王小娥

2014年以來，我國經濟下行壓力有所加大，東、中、西部地區(qū)經濟增速全面下滑，黑龍江、西藏等部分省份的工業(yè)增加值同比增速甚至不到1%。在此背景下，國內商業(yè)銀行不良率明顯反彈，且呈現(xiàn)從東部向中部及西部、從小企業(yè)向大中型企業(yè)、從表外向表內傳導的蔓延態(tài)勢。未來區(qū)域經濟將呈現(xiàn)何種格局及走勢？商業(yè)銀行可能面臨何種機遇和挑戰(zhàn)？商業(yè)銀行又該如何應對？本文就此詳述。

區(qū)域經濟基本態(tài)勢及前景

東、中、西部地區(qū)經濟全面下滑。2014年以來，我國經濟延續(xù)2013年11月以來的增速下滑趨勢。2014年1～4月，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.7%，不僅低于市場預期，且遠低于往年同期，1998年以來僅1998年、2009年兩次金融危機期間的同期增速低于2014年1～4月增速?！叭{馬車”也紛紛創(chuàng)出歷史新低。1～4月，全國固定資產投資同比名義增長17.3%，創(chuàng)下2002年以來最低增幅；社會消費品零售總額同比名義增長12%，創(chuàng)下2005年2月以來最低增幅（見圖1）；出口（經季調）同比下降2.3%，創(chuàng)2009年年底以來新低。

分區(qū)域來看，我國東部、中部、西部經濟同比增速全面放緩。2014年1～4月，東部、中部、西部工業(yè)增加值分別同比增長8.4%、8.7%、9.3%，均創(chuàng)出2009年三季度以來的新低。其中，黑龍江、西藏僅分別同比增長0.7%、0.4%，同比增速不到1%，河北、山西增速也僅為3.4%和3.8%。不僅東部地區(qū)，近年來處于趕超地位、為我國經濟在增長階段轉換期間起到重要穩(wěn)定作用的中、西部地區(qū)經濟增速也出現(xiàn)下滑。主要原因在于中、西部總體上還沒有擺脫粗放型的經濟增長模式，雖然近年來經濟保持高速增長，但可持續(xù)性難以為繼。

首先，中、西部地區(qū)經濟增速高度依賴投資，但受制政府債務負擔、房地產投資預期不明朗等因素，以往高投資難以持續(xù)。除2004年的其余年份，中、西部地區(qū)全社會固定資產投資增速均快于東部地區(qū)（見圖2）。2004年3月至2014年4月，中、西部地區(qū)全社會固定資產投資月均增速分別達到31.8%和29.6%，分別高于東部地區(qū)9.2個和7.1個百分點。近年來，受地方政府融資平臺進入償債高峰期，政府債務負擔使基礎設施投資缺乏資金，加上房地產投資也受到預期不明朗等因素影響，中、西部的高投資增速難以持續(xù)。

其次，中、西部地區(qū)經濟增長過度消耗能源資源，生態(tài)環(huán)境約束強化也對經濟增長帶來不良影響。由于東部地區(qū)將部分高耗能、高污染產業(yè)向中、西部轉移，中、西部地區(qū)單位GDP能耗水平明顯高于東部地區(qū)。受制霧霾天氣等因素，近年來生態(tài)環(huán)境約束強化，依靠高能耗拉動的中西部地區(qū)經濟增長也必然受到影響。

最后，科技研發(fā)投入水平較低，勞動力等成本趨勢性上升對中西部地區(qū)經濟增長也帶來較大壓力。我國勞動力供給面臨“劉易斯拐點”壓力，勞動力成本上升成為必然趨勢，這對科技投入低、更多依靠低成本優(yōu)勢的西部地區(qū)經濟增長造成更大壓力。

各區(qū)域經濟發(fā)展前景各異。東部地區(qū)將從工業(yè)經濟向服務經濟轉型，中、西部地區(qū)在相當長一段時期內仍是以制造業(yè)為主的工業(yè)經濟。

我國區(qū)域經濟格局發(fā)展由“東快西慢”向“西快東慢”轉變。改革開放以來的近30年（1978～2007），我國區(qū)域經濟增速一直呈現(xiàn)“東高西低”格局，東部地區(qū)GDP增速始終領先中、西部地區(qū)。直到2008年，中部GDP增速反超東部，隨著這次反超，中、西部增速不斷間或超過東部。而自2010年二季度起，長期形成的“東快西慢”區(qū)域增長格局被徹底打破，中、西部經濟增速開始持續(xù)高于東部，發(fā)展為“西高東低”格局（見圖3）。1998～2007年，東部地區(qū)GDP加權平均增速為11.9%，分別高出中、西部地區(qū)1.2個和1.0個百分點；2010～2013年，中、西部地區(qū)GDP加權平均增速為11.8%和12.7%，分別高出東部地區(qū)1.1個和2.0個百分點。截至2013年年末，中、西部地區(qū)GDP占全國比重為44.4%，比2010年提高10個百分點以上。從工業(yè)增加值增速來看，2012年、2013年西部分別為12.3%、11.2%，中部為11%、10.6%，中、西部均為兩位數增長，而東部僅為8.7%、8.8%，明顯低于中、西部增速（見圖4）。導致東、中、西部經濟增速出現(xiàn)差異的主要原因在于其分別處于不同的工業(yè)化程度，東部地區(qū)整體處于工業(yè)化后期的前半階段并即將進入后半階段，中部、西部則處于工業(yè)化中期的后半階段，其中，西藏、新疆等個別省份僅處于工業(yè)化初期的后半階段。經濟增速的這種轉換，符合我國東部沿海經濟率先發(fā)展，隨后向中、西部地區(qū)梯度轉移的經濟發(fā)展戰(zhàn)略，反映了我國經濟發(fā)展的階段性特點，也是城市經濟區(qū)域格局不斷優(yōu)化的結果。

就東部地區(qū)而言，工業(yè)化和城市化趨于完成引致其由工業(yè)經濟向服務經濟轉型的同時，也將帶來經濟增速的放緩。如前所述，東部地區(qū)整體處于工業(yè)化后期的前半階段并即將進入后半階段，東部地區(qū)將從工業(yè)經濟向服務經濟轉型，根據工業(yè)化發(fā)展規(guī)律，這一轉型過程必然帶來經濟增速的放緩。從城市化角度來看，根據最新的人口普查數據，除北京、上海、天津三個直轄市本身的城市化率非常高外，廣東、浙江和江蘇等省份的城市化率比全國平均水平高10個百分點以上，廣東的城市化率更是高達66.2%。東部地區(qū)工業(yè)化和城市化趨于完成將導致其經濟增速趨緩。

就中、西部而言，預計在相當長一段時期內仍是以制造業(yè)為主的工業(yè)經濟。中、西部的勞動力成本仍低于馬來西亞、泰國、菲律賓等亞洲經濟體，依然可以吸引制造商從中國東部遷至中、西部，中、西部在相當長一段時期內仍是以制造業(yè)為主的工業(yè)經濟，總體將進入一個發(fā)展速度加快、規(guī)模增大和結構趨優(yōu)的階段。部分中、西部的中心城市在未來的制造業(yè)發(fā)展浪潮中可能會作為中高端科技型產業(yè)的中心；中低端制造業(yè)為了規(guī)避地價和房價，往往傾向于在外圍城市和郊區(qū)成為生產和制造中心，從而形成“中心——外圍城市”、“中心城區(qū)——郊區(qū)”間的制造業(yè)分工。具體從工業(yè)各行業(yè)來看，2013年與2004年相比，東部地區(qū)硫酸、化學農藥原藥、塑料、水泥、大中型拖拉機、家用電冰箱、發(fā)電量等工業(yè)產品產量占全國的比重下降較多，中、西部地區(qū)比重則上升較快。這反映出近年來化工、水泥、交通運輸設備、家用電器等制造行業(yè)呈現(xiàn)從東部地區(qū)向中、西部地區(qū)梯度轉移的趨勢，預計未來這種趨勢仍將延續(xù)。

經濟格局變化影響商業(yè)銀行經營

東部、中部、西部經濟全面放緩給商業(yè)銀行帶來的直接影響是不良貸款明顯反彈，且有從東部向中部和西部、從小企業(yè)向大中型企業(yè)、從表外向表內傳導蔓延趨勢。2014年一季度末，國內商業(yè)銀行不良貸款率從2013年年底的1%升至1.04%，一季度末的不良貸款率創(chuàng)下2011年一季度（當季為1.1%）以來的最高水平。中國銀行業(yè)不良貸款余額增至人民幣6461億元，2013年年末為人民幣5921億元。同時，不良貸款反彈仍在繼續(xù)，有擴大和蔓延勢頭。一是從沿海向內陸蔓延。東部沿海貸款劣變勢頭不減，中、西部的內蒙古、山西和四川等地不良貸款也增加較多，且各地不良貸款的區(qū)域性特征比較明顯，如江浙閩地區(qū)主要是小微企業(yè)和個人經營性貸款風險，津滬地區(qū)主要是鋼貿風險，晉蒙地區(qū)風險主要和煤炭資源有關。二是從小企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延。2014年部分行業(yè)的大型央企已出現(xiàn)信貸違約，信貸風險從小微企業(yè)向大中型企業(yè)蔓延。與2013年不良貸款基本集中在小微企業(yè)和個人貸款領域不同，2014年一季度大中型企業(yè)資產質量劣變明顯。需要警惕的是，一些大中企業(yè)融資規(guī)模較大，上下游關聯(lián)企業(yè)較多，一旦出現(xiàn)違約，很容易引發(fā)“多米諾骨牌”現(xiàn)象，使風險暴露出現(xiàn)“集群化”的特點，且處置難度加大。三是從表外向表內蔓延。隨著銀行加強對平臺貸款、產能過剩行業(yè)的融資控制，一些企業(yè)開始繞道表外獲取融資。保函、代理投資等表外業(yè)務風險凸顯，并有向表內傳導趨勢。全行銀票等表外業(yè)務墊付額同比增長一倍以上，部分銀行代理投資業(yè)務風險頻發(fā)。

各區(qū)域增速放緩對商業(yè)銀行帶來的負面影響顯而易見，但與此同時，區(qū)域經濟格局變化也蘊含諸多機遇和空間，需要商業(yè)銀行轉換業(yè)務結構來適應隨之帶來的金融需求結構變化。對東部地區(qū)，未來生產率的擴張將主要來自高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)，其催生的金融需求也與工業(yè)經濟有所不同。從國際經驗來看，工業(yè)城市或以工業(yè)經濟為主要特征的城市化階段，大生產和大金融是最突出的表現(xiàn)形式。如果沒有金融系統(tǒng)的支持，資本密集度極高的大規(guī)模生產便無法實現(xiàn)，資金消耗大的交通設施網絡便無法建設，也就沒有與大生產相匹配的大零售或大物流系統(tǒng)。與之相比，以服務業(yè)為核心特征的城市化階段，規(guī)模的重要性下降、小眾或個性化生產的比重上升。同時，伴隨信息通信網絡以及電子商務平臺的興起，消費的空間約束有所弱化，供應鏈的配送和反應效率顯著提升，使得立足于定制化的消費比重增多，這也進一步刺激了小眾生產的可能空間。因此，大規(guī)模生產向小眾化生產轉換，也必然會進一步刺激金融系統(tǒng)由工業(yè)時代為大企業(yè)提供金融服務的商業(yè)模式，轉向為中小創(chuàng)新型企業(yè)提供金融服務的商業(yè)模式。

具體的業(yè)務機遇包括：隨著第三產業(yè)的快速增長，未來銀行業(yè)主要信貸投向產業(yè)將由制造業(yè)轉向“生產性服務業(yè)”，“三農”、民生、現(xiàn)代服務業(yè)、新能源、新技術等產業(yè)將迅速發(fā)展，為商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展提供新的增長點。隨著居民收入水平的提高，中等收入群體穩(wěn)步增長，未來是私人財富急劇變動的時代。銀行零售客戶開始逐步扮演“投資人”的角色，投資范圍不斷擴大，資產管理要求更加靈活。商業(yè)銀行零售業(yè)務戰(zhàn)略地位將進一步凸顯，與資產管理相關的個人業(yè)務都將加快發(fā)展。伴隨新型城鎮(zhèn)化的產業(yè)轉移和結構調整對金融服務提出新要求，經濟發(fā)達的沿海地區(qū)及中心城市的主導產業(yè)由傳統(tǒng)產業(yè)向戰(zhàn)略性新興產業(yè)轉變，傳統(tǒng)產業(yè)則由沿海及中心城市向內陸和小城鎮(zhèn)轉移，由分散向集聚化發(fā)展，產業(yè)驅動由簡單加工、技術模仿向自主創(chuàng)新轉變，產業(yè)升級由第二產業(yè)向第三產業(yè)推進。其中的產業(yè)轉移和結構調整，將使戰(zhàn)略性新興產業(yè)、工業(yè)園區(qū)、國內產業(yè)梯度轉移和技術創(chuàng)新領域的金融需求明顯增加。

對于中、西部地區(qū)，在相當長一段時期內工業(yè)仍占主導地位，且城市化率較低也使得該過程繼續(xù)推進，商業(yè)銀行主要面臨以下機遇：

第一，城鎮(zhèn)基礎設施及公用設施建設需要大量資金支持。未來一段時期，圍繞城市群的交通與信息互接互聯(lián)、城市基礎設施和公共服務功能的完善，以及城鄉(xiāng)一體化建設的持續(xù)推進，公共交通、道路改造、水電氣設施、通訊、環(huán)保和住房開發(fā)等基本建設仍將大規(guī)模展開。

第二，農村轉移人口市民化將催生巨大的金融需求。一是遷居城鎮(zhèn)的居民原住房拆遷、補償以及購買新房等都需要金融支持。二是農村轉移人口收入和生活品質提升，城鎮(zhèn)化進程中人流、物流和資金流不斷集聚，推動餐飲、商貿、旅游、物流等服務業(yè)快速發(fā)展，必將為結算、信用卡、消費信貸等提供巨大機遇。三是農民離開土地遷居城鎮(zhèn)后，創(chuàng)業(yè)行為增加，小微企業(yè)融資和個體性經營貸款需求也將增多。四是農民工及其家庭的遷移，將帶來城市教育、醫(yī)療、社保、文化等快速發(fā)展，促使民生領域金融空間不斷拓展。

第三，集約發(fā)展的現(xiàn)代農業(yè)對金融的依賴程度將會增加。根據官方統(tǒng)計口徑，中國勞動力的35%從事農業(yè)生產，但卻只貢獻了11%的GDP，而在美國，約1%的農業(yè)勞動力貢獻了約1%的GDP，若以此來看，中國農業(yè)生產率提升空間很大，也是未來生產率擴張的潛在來源。未來大規(guī)模農業(yè)生產的推進，使現(xiàn)代化農業(yè)所需的大型機械設備、農產品深加工以及產成品銷售等資金需求量增加，商業(yè)銀行可在農用機具的購買、農產品物流體系建設、農田水利建設和農業(yè)合作組織的發(fā)展等方面給予金融支持。

商業(yè)銀行的應對策略

抓好不良貸款清源和信用風險防控。要把握不良貸款區(qū)域性特征，堅持分類指導、因癥施策，因地制宜化解不良貸款。江浙閩地區(qū)要加強對小微企業(yè)和個人經營性貸款等重點領域的風險防控，津滬地區(qū)要重點關注鋼貿風險，晉蒙地區(qū)風險主要關注與煤炭資源有關的行業(yè)貸款。同時，各區(qū)域都要關注周期敏感性行業(yè)、產能實質過剩行業(yè)，尤其是經營持續(xù)虧損、盲目投資、過度融資、民間借貸、交叉違約、隱性關聯(lián)等客戶，增強風險防控的前瞻性和主動性。堅決清理無效和沒有實際意義的保證擔保，嚴控保證貸款占比，把控好實質風險。

大力發(fā)展抗周期波動的零售業(yè)務。經濟決定金融，中國整體經濟增速在放緩，部分行業(yè)的信貸需求將萎縮，信用風險增加，此時，零售業(yè)務資本消耗低、投資回報高和抗周期波動的優(yōu)勢開始凸顯。同時，零售業(yè)務具有服務對象分散、單筆金額較小、風險分散且易于控制的特點，能夠成為商業(yè)銀行利潤的“穩(wěn)定器”和規(guī)避經濟周期“減震器”。此外，黨的十八屆三中全會開啟了中國改革新篇章，區(qū)域經濟一體化、城市化、城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的實施，以及新技術和信息革命的深入發(fā)展，在推動居民財富快速增長的同時，金融服務需求也呈現(xiàn)出多元化、個性化、綜合化特征，這為商業(yè)銀行零售業(yè)務發(fā)展孕育了廣闊的“藍?！?。實施“大零售”戰(zhàn)略，是商業(yè)銀行抓住新一輪戰(zhàn)略機遇期，分享中國經濟社會發(fā)展成果和改革紅利的必然選擇。

針對不同地區(qū)提供差異化融資支持。要充分把握不同地區(qū)在發(fā)展階段方面的差異性特征，分類施策，有重點地推動各地區(qū)分支機構發(fā)展。要合理加大對東部地區(qū)分支機構放權搞活的力度，支持其推進業(yè)務創(chuàng)新和體制機制改革，加快拓展現(xiàn)代服務業(yè)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)、重點縣域和發(fā)達鄉(xiāng)鎮(zhèn)、商貿流通、民生消費領域等新的業(yè)務藍海，切實推動東部地區(qū)分支機構實現(xiàn)經營轉型，為中、西部地區(qū)分支機構轉型發(fā)展探索有效路徑。要加大對中、西部地區(qū)分支機構的培育支持力度，加大戰(zhàn)略引導和核心資源投入，使之能夠充分抓住區(qū)域發(fā)展機遇，拓展優(yōu)質信貸市場、保持傳統(tǒng)業(yè)務優(yōu)勢。同時，推動中、西部地區(qū)分支機構加快轉型，實現(xiàn)業(yè)務結構向信貸與非信貸并重的方向轉變，增強發(fā)展的可持續(xù)性。

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