汪緒良

【摘要】現(xiàn)金池最早是由跨國公司的財務(wù)公司與國際銀行聯(lián)手開發(fā)的資金管理模式，以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的全球資金，最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸?，F(xiàn)金池業(yè)務(wù)主要包括的事項有成員單位賬戶余額上劃、成員企業(yè)日間透支、主動撥付與收款等。本文從汽車經(jīng)銷商集團(tuán)實踐的角度分析如何實施現(xiàn)金池模式下的風(fēng)險控制，有些方面已經(jīng)在實施中，有些考慮仍然在摸索中前進(jìn)。

【關(guān)鍵詞】汽車經(jīng)銷商集團(tuán) 現(xiàn)金池 風(fēng)險控制

汽車經(jīng)銷商作為汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的下游，不同于上、中游的零部件和整車生產(chǎn)企業(yè)，不是傳統(tǒng)意義上的B2B公司（公司對公司），更多的具有B2C公司（公司直接面對終端客戶）的屬性，同時從資金管理角度也更類似于貿(mào)易類企業(yè)，所以對于擁有眾多品牌的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)來說，如何充分利用好分散的資金，充分發(fā)揮資金效率成了很大的挑戰(zhàn)。筆者所在的經(jīng)銷商集團(tuán)擁有眾多的經(jīng)銷商成員單位，過去在資金管理上由于資金分散、使用效率不高，且期末存在嚴(yán)重的雙高（高存款、高借款）現(xiàn)象，所面臨的運營風(fēng)險逐漸暴露：（1）經(jīng)銷商庫存高且流動性日益趨緊；（2）經(jīng)銷商運營高度依賴主機廠的商務(wù)政策，而主機廠對未來市場把握過于樂觀導(dǎo)致與實際情況偏離較遠(yuǎn)；（3）經(jīng)銷商為獲取返利承擔(dān)巨大庫存壓力繼而導(dǎo)致利潤下降，市場環(huán)境低迷?；谏鲜銮闆r，經(jīng)銷商集團(tuán)統(tǒng)一授信、拓張現(xiàn)金池等相關(guān)業(yè)務(wù)孕育而出，筆者所在的公司總部于2012年末開始籌建現(xiàn)金池，并于2013年正式上線，目前已有30多家下屬經(jīng)銷商入池，本文并不是對現(xiàn)金池理論的簡單介紹，更多的是從實踐操作的角度對現(xiàn)金池模式下經(jīng)銷商集團(tuán)如何進(jìn)行資金管理方面的風(fēng)險控制的一些摸索。

一、建立現(xiàn)金池業(yè)務(wù)管理辦法

第一，闡述現(xiàn)金池定義。是指屬于同一家集團(tuán)企業(yè)的一個或多個成員單位的銀行賬戶現(xiàn)金余額實際轉(zhuǎn)移到一個真實的主賬戶中，主賬戶通常由集團(tuán)總部控制，成員單位用款時需從主賬戶獲取資金對外支付。

第二，明確現(xiàn)金池責(zé)任?？偛控攧?wù)部門負(fù)責(zé)對現(xiàn)金池制度的歸口管理，內(nèi)部審計部門負(fù)責(zé)現(xiàn)金池制度執(zhí)行的監(jiān)督和檢查。

第三，確立加入現(xiàn)金池條件。原則上為下屬全資子公司，非全資子公司若要加入現(xiàn)金池，需由總部財務(wù)部門審核聯(lián)動支付余額上限后提交總經(jīng)理辦公會審議，并經(jīng)其董事會批準(zhǔn)通過后方能實行。對方股東需按股比對額度進(jìn)行擔(dān)保，簽訂相關(guān)保證合同。參加現(xiàn)金池的公司需在指定銀行（例：工商銀行）下屬網(wǎng)點開立結(jié)算賬戶，并由總部統(tǒng)一協(xié)調(diào)建立信貸關(guān)系。

第四，提出資金歸集與下?lián)芨拍睢Ｊ杖胭Y金歸集是指成員單位將指定賬戶中的資金歸集至總部現(xiàn)金池主賬戶供統(tǒng)一協(xié)調(diào)使用。采用收入資金自動歸集的方式，每天按規(guī)定在若干個時間點自動將成員單位指定賬戶中大于留底金額的資金上收至現(xiàn)金池主賬戶。總部財務(wù)部門與成員單位財務(wù)部門每日需指定專人登錄指定銀行網(wǎng)上銀行，查詢收入資金歸集信息、打印相關(guān)憑證并及時編制財務(wù)憑證。支出資金下?lián)苁侵赋蓡T單位使用現(xiàn)金池中的資金對外支付。資金支付采用聯(lián)動支付的方式，即成員單位進(jìn)行對外支付時，首先使用目前賬戶的資金余額，不足的資金將直接使用現(xiàn)金池主賬戶中的資金對外支付。成員單位的聯(lián)動支付采用余額管理的方式，總部每年初根據(jù)各子公司年度銷售計劃及庫存當(dāng)量要求等調(diào)整目前各成員單位支付額度上限，并提交總經(jīng)理辦公會審議通過。

第五，規(guī)定現(xiàn)金池支付權(quán)限。子公司需每月編制月度資金計劃（按月上報，按周滾動），并報總部審批，嚴(yán)格根據(jù)資金計劃對外支付資金。成員單位對外支付資金，單筆低于網(wǎng)銀一級授權(quán)最高付款金額的（例：100萬元），在支付額度內(nèi)并且在資金計劃內(nèi)的可直接支付。單筆超過網(wǎng)銀一級授權(quán)最高付款金額，無論是否在資金計劃內(nèi)都需填寫《大額支付申請單》，經(jīng)成員單位財務(wù)經(jīng)理審批后，掃描或傳真上報至總部，經(jīng)審核是否超過支付額度，若在支付額度內(nèi)，并在資金計劃內(nèi)，審批后即可支付。若為資金計劃外支付，原則上總部有權(quán)拒絕支付，若有特殊原因，子公司需在《大額支付申請單》中說明超出金額及相關(guān)原因，經(jīng)審批授權(quán)之后方能支付。超過支付額度的，不能予以支付，需填寫《臨時增加聯(lián)動支付余額上限額度申請表》，由成員單位財務(wù)經(jīng)理、總經(jīng)理簽字通過后原件交至總部，經(jīng)總部財務(wù)部門審核通過后，報總經(jīng)理審批后，并臨時修改該成員單位的支付額度后方能支付。若經(jīng)銷商集團(tuán)實行事業(yè)部管理制的，建議需先報事業(yè)部審核確認(rèn)后報財務(wù)部門。

第六，制定現(xiàn)金池結(jié)算規(guī)則?，F(xiàn)金池每日日終進(jìn)行結(jié)算，成員單位統(tǒng)計日終現(xiàn)金池余額及各子公司資金上收（余額為正時）或聯(lián)動支付（余額為負(fù)時）余額，編制現(xiàn)金日報表并計算現(xiàn)金歸集率指標(biāo)?？偛扛鶕?jù)下屬公司上報的現(xiàn)金日報表匯總編制合并現(xiàn)金日報表。上收和下?lián)艿睦?，由財?wù)部門提議，并提交總經(jīng)理辦公會審議通過。上收和下?lián)艿睦?，每月底結(jié)算一次，并劃入各子公司指定賬戶（利息收入）或從各子公司指定賬戶中扣除（利息支出）。

二、制定量化KPI考核指標(biāo)

為動態(tài)跟蹤現(xiàn)金池項下公司未來資金流動情況，保證現(xiàn)金池總賬戶資金運作平穩(wěn)，總部必須建立一套透明、規(guī)范的操作流程及配套的考評體系，并明確量化體系中的相關(guān)考核指標(biāo)，將責(zé)任落實到點，確保整體現(xiàn)金池收益最大化。以下兩個指標(biāo)就是分別從事前及事后兩個角度來考核相關(guān)現(xiàn)金池使用效果情況：

第一，資金歸集率。這個指標(biāo)主要從事后的角度考量下屬公司現(xiàn)金池的使用情況，確保公司現(xiàn)金池賬戶余額占公司所有銀行存款中可用資金的比重≥90%，防止下屬公司出現(xiàn)僅靠現(xiàn)金池進(jìn)行借款，但還款歸入其他賬戶的現(xiàn)象，造成現(xiàn)金池總賬戶現(xiàn)金流緊張的情況發(fā)生。原則上確保公司現(xiàn)金池賬戶余額占公司所有銀行存款中可用資金的比重≥90%，公式：（現(xiàn)金池賬戶余額+向現(xiàn)金池歸集金額）/（銀行存款余額+向現(xiàn)金池歸集金額-限制性存款余額），實行嚴(yán)格的按日計算，按月統(tǒng)計，考核周期為半年度，考核對象是所有入池單位的財務(wù)經(jīng)理。打分方式采取量化的可計量的標(biāo)準(zhǔn)，例如：5分：資金歸集率≥90%；4分：80%≤資金歸集率<90%；3分：70%≤資金歸集率<80%；2分：60%≤資金歸集率<70%；1分：資金歸集率<60%（滿分為5分）。endprint

第二，資金計劃偏差率。這個指標(biāo)一方面主要有助于從事前的角度考量財務(wù)經(jīng)理對資金流的預(yù)測能力，另一方面也有助于本部判斷現(xiàn)金池總賬戶的資金剩余量，從而保證閑置資金產(chǎn)生最大的收益。對于加入現(xiàn)金池的公司，每周四根據(jù)未來一月公司經(jīng)營活動情況以預(yù)測未來四周的資金計劃，并確保計劃的準(zhǔn)確性。支出偏差率是指分別統(tǒng)計每周資金計劃表中現(xiàn)金池流出計劃數(shù)之和與月實際使用數(shù)之和（剔除現(xiàn)金池歸集金額）之間的偏差率。收入偏差率是指分別統(tǒng)計每周資金計劃表中現(xiàn)金池流入計劃數(shù)之和與月實際收入數(shù)之和（剔除聯(lián)動支付金額）之間的偏差率。偏差率≤±20%，負(fù)數(shù)代表未達(dá)計劃，正數(shù)代表超出計劃。打分方式采取量化的可計量的標(biāo)準(zhǔn)，例如：5分：支出及收入偏差率未達(dá)標(biāo)月數(shù)≤2個月；4分：2個月<支出及收入偏差率未達(dá)標(biāo)月數(shù)≤4個月；3分：4個月<支出及收入偏差率未達(dá)標(biāo)月數(shù)≤6個月；2分：6個月<支出及收入偏差率未達(dá)標(biāo)月數(shù)≤8個月；1分：支出及收入偏差率未達(dá)標(biāo)月數(shù)≥8個月。

三、有效細(xì)分與監(jiān)控額度管理

為規(guī)范現(xiàn)金池業(yè)務(wù)管理，有效發(fā)揮其作用，降低風(fēng)險，總部將對現(xiàn)金池項下子公司進(jìn)行借款額度細(xì)分及監(jiān)控。

第一，額度的細(xì)分。將額度分為正常額度、專項額度與臨時額度。其中：正常額度是指因現(xiàn)金池主要用于解決成員單位日常經(jīng)營所需資金需求，故主要考慮日常采購、拷車部分，以當(dāng)年預(yù)算口徑下全年銷售收入為基礎(chǔ)，庫存當(dāng)量取基本值1.5，保證金比例取基本值20%（除個別品牌以全款支付，保證金比例取100%），1.2為系數(shù)進(jìn)行測算。即：日常采購、拷車所需額度=當(dāng)年預(yù)計銷售收入×庫存當(dāng)量×保證金比例×1.2÷12。

專項額度是指衡量成員單位因以下情況：（1）融資租賃、整車及配件庫存、個貸、理賠等導(dǎo)致資金占用；（2）工程基建、固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)投入導(dǎo)致資金占用；（3）為彌補以前年度虧損導(dǎo)致資金占用。且針對專項額度要求對應(yīng)成員單位定期上報額度使用情況，到期日未能及時歸還額度，將配套以適度提升借款利率等相應(yīng)懲罰措施。

臨時額度是指用以因臨時大額拷車、還款、歸還到期銀票等原因所需的資金需求。

第二，額度的監(jiān)控。針對正常額度，每年以成員單位下一年預(yù)算口徑下全年銷售收入為基礎(chǔ)進(jìn)行匡算，并報決策機構(gòu)審批（例：總經(jīng)理辦公會）后實行。針對專項額度、臨時額度，遵循以一事一批、?？顚Ｓ迷瓌t，成員單位依據(jù)實際經(jīng)營情況，上報《增加聯(lián)動支付余額上限額度申請表》，詳述額度使用計劃及計劃占用期限，該申請表由成員單位財務(wù)經(jīng)理、總經(jīng)理簽字確認(rèn)后報總部分管副總經(jīng)理審批，如單次增加額度超過一定金額的（例：5 000萬元），還需報總部總經(jīng)理審批。若經(jīng)銷商集團(tuán)實行事業(yè)部管理制的，建議需先報事業(yè)部審核確認(rèn)后報財務(wù)部門。最終專項、臨時額度金額及期限由總部審批通過后施行，額度存續(xù)期間內(nèi)，成員單位應(yīng)當(dāng)定期上報額度使用情況及資金回籠情況，以便總部跟蹤額度回籠進(jìn)度。

四、探究設(shè)立懲罰性措施

對于上述細(xì)分額度，到期后仍未能及時歸還額度的，必須要同步設(shè)立適當(dāng)?shù)膽土P機制以避免低成本長期占用資金的現(xiàn)象，激勵業(yè)務(wù)人員增加銷售力度，及時回籠資金。筆者曾經(jīng)考慮過如下方案：

第一，現(xiàn)金池網(wǎng)銀系統(tǒng)利率調(diào)整。針對超額度期限的資金，未歸還部分利率通過系統(tǒng)直接上調(diào)（例：借款利率可從正常5%上調(diào)至6%等），該功能筆者所在的工行現(xiàn)金池尚無法從技術(shù)上實現(xiàn)，但部分第三方平臺已有此功能。優(yōu)點是簡便易行，缺點是需要在技術(shù)上可行。

第二，考核經(jīng)營者管理報表調(diào)整。將未歸還部分利率通過人工表格計算上調(diào)，考核周期內(nèi)對經(jīng)營者的相關(guān)考核指標(biāo)（例：利潤等）進(jìn)行調(diào)整。優(yōu)點是從集團(tuán)整體考慮不會增加成本與支出，缺點是需要相關(guān)部分（例：人力資源部）的支持與配合，還有就是人工計算容易產(chǎn)生誤差和歧義，容易受到經(jīng)營者的質(zhì)疑。

第三，考慮再建立一個小現(xiàn)金池?；诘谝环N方案技術(shù)上無法實現(xiàn)分級計息，也考慮了在目前大現(xiàn)金池的基礎(chǔ)上再建立一個小現(xiàn)金池，針對未歸還部分的資金移入小現(xiàn)金池，以實現(xiàn)大小現(xiàn)金池實行不同利率的設(shè)想。優(yōu)點是技術(shù)上解決了系統(tǒng)自動計息的可能；缺點是設(shè)立后也只有兩檔利率，無法滿足不同期限多級利率的理想，同時需要增開相應(yīng)結(jié)算賬戶，與資金集中管理的初衷相違背。

第四，收取服務(wù)費。罰息金額通過人工計算總部按期以服務(wù)費的形式向成員單位收取并開具《上海市服務(wù)業(yè)、娛樂業(yè)、文化體育業(yè)統(tǒng)一發(fā)票》，發(fā)票金額亦包含由此產(chǎn)生的相關(guān)稅費。優(yōu)點是收取服務(wù)費后將直接影響損益表中的利潤，子公司經(jīng)營者可以真切地感受到問題的嚴(yán)重性，以加強回款力度，缺點是從集團(tuán)整體考慮，增加的稅點將無法消化，合并損益為負(fù)數(shù)。

對于初步建立現(xiàn)金池的經(jīng)銷商集團(tuán)來說，如果在罰息金額或比重不大的情況下，筆者建議采取第四種方式，簡便易行。如果罰息金額或比重較大的情況下，建議采取第二種方式，只是需要取得上層領(lǐng)導(dǎo)的認(rèn)可，加強橫向部門的溝通以及對于子公司經(jīng)營者的解釋說明。

五、著力打造總部現(xiàn)金池結(jié)算人員管理能力

推行現(xiàn)金池業(yè)務(wù)考驗著集團(tuán)成員單位是否能夠服從大局，并把集團(tuán)整體效益最大化而不是子公司局部利益放在首位的心態(tài)。相對來說，最大的被考驗者是總部，因為現(xiàn)金池業(yè)務(wù)把總部徹底推到整個集團(tuán)資金配置最前沿，是集團(tuán)資金管理的“橋頭堡”?？偛勘仨毦邆浜軓姷馁Y金籌劃、適時配置資金和投資決策能力。

打造資金管理的強勢集團(tuán)總部是現(xiàn)金池業(yè)務(wù)取得長期、實質(zhì)效果的制度安排。為此，我們提出總部需要提升四種能力。

第一，集中統(tǒng)一的對外融資能力?，F(xiàn)金池之所以稱之為“池”，一定要足額的現(xiàn)金儲備為前提。總部應(yīng)該能夠經(jīng)過測算分析，把握集團(tuán)內(nèi)的資金需求總規(guī)模，通過融資權(quán)力的集中與統(tǒng)一，確保總部強大的融資能力，保證充足的現(xiàn)金供應(yīng)。

第二，培養(yǎng)總部的資金調(diào)度能力。在提高資金運用效率的同時確保資金的安全，防止集團(tuán)資金鏈斷裂是需要高超的資金調(diào)度能力的。

第三，增加總部的資金控制能力。依托現(xiàn)金池這一平臺，總部必須完善健全資金管理體系和制度，實現(xiàn)資金管控的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和一體化。集團(tuán)管控的對象不僅僅是現(xiàn)金資源及其配置，還要能夠深入到所屬企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營與業(yè)務(wù)運作中，密切關(guān)注所屬企業(yè)未來一段時間的產(chǎn)品競爭能力、業(yè)務(wù)領(lǐng)域優(yōu)化及其市場份額的增長，把現(xiàn)金池管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營管理結(jié)合起來。

第四，提升總部的內(nèi)部服務(wù)能力。要求總部把對成員單位的管理與服務(wù)有機結(jié)合起來，寓服務(wù)于管理之中，在管理中強化服務(wù)。這種服務(wù)包括三個層面。（1）提供資金服務(wù)，保證下屬企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常的資金需要。（2）資金、市場等方面的信息服務(wù)。（3）總部應(yīng)該適時對下屬企業(yè)提供財務(wù)管理上的指導(dǎo)、咨詢服務(wù)。

綜上所述，現(xiàn)金池管理是一種管理理念和管理方針，其有效運作并取得預(yù)期效果，需要對集團(tuán)、各成員公司、銀行之間錯綜復(fù)雜的資金配置與管控體制進(jìn)行通盤設(shè)計、精心組織。如何選擇適宜的現(xiàn)金池運作方式、現(xiàn)金池管理必備的內(nèi)部制度體系和相關(guān)從業(yè)人員綜合素質(zhì)的提升等，才能最終實現(xiàn)現(xiàn)金池管理帶來的種種益處。endprint