王莉

【文章摘要】

我國宏觀環(huán)境的風(fēng)云變化，使得我國居民提高了利用資產(chǎn)組合選擇以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)損失最小化。通過對(duì)我國居民資產(chǎn)組合內(nèi)容和特點(diǎn)的研究，提出若干針對(duì)我國居民資產(chǎn)組合合理化的建議。

【關(guān)鍵詞】

居民；資產(chǎn)組合選擇；合理化對(duì)策

隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展以及世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的推進(jìn)，我國居民普遍意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)的必然性，以及必須選擇適合的資產(chǎn)組合才能使他們的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)。

1 我國居民的資產(chǎn)組合的內(nèi)容

我國居民的資產(chǎn)組合的內(nèi)容總體可分為兩部分，即實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)。實(shí)物資產(chǎn)是進(jìn)行即期消費(fèi)的需要，比如耐用消費(fèi)品和房產(chǎn)；金融資產(chǎn)是節(jié)余的儲(chǔ)蓄，是為了滿足未來的消費(fèi)需要。

“實(shí)物資產(chǎn)”在學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中的解釋：1、實(shí)物資產(chǎn)是指企業(yè)的存貨和固定資產(chǎn)，在資產(chǎn)總額中占比重較大，所以內(nèi)部控制也更為重要。2、實(shí)物資產(chǎn)是指有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。它包括存貨和固定資產(chǎn)等，存貨包括庫存材料、成品以及生產(chǎn)中的半成品。固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年的建筑物、機(jī)械、土地等。實(shí)物資產(chǎn)按管理屬性可分為固定資產(chǎn)、特例、低值耐久品、材料易耗品。實(shí)物資產(chǎn)在居民的生活中所起的作用表現(xiàn)在消費(fèi)功能、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作用、保值增值作用三個(gè)方面。

金融資產(chǎn)是實(shí)物資產(chǎn)的對(duì)稱，是以價(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，可以用來購買實(shí)物資產(chǎn)，也可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來估價(jià)的金融工具。一般來說，根據(jù)金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)可以將金融資產(chǎn)分為諸如庫存現(xiàn)金（包括銀行存款）、應(yīng)收賬款/票據(jù)/利息、貸款、其他應(yīng)收款、債權(quán)投資、股權(quán)投資、基金投資以及衍生金融資產(chǎn)等。金融資產(chǎn)在居民家庭中的作用要比實(shí)物資產(chǎn)作用要多一些，主要有交易功能、投資功能、平滑消費(fèi)功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能等。

2 我國居民的資產(chǎn)組合的特點(diǎn)

2.1投資取代儲(chǔ)蓄為居民理財(cái)最先選擇

根據(jù)央行對(duì)我國居民投資意向的調(diào)查顯示，從2006年起，投資就已經(jīng)取代儲(chǔ)蓄成為居民理財(cái)?shù)氖走x。在居民進(jìn)行的投資的項(xiàng)目中，2009年時(shí)居民更偏向于股票的投資，2010年時(shí)開始投資樓市，直到2013年，樓市開始出現(xiàn)頹勢(shì)，再加上經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定，居民的投資意向轉(zhuǎn)為基金理財(cái)類產(chǎn)品。

2.2實(shí)物投資中用于投資增值的內(nèi)容仍以房地產(chǎn)為主

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》（2013年）數(shù)據(jù)顯示，全社會(huì)住宅投資額2010年為45027億，2011年為57824.4億，2012年為64412.8億，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局月度數(shù)據(jù)2013年12月的房地產(chǎn)業(yè)土地成交價(jià)款累積達(dá)到9，918.29億元，2014年5月，房地產(chǎn)業(yè)土地成交價(jià)款累積達(dá)到 2，954.04億元，雖然相較2013年有下降趨勢(shì)，但總趨勢(shì)仍是增勢(shì)。

2.3我國居民資產(chǎn)組合的內(nèi)容不斷變化

資產(chǎn)組合的內(nèi)容受諸如收入和消費(fèi)因素、年齡因素、受教育程度、地域因素等因素的影響，而這些因素都會(huì)直接影響居民的可支配收入的多少，進(jìn)而決定居民資產(chǎn)組合中金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)的持有比例。

2.4我國居民資產(chǎn)組合的類型呈現(xiàn)多元化

隨著我國金融市場(chǎng)的逐漸完善化，更多的金融理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入到人民的視野中，近些年，各個(gè)商業(yè)銀行爭(zhēng)先推出具有不同收益率和投資期的理財(cái)產(chǎn)品，人們開始用閑置的資金購買理財(cái)產(chǎn)品，再加上諸如“余額寶”、“醫(yī)界貸”等新型網(wǎng)絡(luò)投資工具層出不窮，更加豐富了我國居民的資產(chǎn)組合內(nèi)容。

2.5“另類投資”開始出現(xiàn)并將繼續(xù)呈現(xiàn)旺盛的生命力

“另類投資”是指在股票、債券及期貨等公開交易平臺(tái)之外的投資方式，包括私募股權(quán)（Private Equity）、風(fēng)險(xiǎn)投資（Venture Capita1）、地產(chǎn)、礦業(yè)、杠桿并購（Leveraged Buyout）、基金的基金（Fund of Funds）等諸多品種。國內(nèi)富人群體開始出現(xiàn)藝術(shù)品投資熱、收藏?zé)岬龋A(yù)計(jì)這些投資未來將持續(xù)呈現(xiàn)旺盛的生命力。

3 我國居民資產(chǎn)組合合理化建議

3.1加強(qiáng)宏觀調(diào)控，在收入上改變現(xiàn)狀

首先，加強(qiáng)政府宏觀收入分配的調(diào)節(jié)，確保城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步、同步增長(zhǎng)，合理確定及調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，使居民收入增長(zhǎng)速度能夠與國家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相匹配，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步提高居民生活質(zhì)量。其次，努力建立、健全城市與農(nóng)村居民的最低生活保障制度，加大對(duì)失業(yè)、貧困、教育、醫(yī)療等公共服務(wù)的投入力度，加大對(duì)城鄉(xiāng)最低生活保障的支持力度。適時(shí)擴(kuò)大對(duì)城鄉(xiāng)最低生活保障的支持范圍。再次，政府還要充分發(fā)揮對(duì)整個(gè)社會(huì)收入分配的調(diào)節(jié)職能，加大對(duì)個(gè)人所得稅的征管力度，加強(qiáng)對(duì)高收入群體收入的跟蹤和監(jiān)督，預(yù)防灰色收入和不公平競(jìng)爭(zhēng)等不合理的市場(chǎng)現(xiàn)象；完善納稅信息的檔案登記和查詢制度，杜絕偷稅、漏稅現(xiàn)象的發(fā)生；推進(jìn)個(gè)人信用體系建設(shè)，將偷稅、漏稅等行為也登錄入個(gè)人信用系統(tǒng)，并制定嚴(yán)格的懲罰措施；簡(jiǎn)化居民收入統(tǒng)計(jì)與調(diào)查程序，確保及時(shí)、準(zhǔn)確地掌握居民收入狀況，并建立有效的居民收入監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)，實(shí)行對(duì)低收入困難群體的狀況進(jìn)行強(qiáng)化監(jiān)測(cè)，為政府制定相關(guān)保障決策提供科學(xué)依據(jù)。最后，拓寬農(nóng)民增收、創(chuàng)收的渠道，結(jié)合對(duì)農(nóng)村精英的培育與開發(fā)，實(shí)現(xiàn)多種渠道共同提高農(nóng)村居民收入水平，從而推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化建設(shè)更上一層樓。

3.2規(guī)范市場(chǎng)，在風(fēng)險(xiǎn)上改變現(xiàn)狀

首先，完善社會(huì)保障體系，減少居民預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。其次，規(guī)范發(fā)展資本市場(chǎng)，加快證券市場(chǎng)的改革，完善證券市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，不斷完善債券市場(chǎng)，加快發(fā)展保險(xiǎn)市場(chǎng)，為居民參與投資創(chuàng)造良好的環(huán)境。

3.3加快創(chuàng)新金融工具，在需求上改變現(xiàn)狀

我國要積極借鑒歐美發(fā)達(dá)國家的已經(jīng)開發(fā)并發(fā)展成熟的金融工具以及金融衍生品品種，進(jìn)行適合我國國情的相應(yīng)改造后予以引進(jìn)吸收。同時(shí)，我國金融機(jī)構(gòu)自身也要對(duì)成立研發(fā)部門予以足夠重視，開發(fā)研制我國本土的、可供居民投資理財(cái)?shù)慕鹑诠ぞ摺?/p>

3.4充分對(duì)居民進(jìn)行投資知識(shí)的宣傳教育，在意識(shí)上改變現(xiàn)狀

居民投資的意識(shí)相對(duì)淡薄是導(dǎo)致其資產(chǎn)組合選擇行為能力不足的原因之一，因此，央行及諸如稅務(wù)、財(cái)政等相關(guān)政府部門要積極向廣大城鄉(xiāng)居民宣傳投資理財(cái)?shù)南嚓P(guān)知識(shí)，可以聯(lián)合大學(xué)舉辦免費(fèi)講座，強(qiáng)化居民的投資意識(shí)、理財(cái)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)居民的資產(chǎn)選擇與投資的能力，也使得居民的資產(chǎn)組合狀況更加適合當(dāng)今國內(nèi)和國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]邢大偉.居民家庭資產(chǎn)選擇研究[D].博士學(xué)位論文.蘇州：蘇州大學(xué)，2009

[2]百度百科.http：//baike.baidu.com

[3]維基百科.http：//wiki.mbalib.com