(dāng)前中國企業(yè)生存情境中，企業(yè)家社會(huì)資本在企業(yè)戰(zhàn)略決策的制訂與實(shí)施中起到了重要作用。

現(xiàn)有國內(nèi)學(xué)者對(duì)企業(yè)家社會(huì)資本與企業(yè)績效相關(guān)研究主要集中在對(duì)大類行業(yè)的分析。如孫俊華等［6］從企業(yè)家關(guān)系網(wǎng)絡(luò)特征和網(wǎng)絡(luò)資源動(dòng)員能力2個(gè)維度對(duì)企業(yè)家社會(huì)資本進(jìn)行界定，并將此概念細(xì)分為企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家政治身份、企業(yè)家聲譽(yù)4個(gè)指標(biāo)。通過對(duì)國內(nèi)制造業(yè)上市公司進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)家的政府背景和企業(yè)短期經(jīng)濟(jì)效益顯著負(fù)相關(guān)，而企業(yè)家的橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)績效作用不顯著。

此外，企業(yè)家的聲譽(yù)與企業(yè)績效正相關(guān)，企業(yè)家自身特征也直接影響績效。馬麗媛［7］對(duì)第三產(chǎn)業(yè)上市公司的企業(yè)家社會(huì)資本進(jìn)行測量，從縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)3個(gè)維度出發(fā)，研究其與企業(yè)績效的關(guān)系，結(jié)果表明企業(yè)家社會(huì)資本對(duì)績效有顯著作用，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)績效具有負(fù)作用，而橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在提高企業(yè)績效方面表現(xiàn)出明顯的正面提升作用，且國有企業(yè)和地域優(yōu)勢在其中發(fā)揮著顯著作用。張洪興等［8］以中小民營科技企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)為樣本，將企業(yè)家社會(huì)資本劃分為商業(yè)、制度和技術(shù)社會(huì)資本，發(fā)現(xiàn)商業(yè)社會(huì)資本和技術(shù)社會(huì)資本能提升企業(yè)構(gòu)建新客戶的能力，然而，制度社會(huì)資本對(duì)構(gòu)建新客戶的能力影響不顯著。游家興等［9］從網(wǎng)絡(luò)關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)地位和網(wǎng)絡(luò)聲譽(yù)3個(gè)維度構(gòu)建企業(yè)家社會(huì)資本評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并基于權(quán)益資本成本角度呈現(xiàn)了我國民營企業(yè)家社會(huì)資本的積聚過程，指出企業(yè)家社會(huì)資本有助于降低公司權(quán)益資本成本，且在法律保護(hù)較薄弱的地區(qū)表現(xiàn)得更加顯著。

前人研究有助于認(rèn)識(shí)企業(yè)家社會(huì)資本與公司績效之間的相關(guān)關(guān)系，然而，具體到某個(gè)行業(yè)的應(yīng)用性研究較少。改革開放30年以來，我國體育用品業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，體育用品業(yè)在體育產(chǎn)業(yè)比重中已超過80%［10］，成為我國體育產(chǎn)業(yè)的重要支柱。近年來，體育用品業(yè)的公司發(fā)展放緩，公司績效水平有所回落，嚴(yán)重制約著我國整個(gè)體育用品行業(yè)的產(chǎn)值水平和其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度。對(duì)于體育用品企業(yè)來說，企業(yè)家的社會(huì)資本怎樣對(duì)企業(yè)績效產(chǎn)生作用?體育用品業(yè)企業(yè)家社會(huì)資本如何界定與測量?其指標(biāo)與其他企業(yè)是否存在著相似性?前人的研究尚未給出答案。本文將以我國體育用品上市公司企業(yè)家和其所在企業(yè)為研究對(duì)象，通過對(duì)企業(yè)家社會(huì)資本和企業(yè)績效的測量，分析在當(dāng)前中國市場轉(zhuǎn)型的背景下，企業(yè)家的社會(huì)資本與體育用品企業(yè)績效的關(guān)系，從而為體育用品企業(yè)家投資以及提升企業(yè)績效提供參考。

2 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

眾多研究表明，我國企業(yè)的法人代表是董事長，在企業(yè)中擁有較大的決策權(quán)和影響力，是事實(shí)上的企業(yè)家［11］，因此本文將企業(yè)家界定為企業(yè)董事長。

企業(yè)家社會(huì)資本的重要性得到越來越多研究的證實(shí)。眾多學(xué)者［7，11－12］研究指出，企業(yè)家社會(huì)資本有助于企業(yè)建立和完善關(guān)系營銷體系，從而促進(jìn)商品的流轉(zhuǎn)和銷售。文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有研究大多從誠信與準(zhǔn)則說、網(wǎng)絡(luò)說、能力說和資源說4個(gè)維度界定企業(yè)家社會(huì)資本的概念。分析比較發(fā)現(xiàn)，無論基于哪一種視角，最終都落到企業(yè)家社會(huì)網(wǎng)絡(luò)所動(dòng)用的資源能力上。因此，本文沿襲石軍偉等學(xué)者［11，13－14］的觀點(diǎn)，以企業(yè)資源觀為分析視角，認(rèn)為企業(yè)家社會(huì)資本是指企業(yè)家通過組織結(jié)構(gòu)關(guān)系動(dòng)員稀缺資源的能力。企業(yè)家社會(huì)資本具體包括兩方面:一是企業(yè)家在個(gè)人成長過程中通過親緣、學(xué)緣及業(yè)緣關(guān)系形成的先賦性關(guān)系;二是在企業(yè)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中形成的企業(yè)家聲譽(yù)和社會(huì)地位。前者主要指企業(yè)家的橫向與縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，后者主要指企業(yè)家的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，涵蓋企業(yè)家的聲譽(yù)和政治身份。

邊燕杰等［13］將企業(yè)家的縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)定義為企業(yè)家與上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)關(guān)、當(dāng)?shù)卣块T之間以及與下屬部門、企業(yè)的關(guān)系。學(xué)者們普遍認(rèn)為，企業(yè)的生存和長期發(fā)展離不開政府的關(guān)注和扶持，企業(yè)家與政府保持融洽的關(guān)系能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來更好的經(jīng)營績效。例如，肖作平等［15］研究發(fā)現(xiàn)，具有縱向關(guān)系的公司較不具有縱向關(guān)系的公司，更易獲得銀行貸款和更長期限的債務(wù)資金。此外，研究還發(fā)現(xiàn)，縱向關(guān)系的級(jí)別越高，債務(wù)融資期限越長，公司債務(wù)融資規(guī)模越大?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)1:我國體育用品業(yè)企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與公司績效正相關(guān)。

企業(yè)家的橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)指企業(yè)家和其他企業(yè)之間的關(guān)系［13］。這些企業(yè)既有可能是企業(yè)家曾經(jīng)工作過的企業(yè)，也有可能是有著合作關(guān)系業(yè)務(wù)來往、借貸關(guān)系、控股關(guān)系、競爭關(guān)系以及上下游關(guān)系的相關(guān)企業(yè)。企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)有助于企業(yè)間商業(yè)組織關(guān)系的改善，從而進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)開發(fā)市場、拉攏客戶的能力，提高客戶信任度［4，8，16］。同時(shí)，在日常交易活動(dòng)中，企業(yè)與上游供應(yīng)商保持較好關(guān)系能夠有效提高交易效率;與下游購買商保持良好的關(guān)系則有助于培養(yǎng)忠誠感，進(jìn)而保證貨款及時(shí)到賬;而與競爭者維持良好的關(guān)系將有助于減輕潛在的競爭沖突與促進(jìn)合作等［13］。鑒于此，提出假設(shè)2:我國體育用品業(yè)企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與公司績效正相關(guān)。

企業(yè)家的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)主要表現(xiàn)為企業(yè)家的政治身份和聲譽(yù)。胡旭陽［17］研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)家的政治身份對(duì)于企業(yè)尋求產(chǎn)權(quán)保護(hù)、獲取戰(zhàn)略資源和降低行業(yè)壁壘有非常重要的作用;聲譽(yù)在本質(zhì)上表現(xiàn)為人的個(gè)性、信用和誠實(shí)等特征，這些特征有利于企業(yè)獲取信息資源和社會(huì)能力，信息資源傾向于集中在具有良好聲譽(yù)的企業(yè)家周圍，反之，具有較差聲譽(yù)的企業(yè)家在信用獲取時(shí)通常會(huì)面臨阻力。大量研究表明，較好的聲譽(yù)有利于降低企業(yè)運(yùn)營成本，優(yōu)化企業(yè)資源配置，從而提升企業(yè)績效［18－19］?；诖?，提出假設(shè)3:我國體育用品業(yè)企業(yè)家政治身份與公司績效正相關(guān)。假設(shè)4:我國體育用品業(yè)企業(yè)家聲譽(yù)與公司績效正相關(guān)。

3 研究方法

3．1 樣本和數(shù)據(jù)來源 選取主營業(yè)務(wù)為體育用品業(yè)的上市公司為研究樣本。截至2013年底，我國主要有18家主營業(yè)務(wù)涉及體育產(chǎn)業(yè)的上市公司，包括喜得龍、鱷萊特、體育國際、中國鴻星、飛克國際、美克、匹克、361°、寶勝國際、特步、安踏、中國動(dòng)向、裕元集團(tuán)、李寧、泰亞股份、探路者、中體產(chǎn)業(yè)、青島雙星。研究數(shù)據(jù)主要源于WIND數(shù)據(jù)庫，企業(yè)家社會(huì)資本的相關(guān)數(shù)據(jù)從WIND深度數(shù)據(jù)庫中樣本公司的“董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員”數(shù)據(jù)、樣本公司季報(bào)、年報(bào)中直接或編碼獲取，部分缺失數(shù)據(jù)通過百度和谷歌搜索，采用雙人雙盲方式對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行編碼，出現(xiàn)數(shù)據(jù)結(jié)果不一致時(shí)，通過討論或補(bǔ)充數(shù)據(jù)解決。本研究收集了樣本企業(yè)自上市之日起到2013年底的企業(yè)績效、企業(yè)家社會(huì)資本、企業(yè)家個(gè)人特質(zhì)和企業(yè)層相關(guān)控制變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。根據(jù)主要變量的數(shù)據(jù)缺失項(xiàng)剔除樣本后，最終取得406個(gè)數(shù)據(jù)。選擇體育用品上市公司為研究樣本，可以控制行業(yè)因素的影響，同時(shí)保證公司數(shù)據(jù)的可信度。

3．2 變量設(shè)計(jì)

3．2．1 因變量 選取息稅前利潤(Ebit)、銷售毛利率(Gros)代表企業(yè)盈利指標(biāo)作為因變量，2項(xiàng)指標(biāo)均以自然對(duì)數(shù)形式進(jìn)入數(shù)據(jù)分析。

3．2．2 自變量 自變量從以下3個(gè)方面考察企業(yè)家自身的社會(huì)資本。

企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)(Evn)。采用企業(yè)家是否在政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)任職測量企業(yè)家的縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。利用5分連續(xù)變量測量體育用品企業(yè)家的縱向社會(huì)資本，按政府部門、國有企業(yè)、科研院所、民營企業(yè)和跨國公司分別賦值5－1，如果企業(yè)家同時(shí)參與過多個(gè)部門的工作，則分值累計(jì)，如果僅在當(dāng)前企業(yè)就任過，則賦值為0。

企業(yè)橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)(Ehn)?？紤]到橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的可得性，借鑒邊燕杰等的方法，即采用體育用品制造業(yè)的企業(yè)家任職過的企業(yè)總數(shù)測量該項(xiàng)指標(biāo)。

企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)(Esn)。該指標(biāo)又包括兩方面內(nèi)容，即企業(yè)家聲譽(yù)(Er)和企業(yè)家政治身份(Ep)。通常，企業(yè)家個(gè)人聲譽(yù)與企業(yè)聲譽(yù)交織在一起，現(xiàn)有研究大多將企業(yè)聲譽(yù)歸入無形資產(chǎn)。出于以上原因和數(shù)據(jù)的可操作性，本文借鑒邊燕杰等［13］的方法，用年報(bào)中的無形資產(chǎn)項(xiàng)目近似測量企業(yè)家的聲譽(yù)。體育用品企業(yè)家政治身份的測量參照胡旭陽［17］的方法，按照是否具有全國、省級(jí)、市級(jí)、縣級(jí)和區(qū)級(jí)人大代表或政協(xié)委員等身份，分別賦值5－1，不具有上述身份則為0。

3．2．3 控制變量 本文加入體育用品行業(yè)的企業(yè)層面控制變量和企業(yè)家個(gè)人特質(zhì)控制變量。其中，企業(yè)層面控制變量包括企業(yè)規(guī)模(size，用總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)值表示)、企業(yè)歷史(history，即企業(yè)成立至今的年份)、財(cái)務(wù)杠桿(leverage，用資產(chǎn)負(fù)債率表示)、企業(yè)上一財(cái)年的績效(per flag)、自由現(xiàn)金流(free cash flow)。企業(yè)家個(gè)人特質(zhì)控制變量包括體育用品企業(yè)的企業(yè)家年齡(age)、任期(tenure)、受教育程度(education，將學(xué)歷從低到高分為6個(gè)層級(jí)，1－6分別是中學(xué)及中學(xué)以下、中專、大專、本科、碩士和博士)、教育專業(yè)(specialty，按照經(jīng)濟(jì)管理、理工科、文科及其他，分別賦值1－4)、職業(yè)背景(career，對(duì)體育用品企業(yè)家過去的任職類型進(jìn)行賦值，1－5分別為營銷類、財(cái)務(wù)類、技術(shù)類、管理類和其他)、榮譽(yù)(honor，企業(yè)家是否獲得勞動(dòng)模范、先進(jìn)個(gè)人、紅旗手、體育方面的榮譽(yù)等，有榮譽(yù)賦值為1，無榮譽(yù)賦值為0)。

3．3 分析方法 采用STATA 13統(tǒng)計(jì)軟件作為分析工具，使用面板數(shù)據(jù)回歸方法對(duì)企業(yè)家社會(huì)資本與體育用品公司績效的關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證。這在一定程度上可克服變量間的多重共線性，且面板數(shù)據(jù)通常含許多數(shù)據(jù)點(diǎn)，會(huì)帶來較大自由度，同時(shí)時(shí)間變量和截面變量相結(jié)合，能使短期時(shí)間序列動(dòng)態(tài)模型估計(jì)準(zhǔn)確性得到提高。對(duì)不同回歸模型進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，分別選擇隨機(jī)效應(yīng)或固定效應(yīng)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)對(duì)本研究樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，其結(jié)果支持使用固定效應(yīng)。

為檢驗(yàn)中國體育用品企業(yè)家社會(huì)資本與公司績效的關(guān)系，本文構(gòu)建如下2個(gè)模型。

模型1

ln Ebit= β0+ β1Evn+ β2Ehn+ β3Ep+ β4Er+ β5size+

β6history+ β7leverage+ β8perflag+ β9freecashflow+

β10age+β11tenure+ β12education+ β13specialty+

β14career+ β15honor+ ε

模型2

ln Gros= β0+ β1Evn+ β2Ehn+ β3Ep+ β4Er+ β5size+

智慧城市建設(shè)要注重安全可靠的原則，系統(tǒng)建設(shè)中主要涉及的平臺(tái)安全性主要來自系統(tǒng)、傳輸數(shù)據(jù)、通信等方面。智慧城市建設(shè)的技術(shù)本質(zhì)其實(shí)是對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析、處理等作業(yè)，這些數(shù)據(jù)涉及城市的日常運(yùn)行、應(yīng)急事物處理等。同時(shí)還包括了政府、企業(yè)、行業(yè)及個(gè)人等海量的隱私信息數(shù)據(jù)。因此應(yīng)防止信息被一些不法分子竊取。

β6history+ β7leverage+ β8perflag+ β9freecashflow+

β10age+ β11tenure+ β12education+ β13specialty+

β14career+ β15honor+ ε

4 數(shù)據(jù)分析與結(jié)果

4．1 指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)和相關(guān)性結(jié)果 各研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1所示。其中，對(duì)代表企業(yè)盈利指標(biāo)的企業(yè)息稅前利潤取自然對(duì)數(shù)后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)平均息稅前利潤為11．55%。同時(shí)，不同公司的息稅前利潤有一定差異，最小值為7．32%，最大值則達(dá)到15．12%。此外，關(guān)鍵解釋變量的波動(dòng)區(qū)間分別為［2，5］、［1，2］、［0，5］、［0，89 420］。從變量均值可知，企業(yè)家大多在民營企業(yè)任職過，任職經(jīng)歷一般，平均任職單位為1個(gè)以上。企業(yè)家政治身份均值為2．3，表示他們大多擔(dān)任過縣級(jí)及以上人大代表或政協(xié)委員。企業(yè)家聲譽(yù)主要用企業(yè)專利數(shù)賦值，從表1可以看出，專利數(shù)為0～10萬個(gè)，企業(yè)間在該點(diǎn)上有較大差異。平均年齡為46歲，平均學(xué)歷高于本科(本科賦值為4)，任期為11年左右。這些變量與陳傳明等［14］、孫俊華等［6］的研究在關(guān)鍵指標(biāo)上無太大差異，說明本文的指標(biāo)選取具有普遍研究意義，也從另一方面說明本文的樣本數(shù)據(jù)分析結(jié)論具有一定的說服力和參考價(jià)值。

表1 指標(biāo)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果Table 1 Descriptive Statistics of the Indicator

表2為關(guān)鍵自變量體育用品企業(yè)家社會(huì)資本與息稅前利潤及銷售毛利率2個(gè)因變量之間的皮爾遜相關(guān)系數(shù)，從中可以看出，自變量(縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、政治身份、聲譽(yù))與因變量之間具有相關(guān)關(guān)系，需要通過回歸的方式進(jìn)行下一步的因果關(guān)系驗(yàn)證。

表2 主要變量的皮爾遜相關(guān)系數(shù)Table 2 Pearson Correlation of Main Variables

4．2 回歸分析結(jié)果 從表3中以企業(yè)息稅前利潤為因變量的模型1可以看出，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)息稅前利潤正相關(guān)，但對(duì)應(yīng)概率P＜0．01，顯著性較弱，實(shí)證結(jié)論和假設(shè)1相符，從而假設(shè)1成立。關(guān)于企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)息稅前利潤的關(guān)系實(shí)證結(jié)果表明，兩者之間為顯著正相關(guān)，假設(shè)2得到證實(shí)。企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的政治身份對(duì)企業(yè)績效有顯著正影響(P＜0．001)，支持假設(shè)3。企業(yè)家聲譽(yù)對(duì)息稅前利潤產(chǎn)生負(fù)值影響，但結(jié)果不顯著，假設(shè)4未得到支持。

從表3中以企業(yè)銷售毛利率為因變量的模型2可以看出，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)績效顯著正相關(guān)(P＜0．001)，說明縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)績效有顯著的正向影響，支持假設(shè)1。同樣，企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對(duì)企業(yè)績效也存在顯著正影響(P＜0．001)，支持了假設(shè)2。企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的政治身份對(duì)企業(yè)績效有不太顯著的正影響(P＜0．05)，支持假設(shè)3。企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)家聲譽(yù)對(duì)企業(yè)績效的影響不顯著，假設(shè)4未得到支持。

表3 體育用品業(yè)企業(yè)家社會(huì)資本的面板數(shù)據(jù)隨機(jī)效應(yīng)回歸結(jié)果Table 3 Regression Analysis of Random Effects of Entrepreneur’s Social Capital of Sports Goods Enterpris

選用息稅前利潤和銷售毛利率作為本研究的因變量，結(jié)果發(fā)現(xiàn)自變量的前3個(gè)指標(biāo)對(duì)這2個(gè)因變量均有預(yù)期的影響，說明本文的模型1和模型2可互相檢驗(yàn)對(duì)方的穩(wěn)健性。

表3中對(duì)體育用品公司的息稅前利潤具有正向關(guān)系的包括企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家政治身份、企業(yè)家職業(yè)背景、榮譽(yù)、企業(yè)歷史、財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)上一財(cái)年的績效、自由現(xiàn)金流和企業(yè)規(guī)模。在0．05水平上顯著的變量有財(cái)務(wù)杠桿和企業(yè)上一財(cái)年的績效;在0．01水平上顯著的變量包括企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)規(guī)模;企業(yè)家政治身份、企業(yè)家職業(yè)背景和企業(yè)家所獲榮譽(yù)在0．001水平上顯著。

從主要變量的系數(shù)可以看出，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)賦值每增加1個(gè)單位，企業(yè)的平均息稅前利潤就增加0．38個(gè)單位，即企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越強(qiáng)，企業(yè)的息稅前利潤水平就越高。從橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)看，企業(yè)家以往任職過的企業(yè)總數(shù)每增加1個(gè)單位，企業(yè)的平均息稅前利潤水平就增加2．62個(gè)單位，亦即企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)越強(qiáng)，企業(yè)的息稅前利潤水平越高。企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的政治身份對(duì)企業(yè)的息稅前利潤具有十分顯著的正向影響，企業(yè)家政治身份每提升1個(gè)層級(jí)，息稅前利潤就增加0．41個(gè)單位;而企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的聲譽(yù)對(duì)企業(yè)息稅前利潤水平的影響不顯著。對(duì)企業(yè)息稅前利潤水平具有負(fù)向影響的包括企業(yè)家聲譽(yù)、任期、受教育程度、受教育專業(yè)。除企業(yè)家聲譽(yù)外，其他變量均比較顯著，企業(yè)家任期和教育專業(yè)在0．05水平上顯著，企業(yè)家受教育程度則在0．001水平上顯著。

從銷售毛利率看，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家政治身份、任期、榮譽(yù)、財(cái)務(wù)杠桿、企業(yè)上一財(cái)年的績效、自由現(xiàn)金流量、企業(yè)規(guī)模與銷售毛利率均具有正向關(guān)系。其中，企業(yè)上一財(cái)年的績效在0．05水平上顯著相關(guān)，任期在0．01水平上顯著相關(guān)，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、榮譽(yù)和企業(yè)規(guī)模在0．001水平上顯著正相關(guān)，其他變量與銷售毛利率的相關(guān)關(guān)系則不太顯著。在其他條件不變的情況下，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)賦值每增加1個(gè)單位，企業(yè)的銷售毛利率就增加9．18個(gè)單位;而從橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)看，企業(yè)家以往任職過的企業(yè)總數(shù)每增加一個(gè)單位，企業(yè)的銷售毛利率就增加33．92個(gè)單位。企業(yè)家社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的政治身份對(duì)企業(yè)的銷售毛利率水平具有正向關(guān)系，但不太顯著。企業(yè)家聲譽(yù)、年齡、受教育程度、教育專業(yè)、職業(yè)背景、企業(yè)歷史與銷售毛利率負(fù)相關(guān)，其中年齡在0．05水平上顯著，教育專業(yè)和職業(yè)背景在0．01水平上顯著，企業(yè)家聲譽(yù)和企業(yè)歷史則不顯著。

4．3 討論 第一，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、政治身份與體育用品企業(yè)息稅前利潤及銷售毛利率這2個(gè)企業(yè)績效指標(biāo)均為正相關(guān)關(guān)系，即在體育用品業(yè)內(nèi)部，企業(yè)家的政府任職經(jīng)歷以及其較高的社會(huì)政治地位會(huì)提升企業(yè)盈利水平，特別是銷售毛利率的大幅增加，這與定性研究的期望相吻合。正如Park等［3］所說，企業(yè)家社會(huì)資本與企業(yè)市場績效正相關(guān)。企業(yè)家的縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和政治身份能體現(xiàn)企業(yè)家的政治地位與調(diào)動(dòng)政治資源的能力，即依靠強(qiáng)有力的縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和政治地位可獲取資金、機(jī)會(huì)、信息等稀缺資源。我國政府對(duì)國有和非國有企業(yè)都直接或間接地發(fā)揮著較強(qiáng)控制力，比如政府對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目招標(biāo)、審批和監(jiān)管均起到一定的干預(yù)作用;因此，企業(yè)家縱向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)家政治身份與企業(yè)績效之間有著正向促進(jìn)關(guān)系。

第二，代表企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的任職企業(yè)數(shù)量與體育用品業(yè)企業(yè)績效具有明顯的正相關(guān)關(guān)系。原因在于企業(yè)家橫向關(guān)系網(wǎng)絡(luò)賦值越高，表示以往任職經(jīng)歷越豐富，在某種程度上也說明擁有更強(qiáng)的調(diào)動(dòng)企業(yè)間資源的能力。在這種情況下:一是有利于企業(yè)家與合作伙伴保持良好的合作關(guān)系，同時(shí)也可以避免與對(duì)手之間的惡性競爭，并及時(shí)準(zhǔn)確地了解的最新動(dòng)態(tài);二是能夠獲得來自上下游企業(yè)的穩(wěn)定、優(yōu)惠的進(jìn)貨和銷售渠道;三是降低企業(yè)家在尋找合作企業(yè)時(shí)所面臨的搜尋成本等高額交易成本;四是可以更高效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)間技術(shù)和知識(shí)的共享與交流。

體育用品企業(yè)大多為民營企業(yè)，如果沒有來自政府對(duì)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的扶持，體育民營企業(yè)縱向網(wǎng)絡(luò)就會(huì)缺失;因此，晉江、杭州等地政府通過形成體育產(chǎn)業(yè)集群的方式推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，也為企業(yè)上市創(chuàng)造了空間。本研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)發(fā)展的縱向網(wǎng)絡(luò)、橫向網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)績效正相關(guān)，主要原因在于調(diào)查的上市公司大多來自于地方產(chǎn)業(yè)集群中的企業(yè)，企業(yè)的縱向網(wǎng)絡(luò)和橫向網(wǎng)絡(luò)均十分豐富。體育產(chǎn)業(yè)集群的作用不僅表現(xiàn)為產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈上所有企業(yè)對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的控制，而且也表現(xiàn)在這些企業(yè)共同擁有豐富的縱向與橫向網(wǎng)絡(luò)。

第三，企業(yè)家聲譽(yù)與企業(yè)績效負(fù)相關(guān)，但在2個(gè)模型中均不顯著。企業(yè)家聲譽(yù)往往是一個(gè)企業(yè)精神靈魂的縮影，代表企業(yè)調(diào)動(dòng)社會(huì)資源的能力，聲譽(yù)越高，越能調(diào)動(dòng)社會(huì)資源。此結(jié)論在其他行業(yè)的實(shí)證研究中也得到了論證。利用體育用品業(yè)上市公司數(shù)據(jù)研究卻發(fā)現(xiàn)，這2個(gè)指標(biāo)之間的關(guān)系并不顯著，可能與體育用品行業(yè)起步較晚，大多數(shù)企業(yè)尚處于價(jià)值鏈的低端，無形資產(chǎn)的數(shù)目尚不足以近似地作為體育用品業(yè)企業(yè)家聲譽(yù)測量指標(biāo)有關(guān)。

5 結(jié)束語

以我國體育用品上市公司為樣本，實(shí)證分析企業(yè)家社會(huì)資本與企業(yè)績效的關(guān)系，得出以下結(jié)論:①企業(yè)家縱向關(guān)系能夠促進(jìn)商品銷售，提升企業(yè)績效;②企業(yè)家橫向關(guān)系對(duì)商品銷售具有顯著促進(jìn)作用，提升企業(yè)績效;③在企業(yè)家社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中，企業(yè)家政治身份與體育用品企業(yè)績效正相關(guān)，企業(yè)家聲譽(yù)未能通過顯著性檢驗(yàn)。

本文可能的創(chuàng)新和貢獻(xiàn)在于:①選取體育用品上市公司為研究樣本，補(bǔ)充了前人主要基于一般制造業(yè)和民營企業(yè)等的研究之不足，在一定程度上充實(shí)了企業(yè)家社會(huì)資本的研究范圍，并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，為體育用品企業(yè)的發(fā)展提供借鑒;②采用體育用品上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，其研究樣本具有代表性，結(jié)果較為可信;③中國體育用品的企業(yè)發(fā)展，須關(guān)注企業(yè)家社會(huì)資本在企業(yè)績效過程中的效力問題，企業(yè)家與政府部門、與其他企業(yè)之間的關(guān)系，企業(yè)家自身的人力資本等因素都是值得投資者關(guān)注的重要問題。

本文的局限性在于國內(nèi)的體育用品上市企業(yè)數(shù)量甚少，且上市時(shí)間短，而分析企業(yè)家社會(huì)資本對(duì)公司績效的關(guān)系只能以公司年報(bào)和季報(bào)的公開數(shù)據(jù)為依據(jù)，從而造成樣本量較少，尤其是受到二手資料結(jié)構(gòu)的限制，對(duì)企業(yè)家社會(huì)資本的測量無法完全客觀地反映其本質(zhì)特征。未來的研究將結(jié)合問卷調(diào)查、深度訪談等方法，收集更為詳細(xì)的相關(guān)數(shù)據(jù)，深入探究企業(yè)家社會(huì)資本與公司績效的關(guān)系。

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