夏國(guó)強(qiáng)

農(nóng)村信用社改革的收入效應(yīng)：理論機(jī)理與研究假說(shuō)

金融發(fā)展理論認(rèn)為，金融發(fā)展水平的提高可以使金融服務(wù)普及到那些之前沒有接觸到金融服務(wù)的人，從而產(chǎn)生廣度邊界效應(yīng)，帶來(lái)社會(huì)福利的增加。①但是，收入不平等的倒U型理論認(rèn)為，在金融發(fā)展的早期，金融的發(fā)展會(huì)導(dǎo)致收入不平等、擴(kuò)大貧富差距；當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度之后，金融的發(fā)展反而會(huì)縮小收入差距。許多學(xué)者支持金融發(fā)展擴(kuò)大了收入差距的結(jié)論②，其中一個(gè)重要理由是金融發(fā)展為高收入階層提供更為周全的金融服務(wù)并使其收入更快地增長(zhǎng)。但是，也有相當(dāng)部分學(xué)者認(rèn)為金融發(fā)展能夠減少收入差距，因?yàn)椤按蟛糠值褪杖爰彝サ牧鲃?dòng)性約束可以隨著金融的發(fā)展而得到一定程度的緩解”③。有關(guān)學(xué)者對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的對(duì)比研究發(fā)現(xiàn)，金融服務(wù)的可獲得性越高，國(guó)家間的收入差距越小，而金融服務(wù)的可獲得性降低反而會(huì)顯著增加收入不平等。④實(shí)際上，金融發(fā)展對(duì)收入水平及其差異的影響是雙向的，迄今為止的理論和實(shí)證研究均沒有得出一致的結(jié)論。

近年來(lái)，隨著國(guó)家宏觀政策對(duì)“三農(nóng)”的扶持力度不斷加大，我國(guó)農(nóng)村金融取得了長(zhǎng)足發(fā)展，其中，主要為“三農(nóng)”提供金融服務(wù)的農(nóng)村信用社成為我國(guó)農(nóng)村金融的主導(dǎo)力量。2000年，江蘇建立了我國(guó)第一個(gè)農(nóng)村信用社，率先開啟了全國(guó)農(nóng)村信用社改革發(fā)展的序幕。江蘇省農(nóng)村信用社改革是一種從實(shí)際出發(fā)的現(xiàn)實(shí)選擇，改革成效已經(jīng)初步顯現(xiàn)，信用社經(jīng)營(yíng)管理水平有所提高⑤，管理體制逐步得到理順，支農(nóng)作用日益顯現(xiàn)⑥。但是，我們也應(yīng)當(dāng)看到，江蘇農(nóng)村信用社改革也存在一些問(wèn)題，其中重要表現(xiàn)之一就是網(wǎng)點(diǎn)的區(qū)域分布嚴(yán)重不平衡。2011年，江蘇農(nóng)村信用社在蘇南、蘇中、蘇北的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量分別為22家、126家、236家，蘇北的數(shù)量約是蘇南、蘇中總和的1.6倍。⑦

那么，作為我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的主導(dǎo)力量的農(nóng)村信用社改革對(duì)于農(nóng)戶收入會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？農(nóng)戶從農(nóng)村信用社獲得的貸款主要有兩大類用途，即生產(chǎn)性投資和家庭性消費(fèi)，前者屬于金融發(fā)展引致的物質(zhì)資本投資，能夠直接增加農(nóng)戶收入，而后者主要彌補(bǔ)即期消費(fèi)能力不足問(wèn)題，不會(huì)直接帶來(lái)農(nóng)戶收入的增加。但是，由于農(nóng)村信用社也主要采取市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，其貸款在不同農(nóng)戶間的配置也是不平衡的。高收入農(nóng)戶更容易利用自身的財(cái)富或人力資本獲得更多的貸款，以投資回報(bào)更高的項(xiàng)目，獲得更高的收入；而低收入農(nóng)戶往往由于缺乏抵押品只能獲得較少的貸款，所能夠開展的生產(chǎn)性投資水平也低于高收入農(nóng)戶，其收入增長(zhǎng)也相對(duì)較低。李銳等研究發(fā)現(xiàn)，由于農(nóng)村金融的抑制，直接受到金融抑制的農(nóng)戶平均的純收入、家庭經(jīng)營(yíng)收入分別下降9.55%和16.26%⑧。因此，從生產(chǎn)性投資的視角來(lái)看，農(nóng)村信用社貸款向貧困農(nóng)戶傾斜，其效果類似于以工代賑，可以提高農(nóng)村居民的收入水平，減少農(nóng)村貧困。

然而，筆者認(rèn)為，當(dāng)前農(nóng)村信用社信貸的直接扶貧功能已經(jīng)有所弱化，農(nóng)村信用社改革可能會(huì)導(dǎo)致農(nóng)戶內(nèi)部收入差距擴(kuò)大。綜合以往研究成果和上述理論分析，本文提出如下假說(shuō)：農(nóng)村信用社貸款對(duì)不同收入水平的農(nóng)戶、不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平地區(qū)的農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入，有不同程度的影響，即信貸具有收入差距效應(yīng)。

信用社貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響：群組差異與區(qū)域差異

(一)模型設(shè)定與變量選擇

本文在全國(guó)農(nóng)村信用社改革試點(diǎn)地區(qū)——江蘇省，選取蘇州、南通、泰州、揚(yáng)州、徐州5個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的地區(qū)，將農(nóng)戶群體分為低收入農(nóng)戶(家庭年收入低于4萬(wàn)元)、中等收入農(nóng)戶(家庭年收入4～8萬(wàn)元)、高收入農(nóng)戶(家庭年收入高于8萬(wàn)元)三個(gè)群組，分別進(jìn)行抽樣問(wèn)卷調(diào)查，然后基于線性回歸模型，驗(yàn)證農(nóng)村信用社貸款對(duì)于農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響。

由于農(nóng)村信用社發(fā)放給農(nóng)戶的貸款主要以農(nóng)業(yè)投資的形式作用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，進(jìn)而影響農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入，因而本文借鑒柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)模型來(lái)構(gòu)建農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響因素模型。模型的具體形式如下：

lnIncagr=Getbank+Getcredit+lnLabor+lnCaptial+lnLand+lnMaterial+lnAge+lnEducation+lnHealth+lnIncother+Yangzhou+Taizhou+Nantong+Suzhou

其中，被解釋變量為農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)性收入(Incagr)。由于生產(chǎn)過(guò)程中的生產(chǎn)要素投入，直接影響產(chǎn)出水平，進(jìn)而影響農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入，并且農(nóng)戶的年齡、受教育程度、健康狀況、非農(nóng)收入等也會(huì)影響農(nóng)戶的投資選擇、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，從而影響農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入，區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)性收入產(chǎn)生影響，本文將生產(chǎn)要素、農(nóng)戶特征、契約關(guān)系、是否貸款、區(qū)域差異列為解釋變量。為了消除截面數(shù)據(jù)的異常值，各變量均取對(duì)數(shù)。解釋變量的具體含義與指標(biāo)選擇如下：

(1)生產(chǎn)要素：農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入由農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和價(jià)格決定，而生產(chǎn)要素對(duì)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量有直接影響，因而會(huì)間接影響農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入。生產(chǎn)要素的衡量指標(biāo)包括農(nóng)戶擁有的農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力數(shù)量(Labor)、農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的固定資產(chǎn)年末余值(Capital)、農(nóng)戶擁有的土地面積(Land)和農(nóng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的投入(Material)。

(2)農(nóng)戶特征：戶主的年齡(Age)、受教育程度(Education)、健康(Health)不僅可以反映一個(gè)農(nóng)戶的整體特征，而且能夠體現(xiàn)農(nóng)戶的人力資本素質(zhì)，農(nóng)戶的非農(nóng)收入(Incother)也會(huì)對(duì)農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入產(chǎn)生替代性影響。

(3)是否貸款：一般來(lái)說(shuō)，農(nóng)戶的融資渠道有四種，即親友借款、商業(yè)銀行貸款、農(nóng)村信用社貸款、其他渠道借款。從問(wèn)卷調(diào)查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，親友借款是農(nóng)戶最主要的融資渠道，但是親友借款屬于非正規(guī)金融，不屬于本文的研究范圍，而其他渠道借款也具有不穩(wěn)定性和不可測(cè)量性，因此本文采用是否有商業(yè)銀行貸款(Getbank)和是否有農(nóng)村信用社貸款(Getcredit)兩個(gè)衡量指標(biāo)。

(4)區(qū)域差異：由于本文的數(shù)據(jù)來(lái)自江蘇省5個(gè)市的微觀農(nóng)戶問(wèn)卷調(diào)查，為了反映農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的區(qū)域差異，我們引入地區(qū)虛擬變量。以徐州為基組，揚(yáng)州(Yangzhou)、泰州(Taizhou)、南通(Nantong)和蘇州(Suzhou)4個(gè)虛擬變量分別表示該地區(qū)農(nóng)戶相對(duì)于徐州農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入差距情況。

(二)信用社貸款對(duì)不同群組農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響

為了驗(yàn)證信用社貸款對(duì)不同群組農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響，本文基于345個(gè)低收入農(nóng)戶、345個(gè)中等收入農(nóng)戶、346個(gè)高收入農(nóng)戶的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，分別進(jìn)行OLS線性回歸，估計(jì)結(jié)果見表1。估計(jì)結(jié)果顯示，模型擬合效果良好。

表1 信用社貸款對(duì)不同收入組農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平下顯著。

1.信用社貸款對(duì)低收入農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響不顯著

從低收入組農(nóng)戶的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，是否有商業(yè)銀行貸款和是否有農(nóng)村信用社貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響都不顯著。從樣本統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，低收入農(nóng)戶從農(nóng)村信用社貸款的比例為2.9%，從商業(yè)銀行貸款的比例為11.6%，而農(nóng)戶融資的主要渠道為親友借貸(62.6%)和其他渠道借款(22.9%)。這說(shuō)明，農(nóng)村信用社和商業(yè)銀行并非低收入農(nóng)戶融資的主要途徑。但是，低收入農(nóng)戶從農(nóng)村信用社貸款的比例偏低，也意味著低收入農(nóng)戶對(duì)于農(nóng)村信用社金融服務(wù)的可獲性比較低，也從另外一個(gè)側(cè)面說(shuō)明農(nóng)村信用社貸款對(duì)低收入農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入的影響十分有限。

2.不同類型貸款對(duì)中等收入農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響存在差異

從中等收入組農(nóng)戶的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，是否從商業(yè)銀行貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響仍然不顯著，但是否從農(nóng)村信用社貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響在10%的水平下通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。在保持其他條件不變的情況下，相比于沒有從農(nóng)村信用社貸款的中等收入農(nóng)戶，從農(nóng)村信用社貸款的農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入水平高出65.9%，即從農(nóng)村信用社貸款能十分顯著地提高中等收入農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入水平。中等收入組和低收入組的估計(jì)結(jié)果存在差異的原因在于：第一，從融資渠道來(lái)看，中等收入組首選的不再是親友借款，而是信用社貸款，由于中等收入農(nóng)戶更傾向于從農(nóng)村信用社貸款，其結(jié)果必然導(dǎo)致農(nóng)村信用社的金融資源更多地流向了中等收入農(nóng)戶；第二，從貸款用途來(lái)看，中等收入組農(nóng)戶比低收入組農(nóng)戶更傾向于將貸款用于農(nóng)業(yè)投資，因而中等收入組農(nóng)戶從農(nóng)村信用社獲得的貸款更多地流向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，從而引致經(jīng)營(yíng)性收入的不斷提高。

3.商業(yè)銀行貸款對(duì)高收入農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入有顯著影響

從高收入組農(nóng)戶的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，是否從商業(yè)銀行貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入有顯著正向影響，但是否從農(nóng)村信用社貸款的影響不顯著。產(chǎn)生這一估計(jì)結(jié)果的可能原因是：從融資渠道來(lái)看，雖然高收入農(nóng)戶首先的融資渠道是親友借貸，但高收入農(nóng)戶從商業(yè)銀行貸款的比例遠(yuǎn)高于中等收入農(nóng)戶，而高收入農(nóng)戶從農(nóng)村信用社貸款的比例遠(yuǎn)低于中等收入農(nóng)戶，這說(shuō)明高收入農(nóng)戶更多的是從商業(yè)銀行貸款，而中等收入農(nóng)戶更多的是從農(nóng)村信用社貸款，可能正是由于商業(yè)銀行貸款和農(nóng)村信用社貸款之間的替代性效應(yīng)，造成了兩個(gè)收入群組在估計(jì)結(jié)果上的差異。同時(shí)，這一結(jié)果也說(shuō)明，商業(yè)銀行發(fā)放給農(nóng)戶的貸款更多地流向了高收入農(nóng)戶，而農(nóng)村信用社發(fā)放給農(nóng)戶的貸款則更多地流向了中等收入農(nóng)戶，從而進(jìn)一步反映了金融資源在不同農(nóng)戶之間的不平衡分布。

根據(jù)以上分析，高收入農(nóng)戶更多地從商業(yè)銀行貸款，中等收入農(nóng)戶更多地從農(nóng)村信用社貸款，而低收入農(nóng)戶更多地通過(guò)親友借貸這種非正規(guī)方式融資。同時(shí)，農(nóng)村信用社的貸款增加了中等收入組農(nóng)戶的收入，而低收入組農(nóng)戶的收入并沒有顯著增加，因此，農(nóng)村信用社對(duì)農(nóng)戶整體的收入差距變化的影響并不顯著。

4.生產(chǎn)要素中土地與農(nóng)資的增收效應(yīng)顯著，但勞動(dòng)與資本影響不大

從不同組群的估計(jì)結(jié)果來(lái)看，一方面，生產(chǎn)要素中的土地面積與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料投入的估計(jì)參數(shù)皆顯著為正，這意味著通過(guò)土地流轉(zhuǎn)形式而擴(kuò)張的耕地規(guī)模會(huì)產(chǎn)生“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”，并進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)戶農(nóng)業(yè)收入增長(zhǎng)(其中，土地面積擴(kuò)大對(duì)高收入農(nóng)戶的增收作用最大，估計(jì)系數(shù)為0.276)。另一方面，傳統(tǒng)生產(chǎn)要素——?jiǎng)趧?dòng)與資本的估計(jì)參數(shù)并不顯著的。其中，勞動(dòng)貢獻(xiàn)不顯著的原因應(yīng)在于農(nóng)戶剩余勞動(dòng)力的存在。而資本貢獻(xiàn)不顯著的原因則略顯復(fù)雜：一是對(duì)于糧食等大田作物而言，通過(guò)農(nóng)機(jī)社會(huì)化服務(wù)來(lái)進(jìn)行機(jī)械化耕種、收割在江蘇已經(jīng)相當(dāng)普及，因此農(nóng)戶無(wú)需自己購(gòu)置農(nóng)機(jī)(外包即可)；二是對(duì)于蔬菜水果等經(jīng)濟(jì)作物而言，土地細(xì)碎化與產(chǎn)權(quán)分散制約了大型農(nóng)藝植保機(jī)械的大規(guī)模推廣。

5.非農(nóng)收入會(huì)顯著擠出農(nóng)業(yè)收入

農(nóng)戶特征的估計(jì)結(jié)果顯示，戶主的年齡、健康的估計(jì)參數(shù)多數(shù)情況下是不顯著的，但是，農(nóng)戶的非農(nóng)收入的估計(jì)結(jié)果高度顯著，估計(jì)系數(shù)為負(fù)值。如表1所示，農(nóng)戶的非農(nóng)收入提高1%，低收入農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)收入會(huì)下降18.4%、中等收入農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)收入會(huì)下降23.1%、高收入農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)收入會(huì)下降57.2%?？梢钥闯?，非農(nóng)活動(dòng)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有顯著的替代效應(yīng)，而且，高收入群體可能由于教育、經(jīng)驗(yàn)與技能相對(duì)較高，他們更易于對(duì)市場(chǎng)化、工業(yè)化、城市化的收入機(jī)會(huì)作出反應(yīng)，其農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受非農(nóng)活動(dòng)擠出影響往往更加明顯。

(三)信用社貸款對(duì)不同區(qū)域農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響

為了驗(yàn)證信用社貸款對(duì)不同區(qū)域農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響，本文根據(jù)5個(gè)樣本地區(qū)的調(diào)查數(shù)據(jù)，分別建立各地區(qū)的農(nóng)村信用社貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響的OLS線性回歸模型，估計(jì)結(jié)果見表2。估計(jì)結(jié)果顯示，模型擬合效果良好。

從是否從商業(yè)銀行貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的蘇州地區(qū)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快的南通地區(qū)，商業(yè)銀行信貸的可獲性能顯著提高農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入水平；相比較而言，商業(yè)銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)增速較慢或是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的地區(qū)(徐州、揚(yáng)州和泰州)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響并不顯著。從是否從信用社貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響來(lái)看，僅在泰州地區(qū)信用社貸款可獲性對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入有顯著正向影響，其他四個(gè)地區(qū)農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入都沒有從農(nóng)村信用社獲得明顯的實(shí)惠。

從具體地區(qū)來(lái)看，在徐州和揚(yáng)州地區(qū)，兩種貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響均不顯著，說(shuō)明在整體上農(nóng)村信用社的金融資源并沒有惠及徐州、揚(yáng)州地區(qū)的農(nóng)戶，這也與徐州、揚(yáng)州兩地農(nóng)戶信貸規(guī)模較小、低收入農(nóng)戶數(shù)量較多的現(xiàn)實(shí)相符。

在泰州，是否從商業(yè)銀行貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入沒有顯著影響，但是否從農(nóng)村信用社貸款卻在5%的顯著性水平下通過(guò)檢驗(yàn)。這說(shuō)明，泰州地區(qū)的農(nóng)戶更多的是從農(nóng)村信用社獲得貸款，進(jìn)行農(nóng)業(yè)投資，進(jìn)而提高經(jīng)營(yíng)性收入。在其他條件不變的情況下，相對(duì)于沒有貸款的農(nóng)戶，從農(nóng)村信用社貸款的農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入會(huì)有44.9%的提高。這與泰州優(yōu)于蘇北、劣于蘇南的農(nóng)戶收入水平有關(guān)，說(shuō)明泰州地區(qū)農(nóng)村信用社的金融資源已經(jīng)惠及有信用社貸款的農(nóng)戶。

表2 農(nóng)戶信用社貸款對(duì)不同地區(qū)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平下顯著。

在南通和蘇州地區(qū)，是否從商業(yè)銀行貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入具有顯著正向影響，但是否從農(nóng)村信用社貸款對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響均不顯著。在其他條件不變的情況下，從商業(yè)銀行獲得貸款的農(nóng)戶比沒有獲得商業(yè)銀行貸款的農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入有所提高：南通地區(qū)提高了82.8%，蘇州地區(qū)提高了77.7%。這說(shuō)明，從商業(yè)銀行獲得貸款，投資于農(nóng)業(yè)，明顯改善了南通、蘇州兩地農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入?？赡艿脑蛟谟冢K州、南通兩地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較高，農(nóng)戶收入水平相對(duì)較高，更有利于從商業(yè)銀行獲得貸款。

此外，其他控制變量的估計(jì)結(jié)果與分收入群組模型基本一致。其中，生產(chǎn)要素中土地與農(nóng)資的增收效應(yīng)顯著，但勞動(dòng)與資本影響不大；而且，非農(nóng)收入在所有地區(qū)都呈現(xiàn)了對(duì)農(nóng)業(yè)收入的替代效應(yīng)(在蘇州、揚(yáng)州的擠出程度最高)。分收入群組以及分地區(qū)樣本的控制變量的估計(jì)結(jié)果同樣顯示了本研究估計(jì)結(jié)果的穩(wěn)健性。

結(jié)論與政策啟示

本文從生產(chǎn)視角研究農(nóng)村信用社貸款的收入效應(yīng)，分析農(nóng)村信用社貸款影響農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的作用機(jī)理，借助線性回歸模型，根據(jù)江蘇五市低收入農(nóng)戶、中等收入農(nóng)戶、高收入農(nóng)戶的微觀調(diào)查數(shù)據(jù)，驗(yàn)證“是否從農(nóng)村信用社貸款”這一虛擬變量對(duì)農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)性收入的影響。結(jié)果顯示，農(nóng)村信用社貸款僅提高了中等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平地區(qū)農(nóng)戶、中等收入水平農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)性收入水平，在對(duì)低收入農(nóng)戶的貸款扶持方面仍存在缺口，這部分弱勢(shì)群體依然存在貸款難的問(wèn)題。因此，農(nóng)村信用社進(jìn)一步改革發(fā)展的重點(diǎn)方向：

一是農(nóng)信社貸款應(yīng)更多地向低收入農(nóng)戶傾斜。當(dāng)前的農(nóng)村信用社改革并沒有惠及全體農(nóng)戶，而是產(chǎn)生了福利分配效應(yīng)，中等收入農(nóng)戶從農(nóng)村信用社貸款中獲得了福利提升，而低收入農(nóng)戶并沒享受到農(nóng)村信用社這種支農(nóng)金融服務(wù)的益處。對(duì)于改善當(dāng)前的農(nóng)村福利分配而言，農(nóng)村信用社貸款需要更好地體現(xiàn)出扶貧功能，向低收入農(nóng)戶提供更多的信貸資源、擴(kuò)大對(duì)低收入農(nóng)戶的貸款規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)農(nóng)戶群體的帕累托改進(jìn)。

二是建設(shè)完善的農(nóng)村信用體系，培育農(nóng)民信用意識(shí)。重視構(gòu)建農(nóng)村信用體系，通過(guò)宣傳等措施逐步強(qiáng)化農(nóng)民的守信意識(shí)。參照貸戶信用檔案管理機(jī)制，在農(nóng)村地區(qū)逐步推行貸戶信用檔案管理。根據(jù)信用檔案的記錄，金融機(jī)構(gòu)可以在向農(nóng)戶提供金融支持時(shí)掌握更多的信息，并且給信用良好的農(nóng)戶提供更加充分的金融支持。

三是完善貸款抵押機(jī)制，擴(kuò)大貸款抵押范圍。擴(kuò)大農(nóng)村互助擔(dān)保組織規(guī)模，鼓勵(lì)新型農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織擔(dān)任農(nóng)戶貸款申請(qǐng)時(shí)的擔(dān)保主體，并積極開展農(nóng)村產(chǎn)業(yè)大戶、龍頭企業(yè)的訂單擔(dān)保貸款，擴(kuò)大貸款抵押范圍。加快完善農(nóng)村土地管理制度，規(guī)范農(nóng)村土地抵押登記程序，建立農(nóng)村土地價(jià)值評(píng)估專業(yè)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)市場(chǎng)建設(shè)，從土地視角解決農(nóng)戶缺乏信用社可接受的抵押物的難題，確保低收入農(nóng)戶也能獲得信用社的貸款，從而為提高福利水平創(chuàng)造條件。

①Beck T.H.L.,Demirgüc-Kunt A., Levine R.A.， “Finance， inequality， and the poor”,J.Econ.Growth, 2007， 12(1),pp.27～49.

②Galor O. Zeira J., “Income Distribution and Macroeconomics”，ReviewofEconomicsStudies， 1993, 60(1),pp.35～52.

③Li H.,Squire L., Heng-fu Z., “Explaining international and intertemporal variations in income inequality”，Econ.J., 1998,8,pp.26～43.

④Mookerjee R., Kalipioni P., “Availability of Financial Services and Income Inequality: The Evidence from Many Countries”，EmergingMarketsReview， 2010,11(4), pp.404～408.

⑤謝慶健、褚保金、應(yīng)瑞瑤、張茹：《改革中求發(fā)展:農(nóng)村信用合作社股份制改造個(gè)案研究——以常熟市農(nóng)村信用合作社改制為例》，《金融研究》2002年第2期；謝平、徐忠、沈明高：《公共財(cái)政、金融支農(nóng)與農(nóng)村金融改革——基于貴州省及其樣本縣的調(diào)查分析》，《經(jīng)濟(jì)研究》2006年第4期。

⑥褚保金、程恩江、卞月波：《江蘇省農(nóng)村信用社改革實(shí)踐研究》，《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)》2004年第8期；蕈道愛、李興發(fā)：《基于SBM—Undesirable模型的我國(guó)農(nóng)村信用社改革績(jī)效評(píng)價(jià)》，《金融研究》2009年第10期。

⑦張兵、張寧：《農(nóng)村非正規(guī)金融是否提高了農(nóng)戶的信貸可獲性?——基于江蘇1202戶農(nóng)戶的調(diào)查》，《中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)》2012年第10期。

⑧李銳、朱喜：《農(nóng)戶金融抑制及其福利損失的實(shí)證分析》，《經(jīng)濟(jì)研究》2007年第2期。