楊宇

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)、移動通訊技術(shù)開始與證券行業(yè)相結(jié)合，迎來了全新的互聯(lián)網(wǎng)金融時代，對證券行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。本文就互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響進(jìn)行了分析，提出正確開展互聯(lián)網(wǎng)金融的參考性意見，并對證券行業(yè)的未來發(fā)展走向做出了推測。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；證券；金融中介

隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人們的消費水平也不斷增長，但是，傳統(tǒng)的證券行業(yè)仍沒有發(fā)展，效率和透明度都很低，交易成本高等缺點日益暴露。因此，人們希望獲得更好地證券服務(wù)，然而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展剛好彌補(bǔ)這些缺點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過互聯(lián)網(wǎng)使傳統(tǒng)證券行業(yè)得到一個快速的發(fā)展。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是通過互聯(lián)網(wǎng)和移動通訊等技術(shù)實現(xiàn)資金快速融通的一種服務(wù)模式，是把互聯(lián)網(wǎng)所擁有的“平等、開放、共享與協(xié)作”的精神運用到傳統(tǒng)金融模式中，對其產(chǎn)生根本影響，進(jìn)而形成創(chuàng)新的金融服務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融的模式廣泛，包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸及互聯(lián)網(wǎng)金融門戶等。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響

證券公司的業(yè)務(wù)一般分為四個板塊：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊、投資銀行板塊、資產(chǎn)管理板塊和自營業(yè)務(wù)板塊。從圖1中不難發(fā)現(xiàn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊（代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入）所占比重位列第一，高達(dá)50%，如果將融資利息收入也歸入其中，其占比將更高。這也反映了國內(nèi)證券的收入結(jié)構(gòu)過于單調(diào)。

圖1：2013年度證券公司各主營業(yè)務(wù)收入占比

互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)影響最深的板塊恰恰就是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)板塊。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其他三個板塊也必然面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融與證券行業(yè)間不斷融合。以下將通過5個小點來闡述互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響。

2.1轉(zhuǎn)變證券行業(yè)實現(xiàn)價值的方式

互聯(lián)網(wǎng)金融具有虛擬性，這也使證券行業(yè)的價值創(chuàng)造速度獲得質(zhì)的飛躍，從而導(dǎo)致價值擴(kuò)展，引發(fā)交易主體及結(jié)構(gòu)的變化，金融漸趨民主化，根本性的轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)價值創(chuàng)造及實現(xiàn)方式。

首先，互聯(lián)網(wǎng)能使信息不對稱的數(shù)量最大限度的降低，減少中間成本，實現(xiàn)信息扁平化，最終實現(xiàn)個體獲得金融服務(wù)的自由平等化。2013年，證券投資商開展的非現(xiàn)場開戶、構(gòu)建網(wǎng)上平臺和開發(fā)移動終端等活動正是其引入互聯(lián)網(wǎng)模式的嘗試，這也為公司創(chuàng)造了全新的經(jīng)濟(jì)增長點。其次，搜索引擎、第三方支付及各大社交網(wǎng)站等所涵蓋的大量數(shù)據(jù)，通過數(shù)學(xué)算法及理論分析將產(chǎn)生重要價值，使之成為金融行業(yè)的重要戰(zhàn)略資產(chǎn)。眾所周知的阿里旺旺就是最好的證明。在未來的發(fā)展過程中，通過互聯(lián)網(wǎng)獲得客戶數(shù)據(jù)，對其提供個性化服務(wù)從而實現(xiàn)價值，形成“長尾效應(yīng)”。

2.2調(diào)整經(jīng)紀(jì)和財富管理的渠道

互聯(lián)網(wǎng)金融與證券行業(yè)的融合有助于拓展?fàn)I銷渠道，調(diào)整現(xiàn)有經(jīng)紀(jì)及財富管理業(yè)務(wù)的運行模式，擴(kuò)大服務(wù)范圍。同時，通過網(wǎng)上開戶及在網(wǎng)上銷售證券產(chǎn)品使得券商在地域上的優(yōu)勢將不再明顯，隨著傭金率的不斷下降，券商不得不加入互聯(lián)網(wǎng)金融。在未來，網(wǎng)絡(luò)將成為證券發(fā)展的主要平臺。平臺變了，目標(biāo)客戶的類型也隨之改變?？蛻糇非髠€性化及多樣化，使經(jīng)紀(jì)和財富管理業(yè)務(wù)緊追互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢，定位向客戶需求轉(zhuǎn)型，以客戶需求為中心。簡而言之，就是證券公司需要在一個服務(wù)窗口為客戶提供其需要的各種業(yè)務(wù)，這就要求證券公司改變其原有的組織結(jié)構(gòu)，提供全方位的服務(wù)，提供業(yè)務(wù)的價值，維護(hù)與客戶間的長期友好關(guān)系。

2.3淡化證券行業(yè)的金融中介功能

每樣事物的存在都有其必然原因，金融中介也是一樣。一方面，金融中介運用其規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專業(yè)化的技術(shù)，能夠降低資金融通過程中的交易成本。另一方面，金融中介具有較強(qiáng)的信息處理能力，能較快速的緩解投融資者間由于信息不對稱而引發(fā)的一系列問題。

金融中介的功能可以簡單的概括為挖掘信息，這本質(zhì)上都是依賴于各種信息的搜集和處理。而互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面相對于金融中介更具有優(yōu)勢，在互聯(lián)網(wǎng)金融與證券行業(yè)結(jié)合的基礎(chǔ)上，金融中介的存在將顯得沒有必要。在未來，證券行業(yè)的所有業(yè)務(wù)都能在網(wǎng)上進(jìn)行，Google運用互聯(lián)網(wǎng)上市就是一個很好的例子。

2.4擴(kuò)大證券行業(yè)間的競爭

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢不言而喻，這就說明其具有強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢，必將改變資本市場的競爭格局。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融可以降低交易成本，加劇競爭；其次，互聯(lián)網(wǎng)金融可以改變證券業(yè)務(wù)模式，使競爭復(fù)雜化；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融可以獲取大量的客戶信息及數(shù)據(jù)資料，競爭越發(fā)明顯。證券行業(yè)間的競爭都是以擴(kuò)大最終利潤為目的的，開源節(jié)流，降低成本，增加客戶。近年來，諸如阿里小貸，人人貸，余額包等互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的良好市場反響，都表明互聯(lián)網(wǎng)金融是不可逆轉(zhuǎn)的歷史發(fā)展趨勢。

3.證券行業(yè)正確開展互聯(lián)網(wǎng)金融的建議

互聯(lián)網(wǎng)金融的兩大優(yōu)勢——成本和信息，深深的影響了證券行業(yè)的發(fā)展，一方面為證券行業(yè)帶來了價值增速，另一方面也使證券行業(yè)面臨了諸多問題和挑戰(zhàn)。證券公司應(yīng)該抓住機(jī)會，盡快將其證券業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融相融合。

3.1多方位深刻認(rèn)識技術(shù)變革帶來的雙面影響

證券公司應(yīng)該在經(jīng)營理念和經(jīng)營實踐上，從實體市場向虛擬市場轉(zhuǎn)變，將現(xiàn)有的門店式經(jīng)營的站點轉(zhuǎn)變?yōu)橐劳谢ヂ?lián)網(wǎng)電子商務(wù)為載體的金融服務(wù)，努力擴(kuò)大顧客群。在營銷方式上，從銷售人員面對面營銷向網(wǎng)絡(luò)社交營銷轉(zhuǎn)變，通過互聯(lián)網(wǎng)了解現(xiàn)有及現(xiàn)在顧客的需求，本著以顧客為中心的理念，利用自身優(yōu)勢為顧客提供滿意的產(chǎn)品和服務(wù)。在經(jīng)營戰(zhàn)略上，從惡性競爭向合作共贏轉(zhuǎn)變，利用互聯(lián)網(wǎng)的信息共享功能，取長補(bǔ)短，使公司得到更好更全面的發(fā)展。

3.2與互聯(lián)網(wǎng)金融相融合，探索新模式

在短期，可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢，與其核心業(yè)務(wù)相結(jié)合，使證券公司快速占領(lǐng)市場。在中期，可以適當(dāng)?shù)臄U(kuò)展到其他業(yè)務(wù)，挖掘潛在顧客，發(fā)掘收益點。在長期，利用先進(jìn)的技術(shù)將網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)進(jìn)行歸納整合，構(gòu)建大型數(shù)據(jù)庫，實行數(shù)據(jù)庫營銷方案。

3.3加強(qiáng)專業(yè)優(yōu)勢，提供服務(wù)水平

當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融漸趨完善，在互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢成為普遍優(yōu)勢時，證券公司的競爭優(yōu)勢就將轉(zhuǎn)化為自身的專業(yè)優(yōu)勢和服務(wù)優(yōu)勢。這就要求證券公司在開展互聯(lián)網(wǎng)金融的同時不能忽視自身的建設(shè)，必須堅持完善自身專業(yè)優(yōu)勢，提高服務(wù)水平，包括銷售服務(wù)及售后服務(wù)等。有特色的證券公司才是有競爭力的證券公司。

4.證券行業(yè)的未來發(fā)展方向

隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融與證券行業(yè)的融合將會促使證券行業(yè)向著市場化，專業(yè)化，國際化的方向發(fā)展。我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遵循市場價值規(guī)律，證券行業(yè)也將更對的以市場為導(dǎo)向。企業(yè)的競爭歸根到底是人才的競爭，證券公司之間的專業(yè)人才將成為競爭的焦點?；ヂ?lián)網(wǎng)使得地域之間的約束消失了，這使得證券行業(yè)的國際化成為了必然。

5.結(jié)語

通過互聯(lián)網(wǎng)來處理金融業(yè)務(wù)是一種創(chuàng)新，它反映了時代的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步。證券公司應(yīng)充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融對證券行業(yè)的影響進(jìn)行完善，從而雙方共同進(jìn)步，實現(xiàn)合作共贏。同時也促進(jìn)我國的證券行業(yè)獲得更好發(fā)展。（作者單位：人民大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

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