耿玉德 張默涵

摘要企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)通過資本成本、盈利能力、償債能力和風(fēng)險(xiǎn)水平等多方面影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平和企業(yè)價(jià)值。在已有的國(guó)內(nèi)外有關(guān)上市公司資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)因素的基礎(chǔ)上，該研究總結(jié)了資本結(jié)構(gòu)影響公司經(jīng)營(yíng)水平的4個(gè)因素，并選擇了8個(gè)與資本結(jié)構(gòu)效果相關(guān)的指標(biāo)，通過建立多層次多目標(biāo)模糊優(yōu)選模型，對(duì)20家林業(yè)上市公司2013年的資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行了實(shí)證研究。結(jié)果顯示，公司000910的資本結(jié)構(gòu)最為合理，資本成本、盈利能力、償債能力和風(fēng)險(xiǎn)水平情況最好的公司分別為000820、000910、002043、002078。林業(yè)上市公司要根據(jù)內(nèi)部外環(huán)境動(dòng)態(tài)的調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。

關(guān)鍵詞林業(yè)上市公司；資本結(jié)構(gòu)；模糊優(yōu)選模型；評(píng)價(jià)

中圖分類號(hào)S-9文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)0517-6611（2014）36-13092-04

AbstractThe capital structure affects capital cost， profitability， debt paying ability， financial situation of the companies， therefore it has great impact on the management and value of the companies. This article extracted the four aspects that capital structure influences on the companies， chose 8 capital structure related indicators， set up a multiobjective and multilevel fuzzy optimization model， evaluated the capital structures in forestry listed companies in 2013. The empirical results showed that company 000910 had the most reasonable debt ratio， company 000820 had the lowest capital cost， company 000910 had the best profitability， company 002043 had the best debt paying ability， company 002078 had the most suitable risk level. Forestry companies should adjust their debt ratio according to inner and outer situations to fully utilize the function of debt.

Key wordsForestry listed company； Capital structure； Fuzzy optimization model； Evaluation

資本結(jié)構(gòu)指的企業(yè)的全部債務(wù)資本與權(quán)益資本等不同屬性、不同期限的資本的價(jià)值構(gòu)成及比例關(guān)系[1]。資本是林業(yè)上市公司從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所必須的命脈和血液，合理安排資本結(jié)構(gòu)方式，保證林業(yè)上市公司正常開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是現(xiàn)代林業(yè)企業(yè)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。根據(jù)上市公司年度報(bào)表數(shù)據(jù)，我國(guó)林業(yè)上市公司中負(fù)債所占比例高于全國(guó)平均水平：2011～2013年的資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為56.83%、4377%和54.02%，而我國(guó)上市公司同期的資產(chǎn)負(fù)債平均值為48.54%、47.07%和45.31%。我國(guó)林業(yè)上市公司的盈利能力要低于全國(guó)平均水平：2011～2013林業(yè)上市公司的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均值分別為1.62%、1.64%和3.03%，同期全國(guó)上市公司的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均值分別為7.05%、9.19%和859%。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，林業(yè)上市公司較高的資產(chǎn)負(fù)債率并沒有使得公司的盈利能力提高到相應(yīng)的水平，那么林業(yè)上市公司目前這種資本結(jié)構(gòu)安排是否合理？需進(jìn)一步進(jìn)行評(píng)價(jià)和判斷。

對(duì)資本結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)的實(shí)證研究，從評(píng)價(jià)目的上來看，可以分為2種：一種對(duì)目前企業(yè)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，目的是判斷公司資本結(jié)構(gòu)的合理性水平。如一些學(xué)者用主成分分析法或因子分析法確定影響資本結(jié)構(gòu)選擇的因素的權(quán)重，再進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。曹興等運(yùn)用單層次多目標(biāo)模糊優(yōu)選方法對(duì)某公司最佳資本結(jié)構(gòu)的區(qū)間進(jìn)行了測(cè)算[2]。另一種是對(duì)未來可能選擇的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，目的是為選擇追加籌資的最優(yōu)方案提供決策依據(jù)。對(duì)追加籌資的備選方案評(píng)價(jià)所采用的方法主要有逐一測(cè)試法，綜合成本比較法、每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)法等。

對(duì)公司目前資本結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)的現(xiàn)有研究中，存在著以下問題：其一，對(duì)資本結(jié)構(gòu)合理性的評(píng)價(jià)，應(yīng)該以目前資本結(jié)構(gòu)安排的效果或者說效率為依據(jù)來判斷優(yōu)劣，以資本結(jié)構(gòu)的影響因素為依據(jù)來判斷資本結(jié)構(gòu)，指標(biāo)不合理。其二，資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)復(fù)雜的、多因素的系統(tǒng)，以單一因素來判斷資本結(jié)構(gòu)因素的合理性是不完整的。其三，有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的判斷依據(jù)，有的是正向指標(biāo)，指標(biāo)值越大經(jīng)濟(jì)效果越好，有些是負(fù)向指標(biāo)，指標(biāo)值越小經(jīng)濟(jì)效果越好，有些是適中指標(biāo)，在某個(gè)區(qū)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)效果最好，對(duì)不同性質(zhì)的指標(biāo)不加以區(qū)分而進(jìn)行統(tǒng)一的歸一化處理是不合適的。其四，資本既包括屬性結(jié)構(gòu)也包含期限結(jié)構(gòu)，對(duì)單一屬性結(jié)構(gòu)或期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)是不全面的。筆者選用模糊數(shù)學(xué)理論，將資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)的不同性質(zhì)的指標(biāo)結(jié)合起來，從而為林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)綜合評(píng)價(jià)提供新的方法。所選取的多層次多目標(biāo)模糊優(yōu)選模型具有以下的優(yōu)點(diǎn)：其一，在確定指標(biāo)體系時(shí)，采用了德爾菲法和層次分析法，在運(yùn)用專家的經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，避免了主觀任意性和比較判斷中的不一致性，使得指標(biāo)的權(quán)重更為合理；其二，該模型能夠?qū)Y本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)對(duì)象之間的優(yōu)劣進(jìn)行比較；其三，該評(píng)價(jià)模型有機(jī)結(jié)合了各評(píng)價(jià)子系統(tǒng)，可以對(duì)林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行動(dòng)態(tài)綜合評(píng)價(jià)。

1資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立

1.1資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇

為了對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面的分析和評(píng)價(jià)，需要選擇盡可能全面的反映資本結(jié)構(gòu)合理性的指標(biāo)。該研究從公司資本成本、公司盈利能力、公司償債能力、公司風(fēng)險(xiǎn)水平4個(gè)方面選取了8個(gè)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)資本結(jié)構(gòu)合理性的指標(biāo)并建立了相應(yīng)的層次結(jié)構(gòu)（表1）。

1.1.1資本成本。企業(yè)籌資方式與資本結(jié)構(gòu)及本成本密切相關(guān)[3]，資本結(jié)構(gòu)通過資本成本直接影響著企業(yè)價(jià)值的高低[4]。一般認(rèn)為，企業(yè)平均成本最低的資本結(jié)構(gòu)是較為合理的，由于企業(yè)的債務(wù)成本（利息）在稅前支付，而股權(quán)成本（利潤(rùn)）在稅后支付，稅后的負(fù)債資本成本要低于權(quán)益資本成本。一般情況下，企業(yè)不以超高利率或附加條件進(jìn)行負(fù)債籌資，負(fù)債的稅盾作用會(huì)使企業(yè)資本成本下降。但是當(dāng)負(fù)債融資超過一定值后，企業(yè)貸款的邊際成本上升，企業(yè)利潤(rùn)率下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，同時(shí)過高的負(fù)債率也向金融市場(chǎng)傳達(dá)不利信號(hào)。因此，對(duì)負(fù)債的使用要控制在合理的范圍之內(nèi)，一般普遍認(rèn)為，對(duì)負(fù)債的使用條件是：投資報(bào)酬率>負(fù)債籌資成本率。在此范圍內(nèi)適當(dāng)?shù)氖褂秘?fù)債將提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。該研究衡量資本成本的指標(biāo)為杠桿利潤(rùn)率=（總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率-負(fù)債利率）×（1-所得稅稅率），杠桿利潤(rùn)率越高，說明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)越合理。另一個(gè)指標(biāo)為負(fù)債成本率=利息支出/負(fù)債總額，負(fù)債成本越低，企業(yè)的資本成本越低。

1.1.2盈利能力。企業(yè)融資是為了提高企業(yè)所能控制的資金的盈利能力，最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)能使企業(yè)的盈利能力最大化[5]。在企業(yè)盈利能力強(qiáng)，預(yù)期營(yíng)業(yè)收入多且現(xiàn)金流入穩(wěn)定時(shí)，可以接受較高負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮債務(wù)的財(cái)務(wù)杠桿作用。反之，如果企業(yè)盈利能力下降，收入減少，過高負(fù)債將造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，如沒有足夠資金供應(yīng)，則會(huì)有破產(chǎn)的可能。衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)為每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)÷當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。每股收益是反映企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高，則公司為股東創(chuàng)造的財(cái)富能力越強(qiáng)。另一指標(biāo)為凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，反映了投資者投入資本的收益水平，也是評(píng)價(jià)資本結(jié)構(gòu)的重要指標(biāo)。企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率越高，盈利能力越強(qiáng)。假設(shè)企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)后短期內(nèi)的盈利能力不變，當(dāng)凈資產(chǎn)收益率高于負(fù)債利息率時(shí)，負(fù)債資本對(duì)自有資本的比例越大，獲得的杠桿利益也就越多。

1.1.3償債能力。進(jìn)行負(fù)債籌資的企業(yè)存在到期清償債務(wù)的壓力，償債能力反映的是企業(yè)還本付息的能力，包括償還短期債務(wù)的能力和長(zhǎng)期債務(wù)的能力。企業(yè)是否具有清償債務(wù)的能力關(guān)系到企業(yè)是否能夠生存，不能償還到期債務(wù)常常是企業(yè)終止的直接原因[6]。如果企業(yè)利潤(rùn)不足以償還負(fù)債籌資的成本，則說明用負(fù)債籌資維持企業(yè)發(fā)展不合理，需要改善資本結(jié)構(gòu)。衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)是分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力的首要指標(biāo)。衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力水平的重要指標(biāo)是已獲利息倍數(shù)，計(jì)算公式為已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用。當(dāng)該指標(biāo)足夠大時(shí)，企業(yè)才具有充分的清償債務(wù)的能力。另外，企業(yè)雖有長(zhǎng)期償債能力，但并不意味著有充足的現(xiàn)金支付即將到期的流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)負(fù)債所占比例越大，企業(yè)的現(xiàn)金流量便越重要。衡量短期償債能力的指標(biāo)為流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/流動(dòng)負(fù)債合計(jì)×100%，指的是在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。流動(dòng)比率的值越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

1.1.4風(fēng)險(xiǎn)水平：企業(yè)在進(jìn)行負(fù)債融資，追求財(cái)務(wù)杠桿利益的同時(shí)，也要承擔(dān)融資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)提高負(fù)債比率時(shí)，如果企業(yè)凈利潤(rùn)增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加；但如果企業(yè)凈利潤(rùn)不足以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)所需的報(bào)酬，則需要對(duì)負(fù)債比率進(jìn)行調(diào)整。衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息）。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平同樣受經(jīng)營(yíng)水平的影響，由于固定成本的存在，企業(yè)息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)與銷售額的變動(dòng)之比恒大于1，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（息稅產(chǎn)利潤(rùn)+固定成本）/息稅前利潤(rùn)。一般而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。

1.2指標(biāo)權(quán)重的確定

根據(jù)分析，公司合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)是本成本最低，盈利和償債能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)水平適中。根據(jù)層次分析法以及德爾菲法，確定的各層次指標(biāo)權(quán)重列入表1。

其中成本性指標(biāo)（或望小指標(biāo)）有：負(fù)債成本率；效益性指標(biāo)（或望大指標(biāo)）有：流動(dòng)比率、杠桿利潤(rùn)率、每股收益、資產(chǎn)報(bào)酬率、利息保障倍數(shù)；適中性指標(biāo)有：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。

安徽農(nóng)業(yè)科學(xué)2014年

2林業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)

2.1評(píng)價(jià)方法的選擇

資本結(jié)構(gòu)是一個(gè)全面反映企業(yè)的資金籌措、運(yùn)用和分配效率的協(xié)調(diào)的一系列資本安排，是一個(gè)復(fù)雜的，多因素共同作用的系統(tǒng)。企業(yè)資本屬性結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)的選擇，影響企業(yè)的資本成本，盈利能力、償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面。在不同的資本結(jié)構(gòu)安排下，不同指標(biāo)的優(yōu)劣可能相互矛盾，需要協(xié)調(diào)選擇，以求得總體相對(duì)最優(yōu)。

目前許多評(píng)價(jià)方法并不適合資本結(jié)構(gòu)的比較性評(píng)價(jià)。模糊多屬性決策是運(yùn)籌學(xué)和現(xiàn)代決策科學(xué)的一個(gè)重要研究領(lǐng)域，其理論和方法在經(jīng)濟(jì)管理、項(xiàng)目評(píng)價(jià)等諸多領(lǐng)域中有著廣泛的應(yīng)用[7]。其中多層次多目標(biāo)模糊優(yōu)選模型應(yīng)用了模糊數(shù)學(xué)原理，利用平方加權(quán)和理想點(diǎn)法尋找資本結(jié)構(gòu)在多維空間內(nèi)的最優(yōu)解，可將資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)所要考慮的定量描述和定性指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，較好地避免了主觀任意性對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果帶來的影響，使決策過程更加科學(xué)化和規(guī)范化。針對(duì)以前資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)中所出現(xiàn)的問題，筆者結(jié)合模糊優(yōu)化理論，建立資本結(jié)構(gòu)多目標(biāo)多層次模糊優(yōu)選模型。其計(jì)算步驟是：首先，確定目標(biāo)特征值矩陣，其次，計(jì)算各個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象對(duì)優(yōu)等方案的相對(duì)優(yōu)屬度，然后，由底層逐步向高層進(jìn)行模糊優(yōu)選計(jì)算，直至最后最高層單元系統(tǒng)輸出決策的優(yōu)屬度向量。該研究以我國(guó)20家林業(yè)上市公司為研究對(duì)象，對(duì)20家林業(yè)上市公司2013年的資本結(jié)構(gòu)合理性進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。關(guān)于林業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，以及筆者根據(jù)各林業(yè)上市公司2013年所公布的年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算整理得出。

該研究將20家不同林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)決策看作資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)的不同方案，就可以對(duì)各林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)。根據(jù)前文分析，目標(biāo)決策問題的方案集D={D1，D2，…，D20}，評(píng)價(jià)指標(biāo)集G={資本成本，盈利能力，償債能力，風(fēng)險(xiǎn)水平}，由于不同的指標(biāo)具有不同的量綱和單位，同時(shí)，決策方案的優(yōu)選也是各決策方案之間互相比較而言的，具有相對(duì)性。因此，為了消除因量綱和單位不同所帶來的不可比較性，將各評(píng)價(jià)目標(biāo)的特征值進(jìn)行歸一化處理，轉(zhuǎn)化為相對(duì)量，即相對(duì)隸屬度。設(shè)方案對(duì)于決策優(yōu)的相對(duì)隸屬度為ui，決策劣的相對(duì)隸屬度為ui′，ui′=1-ui。由于某些指標(biāo)的特征值可能出現(xiàn)極大或極小的特殊情況，影響其他指標(biāo)的歸一化的準(zhǔn)確性，在這種情況下，將次最大值或次最小值作為最優(yōu)特征值處理，將極大極和極小值的歸一化值直接標(biāo)記為1或0。各指標(biāo)特征值的原始矩陣經(jīng)過歸一化處理以及相對(duì)優(yōu)屬度計(jì)算后，得到各指標(biāo)層決策優(yōu)屬度（表2）3結(jié)論

對(duì)我國(guó)林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行評(píng)價(jià)，有助于林業(yè)上市公司了解其公司財(cái)務(wù)管理水平，提高資金使用效率，為投資者和決策者提供建議參考。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的選擇影響資本成本、盈利能力、償債能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，因此采用單目標(biāo)最優(yōu)的評(píng)價(jià)方法容易導(dǎo)致失誤。該研究選用的多目標(biāo)模糊優(yōu)選方法理論嚴(yán)謹(jǐn)，能綜合考慮多方面多層次的影響因素，相比于傳統(tǒng)的單目標(biāo)評(píng)價(jià)方法，此方法更能綜合反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)際特性，使融資決策更趨科學(xué)化，具有可操作性。通過對(duì)林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)，可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：

（1）從總體評(píng)價(jià)結(jié)果來看，將林業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)綜合得分進(jìn)行3等分，資本結(jié)構(gòu)綜合得分大于0.358基本合理，大于0.678較為合理。資本結(jié)構(gòu)U值越大，其資本結(jié)構(gòu)合理程度越優(yōu)。從20家林業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)綜合得分來看，有3家上市公司的U值小于0.358，有3家上市公司的U值為0.678～0.358。根據(jù)相對(duì)隸屬度最大原則，從多方面綜合考慮，林業(yè)上市公司000910公司擁有完整的“林板一體化”森工產(chǎn)業(yè)鏈，其綜合成本低，盈利能力高，償債能力強(qiáng)，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平適中，在林業(yè)上司中的資本結(jié)構(gòu)水平最優(yōu)。

（2）根據(jù)準(zhǔn)則層的相對(duì)優(yōu)屬度，從資本成本來看，該研究選取的20家林業(yè)上市公司中，公司000820最為合理的利用了負(fù)債的杠桿效應(yīng)，同時(shí)負(fù)債綜合成本最低；從盈利能力來看，公司000910的公司營(yíng)運(yùn)水平較高，為股東創(chuàng)造了較多的利潤(rùn)；從償債能力來看，公司002043的長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)安排較為合理，公司現(xiàn)有資金和盈利能力為公司能及時(shí)償還債務(wù)提供了保障；從風(fēng)險(xiǎn)水平上來看，公司002078的財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿水平適中，風(fēng)險(xiǎn)較低。

（3）根據(jù)指標(biāo)層的特征值矩陣，公司002067、002240、002259、600163的負(fù)債成本率較高，對(duì)比公司的盈利能力來看，這些公司的盈利水平要低于平均水平，總體資本結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)結(jié)果的得分也較低。因此，林業(yè)上市公司在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)安排時(shí)要特殊考慮資本成本以及預(yù)期資本收益水平，合理安排負(fù)債和權(quán)益的比例。

（4）由于企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境是處于不斷變化的過程中的，企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)并不是固定的。資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，林業(yè)上市公司要根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的實(shí)際特征，如國(guó)家政策、貸款利率、企業(yè)盈利能力和產(chǎn)品供需情況及時(shí)對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用和節(jié)稅作用。此外，林業(yè)上市公司要積極拓寬融資渠道，降低資本的使用成本，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，不斷增加林業(yè)上市公司動(dòng)力和活力，為我國(guó)林業(yè)行業(yè)的長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展起到促進(jìn)作用。

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