張育松

【摘要】中小企業(yè)是我國金融市場的重要組成部分，在解決社會勞動就業(yè)、繁榮經(jīng)濟、促進科技創(chuàng)新、社會穩(wěn)定等多方面發(fā)揮著重要作用。但總體來說，中小企業(yè)仍然是金融市場上的一個弱勢群體。由于中小企業(yè)本身缺少抵押資產(chǎn)和有力的擔保，難以從商業(yè)銀行獲得信貸支持。本文通過分析目前國內(nèi)外中小企業(yè)融資問題的研究現(xiàn)狀，提出了旨在解決中小企業(yè)融資問題的建議。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 商業(yè)銀行 融資 建議

一、中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及融資方式

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中處于重要地位，工商登記注冊的中小企業(yè)超過1000萬戶，占總企業(yè)數(shù)量的99%，是社會生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵力量，能夠有效地激發(fā)市場活力，營造各類企業(yè)平等競爭的市場環(huán)境，促進市場健康、有效的運行。然而，我國中小企業(yè)由于本身規(guī)模小、缺少抵押物等原因，無法從有效的融資渠道獲得發(fā)展資金，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。

（一）內(nèi)部融資

所謂內(nèi)部融資就是企業(yè)將自己的積累轉(zhuǎn)化為投資的過程。內(nèi)部融資是中小企業(yè)得以建立和發(fā)展的基礎(chǔ)，它可以解決金融機構(gòu)與企業(yè)之間信息不對稱的問題，降低交易成本，節(jié)約企業(yè)開支，是企業(yè)資金的重要來源。由于中小企業(yè)技術(shù)水平的限制，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式等存在缺陷，單單靠內(nèi)部融資很難滿足中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)和長期發(fā)展的需求。

（二）外部融資

1.直接融資。直接融資是在資本市場上，以股權(quán)、債券等方式進行融資的融資方式。2004年，我國在深圳交易所推出了中小企業(yè)板市場，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了更廣闊的發(fā)展空間和更有前景的市場平臺。雖然我國對中小企業(yè)上市標準有所放松，但是大部分中小企業(yè)很難達到中小企業(yè)板的上市條件，融資難的問題仍然沒有得到有效地解決。

2.間接融資。間接融資是通過金融中介機構(gòu)進行的資金融通方式。相對于直接融資而言，這種融資方式最大的特點就是融資風險不再只是由債券方承擔，而是由中介機構(gòu)、債權(quán)方、債務(wù)方組成的負債結(jié)構(gòu)分散承擔，在一定程度上降低了融資風險，安全性得到了提高。間接融資是中小企業(yè)融資的主要方式，其中以從商業(yè)銀行貸款最為常見。

二、中小企業(yè)融資問題原因分析

（一）銀企間信息不對稱

信息不對稱問題是造成中小企業(yè)融資障礙的一個關(guān)鍵因素。商業(yè)銀行無法準確地了解到中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式等，從銀行追求利潤的角度講，信息不對稱問題使得商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間缺乏有效地溝通，降低了中小企業(yè)的信用水平。信息的不對稱，也使得銀行在貸款后不能對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況進行貸后跟蹤監(jiān)測，不能有效地控制貸后風險。

（二）信用擔保體系不健全

我國缺乏對中小企業(yè)的信用擔保體系，沒有分散風險的互助性擔保組織或者商業(yè)性擔保機構(gòu)，擔保期限較短，服務(wù)形式單一。擔保機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模較小，資金實力不足，自身信用缺乏力度，很難滿足中小企業(yè)對提升信用的需求。

（三）政策力度不大

政府對中小企業(yè)的政策支持更多的是宣示性和倡議性的，在實踐性上較為欠缺。對其出資建立的擔保機構(gòu)往往只是一次性的注資，也沒有設(shè)立專門的投資機構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)展進行直接投資；缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)管理機構(gòu)。

（四）直接融資作用有限

我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不合理，直接融資缺乏渠道。首先，中小企業(yè)債券融資往往承擔了比大型企業(yè)更高的融資成本。其次，受自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平的限制，大部分中小企業(yè)仍不符合中小企業(yè)板的上市條件。

三、解決中小企業(yè)融資問題的建議

（一）建立銀企信息平臺系統(tǒng)

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，未來的金融市場必定與互聯(lián)網(wǎng)密不可分。針對銀企間信息不對稱的問題，可以建立一個信息平臺系統(tǒng)。在征信階段，各中小企業(yè)把相關(guān)信息匯聚到信息平臺系統(tǒng)，由相關(guān)法律機構(gòu)確保信息真實性，銀行從信息平臺中提取信息，選擇合標企業(yè)發(fā)放貸款。這一機制使中小企業(yè)的信息更加透明，確保了銀行和企業(yè)之間的及時溝通，保證雙方的信息對稱。

（二）成立專門的中小企業(yè)擔保機構(gòu)

這一想法借鑒了美國中小企業(yè)局的經(jīng)驗，建立一個專門服務(wù)于中小企業(yè)的擔保機構(gòu)，有效提高中小企業(yè)信用水平。設(shè)立專門擔保機構(gòu)對銀行對中小企業(yè)的貸款進行擔保，一旦中小企業(yè)違約由擔保機構(gòu)賠償擔保部分，這樣就形成了擔保機構(gòu)和商業(yè)銀行風險公擔機制，既提高了中小企業(yè)的信用水平，又降低了銀行需要承擔的風險。

（三）加強政策扶持力度

政府可以采取補貼、減稅等優(yōu)惠政策措施，加強對中小企業(yè)的扶持力度。加大對中小企業(yè)的貸款額度，設(shè)立專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機構(gòu)，提供咨詢、戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)會計等服務(wù)。鼓勵商業(yè)銀行充分認識中小企業(yè)的重要性，完善對中小企業(yè)的服務(wù)業(yè)務(wù)。

（四）建立多層次的資本市場

首先，健全中小企業(yè)板市場進入和退出機制，放寬中小企業(yè)上市條件，努力營造中小企業(yè)平等競爭的市場環(huán)境，為中小企業(yè)上市發(fā)展創(chuàng)造更多的機遇。其次，建立更多層次的資本市場，在主板市場上設(shè)立諸如創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板等適合中小企業(yè)發(fā)展的模塊，為中小企業(yè)提供更多的發(fā)展空間。最后，完善場外交易市場，設(shè)立風險投資基金等，實現(xiàn)風險共擔，投資主體多元化。

參考文獻

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