【摘要】現(xiàn)階段我國(guó)正在逐步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，這將對(duì)商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重要影響。本文立足于中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，深入分析了現(xiàn)階段下推行利率市場(chǎng)化后將對(duì)商業(yè)銀行將會(huì)受到的具體影響，并為商業(yè)銀行未來的發(fā)展思路進(jìn)行了深入探究，提出應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的針對(duì)性建議。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 影響 對(duì)策 發(fā)展思路

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)融資的利率水平，它由市場(chǎng)供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。2013年7月20日，中國(guó)開始全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，中國(guó)的商業(yè)銀行也因此正式進(jìn)入“準(zhǔn)利率市場(chǎng)化”時(shí)代。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，相應(yīng)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)也將接踵而至，現(xiàn)階段的商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的改革潮流，已成為銀行界乃至全社會(huì)深思的重要問題。

一、中國(guó)利率市場(chǎng)化改革歷程

1993年，黨的十四大提出，中國(guó)利率改革的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是：建立以市場(chǎng)資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系的市場(chǎng)利率管理體系。中國(guó)利率市場(chǎng)化的思路由此形成。經(jīng)過20年的探索與發(fā)展，國(guó)家采用漸進(jìn)式改革的模式，先后放開了銀行間同業(yè)拆借利率和債券回購(gòu)利率，并積極推進(jìn)境內(nèi)外幣利率市場(chǎng)化，逐步推廣擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間等開放性措施。2013年7月20日，國(guó)家宣布全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化進(jìn)程的新突破，揭開了利率改革的新篇章。

在2013年末的十八屆三中全會(huì)上，政府再次強(qiáng)調(diào)加快利率市場(chǎng)化改革的工作目標(biāo)，未來利率的改革方向?qū)⒆⒅赜诖婵罾使苤萍按婵罾适袌?chǎng)化的形成機(jī)制?？梢灶A(yù)見，在不久的將來，中國(guó)將完善存款保險(xiǎn)制度的建設(shè)，放開存款利率管制，完成利率市場(chǎng)化改革的全過程。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化將對(duì)金融市場(chǎng)及各方面的參與者造成深遠(yuǎn)的影響，而對(duì)商業(yè)銀行帶來的沖擊尤為明顯，具體狀況如下：

（一）推動(dòng)金融創(chuàng)新和體制變革

利率市場(chǎng)化推行后，商業(yè)銀行將獲得獨(dú)立的定價(jià)權(quán)，得以通過持續(xù)有效的金融創(chuàng)新行為規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，為資產(chǎn)提供保值、增值的機(jī)會(huì)，金融創(chuàng)新將獲得至少一輪的高速發(fā)展，相應(yīng)的金融產(chǎn)品種類也將迅速豐富。而隨著利率市場(chǎng)化改革的整體推進(jìn)，在放開存貸款利率的同時(shí)，其他一系列金融鏈條的上下游產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)也將交由市場(chǎng)決定，這有利于改變相對(duì)單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新，促使其盈利模式更趨多元化。同時(shí)，商業(yè)銀行擁有了利率決定權(quán)，可以根據(jù)銀行經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略和市場(chǎng)利率情況，充分考慮經(jīng)營(yíng)成本、收益及風(fēng)險(xiǎn)等因素根據(jù)實(shí)際狀況確定存貸款利率水平，推行優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、批發(fā)優(yōu)惠等措施，實(shí)行差別化價(jià)格策略，優(yōu)化銀行運(yùn)營(yíng)體制。

（二）加大資產(chǎn)和負(fù)債承受的壓力

利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步推進(jìn)將使銀行遭受資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的壓力。從資產(chǎn)的角度來看，利率市場(chǎng)化將推動(dòng)商業(yè)銀行金融工具的完善，使市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)企業(yè)逐漸采用直接融資方式，減少對(duì)銀行的大額貸款，商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)的相對(duì)低位將逐步下降，資產(chǎn)業(yè)務(wù)遭到持續(xù)分流。從負(fù)債的角度來看，利率市場(chǎng)化后，隨著社會(huì)上企業(yè)的相應(yīng)調(diào)整，銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)會(huì)趨向同業(yè)化和市場(chǎng)化，加速了存款分流，負(fù)債業(yè)務(wù)受到威脅。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，第三方支付等替代性金融平臺(tái)快速發(fā)展，在利率市場(chǎng)化的情況下將加速銀行資金分流的進(jìn)程，強(qiáng)化金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。從以往發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程來看，我國(guó)銀行業(yè)的存款占比仍將隨著金融的持續(xù)發(fā)展而逐步下降，負(fù)債方面承受的壓力將日趨嚴(yán)重。

（三）加劇利率和信用風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)源自于市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性。在利率管制時(shí)期，利率水平相對(duì)穩(wěn)定，利率風(fēng)險(xiǎn)并不明顯。然而，利率市場(chǎng)化一旦開放，被壓制的實(shí)際利率水平將上升，由于金融市場(chǎng)上存在的信息不對(duì)稱，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，增大商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)的商業(yè)銀行長(zhǎng)期處于利率管制的環(huán)境下，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)普遍不夠重視，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也將相應(yīng)加大。在存款的利率市場(chǎng)化以后，商業(yè)銀行勢(shì)必會(huì)提高存款利率來使存款增長(zhǎng)，這實(shí)際上反而會(huì)使其陷入更大的資金泥淖，最終面臨倒閉或重組的威脅，信用危機(jī)隨之而來。在利率市場(chǎng)化過程中，如果缺少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，將導(dǎo)致貸款質(zhì)量水平的下降，增大信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行要妥善統(tǒng)籌自身經(jīng)營(yíng)模式的變革，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以適應(yīng)利率市場(chǎng)化后的利率和信用環(huán)境。

（四）收窄存貸利差，影響盈利增長(zhǎng)

由于短期內(nèi)商業(yè)銀行無法自如地調(diào)整其貸款結(jié)構(gòu)，因而在利率市場(chǎng)化后自身貸款利率上升的幅度較為有限，很可能低于存款利率，使短期內(nèi)凈息差與存貸款利差變窄，利息的凈收入占比因而下降。因此，銀行勢(shì)必需要根據(jù)現(xiàn)有的市場(chǎng)環(huán)境，開辟新的資金渠道，根據(jù)新的政策環(huán)境調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，避免通過降低貸款利率簡(jiǎn)單地?cái)U(kuò)大資金運(yùn)用。此時(shí)，銀行為吸引更多的儲(chǔ)戶，勢(shì)必通過提高存款利率的方式來在市場(chǎng)上吸收資金，從而間接提高銀行的經(jīng)營(yíng)成本，并和存款利率下降一同減少資金來源，對(duì)銀行的生存與發(fā)展形成相當(dāng)?shù)耐{。由此可見，當(dāng)各家銀行為存款競(jìng)爭(zhēng)而使競(jìng)爭(zhēng)加劇時(shí)，存款利率將呈現(xiàn)螺旋式地攀升，銀行存貸利差將會(huì)進(jìn)一步縮窄。

三、應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的發(fā)展思路

中國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程面臨著來自國(guó)際的眾多壓力和日益嚴(yán)峻的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，商業(yè)銀行需要盡早更新經(jīng)營(yíng)理念，樹立危機(jī)意識(shí)，在現(xiàn)階段即在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)管理和產(chǎn)品創(chuàng)新等方面做好全方位應(yīng)對(duì)工作。

（一）培養(yǎng)適應(yīng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的改革意識(shí)

利率市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行最大的沖擊是經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)新，商業(yè)銀行單純依靠存貸利差而賺取利潤(rùn)的時(shí)代已一去不復(fù)返。商業(yè)銀行需要從現(xiàn)在開始增強(qiáng)危機(jī)感，以業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型來迎接利率市場(chǎng)化的外部挑戰(zhàn)，在盈利的核心模塊中逐步轉(zhuǎn)變?cè)瓉硪揽看笠?guī)模貸款的發(fā)展方式。而針對(duì)直接市場(chǎng)融資的企業(yè)客戶數(shù)量逐步增加的壓力，商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合利率市場(chǎng)化的大背景，及時(shí)調(diào)整客戶營(yíng)銷策略，全面提高資產(chǎn)定價(jià)能力，從綜合效益的角度來衡量客戶的貢獻(xiàn)度，增強(qiáng)客戶管理工作。另外，未來的商業(yè)銀行必須主動(dòng)提高負(fù)債能力，通過增強(qiáng)為客戶創(chuàng)造收益的能力來吸引資金，保證現(xiàn)金流的穩(wěn)定運(yùn)行。同時(shí)，要依托利率市場(chǎng)化的環(huán)境大力發(fā)展理財(cái)產(chǎn)品，提高資產(chǎn)收益率，增加客戶的忠誠(chéng)度，實(shí)現(xiàn)雙贏，降低客戶的流失率。

（二）優(yōu)化配套的管理體制安排

利率市場(chǎng)化將影響銀行業(yè)的運(yùn)作格局，商業(yè)銀行勢(shì)必需要改進(jìn)其原有的制度，配套進(jìn)行管理改革。在方向上首先需要制定存款保險(xiǎn)制度，確立保護(hù)存款人利益，為降低銀行業(yè)的準(zhǔn)入門檻和構(gòu)建多元化的市場(chǎng)參與主體提供制度保障。另外，需要建立銀行退出機(jī)制，以有效的處置機(jī)制完善銀行的有序退出程序，進(jìn)一步提高宏觀金融市場(chǎng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的整體防范與應(yīng)對(duì)能力。同時(shí)，需要完善貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)等相應(yīng)制度，適時(shí)擴(kuò)大主體利率應(yīng)用范圍和報(bào)價(jià)產(chǎn)品范圍，穩(wěn)步提高利率報(bào)價(jià)的有效性和科學(xué)性。最后，商業(yè)銀行應(yīng)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，并完善價(jià)格管理機(jī)制，不斷發(fā)掘培育新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大收入來源，提升在金融市場(chǎng)上的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（三）建立合理的利率定價(jià)機(jī)制

利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行將開始制定自行存貸款利率，在短期內(nèi)存款利率和貸款利率將成為各大商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)的主要因素。商業(yè)銀行的高存款利率主要是為了能夠爭(zhēng)取吸收更多的存款，但是客戶在選擇資金存放銀行的時(shí)候除了關(guān)注存款利率外，也受到關(guān)于銀行服務(wù)、業(yè)務(wù)種類、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量和便捷程度等各項(xiàng)軟性因素的重要影響。因此，商業(yè)銀行在市場(chǎng)基準(zhǔn)利率上需要進(jìn)行市場(chǎng)分析，依據(jù)自身的具體情況和收益規(guī)劃，結(jié)合金融市場(chǎng)的興旺狀態(tài)及相關(guān)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的利率趨勢(shì)，制定完善的新型利率定價(jià)機(jī)制，確定合適的利率數(shù)值，并強(qiáng)化相關(guān)的服務(wù)管理，以此獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使自身得到的利益最大化。

（四）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制工作制度

利率市場(chǎng)化后商業(yè)銀行的盈利能力逐步放緩，風(fēng)險(xiǎn)偏好的適度調(diào)高是未來銀行發(fā)展的必然選擇。利率市場(chǎng)化伴隨著金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)上調(diào)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理更為復(fù)雜，這要求商業(yè)銀行必須根據(jù)外部環(huán)境變化而調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)策略，完善利率市場(chǎng)化下的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，引入新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，完善全面性的風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)。同時(shí)，銀行應(yīng)平衡好發(fā)展速度、質(zhì)量與效益之間的關(guān)系，建立與自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理偏好，并把握機(jī)會(huì)，培育風(fēng)險(xiǎn)管理文化。面對(duì)利率市場(chǎng)化的環(huán)境，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展不應(yīng)只是簡(jiǎn)單地規(guī)避表面層次上的風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)增強(qiáng)識(shí)別、分析和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制創(chuàng)造收益和溢價(jià)，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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作者簡(jiǎn)介：林燚冉（1992-），男，廣東人，本科，研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理及金融市場(chǎng)。