陳克新

穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)與促改革，是2014年中國宏觀調(diào)控的三大著力點，這三個方面，構(gòu)成中國宏觀調(diào)控的頂層指導(dǎo)思想，由此形成積極的財政政策、中性穩(wěn)健實際偏向?qū)捤傻呢泿耪?，努力增加住房供?yīng)的樓市政策、繼續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施與治理污染的投資政策，以及落后產(chǎn)能釋放的抑制政策、從而產(chǎn)生新一年內(nèi)中國鋼材市場的積極影響，推動市場形勢繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

寬松的貨幣供應(yīng)有利于鋼材市場升溫

一般而言，新一年內(nèi)中國貨幣政策既不收緊，也不放松，決策層堅持“穩(wěn)健”的中性操作，但實際上的貨幣供應(yīng)有可能中性偏松，而非偏緊。這不僅由于國內(nèi)保增長需要相對寬松的貨幣政策，還因為全球尤其是發(fā)達(dá)國家極度寬松貨幣政策的繼續(xù)，也包括美聯(lián)儲為解決財政困難，變換形式繼續(xù)大量印鈔，不會真正實質(zhì)性退出“QE”。即便退出，也是一個緩慢長、長達(dá)數(shù)年的過程，至少在2014年內(nèi)不會完全退出貨幣寬松。

在這個大環(huán)境下，又因為人民幣利息偏高，境外“熱錢”不可避免地繼續(xù)大量涌入國內(nèi)，逼迫央行相應(yīng)釋放外匯人民幣占款。人民銀行近期公布數(shù)據(jù)顯示，2013年10月全部金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款4416億元，環(huán)比增長2.5倍，為年內(nèi)次高紀(jì)錄。外匯占款是現(xiàn)階段中國創(chuàng)造基礎(chǔ)貨幣的主要渠道，其增加當(dāng)然意味著市場流動性的增加。與此同時，中國“存準(zhǔn)”已經(jīng)達(dá)到史無前例的高位，難以進(jìn)一步提高。

如果世界各國競相貶值貨幣，“熱錢”入境過于洶涌，勢必加大人民幣降息壓力。雖然美聯(lián)儲不會輕易退出“QE”，但如果新一年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲真的退出“QE”，美元資產(chǎn)避險需求增加，引發(fā)大量資金流出中國市場，央行勢必“降準(zhǔn)”，確?！胺€(wěn)增長”的資金需求。因此，實際上較為寬松的貨幣供應(yīng)，有利于鋼材市場升溫。

增加住房供應(yīng)滿足剛性需求

近些年來，中國主要城市，特別是一線城市住房價格所以持續(xù)上漲，除了成本（包括政府稅收成本）提高之外，一個重要方面在于住房供應(yīng)明顯不足，難以滿足普通居民的剛性需求與改善性需求。為此，有關(guān)部門正在變換樓市調(diào)控思路，由以往單純抑制投機(jī)修正為增加住房供應(yīng)與抑制投機(jī)并舉，以更大力度增加住房供應(yīng)，滿足不斷增長的剛性需求，尤其是一線城市住房剛性需求，并引入地方政府考核目標(biāo)。前不久國務(wù)院召開會議，要求地方政府確保住宅建設(shè)目標(biāo)的實現(xiàn)，從而推動住宅施工建設(shè)。

2013年，中國房地產(chǎn)市場量價齊升，尤其是一線城市住房熱銷，資金回籠順利，財力充裕，土地儲備有較多增加。所有這些，都將勢必擴(kuò)大房地產(chǎn)投資，帶動鋼材需求增長。

調(diào)整結(jié)構(gòu)加強(qiáng)環(huán)保投資

調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與節(jié)能環(huán)保，將是2014年的重要調(diào)控任務(wù)。而要實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整，加大節(jié)能環(huán)保力度，加強(qiáng)短板薄弱部門，也都需要增加固定資產(chǎn)投資來實現(xiàn)。而加大改革步伐，一些領(lǐng)域取消行政審批，引進(jìn)民間資本，依靠市場配置資源，將會提供投資新動力。預(yù)計2014年向中國建設(shè)投資將會在節(jié)能環(huán)保、城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施、交通道路、民生服務(wù)、居民住宅等多個方面展開。上述幾個方面的建設(shè)規(guī)模龐大，預(yù)計2014年全社會固定資產(chǎn)投資超過55萬億元，名義投資增長率20%左右。如此規(guī)模巨大的投資建設(shè)，勢必激發(fā)數(shù)量巨大的鋼材需求。

加強(qiáng)環(huán)保執(zhí)法落后產(chǎn)能受到抑制

今年以來，全國環(huán)保關(guān)注度明顯提高，預(yù)計2014年加大節(jié)能環(huán)保，將成為宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。而新一年內(nèi)加大節(jié)能環(huán)保力度，尤其是加強(qiáng)環(huán)保執(zhí)法，對于鋼材市場可以產(chǎn)生兩個方面的積極影響。

一是逼迫鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加大環(huán)保投入，致使環(huán)保成本普遍提高。初步測算，如果鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈（采礦、煉焦、煉鋼、軋材等）的必要環(huán)保費用，最后都累積到成品鋼材上，每噸鋼材至少增加環(huán)保成本500元，即使2014年環(huán)保執(zhí)法只提高20%的力度，全國粗鋼環(huán)保成本也將增加100元/噸。另據(jù)測算，嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法后，國內(nèi)鐵礦石邊際成本升高至120美元/噸以上，從而對價格行情形成很大支撐。除了環(huán)保成本外，新一年內(nèi)鋼鐵行業(yè)的物流成本、 能源成本、工資成本等其他成本因素也都趨向提高。

二是落后產(chǎn)能釋放受到抑制，有利于改善供求關(guān)系。這里所說的落后產(chǎn)能，主要是指高污染與高耗能的產(chǎn)能，估計這部分產(chǎn)能在全部產(chǎn)能中所占比例不會太小。如果新一年內(nèi)有關(guān)部門能夠嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法，那么部分污染嚴(yán)重、耗能過多的落后鋼鐵產(chǎn)能釋放，勢必受到很大抑制，也有利于改善供求關(guān)系。

由于上述幾個方面大的調(diào)控政策環(huán)境的影響，預(yù)計2014年內(nèi)中國鋼材市場繼續(xù)溫和回升態(tài)勢，全年粗鋼需求總量（含直接出口）達(dá)到或超過8.4億噸，增幅在5%以上。其中，粗鋼直接出口量與間接出口量繼續(xù)過億噸；全國粗鋼統(tǒng)計產(chǎn)量將達(dá)到8.2億噸，比上年增長5%左右。如果考慮到未納入統(tǒng)計的產(chǎn)量，實際粗鋼產(chǎn)量將會更多，有可能接近8.5億噸。從而拉動鐵礦石進(jìn)口增幅超過8%，鋼材價格總體漲幅在2%左右。

中國已成為全球最大鋼鐵出口國

進(jìn)入本世紀(jì)以來，隨著全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)向中國的轉(zhuǎn)移并逐步擴(kuò)張，中國已經(jīng)成為全球最大鋼鐵出口國家。

在鋼材直接出口量大幅增長的同時，由機(jī)械設(shè)備、交通工具、家用電器等耗鋼產(chǎn)品出口所帶動的鋼材間接出口量也在迅速增加。預(yù)計2014年中國直接與間接鋼材出口保持較高水平，即便比2013年有所回落，折算粗鋼仍將在億噸以上，以后年度直接與間接出口粗鋼量將過億噸，將會成為常態(tài)。2013年接近1.5億噸的粗鋼出口量，不是中國粗鋼出口峰值，今后還會進(jìn)一步增長，有可能向2億噸靠攏。未來中國粗鋼出口增長動力，主要來自兩個方面力量推動。

一是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后，對于鋼材需求的增長。一年多來，歐美等發(fā)達(dá)國家開始經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，尤其是住房、制造業(yè)等耗鋼行業(yè)復(fù)蘇明顯。隨著歐美等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長，消費逐步增加，其鋼材需求水平勢必提高。由于全球鋼鐵冶煉，尤其是富裕產(chǎn)能主要集中在中國，因此全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇所增加的鋼材需求，相應(yīng)轉(zhuǎn)向中國，由此增加未來中國鋼材出口拉力。

二是全球高鐵大發(fā)展所帶動的鋼材間接出口。有分析認(rèn)為，未來10～20年內(nèi)，全球高速鐵路將要進(jìn)入較快發(fā)展的黃金年代，美國、俄羅斯、法國、英國、巴西等國紛紛制訂了規(guī)模空前的高速鐵路發(fā)展計劃。按照各國高鐵發(fā)展規(guī)劃，預(yù)計到2020年，世界高速鐵路總里程將超過5萬公里，未來7年內(nèi)的新增里程將達(dá)到3萬公里以上，直接投資將超過1.1萬億美元，近7萬億人民幣。與此同時，中國在高鐵建設(shè)成本、建設(shè)技術(shù)與建設(shè)運營實踐方面，又具有巨大的比較優(yōu)勢，其中高鐵造價只有國外造價的1/3～1/2。因此，未來全球高鐵發(fā)展對于中國高鐵出口需求巨大。由于高鐵屬于鋼鐵消費強(qiáng)度很大的行業(yè)，平均每公里（全高架鐵路）消耗鋼材3000多噸，如果加上機(jī)車等設(shè)備用鋼會更多。中國高鐵出口勢必帶動巨大數(shù)量的鋼材間接出口，這是一項新因素。

除了高鐵發(fā)展之外，今后全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展，也會增加未來中國鋼材直接出口需求與間接出口需求。未來，中國鋼材年度出口過億噸，由此構(gòu)成了中國鋼材需求的重要組成部分，并且提供了巨大增長空間。受其影響，現(xiàn)階段8億噸左右的粗鋼消費，依然不是中國粗鋼消費峰值，今后中國粗鋼消費峰值，還會越過9億噸，向10億噸靠攏。

鋼鐵冶煉以及焦炭、礦石等冶煉原料，都屬于高耗能、高污染行業(yè)。今后10億噸的粗鋼需求，尤其是每年1～2億噸的出口粗鋼的需求滿足，無論如何不能都在國內(nèi)長期生產(chǎn)。因此，中國鋼鐵企業(yè)必須“走出去”，將國內(nèi)的部分鋼鐵產(chǎn)能向境外轉(zhuǎn)移，由大規(guī)模進(jìn)口鐵礦石、煉焦煤等冶煉原料轉(zhuǎn)為大量進(jìn)口成品鋼材，實現(xiàn)中國鋼鐵發(fā)展戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)中國GDP能耗的逐步降低。