于寧

摘要：在總體介紹非洲地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，以肯尼亞地區(qū)為例，指出了肯尼亞地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的前景繁榮可期，中肯經(jīng)貿(mào)合作緊密、肯尼亞吸引中資需求熱切以及中資、外資銀行人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)在肯尼亞的積極推廣等，為肯尼亞建立人民幣離岸清算中心提供了發(fā)展機遇。分析了肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的潛在風(fēng)險及路徑借鑒。

關(guān)鍵詞：肯尼亞；人民幣離岸清算中心；路徑借鑒

中圖分類號：F830

針對人民幣國際化趨勢的日漸明朗，離岸人民幣市場規(guī)模不斷擴大，先后在香港、新加坡、倫敦均形成了具有一定規(guī)模的人民幣離岸市場，在香港、倫敦、東南亞及非洲地區(qū)人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)也正在逐步走向成熟。目前非洲的肯尼亞央行在和中國政府接洽，希望在肯尼亞首都內(nèi)羅畢建立非洲的人民幣離岸清算中心。本文將借助非洲地區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，來分析我國在肯尼亞建立離岸清算中心的機遇與風(fēng)險，并通過香港、南非等人民幣離岸結(jié)算業(yè)務(wù)的國際經(jīng)驗比較提出適合肯尼亞地區(qū)開展人民幣業(yè)務(wù)的相關(guān)建議。

一、非洲地區(qū)的人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

本部分從以下兩方面介紹。

（一）人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算

人民幣的貿(mào)易結(jié)算，即人民幣計價、貿(mào)易合同和交易過程及資金劃撥都以人民幣的幣種為結(jié)算方式來實現(xiàn)。簡而言之，人民幣用于國際結(jié)算，中國進出口企業(yè)以人民幣計價，居民可向非居民支付人民幣；非居民則持有人民幣存款賬戶來進行跨境結(jié)算。

自2009年人民幣跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點工作開展至今，跨境貿(mào)易和投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量得到較快增長，央行初步統(tǒng)計，截至2013年第一季度，銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)10039.2 億元，累計辦理人民幣跨境直接投資結(jié)算金額 853.8 億元，其中，人民幣對外直接投資結(jié)算金額79.5 億元，外商直接投資結(jié)算金額774.3 億元。目前，我國人民幣結(jié)算最主要的客戶在香港、澳門和新加坡，其他發(fā)生業(yè)務(wù)的國家包括韓國、瑞典、澳大利亞、美國、伊朗和非洲等國。

近幾年非洲地區(qū)以人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算為主的海外人民幣業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，中國銀行、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行、渣打銀行均在非洲推出了人民幣業(yè)務(wù)，僅2011 年上半年，經(jīng)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行進行的人民幣貿(mào)易結(jié)算額已經(jīng)超過 5 億元。2010年1月中國銀行率先在南非成功辦理了非洲地區(qū)首筆跨境貿(mào)易人民幣業(yè)務(wù)，進行了非洲地區(qū)首筆對華人民幣貿(mào)易融資貸款業(yè)務(wù)，邁出了非洲地區(qū)人民幣區(qū)域化的第一步。到2010年8月底，該行已在南非、博茨瓦納和納米比亞三國發(fā)展了20多家人民幣業(yè)務(wù)客戶。當(dāng)非洲主要的貿(mào)易伙伴國對人民幣已經(jīng)較為認同的同時，非洲的南非、肯尼亞、尼爾利亞、烏干達、納米比亞等國家已認可并開始積極實施人民幣跨國交易結(jié)算。2011年8月中國銀行在贊比亞首都盧薩卡正式推出人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)，成為首家在非洲推出現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。在贊投資的中資企業(yè)達到300多家，涉及礦業(yè)、農(nóng)業(yè)、電信、建筑等多個領(lǐng)域。

近幾年中非貿(mào)易往來頻繁，2012年中非貿(mào)易總量達到了1984.9億美元，比上一年增長19%。中國在非洲的貿(mào)易總額的占比從2000年的3.8%增加到2012年18.1%。渣打銀行曾預(yù)計，到2015年，中非貿(mào)易往來的金額將達到1000億美元的水平，其中40%將實現(xiàn)人民幣直接結(jié)算，至少100 億美元的對非投資也將用人民幣計算。屆時，人民幣有望取代美元成為中非貿(mào)易的主要結(jié)算貨幣。

對于中國的非洲貿(mào)易伙伴來說，用人民幣結(jié)算不僅可以規(guī)避中非雙方交易期間匯率的波動風(fēng)險，同時可以分享人民幣升值帶來的收益。而對中國出口商來說，使用人民幣結(jié)算有利于規(guī)避美元匯率波動帶來的風(fēng)險，減少匯兌損失。而且使用人民幣結(jié)算不存在核銷環(huán)節(jié)，資金不進入待核查賬戶，有利于出口企業(yè)提高資金的使用效率，這同時為企業(yè)的跨境投融資提供了成本更低、更便利的渠道選擇。

（二）人民幣逐漸成為非洲國家外匯儲備貨幣的趨勢明顯

在尼日利亞，中尼雙邊貿(mào)易可直接采用人民幣報價，人民幣在尼外匯市場公開交易。自2012年8月起，尼日利亞和坦桑尼亞已經(jīng)將人民幣列為儲備貨幣地位，還通過國家開發(fā)銀行購買了總價值5億美元的3年期國債，標(biāo)志著人民幣在非洲國際儲備貨幣地位正在崛起。目前，坦桑尼亞的外匯儲備約有38億美元，尼日利亞的外匯儲備約為364億美元，并已經(jīng)成為非洲重量級的中國國債買家。隨著人民幣國際化進程的推進，未來會有更多的非洲國家實行外匯儲備多元化戰(zhàn)略，將人民幣作為外匯儲備貨幣之一。

二、肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的機遇

伴隨著非洲人民幣業(yè)務(wù)的蓄勢待發(fā)，由于中國與肯尼亞雙邊貿(mào)易和投融資規(guī)模不斷擴大，肯尼亞市場對人民幣需求增長迅速，目前非洲的肯尼亞央行在和中國政府接洽，希望在肯尼亞首都內(nèi)羅畢建立非洲的離岸人民幣清算中心，并考慮將人民幣納入其外匯儲備貨幣體系。鑒于肯尼亞政府對于建立非洲地區(qū)人民幣離岸清算中心的意愿強烈，肯尼亞推廣人民幣業(yè)務(wù)的潛力十分巨大。

（一）肯尼亞地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展前景繁榮可期

根據(jù)世界銀行發(fā)布的肯尼亞經(jīng)濟前景綜述報告稱，2013年肯尼亞經(jīng)濟將繼續(xù)保持增長態(tài)勢。報告指出，在較低的通脹率和較穩(wěn)定的匯率支撐下，2013年肯尼亞經(jīng)濟不斷改善。截至2013年9月，通脹率從2012年初的18%降至8.29%，肯貨幣先令對世界主要貨幣匯率保持穩(wěn)定，央行利率從2012年中期20%的歷史高點降至8.5%。世行這份報告預(yù)測，憑借較高的投資率和較低的利率，肯尼亞2013年經(jīng)濟增長率將達5.7%，高于2012年的4.7%，2014年有望達到6%。非洲發(fā)展銀行目前預(yù)測2013年肯尼亞貨幣匯率有望保持穩(wěn)定，全年通貨膨脹率可控制在10%以內(nèi)。世行經(jīng)濟學(xué)家稱，肯尼亞的宏觀經(jīng)濟管理特別是財政金融管理表現(xiàn)較好，信息和通訊技術(shù)部門發(fā)展強勁，對經(jīng)濟貢獻突出?？夏醽喼醒脬y行近日通過公開市場操作，回收402億肯先令 （約4.6億美元），以控制市場流動性過剩和通貨膨脹。由于政府公共支出增加，近來肯貨幣市場流動性相對充足。

肯尼亞2013年3月大選后，增強了國內(nèi)外對肯尼亞經(jīng)濟的信心，并為外界對其經(jīng)濟前景樂觀預(yù)測提供了有力依據(jù)，這些為推廣離岸人民幣業(yè)務(wù)提供了堅實、穩(wěn)定的政治經(jīng)濟基礎(chǔ)。

（二）中肯經(jīng)貿(mào)合作緊密，肯尼亞吸引中資需求熱切

中肯經(jīng)貿(mào)合作發(fā)展勢頭強勁，目前，中國是肯尼亞第一大外國直接投資來源地和第二大貿(mào)易伙伴。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2012年中肯雙邊貿(mào)易額達28.4億美元，同比增長16.7%。人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)將從貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域逐步推廣到投資領(lǐng)域。2013年以來，在日益嚴峻的國際經(jīng)濟大環(huán)境下，中肯貿(mào)易依然保持較快發(fā)展，1月至7月，雙邊貿(mào)易額達17.3億美元，增長10.8%。截止2013年6月，中國對肯直接投資協(xié)議額累計達4.74億美元?；A(chǔ)設(shè)施合作成為中肯經(jīng)貿(mào)合作的最大亮點。中國企業(yè)在肯在建項目約80個，總金額約19.5億美元，在公路、供水、水處理等項目領(lǐng)域市場份額超50%。中資企業(yè)承建的項目范圍也從傳統(tǒng)的公路、房建擴展到電力改造、咨詢設(shè)計、供排水、地?zé)峋?、石油管道和港口、機場等。中國公司承建的肯尼亞A109國道姆提托—巴秋馬段公路被世界銀行譽為“在非洲地區(qū)投資項目的典范”，被肯民眾親切地稱為“中國路”。另外，中國企業(yè)還承建了包括錫卡路、A2公路、內(nèi)羅畢國際機場4號航站樓、奧瑞卡地?zé)徙@井、蒙巴薩港19號泊位等一批有利于肯經(jīng)濟社會發(fā)展的重大項目。

肯尼亞政府為促進中資企業(yè)在肯投資，肯政府不僅再次于2011年修訂《外國投資保護法》來實行改善投資環(huán)境的改革措施，當(dāng)前還采取一些鼓勵投資的具體措施，主要包括：投資補貼、折舊、虧損結(jié)轉(zhuǎn)、關(guān)稅減免等。近年來，肯尼亞境內(nèi)不斷發(fā)現(xiàn)規(guī)模較大的礦產(chǎn)資源，巨大的礦業(yè)開發(fā)潛力等都對國際投資者具有較大吸引力?？夏醽喸谟嘘P(guān)非洲國家具有投資和經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Φ膯柧碚{(diào)查中被列為非洲大陸投資熱的第二大選項國。由此中肯跨境貿(mào)易及投融資將以人民幣計價結(jié)算將是大勢所趨，尤其對于肯尼亞與日俱增的中資企業(yè)負責(zé)開發(fā)的大型基礎(chǔ)設(shè)施項目的順利開展，倘若未來大宗商品貿(mào)易和外商直接投資都能以人民幣結(jié)算，那么，人民幣就有可能成為肯尼亞的官方儲備貨幣。

（三）中資、外資銀行人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)在肯尼亞的積極推廣

人民幣跨境結(jié)算的推廣事實上需要多方的努力，不僅是客戶端的推廣，還包括銀行的推廣，以及中國境內(nèi)外銀行間的產(chǎn)品配合。為滿足本地需求，降低匯兌成本，肯尼亞當(dāng)?shù)劂y行機構(gòu)紛紛提供人民幣帳戶服務(wù)，已提供人民幣帳戶服務(wù)的銀行包括花旗（肯尼亞）銀行和標(biāo)準(zhǔn)渣打（肯尼亞）銀行，非洲銀行、非洲商業(yè)銀行以及巴克萊銀行等也正在計劃推出該項服務(wù)，肯中央銀行也在考慮將人民幣納入其外匯儲備貨幣體系。

渣打銀行作為首家為中國試點企業(yè)提供人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算服務(wù)的國際銀行之一，也是非洲地區(qū)最早提供人民幣結(jié)算的銀行。在肯尼亞地區(qū)，不僅為中資企業(yè)在非洲提供的產(chǎn)品和服務(wù)涵蓋貿(mào)易融資、現(xiàn)金管理、證券服務(wù)、金融市場等多個領(lǐng)域，同時其服務(wù)的客戶也包括大型國有企業(yè)、民營企業(yè)，涉及的領(lǐng)域涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、通訊、交通、礦產(chǎn)、重型機械等多個行業(yè)。

2013年7月中國銀行在肯尼亞內(nèi)羅畢設(shè)立代表處的申請獲得肯尼亞中央銀行批準(zhǔn)，中國銀行成為第五家入駐肯尼亞的外資銀行。這是繼在贊比亞、南非設(shè)立分支機構(gòu)后，中國銀行在非洲大陸設(shè)立的第三家常設(shè)機構(gòu)，也是中國金融機構(gòu)在非洲東部地區(qū)設(shè)立的第一家常設(shè)機構(gòu)。中國銀行內(nèi)羅畢代表處為客戶提供金融咨詢服務(wù)，為“走出去”中資企業(yè)、個人以及外國企業(yè)提供投資咨詢、國際結(jié)算、賬戶開立及項目貸款等金融服務(wù)。對于企業(yè)的項目及融資需求，代表處可在當(dāng)?shù)剡M行前期調(diào)查、評估，發(fā)揮中國銀行海內(nèi)外聯(lián)動的整體優(yōu)勢，幫助企業(yè)解決資金或結(jié)算需求。

2010年，肯尼亞Equity銀行同國家開發(fā)銀行簽署了40億肯尼亞先令的專項貸款授信協(xié)議，用于支持肯尼亞國內(nèi)的中小企業(yè)發(fā)展，從而成為中國金融機構(gòu)設(shè)立非洲中小企業(yè)發(fā)展專項貸款的第一個受益方。2012年11月，肯尼亞Equity銀行宣布于中國銀聯(lián)合作，在肯尼亞和東非地區(qū)的自動取款機和銷售終端接受中國銀聯(lián)卡，直接為消費者提供高品質(zhì)的優(yōu)秀服務(wù)。雙方的伙伴關(guān)系將滿足每年到肯尼亞旅游的約2萬名中國游客的不斷增加的需求。此外，將要進行的合作計劃將向全球超過32億中國銀聯(lián)卡用戶開放，這將繼續(xù)推動肯尼亞同中國之間的人民幣個人業(yè)務(wù)關(guān)系。

（四）中肯兩國長期友好合作關(guān)系

2013年是中肯建交50周年。半個世紀以來，兩國關(guān)系發(fā)展順利。近年來，兩國政治交往密切，經(jīng)貿(mào)等廣泛領(lǐng)域合作成果豐碩，在國際事務(wù)中相互支持。中肯兩國合作潛力巨大，中肯關(guān)系升級將帶動中非關(guān)系發(fā)展。與肯尼亞建立平等互信、互利共贏的中肯全面合作伙伴關(guān)系，有利于其對我國倚重和信賴程度加深，以及持有和使用人民幣的意愿與日俱增。

三、肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的潛在風(fēng)險及阻力

雖然肯尼亞建立非洲地區(qū)人民幣離岸清算中心的潛力十分巨大，但風(fēng)險與機遇并存，肯尼亞同樣存在阻礙經(jīng)濟發(fā)展的軟肋及對建立人民幣離岸清算中心的潛在政治風(fēng)險及金融風(fēng)險。

近期肯連續(xù)遭遇兩起大規(guī)模突發(fā)事件，肯雅塔國際機場火災(zāi)和Westgate購物中心恐怖襲擊。同時，其經(jīng)濟對國際能源價格波動、金融動蕩等外部沖擊的抵御能力仍較脆弱。而且，中國企業(yè)在肯尼亞的項目體量大，項目周期長，需要大量的資金流轉(zhuǎn)。由于中資銀行在非洲起步較晚，其發(fā)展速度已經(jīng)大大跟不上中資企業(yè)的金融需求。同時，肯尼亞本地銀行的金融服務(wù)發(fā)展緩慢，且服務(wù)能力有限，導(dǎo)致中國企業(yè)在當(dāng)?shù)乜赡軙容^緩慢獲得有效的金融支持。

由于肯尼亞基礎(chǔ)設(shè)施還有待發(fā)展，待開發(fā)項目較多，投資渠道有限，企業(yè)在投資項目時需要充分了解當(dāng)?shù)厍闆r，加強可行性研究和投資風(fēng)險預(yù)測，以促進跨境人民幣貿(mào)易和直接投資的順利推進。

從匯率風(fēng)險角度來講，相比于香港及其他人民幣來源較為豐富、人民幣使用基礎(chǔ)較好的國家，肯尼亞影響匯率穩(wěn)定因素較多，近幾年外資流入使肯尼亞先令匯率上揚，肯尼亞先令的實際匯率與十年前相比上升了34%，可能會增加人民幣與肯尼亞先令的匯率變動風(fēng)險。

四、肯尼亞建立人民幣離岸清算中心的路徑借鑒

作為首個人民幣離岸金融中心，香港跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展事關(guān)人民幣國際化的大局?；仡櫰浒l(fā)展歷程，從2004年2月，香港銀行正式推出個人人民幣存款、兌換、匯款及銀行卡服務(wù)，從此拉開了香港人民幣離岸市場發(fā)展的序幕。之后2007 年 7 月，國家開發(fā)銀行在香港發(fā)行了首支人民幣債券，香港人民幣點心債券市場開始逐漸發(fā)展起來，香港人民幣離岸市場開始發(fā)揮有限度的人民幣融資職能。再到2009 年 7 月，我國跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點正式啟動，其后進一步擴大跨境結(jié)算試點范圍、簽訂香港人民幣業(yè)務(wù)清算新協(xié)議、允許三類機構(gòu)參與內(nèi)地銀行間債券市場、境外直接投資結(jié)算試點等一系列改革措施的推進，李克強副總理 2011 年 8 月訪港期間所宣布的擴大跨境結(jié)算到全國范圍、支持香港企業(yè)使用人民幣到境內(nèi)直接投資、允許以人民幣境外合格機構(gòu)投資者方式（RQIFF）投資境內(nèi)證券市場、推出跨境 ETF 等多項措施。

相比之下，雖然南非人民幣業(yè)務(wù)起步較晚，但追溯其發(fā)展進程區(qū)域優(yōu)勢鮮明。2000年10月，中國銀行成為南非第一家正式對外營業(yè)的中資銀行。目前南非四大銀行有三家是由約堡分行來做它們的清算銀行，中國銀行目前在南非是一個當(dāng)之無愧人民幣業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)導(dǎo)者。目前中行約堡分行已經(jīng)成為南非ABSA銀行和Ned銀行人民幣清算行。人民幣業(yè)務(wù)由結(jié)算、清算服務(wù)到現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)，人民幣國際化在南非的發(fā)展路徑是隨著中南貿(mào)易發(fā)展而逐步推進的。1998 年中南建立外交關(guān)系以來，兩國進出口貿(mào)易逐年擴大，2009 年，中國超過德國成為南非最大的貿(mào)易伙伴、最大出口目的國和最大進口來源國。截至 2012 年 6 月末，中國與南非人民幣跨境收付額累計達 43.29 億元人民幣。

由此，為建立肯尼亞人民幣離岸清算中心，而發(fā)展路徑首先要借鑒香港、南非等領(lǐng)先推進人民幣業(yè)務(wù)的國家，同時，結(jié)合好當(dāng)前肯尼亞經(jīng)濟政治環(huán)境以及地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)現(xiàn)狀特點，才能在中國銀行內(nèi)羅畢代表處設(shè)立的初期盡快使肯尼亞人民幣業(yè)務(wù)走上正軌。

以下提出關(guān)于發(fā)展肯尼亞地區(qū)人民幣業(yè)務(wù)的幾點建議。

（一）擴大人民幣跨境存貸款業(yè)務(wù)范圍

肯尼亞政府想要建立非洲地區(qū)第一個跨境人民幣結(jié)算中心，結(jié)算中心將允許使用人民幣匯率，人民幣將成為一個常見的結(jié)算貨幣。發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)的關(guān)鍵在于短期內(nèi)迅速擴大人民幣境外存款規(guī)模，最有效的渠道是依靠我國強大的國有或股份制銀行，直接擴大人民幣對外貸款規(guī)模。

至此，人民幣在肯尼亞的流通基本處于銀行體系之內(nèi)，中國銀行在肯尼亞內(nèi)羅畢設(shè)立代理處，基于與南非的地域趨同性，可借鑒其清算業(yè)務(wù)開展路徑，充分發(fā)揮我國商業(yè)銀行在國外的機構(gòu)支付清算代理行的作用，服務(wù)范圍可從中資背景擴大到當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，融入當(dāng)?shù)貋戆l(fā)展壯大，無論從中國走出來的中資企業(yè)，還是從肯尼亞從非洲到中國合作發(fā)展合作的企業(yè)，都需要發(fā)展成為服務(wù)對象，從而既讓中資企業(yè)走出去，也讓世界大企業(yè)走入中國。這一路徑將為我國其他商業(yè)銀行及外資銀行開展境外人民幣業(yè)務(wù)提供經(jīng)驗基礎(chǔ)，也將是離岸人民幣市場繁榮奠定最重要的資金和機構(gòu)基礎(chǔ)。

（二）確立雙邊貨幣互換協(xié)議

自2008年末以來至今，中國已與20個國家及地區(qū)分別簽署了貨幣互換協(xié)議，以進一步加快了人民幣國際化進程。從目前和中國大陸簽署了貨幣互換協(xié)議的國家和地區(qū)來看，雙邊本幣互換貿(mào)易伙伴，如從鄰近的香港，中國和韓國這樣的國家，新興市場國家，如印度尼西亞，重點區(qū)域樞紐土耳其和阿拉伯聯(lián)合酋長國，然后到傳統(tǒng)發(fā)達國家，如日本，澳大利亞，英國漸進式路徑。中國央行日前與歐洲中央銀行簽署了規(guī)模為3500億元人民幣/450億歐元的中歐雙邊本幣互換協(xié)議。互換協(xié)議有效期3年，經(jīng)雙方同意可以展期。簽署貨幣互換協(xié)議可進一步提高人民幣在這些國家的資金量，將降低簽約國在雙邊貿(mào)易活動中面臨的美元匯率波動風(fēng)險，從而利于雙邊貿(mào)易的發(fā)展。從一定程度上來說，是人民幣區(qū)域化和國際化的必然之路。

中國銀行業(yè)有必要在未來與肯尼亞爭取簽署雙邊本幣互換協(xié)議，擴大政府間本幣互換規(guī)模，跟隨人民幣“走出去”戰(zhàn)略加快國際化經(jīng)營步伐，加強人民幣創(chuàng)新與國際合作，為境外客戶及銀行同業(yè)提供全面的人民幣基礎(chǔ)服務(wù)與支持，為雙邊經(jīng)貿(mào)往來提供支持，并維護金融穩(wěn)定，促進境外人民幣市場發(fā)展。

（三）啟動人民幣清算行服務(wù)

中國銀行（香港）有限公司和中國銀行澳門分行作為港澳人民幣業(yè)務(wù)清算行。中國人民銀行2013年 2 月宣布，由中國工商銀行擔(dān)任新加坡人民幣業(yè)務(wù)清算行，確立了新加坡人民幣離岸中心的地位。中國與新加坡在2013年 3 月將雙邊本幣互換協(xié)議規(guī)模由 1500 億元擴大至3000 億元，僅次于香港的 4000 億元以及韓國的 3600 億元。借鑒港澳人民幣清算行模式及新加坡人民幣清算行的推行，肯尼亞要成為人民幣離岸清算中心，有必要選擇中國銀行為肯尼亞人民幣業(yè)務(wù)清算行，并在清算平臺的支持下，由清算行在當(dāng)?shù)亟⑷嗣駧徘逅愫徒Y(jié)算體系，由此加快人民幣全球清算和結(jié)算網(wǎng)絡(luò)形成，從而推進跨境人民幣業(yè)務(wù)更好更快發(fā)展?？缇橙嗣駧沤Y(jié)算不僅能給中國對肯尼亞或肯尼亞對中國的貿(mào)易投資企業(yè)節(jié)省成本，提高效益，互相增加吸引力，中國企業(yè)和肯尼亞企業(yè)均可以使用人民幣計價簽合同，來辦理結(jié)算，那么企業(yè)在節(jié)約成本提高效率的同時，金融機構(gòu)的服務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)量也會同步迅速發(fā)展。

（四）拓展海外人民幣融資產(chǎn)品

隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點范圍已擴大到全國所有進出口企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項目。全面開展對外直接投資和外商直接投資人民幣結(jié)算，跨境人民幣業(yè)務(wù)已從經(jīng)常項目擴展至部分資本項目，積極拓展海外人民幣融資產(chǎn)品，對于促進跨境貿(mào)易結(jié)算對外貿(mào)易融資將發(fā)揮更大的作用。

盡管目前肯尼亞地區(qū)人民幣可以便利地兌換為當(dāng)?shù)刎泿呕蚱渌鈪R，但市場能夠提供的人民幣產(chǎn)品和服務(wù)種類還不夠豐富。對于境外的人民幣投資產(chǎn)品和投資渠道不多、人民幣匯率避險產(chǎn)品較少等問題，建議開發(fā)新的避險產(chǎn)品，幫助境外企業(yè)降低匯兌風(fēng)險，通過產(chǎn)品開發(fā)和創(chuàng)新，推動人民幣離岸產(chǎn)品的發(fā)展。

香港作為當(dāng)前人民幣跨境貿(mào)易做大的資金池及最大的人民幣離岸市場，香港市場的人民幣即期和遠期的日均交易量僅為20億美元左右，因此借鑒香港市場的經(jīng)驗，推廣一些貿(mào)易融資產(chǎn)品，投資理財產(chǎn)品及金融市場衍生品，鼓勵當(dāng)?shù)劂y行申購中資銀行與肯銀行的銀行間債，建立人民幣對肯尼亞地區(qū)貨幣報價機制，有助于為非洲地區(qū)快速增長的人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的便利化發(fā)展，為企業(yè)募集資金提供了更多選擇。

（五）拓寬人民幣回流機制

在發(fā)展人民幣離岸業(yè)務(wù)初期，人民幣主要是通過貿(mào)易結(jié)算單一渠道跨境流動。雖然目前我國資本帳戶管制成為最大的阻礙，離岸人民幣最終需要回到中國境內(nèi)進行投資。由于缺乏回流機制及投資渠道，境外市場人民幣主要以定期存款存在；當(dāng)存量達到一定規(guī)模后，就自然會產(chǎn)生投資回流境內(nèi)市場的需求，因而要做好貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易出口渠道的人民幣回流，逐步建立和拓寬人民幣跨境雙向流動渠道。這就要求增強離岸市場對人民幣持有者的投資吸引力，豐富人民幣計價金融產(chǎn)品，拓寬人民幣的使用范圍，建議鼓勵內(nèi)地企業(yè)在離岸市場進行人民幣IP0，開展人民幣計價大宗商品交易，并對于允許境外人民幣到我國的資本及貨幣市場投資等方式完善人民幣回流機制。借此來促進離岸和在岸人民幣市場協(xié)同發(fā)展，進一步助推人民幣的國際化進程。

參考文獻：

[1]何伊凡，侯燕俐，史小兵.非洲金融的“窗口期”[J].中國企業(yè)家，2012（2）.

[2]巴曙松.香港人民幣離岸市場發(fā)展的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)[J].發(fā)展研究，2012（7）.

[3]谷曉燕.在非洲推廣人民幣業(yè)務(wù)的機遇與途徑[J].國際商務(wù)財會，2012（9）.

[4]王慧.新加坡正式展開離岸人民幣清算業(yè)務(wù)[N].人民日報，2013-5-28.

[5]于盟.非洲人民幣需求猛增 中行順勢加速網(wǎng)絡(luò)擴張[N].21世紀經(jīng)濟報道，2013-6-21.

[6]賈康.我國銀行業(yè)金融服務(wù)外包研究[J].中國市場，2014（11）.

（編輯：周南）