莊博丞　王智勇

【摘要】隨著信息技術(shù)的不斷革新和互聯(lián)網(wǎng)的廣泛普及，2013年以來(lái)以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在沖擊著傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式。

本文在分析我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上分析其潛在的風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的防范措施并分析未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢(shì)。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 現(xiàn)狀 風(fēng)險(xiǎn) 防范措施 發(fā)展趨勢(shì)

一、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融行業(yè)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。

目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融主要有三種表現(xiàn)形式。一是電子支付，包括以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為平臺(tái)主體的電子銀行支付體系，以及以第三方支付平臺(tái)為代表的非金融機(jī)構(gòu)支付組織為主體的第三方支付體系。電子銀行支付體系是開展支付活動(dòng)的主要渠道，自1997年中國(guó)出現(xiàn)第一家網(wǎng)上銀行以來(lái)，自助銀行、網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行的迅猛發(fā)展，2013年全國(guó)電子支付業(yè)務(wù)已達(dá)1075萬(wàn)億。第三方支付，如支付寶、財(cái)付通、微付通（微付天下）、快錢等，它們以網(wǎng)絡(luò)為依托，在電子商務(wù)交易雙方間作為第三方提供資金保管、支付清算和信用擔(dān)保服務(wù)。國(guó)內(nèi)的第三方支付平臺(tái)興起于1999年首信易支付的運(yùn)營(yíng)，2004年以后以支付寶為代表的第三方支付平臺(tái)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，截止2013年12月，我國(guó)擁有第三方支付平臺(tái)牌照的互聯(lián)網(wǎng)金融共有250家，2013年全年中國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)各類支付業(yè)務(wù)的總體交易規(guī)模達(dá)已達(dá)17.9萬(wàn)億，且其同比增長(zhǎng)速度達(dá)43%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

二是網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)。包括直接向資金使用者的網(wǎng)絡(luò)貸款公司以及起中介作用的網(wǎng)絡(luò)貸款中介。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域，截至2013年12月31日，全國(guó)范圍內(nèi)活躍的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)已超過(guò)350家，累計(jì)交易額超過(guò)600億元。在非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款方面，截至2013年12月31日，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計(jì)發(fā)放貸款已達(dá)1500億元，累計(jì)客戶數(shù)超過(guò)65萬(wàn)家，貸款余額超過(guò)125億元。

三是眾籌融資。眾籌融資是利用網(wǎng)絡(luò)的傳播功能，向網(wǎng)絡(luò)投資人募集資金的金融模式。在眾籌融資領(lǐng)域，我國(guó)目前還在起步階段，目前我國(guó)約有21家眾籌融資平臺(tái)，如點(diǎn)名時(shí)間、追夢(mèng)網(wǎng)、淘夢(mèng)網(wǎng)，海色網(wǎng)、人人投等。具體的融資模式是：當(dāng)一些小企業(yè)或者個(gè)人一些有創(chuàng)意的想法但是缺乏資金時(shí)，可以在眾籌融資網(wǎng)站上發(fā)起項(xiàng)目，針對(duì)項(xiàng)目設(shè)立目標(biāo)金額、項(xiàng)目周期、回報(bào)率，吸引愛好者的關(guān)注和支持，進(jìn)而獲得所需要的資金。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)。如阿里金融推出的類存款理財(cái)產(chǎn)品“余額寶”，其商業(yè)模式成功打破了傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)第三方支付平臺(tái)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)了兩種業(yè)態(tài)的真正交融與合作，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購(gòu)買基金等理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付寶轉(zhuǎn)賬等支付功能。自2013年6月支付寶與天弘基金合作推出“余額寶”以來(lái)，其規(guī)模迅速增長(zhǎng)至2500億，天弘基金也由此成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的基金管理公司。雖然對(duì)于其爭(zhēng)議一直不斷，但是其在互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)上的創(chuàng)新功勛卓著。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)是一個(gè)新興的領(lǐng)域，它是傳統(tǒng)金融、互聯(lián)網(wǎng)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的融合體，傳統(tǒng)金融行業(yè)的監(jiān)管法律并不能滿足這一領(lǐng)域的監(jiān)管要求，導(dǎo)致了對(duì)于這一領(lǐng)域的立法存在空白，雖然在第十二屆全國(guó)人大會(huì)議中把促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提上了人大會(huì)的議程，但是鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的涵蓋領(lǐng)域的多元性，使得立法必然難以在短期內(nèi)健全。一方面，由于政策的不確定性給互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了中不可控的因素，如2014年3月14日中國(guó)人民銀行下發(fā)通知，叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品，同時(shí)叫停的還有條碼（二維碼）支付等面對(duì)面支付服務(wù)，使與阿里、騰訊合作推出網(wǎng)絡(luò)信用卡的中信銀行股價(jià)大跌。另一方面一旦出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的糾紛，金融參與者將缺乏法律依據(jù)來(lái)維護(hù)自身的權(quán)益。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)的開展是基于信用建立的，所有的業(yè)務(wù)開展基本都是以數(shù)字的形式在網(wǎng)絡(luò)上呈現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與其客戶間存在著信息的嚴(yán)重不對(duì)稱。一旦發(fā)生信用危機(jī)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易雙方由于信息不透明，同時(shí)缺少第三方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的測(cè)評(píng)和評(píng)估，勢(shì)必會(huì)給投資者帶來(lái)巨大損失。自2013年以來(lái)，超過(guò)六十家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的倒閉現(xiàn)象警醒著我們，信用危機(jī)已“走進(jìn)”互聯(lián)網(wǎng)金融。

（三）運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融是依托互聯(lián)網(wǎng)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)的安全問題就顯得尤為重要。開放式的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、電腦黑客攻擊、計(jì)算機(jī)病毒、網(wǎng)絡(luò)金融詐騙等極易引起的互聯(lián)網(wǎng)金融參與者資金的損失，互聯(lián)網(wǎng)金融本身就是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托，如果其安全性得不到保障，那么，互聯(lián)網(wǎng)金融的資金安全和正常運(yùn)作就會(huì)受到影響。

另一方面，由于目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)并沒有建立保護(hù)個(gè)人隱私的完整機(jī)制，這極大地增加了互聯(lián)網(wǎng)金融參與者信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的參與主體是無(wú)法現(xiàn)場(chǎng)確認(rèn)各方合法身份的，所有的交易信息均通過(guò)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳輸，無(wú)法進(jìn)行傳統(tǒng)的交易以及信息確認(rèn)模式，此時(shí)個(gè)人信息和交易數(shù)據(jù)有可能被非法盜取或篡改。個(gè)人資料頻繁泄露、釣魚網(wǎng)站的頻繁出現(xiàn)、網(wǎng)購(gòu)支付不安全事件的屢發(fā)，正是互聯(lián)網(wǎng)金融所面臨的又一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）建立完善的法律體系，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)

一是要完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展相關(guān)的基礎(chǔ)性法律法規(guī)。如個(gè)人信息的保護(hù)、信用體系、電子簽名、審查機(jī)制和準(zhǔn)入機(jī)制等方面的法律規(guī)范，來(lái)確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)。二是需要及時(shí)地立法跟進(jìn)，來(lái)保障互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)業(yè)務(wù)的開展，這也只有健全和完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系和行業(yè)監(jiān)管，才能為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的法律和制度保障。此外，盡快針對(duì)新型互聯(lián)網(wǎng)金融形式（網(wǎng)絡(luò)信貸、眾籌融資等）建立全面規(guī)范的法律法規(guī)。

（二）加快建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行行業(yè)自律

在建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系之前，首先要建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自我約束。正由于目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)沒有完善的監(jiān)管體系，因此存在很多不確定性，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入門檻較低，審查機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入制度不完善，很多沒有資質(zhì)和實(shí)力的公司進(jìn)入該行業(yè)，使得整體行業(yè)環(huán)境魚龍混雜，迫切需要行業(yè)自律，創(chuàng)建公平良性的市場(chǎng)環(huán)境。

（三）加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全以及網(wǎng)絡(luò)安全管理

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融業(yè)務(wù)的最大的優(yōu)勢(shì)是它擁有數(shù)據(jù)信息和平臺(tái)，但是相對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，它們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和控制能力相對(duì)較弱，由此，可以建立一個(gè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)，在得到用戶授權(quán)的情況下，統(tǒng)一的數(shù)據(jù)平臺(tái)可以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合、深入分析和加工，建立評(píng)分機(jī)制，信用審核機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以通過(guò)平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)監(jiān)測(cè)自身風(fēng)險(xiǎn)能力以便形成自身安全的營(yíng)運(yùn)環(huán)境，用戶也可通過(guò)數(shù)據(jù)平臺(tái)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信用狀況以及營(yíng)運(yùn)狀況的查詢，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的市場(chǎng)價(jià)值，由此來(lái)建立統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融安全信用體系。與此同時(shí)，要采取加大互聯(lián)網(wǎng)金融安全投入、建立行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)等來(lái)應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)丟失以及惡意的互聯(lián)網(wǎng)攻擊，從根本上確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的安全。

四、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

（一）加強(qiáng)商業(yè)合作，共享金融數(shù)據(jù)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為掌握客戶平時(shí)的生活數(shù)據(jù)，未來(lái)這些數(shù)據(jù)將在客戶進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)貸款、購(gòu)買保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)劝l(fā)揮重要的作用，除此之外，這些數(shù)據(jù)可以為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供的有據(jù)可查的信用數(shù)據(jù)，為構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系的建立提供了保障。然而金融數(shù)據(jù)的挖掘和分析目前是互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)弱勢(shì)，利用傳統(tǒng)商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)分析挖掘能力，加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，與金融業(yè)共享數(shù)據(jù)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。

（二）移動(dòng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融的新的發(fā)展領(lǐng)域，

移動(dòng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)一個(gè)重要的基礎(chǔ)支付方式，目前互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)用最廣泛的是客戶群為出生在80年以后的年輕人，在未來(lái)幾十年中對(duì)市場(chǎng)影響最大的也是這個(gè)龐大的客戶群體，比較傳統(tǒng)的支付方式，他們更偏好于第三方支付或網(wǎng)銀。雖然移動(dòng)支付在國(guó)內(nèi)才剛剛興起，也需要對(duì)其安全性進(jìn)行完善，鑒于國(guó)內(nèi)移動(dòng)市場(chǎng)的不斷，手機(jī)網(wǎng)民的不斷增加，以及對(duì)未來(lái)移動(dòng)支付市場(chǎng)的看好，阿里和騰訊正是看到了未來(lái)移動(dòng)支付市場(chǎng)的龐大，推出“嘀嘀打車”、 “快的打車”來(lái)提前搶占移動(dòng)支付市場(chǎng)。未來(lái)的移動(dòng)支付必將部分的擠占現(xiàn)有傳統(tǒng)銀行卡的業(yè)務(wù)，為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)新的發(fā)展領(lǐng)域。

（三）中小企業(yè)是網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展的立足點(diǎn)

中小企業(yè)貸款難是目前我國(guó)的一個(gè)突出的現(xiàn)狀，由于以往的商業(yè)銀行一般偏好貸款給風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的大型企業(yè)，但是，近些年傳統(tǒng)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，許多大中銀行和其他金融機(jī)構(gòu)也紛紛把目光轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，中小企業(yè)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)開始加劇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以利用搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算進(jìn)行信息處理，建立可靠實(shí)用的信用審核體系，再有網(wǎng)絡(luò)信貸比傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款具有成本上的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，使中小企業(yè)業(yè)務(wù)無(wú)論在數(shù)量和質(zhì)量上都真正成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中網(wǎng)絡(luò)信貸有競(jìng)爭(zhēng)力的核心業(yè)務(wù)。

（四）金融脫媒是互聯(lián)網(wǎng)金融的又一發(fā)展機(jī)遇

“金融脫媒”是指資金供給繞開傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。隨著金融市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對(duì)降低，儲(chǔ)蓄資產(chǎn)在社會(huì)金融資產(chǎn)中所占比重將會(huì)持續(xù)下降，社會(huì)融資方式必然由傳統(tǒng)的間接融資轉(zhuǎn)為主向直、間接融資并重轉(zhuǎn)換的過(guò)程，在這一機(jī)遇中必然對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生許多積極地影響，也許在不遠(yuǎn)的將來(lái)眾籌融資等新型的融資方式將在我們身邊普遍存在。

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作者簡(jiǎn)介：莊博丞（1988-），男，山東臨沂人，云南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院研究生，研究方向：國(guó)際金融；王智勇（1969-），男，云南昆明人，云南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授，碩士研究生導(dǎo)師，研究方向：國(guó)際金融。