曹琴

【摘要】本文基于08年金融危機后，經(jīng)濟形勢走向低迷期，各種投資都受極大影響，尤其是股票、債券等金融資產(chǎn)發(fā)展受阻。面對虛擬經(jīng)濟投資的高風(fēng)險低收益的狀況，許多企業(yè)和個人開始轉(zhuǎn)向投資實體經(jīng)濟，由于政策的支持，實體投資中，高新科技型中小企業(yè)的發(fā)展勢頭較為迅猛，值得加以分析研究。

【關(guān)鍵詞】實體投資 環(huán)境分析 中小企業(yè)

一、引言

由于金融危機的巨浪對全球經(jīng)濟的影響，我國的股市現(xiàn)在還處于低迷狀態(tài)。面對風(fēng)險較大、收益不確定的金融投資市場，投資者們也逐步將視線轉(zhuǎn)向?qū)嵨锿顿Y項目，投資者在進(jìn)行項目投資時，不僅要關(guān)注項目本身給帶來的收益，還需要分析宏觀經(jīng)濟走勢與投資環(huán)境，如國家的相關(guān)政策、全國或全球的經(jīng)濟情況、利率通脹等等[1]，這些因素都可能會對投資項目產(chǎn)生影響，只有全面了解這些情況，才能更好地把握機會，獲得投資成功。

二、投資環(huán)境分析

（一）國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP

通過查找相關(guān)資料，我們獲得了近幾年國內(nèi)GDP的相關(guān)數(shù)據(jù)，2010年GDP值401，513、增長率17.8%、第一產(chǎn)業(yè)40533.6、第二產(chǎn)業(yè)187383.2、第三產(chǎn)業(yè)173596。2011年GDP值473，104、增長率17.8%、第一產(chǎn)業(yè)47486.2、第二產(chǎn)業(yè)220412.8、第三產(chǎn)業(yè)205205，2012年GDP值519，470、增長率9.8%、第一產(chǎn)業(yè)52374、第二產(chǎn)業(yè)35162、第三產(chǎn)業(yè)231934、2013年GDP值568，845、增長率9.5%、第一產(chǎn)業(yè)56957、第二產(chǎn)業(yè)249684、第三產(chǎn)業(yè)262204。近幾年我國GDP在穩(wěn)步上升，但受全球經(jīng)濟影響，增長率有所下滑。我國的GDP的增長主要由1三大產(chǎn)業(yè)組成，我國第二產(chǎn)業(yè)比重偏大[2]，雖然第三產(chǎn)業(yè)在近些年發(fā)展迅速并擴展較大，但由于起步時間較晚，許多法律和體制上還有缺陷需完善。至今，第二產(chǎn)業(yè)仍是我國的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，它與我們?nèi)粘５幕旧铌P(guān)系密切，發(fā)展較為持久和完善，在未來較長時間內(nèi)仍會是重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)。由于環(huán)境的破壞，高科技生產(chǎn)企業(yè)和環(huán)保型項目更具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（二）通貨膨脹

近幾年，我國通脹率持續(xù)增長，各種物價指數(shù)均在上升。物價的持續(xù)上漲會導(dǎo)致生產(chǎn)制造企業(yè)的原材料成本和勞動力成本提高，企業(yè)的盈利會因此而減少。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2003年以來，居民消費和工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)的價格指數(shù)都處上升趨勢，2011年工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)、出廠價格指數(shù)雖有所下降，但幅度低于居民消費指數(shù)上升的幅度。物價上漲，會抑制居民的消費需求，市場需求的減少進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)量、銷量都下降，即使工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)、出廠價格指數(shù)有下降也很難居民需求下降這一大缺口。所以，企業(yè)要尋求新的方法來改善這一狀況，技術(shù)改進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整、新產(chǎn)品研發(fā)、市場需求調(diào)研、營銷策略改變等都需要考慮。雖然物價上漲會給企業(yè)帶來不利影響，但物價上漲、貨幣購買力下降將會導(dǎo)致人們大量貨幣用于購買實物產(chǎn)品，來保證自己的生活和財產(chǎn)保值，而對于股票的投資將會減少，外加上股票市場的持續(xù)低迷，所以對于實物生產(chǎn)企業(yè)來說并非完全沒有機會。

（三）利率

宏觀角度看，利率的變化不僅能反映出市場對于資金的需求，還能體現(xiàn)市場經(jīng)濟的變化趨勢，有助于投資者對未來投資的預(yù)期判斷[3]，微觀角度看，當(dāng)利率降低后，投資者就可以以較低的資本成本獲得資金并投入生產(chǎn)和發(fā)展。

受經(jīng)濟危機影響，2008年之后，為減小經(jīng)濟危機沖擊，銀行在之后逐年調(diào)高了貸款利率，以此回籠社會上資本。同樣，利率的升高會在一定程度上壓制經(jīng)濟的發(fā)展速度，企業(yè)貸款的成本升高，利潤減少。但是，在2012年開始，利率又緩緩下降，這是因為經(jīng)濟危機后，國家經(jīng)濟在慢慢復(fù)蘇回升，為了刺激經(jīng)濟發(fā)展，銀行調(diào)低了利率，鼓勵企業(yè)加大投資生產(chǎn)，創(chuàng)造利潤，銀行從而也能獲得收益。所以，在這個時期，對于投資者可以說是個比較重要的階段。

（四）國家政策

近幾年，我國大力推進(jìn)國有企業(yè)的體制改革，鼓勵民營、中小企業(yè)的發(fā)展。2009年，國務(wù)院頒布《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展得若干意見》，指出要進(jìn)一步營造中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境，重點解決中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難問題，推出更多扶持政策，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。2010年，國務(wù)院發(fā)文允許民間資本興辦金融機構(gòu)。民間的閑散資本通過民辦的金融機構(gòu)聚集起來，再貸給需要資金的中小企業(yè)，解決了融資問題。此外，營業(yè)稅改征增值稅的政策實施，使得我國絕大部分企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)降低?！懊駹I企業(yè)發(fā)展和國家經(jīng)濟政策對其支持是正相關(guān)的[4]”，各種好的政策頒布，使得中小企業(yè)的發(fā)展有了新的希望。此外國家對環(huán)境的不斷重視，對于高科技生態(tài)環(huán)保企業(yè)無疑是很好的會。

（五）投資者心理

2008年的金融危機已經(jīng)過去了五年之多，當(dāng)時崩潰的經(jīng)濟正處于慢慢恢復(fù)階段，但是，恢復(fù)的時間和速度卻是比較漫長的。由于遭受了重創(chuàng)，國內(nèi)的股市并不十分樂觀，大多數(shù)的證券走勢都是停滯不前并還有下滑趨勢，投資者對證券市場的投資信心不足，紛紛保持觀望態(tài)度，而這恰好給實物投資項目帶來契機。資金只有流動起來才會帶來收益，面對證券市場的不景氣，投資者心理產(chǎn)生變化，對實物投資將會更有興趣和期望，從而帶來機遇。

三、總結(jié)分析

中小企業(yè)在未來將會是我國經(jīng)濟的支柱，只有中小企業(yè)更好的發(fā)展，我國經(jīng)濟增長、就業(yè)問題、社會穩(wěn)定等許多問題才能更好地解決。由以上分析可看出，我國的投資環(huán)境表明，實體投資更具優(yōu)勢和吸引力，而中小企業(yè)在未來將會有更多的發(fā)展空間和途徑，在未來的市場中將占據(jù)重要地位。對于中小企業(yè)中，高新科技型企業(yè)更具有環(huán)境優(yōu)勢，投資者可根據(jù)自己對市場的科學(xué)分析來決定投資的方向和目標(biāo)。

參考文獻(xiàn)

[1]葛永波.證券投資學(xué).北京：中國金融出版社[M]，2010：280～305.

[2]房朝君.現(xiàn)階段我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)特點分析[J].商場現(xiàn)代化，2008（12）.

[3]石承正.利率期限結(jié)構(gòu)與宏觀經(jīng)濟的關(guān)系研究[D].安徽：安徽財經(jīng)大學(xué)，2012.

[4]王山.國家財政政策與民營企業(yè)發(fā)展研究[D].中共中央黨校，2010.