王東偉

摘 要：我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)從以?xún)?chǔ)蓄為主到以投資外匯理財(cái)產(chǎn)品為主，然后到投資人民幣理財(cái)產(chǎn)品為主，一直到目前理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)繁多，個(gè)人投資者既可以選擇投資外匯理財(cái)產(chǎn)品又可以選擇投資人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)，既可以選擇本金和收益都有保障的理財(cái)產(chǎn)品又可以選擇本金和收益都沒(méi)有保障的理財(cái)產(chǎn)品。我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，具有自己的特點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：理財(cái)；發(fā)展史；現(xiàn)狀；理財(cái)顧問(wèn)；交易渠道

一、我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)歷史發(fā)展

20 世紀(jì)90 年代末期到21 世紀(jì)初，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始嘗試向我國(guó)居民提供個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和個(gè)人理財(cái)外匯服務(wù)。從以上我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史進(jìn)程來(lái)看，我國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展主要可以分為三個(gè)階段。第一階段是二十世紀(jì)九十年代到二十一世紀(jì)初，我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)處于萌芽和發(fā)展的初期，商業(yè)銀行作為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展先鋒，初步規(guī)劃了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的雛形，在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的提供方面還處于咨詢(xún)建議階段，沒(méi)有真正的理財(cái)產(chǎn)品推出，我國(guó)居民還是以銀行儲(chǔ)蓄作為主要的投資理財(cái)工具。整體來(lái)看，我國(guó)居民的個(gè)人理財(cái)需求還沒(méi)有被激發(fā)，沒(méi)有形成真正的理財(cái)需求。第二階段是二十一世紀(jì)初期到2005 年，是我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)制度規(guī)范階段，中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)相繼出具關(guān)于我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的文件和相應(yīng)的法律法規(guī)。這一階段，有較強(qiáng)理財(cái)意識(shí)的客戶(hù)逐漸嘗試介入商業(yè)銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品。這一時(shí)期，我國(guó)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始真正的跨入理財(cái)業(yè)務(wù)的門(mén)檻，是初步的發(fā)展階段。第三階段是在2006 年以后，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展階段。我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的供給主體由之前的銀行為主向證券，保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)逐步擴(kuò)展，2012 年以后，作為非金融機(jī)構(gòu)的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也大量興起。個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品也不斷推陳出新，各金融機(jī)構(gòu)紛紛推出自己的理財(cái)品牌。2006 后，在我國(guó)居民不斷增加的理財(cái)服務(wù)需求下，在市場(chǎng)主體不斷涌現(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)下，金融產(chǎn)品市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)無(wú)論從我國(guó)居民需求來(lái)說(shuō)還是從金融機(jī)構(gòu)供給產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)說(shuō)都在不斷擴(kuò)張，呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。目前，我們國(guó)家個(gè)人理財(cái)服務(wù)主要的供給機(jī)構(gòu)：銀行，證券，保險(xiǎn)，第三方理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)為促進(jìn)自身發(fā)展，紛紛設(shè)立各種理財(cái)部門(mén)，建立自己的服務(wù)和營(yíng)銷(xiāo)體系，不停地推出各種新式理財(cái)產(chǎn)品，期望建立自己的個(gè)人理財(cái)品牌，希望能在個(gè)人理財(cái)?shù)慕鹑诜?wù)中處于領(lǐng)先位置，從而爭(zhēng)奪更多的市場(chǎng)份額。

二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

2006 年以后，我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)日益發(fā)展壯大，一方面是由于個(gè)人投資者對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的日益重視，另一方面是我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新，重視理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，在此過(guò)程中，我國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)日益凸顯的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也不斷重視。

我國(guó)居民理財(cái)需求不斷增加。在建國(guó)初期到1978 年改革開(kāi)放以前，我國(guó)居民手中財(cái)富較少，只能在當(dāng)時(shí)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)環(huán)境下解決溫飽問(wèn)題，手中沒(méi)有財(cái)富和資金可進(jìn)行儲(chǔ)蓄甚至理財(cái)。

1978 年改革開(kāi)放以后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，隨之而來(lái)的是我國(guó)居民手中的財(cái)富也日益增多。1978 年以來(lái)，我國(guó)居民手中的財(cái)富多以銀行儲(chǔ)蓄為主，從1978 年到2012 年我國(guó)居民手中的財(cái)富由210.6億元飛速增長(zhǎng)到406192.0 億元，增長(zhǎng)了約1928.7 倍，發(fā)生了翻天覆地的變化。通過(guò)麥肯錫的預(yù)測(cè)，到2020 年，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款總額將高達(dá)17.5 萬(wàn)億美元。按照目前人民幣和美元以1：6 左右的匯率粗略計(jì)算，到2020 年我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款總額約為1050000 億元，約為2012 年的2.5 倍，約為1978 年

5000倍，即42 年間，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄增長(zhǎng)了5000 倍。過(guò)去，我國(guó)居民手中的財(cái)富一直以銀行儲(chǔ)蓄形式存在，其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，安全性比較高，但收益也相應(yīng)的非常低，在目前高通貨膨脹的環(huán)境下，銀行儲(chǔ)蓄利率在實(shí)際上甚至處于負(fù)利率水平。

在我國(guó)，2012 年上半年一月到七月比2011 年食物上升了6.2%，穿著上升了3.5%，居民消費(fèi)指數(shù)是3.1%。因此，在短則幾年則幾十年的過(guò)程中，我國(guó)居民手中的資產(chǎn)可能遭遇的縮水程度是可想而知的。通貨膨脹日益嚴(yán)重導(dǎo)致物價(jià)飛速上漲，儲(chǔ)蓄負(fù)利率讓我們手中的資產(chǎn)在無(wú)形中不斷縮水，種種嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)生活因素?cái)[在我國(guó)居民面前，在這些因素的逼迫下，為了使手中的資產(chǎn)不貶值縮水，要求有更多種風(fēng)險(xiǎn)與收益不同的投資理財(cái)服務(wù)和產(chǎn)品出現(xiàn)。我國(guó)居民對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的消費(fèi)需求越來(lái)越緊迫，對(duì)投資理財(cái)服務(wù)的投資品種，投資渠道，風(fēng)險(xiǎn)與收益等因素的要求也越來(lái)越多越來(lái)越高，對(duì)金融消費(fèi)也呈現(xiàn)出多樣化的狀況。

三、理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大，種類(lèi)日益豐富

目前，在我國(guó)居民理財(cái)需求不斷增加的條件下，在金融行業(yè)全面對(duì)外開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)為了加強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，把個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展提高到了戰(zhàn)略性的日程上，不僅加快了個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，增加了理財(cái)產(chǎn)品的種類(lèi)，更在不斷擴(kuò)充個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模，以滿(mǎn)足我國(guó)居民對(duì)投資理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)的需要。

第一， 理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大。目前，我國(guó)居民對(duì)理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)不斷增加的需求和我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)為了保持自身競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額的占有量的雙因素共同推動(dòng)下，我國(guó)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大。第二， 理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)和數(shù)量日益增加。在2005 年以前，我國(guó)居民手中財(cái)富主要以銀行儲(chǔ)蓄為主。2005 年以后，隨著我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品投資渠道的放開(kāi)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)提供的理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)和數(shù)量日益增加。主要體現(xiàn)在個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)日益增多。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)不僅在理財(cái)產(chǎn)品投資種類(lèi)上不斷增加，在理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量上，也在日益增加。

四、理財(cái)顧問(wèn)從無(wú)到有，素質(zhì)逐步提高

二十世紀(jì)九十年代末期，我國(guó)開(kāi)始發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的服務(wù)人員也從無(wú)到有，數(shù)量逐步增長(zhǎng)，專(zhuān)業(yè)素質(zhì)也在逐漸提高。我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的服務(wù)專(zhuān)員——個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)在我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展和增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。首先，體現(xiàn)在制度上和行業(yè)準(zhǔn)則的制定和完善上。其次，我國(guó)金融行業(yè)的個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)從二十世紀(jì)九十年代末期的空白，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展，到2011 年6 月，我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的從業(yè)人員數(shù)量已經(jīng)高達(dá)30萬(wàn)人，雖然如此多的理財(cái)顧問(wèn)還不能滿(mǎn)足我國(guó)居民對(duì)個(gè)人理財(cái)服務(wù)和產(chǎn)品的需求，但是隨著我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的重視，個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)的數(shù)量在不斷增加。最后，不僅我國(guó)金融行業(yè)的個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)的數(shù)量在不斷增加，個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)也在不斷提高。這一方面，是銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)制定的法律法規(guī)要求和促進(jìn)的結(jié)果，另一方面是金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)的選拔和日常的培訓(xùn)與培養(yǎng)的結(jié)果。

根據(jù)我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r和我國(guó)個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)的狀況綜合考慮，將CFP 制度分為兩步：第一步的金融理財(cái)師即AFP 和第二步的國(guó)際金融理財(cái)CFP，并在實(shí)踐中，逐步被各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)可和接受，我國(guó)理財(cái)顧問(wèn)持證數(shù)量逐年提高。到2011 年底為止，我國(guó)持有金融理財(cái)師資格證書(shū)的理財(cái)顧問(wèn)數(shù)量達(dá)到78804 人，持有國(guó)際金融理財(cái)師證書(shū)的理財(cái)顧問(wèn)達(dá)到12347 人，成為金融機(jī)構(gòu)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中重要的骨干力量，并得到了個(gè)人理財(cái)客戶(hù)的認(rèn)可。

五、理財(cái)產(chǎn)品交易渠道不斷增加和完善

隨著我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，近幾年我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)加快了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售渠道的拓展和建設(shè)，發(fā)展非常迅猛。在傳統(tǒng)的柜面銷(xiāo)售渠道上，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)紛紛建立自己的理財(cái)中心甚至為高凈值客戶(hù)提供私人銀行服務(wù)，建立私人銀行部門(mén)。不僅銀行，證券和信托機(jī)構(gòu)紛紛建立了自己的理財(cái)中心，有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)也在不斷增加理財(cái)中心建立的數(shù)量，為個(gè)人理財(cái)客戶(hù)提供更高質(zhì)量的個(gè)人理財(cái)服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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