丁寧

摘 要： 消費(fèi)作為驅(qū)動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”之一，其貢獻(xiàn)相對(duì)較低。2008年金融危機(jī)后，由于中國(guó)出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式受到?jīng)_擊，使業(yè)界人士越來越關(guān)注消費(fèi)的作用。2013年十八屆三中全會(huì)的召開，更將擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作為主要目標(biāo)之一。在此背景下，消費(fèi)信貸變得尤為重要，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)通過消費(fèi)信貸鼓勵(lì)消費(fèi)、刺激內(nèi)需，最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。本文對(duì)消費(fèi)信貸在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的地位進(jìn)行了描述，并在此基礎(chǔ)上運(yùn)用經(jīng)濟(jì)計(jì)量工具將消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，最后得出發(fā)展消費(fèi)信貸可行性的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞： 消費(fèi)信貸；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；國(guó)內(nèi)需求

中圖分類號(hào)： F832. 2；F063. 2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

文章編號(hào)： 1000176X（2014）03006207

一、引 言

在促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的各要素中，作為“三駕馬車”之一的消費(fèi)貢獻(xiàn)率相對(duì)偏低，而發(fā)展消費(fèi)信貸可直接提升消費(fèi)、刺激內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2008年金融危機(jī)后，由于中國(guó)出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式受到一定沖擊，因此，對(duì)消費(fèi)的關(guān)注越來越多。特別是2013年十八屆三中全會(huì)的召開，將堅(jiān)持把經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主攻方向，構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向依靠消費(fèi)、投資和出口協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變提到了重要位置。在此背景下，加大金融對(duì)消費(fèi)的支持力度，發(fā)展消費(fèi)信貸對(duì)增加消費(fèi)，最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重要意義。根據(jù)2010年摩根士丹利發(fā)表的《亞洲藍(lán)皮書》中估計(jì)，到2020年，中國(guó)消費(fèi)信貸將占總消費(fèi)額的40%，消費(fèi)者的消費(fèi)能力也會(huì)因此提升30%。另外，根據(jù)中國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人消費(fèi)信貸在總貸款中的比重，從2010年末的15. 50%持續(xù)上升到2011年末的16. 20%。截至2012年末，中國(guó)人民銀行所統(tǒng)計(jì)的全國(guó)消費(fèi)信貸余額已達(dá)到10. 27萬億元，占金融機(jī)構(gòu)信貸余額比例達(dá)到16. 42%，有力地推動(dòng)了消費(fèi)支出對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。

具體而言，宏觀上，發(fā)展消費(fèi)信貸可以完善中國(guó)信用體系、擴(kuò)大內(nèi)需并為政府經(jīng)濟(jì)政策的順利實(shí)施提供便利條件；中觀上，可改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加銀行資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中的穩(wěn)定性并可拓展商業(yè)銀行資金來源；微觀上，優(yōu)化居民個(gè)人預(yù)算約束，為居民提供跨期選擇便利，改善居民財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高居民日常生活水平并減輕居民購(gòu)買大額必需品給日常生活造成的沖擊?；诖耍疚倪\(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體影響效果，并據(jù)此提出進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)信貸可行性建議。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)外對(duì)消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究主要集中在消費(fèi)信貸對(duì)解除消費(fèi)者信貸約束及消費(fèi)增長(zhǎng)的影響。如Cochrane[1]認(rèn)為，消費(fèi)信貸可以發(fā)揮消費(fèi)保險(xiǎn)的作用，居民可通過諸如慈善機(jī)構(gòu)和私人保險(xiǎn)等正規(guī)機(jī)構(gòu)或通過向親人、朋友或者鄰居等非正規(guī)部門借貸來抵抗偶然波動(dòng)對(duì)收入或財(cái)富的沖擊。Zeldes和Ludvigson都發(fā)現(xiàn)預(yù)期消費(fèi)信貸增長(zhǎng)與消費(fèi)支出增長(zhǎng)之間呈正相關(guān)關(guān)系，Zeldes[2]發(fā)現(xiàn)，流動(dòng)性約束對(duì)居民消費(fèi)行為有重要影響，當(dāng)沒有流動(dòng)性約束時(shí)，即居民可以自由進(jìn)行消費(fèi)借貸時(shí)，預(yù)期消費(fèi)信貸的增長(zhǎng)會(huì)增加消費(fèi)需求。Ludvigson[3]通過對(duì)流動(dòng)性約束及家庭收入之間關(guān)系模型的設(shè)定，發(fā)現(xiàn)放松對(duì)消費(fèi)信貸的管制可以放松流動(dòng)性約束，從而帶來收入增長(zhǎng)和消費(fèi)需求增加。Bishop[4]認(rèn)為，美國(guó)20世紀(jì)90年代的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正是得益于消費(fèi)信貸。因?yàn)樵谶@一時(shí)期，美國(guó)人均年消費(fèi)增長(zhǎng)3. 80個(gè)百分點(diǎn)，10年累計(jì)增長(zhǎng)了34. 50個(gè)百分點(diǎn)，而人均可支配收入?yún)s在一個(gè)很低的增長(zhǎng)水平上，因此消費(fèi)增長(zhǎng)不是來源于收入增長(zhǎng)而是來源于消費(fèi)信貸。

國(guó)內(nèi)對(duì)消費(fèi)信貸的研究以定性研究居多。汪明華[5]認(rèn)為，在買方市場(chǎng)條件下，消費(fèi)信貸的廣泛開展會(huì)刺激社會(huì)總需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，很有必要發(fā)展消費(fèi)信貸。蔡浩儀和徐忠[6]驗(yàn)證了消費(fèi)信貸與居民儲(chǔ)蓄率以及中小企業(yè)貸款之間的此消彼長(zhǎng)關(guān)系，并從信貸組合角度提出最佳信貸組合的政策建議。沈健美和齊雪松[7]從理論上分析了消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用，指出消費(fèi)信貸主要通過兩條途徑發(fā)揮作用：其一是刺激消費(fèi)，其二是主要表現(xiàn)在提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率和擴(kuò)大乘數(shù)效應(yīng)等方面。本文將在前人論證的基礎(chǔ)上，集思廣益，實(shí)證分析消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。

三、消費(fèi)信貸在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位

1. 三重作用

鑒于消費(fèi)信貸在居民生活和社會(huì)生產(chǎn)中的重要作用，本文將從三個(gè)方面分析我國(guó)消費(fèi)信貸在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位。宏觀經(jīng)濟(jì)層面上，從消費(fèi)信貸余額（BCD）占GDP的比重上分析。消費(fèi)信貸余額在GDP中的比重整體上呈上升趨勢(shì)，至2004年，該比重持續(xù)上升，經(jīng)過2005—2008年的調(diào)整，2009年恢復(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，并一直持續(xù)增長(zhǎng)到2012年的19. 78%。 另外，消費(fèi)信貸在GDP中的比重也偏低，近年來一直維持在百分之十幾左右，為了促進(jìn)消費(fèi)信貸對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用，應(yīng)該大力發(fā)展消費(fèi)信貸。

金融機(jī)構(gòu)層面上，從消費(fèi)信貸余額占金融機(jī)構(gòu)貸款總額（L）的比重上分析。2001年以來，消費(fèi)信貸余額在金融機(jī)構(gòu)貸款總額中的比重呈持續(xù)上升趨勢(shì)，從2001年的6. 22%上升到2012年的16. 42%，說明消費(fèi)信貸在金融機(jī)構(gòu)中的地位愈加重要。但同時(shí)這個(gè)比例一直低于20%，說明金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)信貸的發(fā)展力度不足。

居民層面上，運(yùn)用消費(fèi)信貸余額與城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額（S）之間的比率分析。2001年以來，消費(fèi)信貸與城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額之間的比率呈上升趨勢(shì)，從2001年的9. 48%上升到2012年的26. 73%。消費(fèi)和儲(chǔ)蓄是居民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的兩個(gè)方面，兩者比率關(guān)系可說明居民的經(jīng)濟(jì)觀念，而居民的經(jīng)濟(jì)觀念會(huì)反應(yīng)在居民的最終消費(fèi)支出上，最終影響國(guó)民收入。雖然中國(guó)消費(fèi)信貸余額與城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額之間的比率呈上升趨勢(shì)，但該比率最高的情況下也沒有超過30%，說明相較于儲(chǔ)蓄，消費(fèi)信貸的觀念并沒有深入人心，作為消費(fèi)信貸的主體，如果居民沒有消費(fèi)信貸的觀念，消費(fèi)信貸的發(fā)展傳導(dǎo)到居民層面必然受到重重阻礙，在這種情況下，運(yùn)用消費(fèi)信貸推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分困難。

綜上所述，雖然2001年以來中國(guó)消費(fèi)信貸發(fā)展勢(shì)頭良好，但發(fā)展趨勢(shì)比較緩慢，在國(guó)民收入和金融機(jī)構(gòu)貸款總額中的比重都比較低，與城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄余額相比，消費(fèi)信貸的總量也不高，所以探索消費(fèi)信貸發(fā)展之路任重而道遠(yuǎn)。

2. 理論解釋

四、實(shí)證分析

因?yàn)樽罱K消費(fèi)包括居民消費(fèi)和政府消費(fèi)兩部分，而消費(fèi)信貸的主體是居民個(gè)人，所以筆者選取居民最終消費(fèi)作為消費(fèi)的代表數(shù)據(jù)，代表居民最終消費(fèi)的指標(biāo)是采用支出法的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中最終消費(fèi)支出項(xiàng)下的居民最終消費(fèi)支出（FC）。如圖2所示，從線性圖形上看，消費(fèi)信貸與居民最終消費(fèi)的走勢(shì)趨同，兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系，可用線性回歸。

1. 變量選擇

為了進(jìn)一步明確消費(fèi)信貸對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的作用，本文對(duì)消費(fèi)信貸、消費(fèi)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行多元回歸。在此，運(yùn)用消費(fèi)信貸余額（BCD）衡量消費(fèi)信貸的發(fā)展?fàn)顩r，以居民最終消費(fèi)支出（FC）代表消費(fèi)，以GDP衡量宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況。由于中國(guó)消費(fèi)信貸發(fā)展的時(shí)間只有短短十幾年，數(shù)據(jù)并不充分，所以為更好地進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)，選取季度數(shù)據(jù)。其中，GDP的季度數(shù)據(jù)來源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，消費(fèi)信貸余額2007年以后的季度數(shù)據(jù)來源于中國(guó)人民銀行網(wǎng)站上的金融機(jī)構(gòu)信貸收支表（按部門分類），2001—2012年消費(fèi)信貸余額的季度數(shù)據(jù)是由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站2001—2012年度統(tǒng)計(jì)公報(bào)的年度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換而來；居民最終消費(fèi)的季度數(shù)據(jù)由中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒的年度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換而來；年度數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成季度數(shù)據(jù)的工具來自于Eviews軟件。

2. 數(shù)據(jù)處理

因?yàn)閿?shù)據(jù)來源并不完全相同，在進(jìn)行計(jì)量分析之前要對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。一方面，由于季度數(shù)據(jù)會(huì)因社會(huì)制度、氣候及風(fēng)俗習(xí)慣等發(fā)生季節(jié)性變化，會(huì)使經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列具有周期性變化的規(guī)律（稱之為季節(jié)性波動(dòng)），而經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的季節(jié)性波動(dòng)非常顯著，它往往遮蓋或混淆經(jīng)濟(jì)發(fā)展中其他客觀變化規(guī)律，會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析造成困難和麻煩。所以，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分析時(shí)，必須去掉季節(jié)波動(dòng)的影響，將季節(jié)要素從原序列中剔除，在此，使用移動(dòng)平均法對(duì)數(shù)據(jù)序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整；另一方面，由于原數(shù)據(jù)序列取對(duì)數(shù)后并不會(huì)改變數(shù)值原有的意義，而且經(jīng)過對(duì)數(shù)處理的序列波動(dòng)性更小，誤差也更小，所以為了更好地進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)數(shù)調(diào)整。

3. 檢驗(yàn)分析

（1）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于一個(gè)序列是否平穩(wěn)能夠強(qiáng)烈地影響到序列的行為和性質(zhì)，而且非平穩(wěn)數(shù)據(jù)會(huì)導(dǎo)致謬誤回歸，所以進(jìn)行回歸分析的第一步就是平穩(wěn)性檢驗(yàn)，本文使用ADF檢驗(yàn)對(duì)GDP的對(duì)數(shù)序列（LNGDP）、消費(fèi)信貸余額（BCD）的對(duì)數(shù)序列（LNBCD）、居民最終消費(fèi)支出（FC）的對(duì)數(shù)序列（LNFC）進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，得到檢驗(yàn)結(jié)果如表1所示。

在滯后期等于2，跡統(tǒng)計(jì)量和最大特征值統(tǒng)計(jì)量取5%的顯著水平下，LNGDP、LNBCD和LNFC之間存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系。也就是說在長(zhǎng)期，我國(guó)消費(fèi)信貸余額與GDP之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系，消費(fèi)信貸發(fā)展可影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（3）消費(fèi)信貸對(duì)GDP的影響效果分析

驗(yàn)證消費(fèi)信貸余額和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期關(guān)系后，使用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體影響效果。脈沖響應(yīng)函數(shù)用于分析一個(gè)變量的誤差項(xiàng)發(fā)生變化，或者模型受到某種沖擊對(duì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)影響。分別給定LNGDP和LNBCD一個(gè)單位的正向沖擊，得到LNGDP和LNBCD的脈沖響應(yīng)函數(shù)，如圖3和圖4所示，其中橫軸表示沖擊作用的響應(yīng)期間數(shù)，縱軸表示各個(gè)指標(biāo)對(duì)沖擊的變化率。

圖3是給定LNGDP一個(gè)單位的正向沖擊，LNGDP所做出的反應(yīng)?？梢钥闯?，LNGDP對(duì)自身的沖擊反應(yīng)最大，LNGDP首先下降，在第3期到達(dá)最小值，然后上升，從第5期后開始平穩(wěn)，從第10期開始下降。在所有沖擊中，LNGDP對(duì)自身的變動(dòng)最為敏感，也就是說一旦宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，可能會(huì)因?yàn)槠鋵?duì)自身的沖擊而更加惡化。而到了第10期之后，這個(gè)影響會(huì)逐漸減弱。

對(duì)于LNFC的沖擊，LNGDP的反應(yīng)是最先表現(xiàn)出上升趨勢(shì)，上升的幅度比較大，直到第4期才開始緩慢上升，這種趨勢(shì)反應(yīng)也說明了中國(guó)居民最終消費(fèi)對(duì)GDP拉動(dòng)作用的變化，LNFC對(duì)LNGDP沖擊的最大值仍不到0. 1200，所以消費(fèi)對(duì)GDP的拉動(dòng)作用比較小，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿κ瞧渌蛩氐淖饔?，這種變化符合中國(guó)實(shí)際情況。

最后是來自于LNBCD的沖擊，LNGDP會(huì)持續(xù)4期的波動(dòng)，從第5期呈現(xiàn)緩慢上升趨勢(shì)。在所有沖擊中，LNGDP對(duì)LNBCD的反應(yīng)最小，最大值也不超過0. 0080，所以消費(fèi)信貸余額的增加還不能引起國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而僅僅對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有微弱的推動(dòng)作用，這個(gè)結(jié)果可能有兩方面的原因：一方面，消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用很大程度上要通過消費(fèi)傳導(dǎo)，而消費(fèi)本身就不是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ越?jīng)過消費(fèi)的傳導(dǎo)之后，消費(fèi)信貸原本就不強(qiáng)的作用會(huì)更加削弱；另一方面，是來自于消費(fèi)信貸本身的原因，消費(fèi)信貸雖然已經(jīng)有了十多年的發(fā)展歷史，但目前為止，消費(fèi)信貸在GDP中的比重最大值也不過16. 27%，所以消費(fèi)信貸對(duì)GDP的影響才會(huì)不強(qiáng)。

圖4是給定LNBCD一個(gè)單位的正向沖擊，LNBCD所做出的反應(yīng)?？梢钥闯觯琇NBCD對(duì)自身以及LNFC沖擊的反應(yīng)是正向的，最初都是上升，從第3期開始出現(xiàn)下降趨勢(shì)。到第16期以后，反應(yīng)逐漸趨零，這說明要發(fā)展消費(fèi)信貸，就要大力支持和鼓勵(lì)居民消費(fèi)，當(dāng)消費(fèi)觀念改變，消費(fèi)需求增加，人們對(duì)消費(fèi)信貸的需求自然會(huì)增加。另外，LNBCD對(duì)LNGDP沖擊的反應(yīng)是負(fù)向的，最初是增速下降，第10期開始上升，20期才逐漸趨零。說明GDP的增長(zhǎng)不但沒有刺激消費(fèi)信貸的發(fā)展，甚至還有副作用，其中可能的原因主要有兩方面：一方面，消費(fèi)信貸的發(fā)展遠(yuǎn)落后于宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，所以當(dāng)GDP增加時(shí)，消費(fèi)信貸會(huì)因?yàn)楦簧辖?jīng)濟(jì)發(fā)展速度而顯得更加落后；另一方面，主要是居民傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念所引起的，經(jīng)濟(jì)發(fā)展加快，人們的收入自然會(huì)增加，支付能力會(huì)增強(qiáng)，原本需要消費(fèi)信貸的主體反而會(huì)減少，消費(fèi)信貸的發(fā)展自然變慢。也就是說當(dāng)人們傳統(tǒng)消費(fèi)觀念沒有改變時(shí)，不會(huì)有更多的人意識(shí)到消費(fèi)信貸對(duì)生活的改善作用，就不會(huì)有更多的消費(fèi)信貸主體產(chǎn)生，而原有的主體又因支付能力的提高而減少，所以最終的結(jié)果就是消費(fèi)信貸使用主體減少，所以消費(fèi)信貸才會(huì)對(duì)GDP的沖擊產(chǎn)生負(fù)向反應(yīng)。

綜上所述，中國(guó)消費(fèi)信貸與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但由于消費(fèi)信貸起步比較晚，在總量經(jīng)濟(jì)中所占的比例比較低，各層次參與主體的忽視，適宜消費(fèi)信貸發(fā)展的環(huán)境沒有完全建設(shè)出來，加之傳統(tǒng)消費(fèi)觀念的束縛，消費(fèi)信貸還沒有廣泛開展，最終導(dǎo)致消費(fèi)信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響較弱。

五、對(duì)策建議

1. 宏觀經(jīng)濟(jì)層面

應(yīng)積極發(fā)揮政府在發(fā)展消費(fèi)信貸中的作用。2008年金融危機(jī)后，為應(yīng)對(duì)危機(jī)帶來的外需縮水，建立內(nèi)需拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)提上了日程表，成為中國(guó)政府促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要措施，同時(shí)更是確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的保障。要擴(kuò)大內(nèi)需，必須要充分發(fā)揮消費(fèi)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。而要發(fā)揮消費(fèi)的拉動(dòng)作用，政府的正確引導(dǎo)必不可少。消費(fèi)信貸發(fā)展的外部環(huán)境建設(shè)主體就是政府，沒有政府職能的充分發(fā)揮，消費(fèi)信貸發(fā)展的外部環(huán)境就得不到保障，消費(fèi)信貸的發(fā)展就會(huì)受到阻礙，而且，充分發(fā)揮政府在發(fā)展消費(fèi)信貸中的作用，還可以明確表示出國(guó)家對(duì)消費(fèi)信貸建設(shè)的重視程度，國(guó)家支持是政策得以順利實(shí)施的重要保障，會(huì)顯示消費(fèi)信貸發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，增加金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾對(duì)消費(fèi)信貸發(fā)展的樂觀預(yù)期。

需完善消費(fèi)信貸發(fā)展的外部環(huán)境。首先，要完善發(fā)展消費(fèi)信貸的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。從消費(fèi)函數(shù)理論上，消費(fèi)是收入的函數(shù)，收入增長(zhǎng)的快慢決定了消費(fèi)增長(zhǎng)，適當(dāng)?shù)氖杖氩罹嗫梢允固幱诓煌A層的消費(fèi)者對(duì)不同檔次產(chǎn)品產(chǎn)生需求，從而促進(jìn)市場(chǎng)多樣化發(fā)展。但如果收入差距過大，窮人的購(gòu)買力就會(huì)受到限制。因?yàn)橄M(fèi)信貸的申請(qǐng)主體是個(gè)人，所以申請(qǐng)程序中需要一定價(jià)值的擔(dān)保，由于中國(guó)長(zhǎng)期以來一直存在收入分配差距大的問題，大部分消費(fèi)者生活水平低，沒有能力提供這種擔(dān)保品，嚴(yán)重抑制了消費(fèi)信貸主體的擴(kuò)大。所以要加快中國(guó)發(fā)展消費(fèi)信貸的步伐，必須完善發(fā)展消費(fèi)信貸的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，努力提高居民收入水平，尤其是處于金字塔底端窮人的收入水平，使這一部分人有能力申請(qǐng)消費(fèi)信貸。其次，要完善中國(guó)的社會(huì)保障制度。發(fā)展消費(fèi)信貸離不開完善的社會(huì)保障制度，沒有完善的社會(huì)保障制度作后盾，對(duì)于消費(fèi)信貸的申請(qǐng)居民會(huì)有很多后顧之憂，例如，為居有定所預(yù)留一部分住房基金以應(yīng)付突發(fā)事件，為病有所醫(yī)要預(yù)留一部分醫(yī)療基金，為孩子學(xué)有所教也要預(yù)留一部分教育基金，為老有所養(yǎng)更要預(yù)留一部分養(yǎng)老基金，重重顧慮使得面對(duì)消費(fèi)信貸居民躑躅不前。所以，為了發(fā)展消費(fèi)信貸，必須要完善中國(guó)社會(huì)保障制度，減少居民對(duì)預(yù)期支出的后顧之憂，增強(qiáng)居民消費(fèi)上的安全感，使得居民敢于把大部分當(dāng)期收入轉(zhuǎn)變成消費(fèi)，促進(jìn)消費(fèi)信貸發(fā)展。最后，要完善消費(fèi)信貸的法律環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的完善使得居民有能力申請(qǐng)消費(fèi)信貸，社會(huì)保障制度的完善使得居民敢于申請(qǐng)消費(fèi)信貸，而法律環(huán)境的完善可以使得居民理性申請(qǐng)消費(fèi)信貸。鑒于消費(fèi)信貸的特點(diǎn)，要有針對(duì)性地完善消費(fèi)信貸發(fā)展的法律環(huán)境，致力于消費(fèi)信貸獨(dú)有的法律機(jī)制，對(duì)消費(fèi)信貸的各項(xiàng)要素和使用規(guī)則做出詳細(xì)規(guī)定，從而保護(hù)消費(fèi)者和貸款機(jī)構(gòu)的合法權(quán)利，以促進(jìn)消費(fèi)信貸健康發(fā)展。

2. 金融機(jī)構(gòu)層面

其一，提高發(fā)展消費(fèi)信貸主動(dòng)性和針對(duì)性。消費(fèi)信貸對(duì)商業(yè)銀行來說，具有十分重要的意義，比如消費(fèi)信貸改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，分散商業(yè)銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及拓展商業(yè)銀行資金來源等。眾所周知，對(duì)于某項(xiàng)政策或者措施，主動(dòng)接受和被動(dòng)承受在政策措施效果上會(huì)有顯著不同。所以只有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)重視消費(fèi)信貸的重要地位，認(rèn)識(shí)到消費(fèi)信貸的重要作用，積極主動(dòng)地發(fā)展消費(fèi)信貸，消費(fèi)信貸才能健康發(fā)展。另外，要按實(shí)際情況有針對(duì)性地發(fā)展。因?yàn)橄M(fèi)信貸發(fā)展中也存在著地區(qū)、期限的不平衡，例如，東部沿海地區(qū)，人民收入水平較高，觀念較先進(jìn)，消費(fèi)信貸發(fā)展要好于西部經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，在此情況下，發(fā)展消費(fèi)信貸要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r相結(jié)合，否則其不僅不會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，還可能成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的掣肘。再者，不同期限的消費(fèi)信貸發(fā)展也不平衡，按照中國(guó)人民銀行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年8月，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)本外幣短期消費(fèi)性貸款為8 283. 9500億元，中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸為61 420. 7600億元，中長(zhǎng)期消費(fèi)信貸是短期消費(fèi)信貸的七倍多，所以在發(fā)展消費(fèi)信貸的總基調(diào)下，還要適當(dāng)調(diào)整消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)，努力發(fā)展短期消費(fèi)信貸，構(gòu)建合理的消費(fèi)信貸結(jié)構(gòu)。

其二，完善個(gè)人信用制度。信用是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基石，而個(gè)人信用又是整個(gè)社會(huì)信用的基礎(chǔ)。所以成熟的個(gè)人信用制度是成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要表現(xiàn)和有機(jī)構(gòu)成。因此，個(gè)人信用制度的建設(shè)已經(jīng)成為世界各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)框架中必不可少的一部分。長(zhǎng)期以來，個(gè)人信用體系缺失，無法正確評(píng)估，導(dǎo)致各家銀行紛紛出臺(tái)的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)躑躅不前。所以雖然各商業(yè)銀行從1987年開始，就已經(jīng)陸續(xù)推出個(gè)人住房貸款、大額耐用消費(fèi)品貸款和助學(xué)貸款等消費(fèi)貸款產(chǎn)品，但中國(guó)消費(fèi)信貸的發(fā)展仍然步履維艱，歸根結(jié)底還是個(gè)人信用制度缺失。所以需加快個(gè)人信用制度建設(shè)，為消費(fèi)信貸的發(fā)展奠定牢靠的信用基礎(chǔ)。

其三，創(chuàng)新消費(fèi)信貸品種，簡(jiǎn)化申請(qǐng)消費(fèi)信貸程序。一方面，我國(guó)收入差距較大，消費(fèi)需求多種多樣，要使消費(fèi)信貸需求得到全面提升，消費(fèi)信貸就必須考慮各層次需求，所以其品種必須齊全；另一方面，要盡量簡(jiǎn)化消費(fèi)信貸的申請(qǐng)程序，提高申請(qǐng)便利性，改善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)質(zhì)量，提高消費(fèi)者滿意度，以吸引更多消費(fèi)者。

3. 居民層面

其一，改變居民理財(cái)觀念，增加消費(fèi)需求。

目前，主要有三種原因阻礙中國(guó)消費(fèi)信貸發(fā)展：首先，人們一直崇尚“量入為出”的傳統(tǒng)消費(fèi)觀念，這種觀念深入影響消費(fèi)行為，導(dǎo)致人們常常通過儲(chǔ)蓄和資產(chǎn)的自我積累而不是通過借貸進(jìn)行消費(fèi)。其次，對(duì)事物了解是一個(gè)長(zhǎng)期、循序漸進(jìn)的過程，消費(fèi)信貸在中國(guó)起步較晚，真正步入正規(guī)、快速發(fā)展階段始于1998年，短短十幾年的發(fā)展使大部分居民對(duì)消費(fèi)信貸不甚了解。最后，居民經(jīng)濟(jì)行為包括消費(fèi)和投資，對(duì)于一般收入水平的居民來說，受傳統(tǒng)觀念及自身學(xué)識(shí)的影響，他們所依賴的投資行為就是儲(chǔ)蓄，導(dǎo)致中國(guó)長(zhǎng)期以來一直是儲(chǔ)蓄大國(guó)，儲(chǔ)蓄率居高不下。居民在經(jīng)濟(jì)行為上大部分的注意力都集中于銀行存款的增加，避免不了對(duì)消費(fèi)信貸的忽視。因此，要推動(dòng)消費(fèi)信貸發(fā)展，必須從根本上轉(zhuǎn)變居民的理財(cái)觀念，使居民意識(shí)到消費(fèi)信貸的存在，了解其功能。中國(guó)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展空間很大。以農(nóng)村消費(fèi)信貸市場(chǎng)為例，大部分農(nóng)民對(duì)消費(fèi)信貸幾乎一無所知，存在很大空白，所以消費(fèi)信貸理念的改善在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展過程中會(huì)起到里程碑式的作用。

其二，減少消費(fèi)成本，鼓勵(lì)居民消費(fèi)。消費(fèi)信貸需求是一種引致需求，要使居民產(chǎn)生消費(fèi)信貸需求，必須使居民有消費(fèi)需求。當(dāng)居民存在潛在的消費(fèi)需求同時(shí)又面臨流動(dòng)性約束時(shí)，為緩解流動(dòng)性約束，就會(huì)產(chǎn)生借貸愿望，即產(chǎn)生對(duì)消費(fèi)信貸的需求。從這個(gè)角度出發(fā)，鼓勵(lì)居民消費(fèi)，增加居民消費(fèi)需求對(duì)消費(fèi)信貸發(fā)展的作用不言而喻。而且由于居民消費(fèi)具有規(guī)模小、頻率高等特點(diǎn)，成本多少作用很大，為鼓勵(lì)居民消費(fèi)，必須盡可能減少消費(fèi)成本，以刺激消費(fèi)需求，從而增加居民對(duì)消費(fèi)信貸的需求，推動(dòng)消費(fèi)信貸發(fā)展。

其三，重視居民素質(zhì)教育，提高消費(fèi)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)信貸可持續(xù)發(fā)展。上文中曾提到居民自身學(xué)問修養(yǎng)是制約消費(fèi)信貸發(fā)展的因素之一，學(xué)識(shí)的多寡決定居民消費(fèi)質(zhì)量的高低。隨著時(shí)間推移，越來越多的科技因素融入到消費(fèi)領(lǐng)域，沒有一定的學(xué)識(shí)修養(yǎng)，居民很難理解這些新要素的含義，也就很難從根本上提高消費(fèi)質(zhì)量，所以居民素質(zhì)教育很重要。要致力于培養(yǎng)居民掌握必要的消費(fèi)技能，合理的消費(fèi)方式以及科學(xué)的消費(fèi)觀念，從而推動(dòng)消費(fèi)信貸的可持續(xù)發(fā)展，促使消費(fèi)信貸為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)一己之力。

參考文獻(xiàn)：

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[7] 沈健美，齊雪松. 我國(guó)消費(fèi)信貸促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用分析[J]. 廣西農(nóng)村金融研究，2007，（1）： 34-38.

[8] Gregorio， J. D. Borrowing Constraints： Human Capital Accumulation， and Growth [J]. Journal of Monetary Economics， 1996， 37 （1）： 49-71.

[9] Jonathan，C. The Demand and Supply for Household Debt： A Cross Country Comparison[R]. University of Edinburgh，2003.

（責(zé)任編輯：劉 艷）

其二，減少消費(fèi)成本，鼓勵(lì)居民消費(fèi)。消費(fèi)信貸需求是一種引致需求，要使居民產(chǎn)生消費(fèi)信貸需求，必須使居民有消費(fèi)需求。當(dāng)居民存在潛在的消費(fèi)需求同時(shí)又面臨流動(dòng)性約束時(shí)，為緩解流動(dòng)性約束，就會(huì)產(chǎn)生借貸愿望，即產(chǎn)生對(duì)消費(fèi)信貸的需求。從這個(gè)角度出發(fā)，鼓勵(lì)居民消費(fèi)，增加居民消費(fèi)需求對(duì)消費(fèi)信貸發(fā)展的作用不言而喻。而且由于居民消費(fèi)具有規(guī)模小、頻率高等特點(diǎn)，成本多少作用很大，為鼓勵(lì)居民消費(fèi)，必須盡可能減少消費(fèi)成本，以刺激消費(fèi)需求，從而增加居民對(duì)消費(fèi)信貸的需求，推動(dòng)消費(fèi)信貸發(fā)展。

其三，重視居民素質(zhì)教育，提高消費(fèi)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)信貸可持續(xù)發(fā)展。上文中曾提到居民自身學(xué)問修養(yǎng)是制約消費(fèi)信貸發(fā)展的因素之一，學(xué)識(shí)的多寡決定居民消費(fèi)質(zhì)量的高低。隨著時(shí)間推移，越來越多的科技因素融入到消費(fèi)領(lǐng)域，沒有一定的學(xué)識(shí)修養(yǎng)，居民很難理解這些新要素的含義，也就很難從根本上提高消費(fèi)質(zhì)量，所以居民素質(zhì)教育很重要。要致力于培養(yǎng)居民掌握必要的消費(fèi)技能，合理的消費(fèi)方式以及科學(xué)的消費(fèi)觀念，從而推動(dòng)消費(fèi)信貸的可持續(xù)發(fā)展，促使消費(fèi)信貸為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)一己之力。

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（責(zé)任編輯：劉 艷）

其二，減少消費(fèi)成本，鼓勵(lì)居民消費(fèi)。消費(fèi)信貸需求是一種引致需求，要使居民產(chǎn)生消費(fèi)信貸需求，必須使居民有消費(fèi)需求。當(dāng)居民存在潛在的消費(fèi)需求同時(shí)又面臨流動(dòng)性約束時(shí)，為緩解流動(dòng)性約束，就會(huì)產(chǎn)生借貸愿望，即產(chǎn)生對(duì)消費(fèi)信貸的需求。從這個(gè)角度出發(fā)，鼓勵(lì)居民消費(fèi)，增加居民消費(fèi)需求對(duì)消費(fèi)信貸發(fā)展的作用不言而喻。而且由于居民消費(fèi)具有規(guī)模小、頻率高等特點(diǎn)，成本多少作用很大，為鼓勵(lì)居民消費(fèi)，必須盡可能減少消費(fèi)成本，以刺激消費(fèi)需求，從而增加居民對(duì)消費(fèi)信貸的需求，推動(dòng)消費(fèi)信貸發(fā)展。

其三，重視居民素質(zhì)教育，提高消費(fèi)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)信貸可持續(xù)發(fā)展。上文中曾提到居民自身學(xué)問修養(yǎng)是制約消費(fèi)信貸發(fā)展的因素之一，學(xué)識(shí)的多寡決定居民消費(fèi)質(zhì)量的高低。隨著時(shí)間推移，越來越多的科技因素融入到消費(fèi)領(lǐng)域，沒有一定的學(xué)識(shí)修養(yǎng)，居民很難理解這些新要素的含義，也就很難從根本上提高消費(fèi)質(zhì)量，所以居民素質(zhì)教育很重要。要致力于培養(yǎng)居民掌握必要的消費(fèi)技能，合理的消費(fèi)方式以及科學(xué)的消費(fèi)觀念，從而推動(dòng)消費(fèi)信貸的可持續(xù)發(fā)展，促使消費(fèi)信貸為國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)一己之力。

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（責(zé)任編輯：劉 艷）