王希潔

摘要：利率市場(chǎng)化成為最近比較熱門的話題之一，我國(guó)利率市場(chǎng)化的程度越來(lái)越高。其實(shí)質(zhì)是給金融機(jī)構(gòu)間帶來(lái)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)和巨大的挑戰(zhàn)。作為基礎(chǔ)差、發(fā)展晚、底子薄的農(nóng)村信用社又該如何面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的變革呢？

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信用社；利率市場(chǎng)化；應(yīng)對(duì)策略

一、我國(guó)利率市場(chǎng)化的基本概述

利率市場(chǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)自身掌握利率的決策權(quán)，并以資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷作為利率調(diào)節(jié)的參考依據(jù)，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。

對(duì)利率市場(chǎng)化的定義加以分析，可以發(fā)現(xiàn)：一是利率市場(chǎng)化與政府放開(kāi)對(duì)存貸款利率的直接行政管制相關(guān)。中央銀行只是作為利率調(diào)節(jié)的主體；二是利率市場(chǎng)化的主體是市場(chǎng)，利率的變化起決定作用的是市場(chǎng)。在利率市場(chǎng)化的條件下，如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，則任何單一的市場(chǎng)主體都不能成為利率的單方面決定者；三是利率市場(chǎng)化是指通過(guò)市場(chǎng)和供求規(guī)律發(fā)揮作用的機(jī)制，利率的形成體現(xiàn)了供求關(guān)系的作用；四是利率市場(chǎng)化最終將形成一個(gè)以中央銀行利率為核心、貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定存貸款利率的體系。簡(jiǎn)言之，就是將中央銀行對(duì)存款利率的上限和貸款利率的下限完全放開(kāi)，其利率高低由各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)決策自主決定。我國(guó)自1996年6月1日開(kāi)始放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率，此舉被視為利率市場(chǎng)的突破口，此后經(jīng)過(guò)近十年的歷程，從貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化，再到存貸款利率市場(chǎng)化，標(biāo)志著中國(guó)全面放開(kāi)存貸款利率市場(chǎng)。

利率市場(chǎng)化的意義。一是利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系建立的客觀要求，是發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用的一個(gè)重要方面。二是利率市場(chǎng)化可以體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)中的自主定價(jià)權(quán)，提高市場(chǎng)效率。三是利率市場(chǎng)化反映了差異性、多樣性金融產(chǎn)品和服務(wù)的供求關(guān)系以及金融企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷和定價(jià)，從而增強(qiáng)金融市場(chǎng)主體的競(jìng)爭(zhēng)力。四是有利于消費(fèi)者獲得更多的選擇權(quán)及更為優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。五是利率市場(chǎng)化有利于宏觀調(diào)控。央行的貨幣政策是以間接調(diào)控為主要特征的，一個(gè)順暢而且有效的傳導(dǎo)機(jī)制是其發(fā)揮作用的必然條件。

二、利率市場(chǎng)化給農(nóng)村信用社帶來(lái)的挑戰(zhàn)

農(nóng)村信用社本身存在著資產(chǎn)規(guī)模偏小、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力弱、中間業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)落后、資金定價(jià)能力弱、風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱、法人治理不夠完善、社會(huì)責(zé)任負(fù)擔(dān)較重、服務(wù)經(jīng)營(yíng)成本高、電子信息化程度低等問(wèn)題，利率市場(chǎng)化給農(nóng)村信用社帶了巨大的挑戰(zhàn)。

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增加，包括利率風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。

利率風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于利率的變化和資產(chǎn)負(fù)債期限不匹配而給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的凈利息收益損失的可能性?？梢哉f(shuō)，利率價(jià)格的變動(dòng)會(huì)直接影響到存貸單一的農(nóng)村信用社的收益與成本。而受利益驅(qū)動(dòng)，利率市場(chǎng)化使得農(nóng)信社實(shí)現(xiàn)當(dāng)期利潤(rùn)最大化成為現(xiàn)實(shí)，尤其是對(duì)壟斷性與隨意性并存的當(dāng)前農(nóng)信社利率定價(jià)而言，高利率的狀況十分普遍。另一方面利率價(jià)格的高低與信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低很大程度上呈正相關(guān)的關(guān)系，高風(fēng)險(xiǎn)高利率，低風(fēng)險(xiǎn)低利率。然后受短期利益的驅(qū)使，信貸逆向選擇問(wèn)題會(huì)出現(xiàn)，從而形成風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)。一方面為了獲取較高的信貸資金利息回報(bào)增強(qiáng)盈利能力，農(nóng)信社會(huì)忽略掉項(xiàng)目本身的一些風(fēng)險(xiǎn)因素，更傾向于高收益高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的選擇；另一方面借款人若是偏好風(fēng)險(xiǎn)則會(huì)把貸款用于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目來(lái)支付更多的利息，從而成為農(nóng)信社客戶。風(fēng)險(xiǎn)越高的貸款業(yè)務(wù)雖然能夠帶來(lái)高收益，同時(shí)也意味著在貸款業(yè)務(wù)整個(gè)環(huán)節(jié)要投入的人力、精力、物力要比其他貸款業(yè)務(wù)多，一旦出現(xiàn)收息不及時(shí)的情況，造成的風(fēng)險(xiǎn)要高于其收益。

（二）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈

利率市場(chǎng)化的逐步開(kāi)放與農(nóng)村金融市場(chǎng)的開(kāi)放同步而來(lái)。農(nóng)村信用社本身底子薄，包袱大，業(yè)務(wù)少，客戶群狹窄，受政策的影響大，雖然一直在進(jìn)行深化改革，改革也初見(jiàn)成效。但是隨著國(guó)家不斷加大對(duì)農(nóng)村的扶持力度，農(nóng)村市場(chǎng)逐漸成為商業(yè)銀行的又一陣地，眾多商業(yè)銀行紛紛進(jìn)軍農(nóng)村市場(chǎng)。同時(shí)隨著民間金融限制的逐步解除，農(nóng)村信用社將面臨新的一輪競(jìng)爭(zhēng)。農(nóng)村金融市場(chǎng)這一被農(nóng)信社占有60余年的陣地正面臨被瓜分的危險(xiǎn)——各種擔(dān)保公司、郵政銀行、村鎮(zhèn)銀行、各種合作社的出現(xiàn)，這都實(shí)實(shí)在在給農(nóng)村信用社帶來(lái)了挑戰(zhàn)。總之，在市場(chǎng)利率化的條件下，農(nóng)村信用社與他們相比不占優(yōu)勢(shì)。在這點(diǎn)上，農(nóng)村信用社面臨的不是發(fā)展問(wèn)題，而是生存問(wèn)題。

三、農(nóng)村信用社應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

（一）確立完善的資金定價(jià)體系，實(shí)現(xiàn)以風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的利率形成機(jī)制。在利率市場(chǎng)化的大背景下，農(nóng)村信用社要建立以效益為中心，各方面協(xié)調(diào)的金融產(chǎn)品定價(jià)原則。通過(guò)核算自己的風(fēng)險(xiǎn)成本和財(cái)務(wù)成本，根據(jù)客戶情況、市場(chǎng)變化、資金情況及時(shí)調(diào)整定價(jià)方案。首先核算按照業(yè)務(wù)品種、部門、網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行，并以客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)、綜合收益、籌資成本為依據(jù)建立綜合的測(cè)算體系，并將成本核算的結(jié)果用于不同的利率水平的確定，使農(nóng)村信用社的決策能夠依據(jù)實(shí)際的利率變化進(jìn)行，做到理性。其次是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系的建立。成立風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理部，并專人負(fù)責(zé)，通過(guò)對(duì)客戶情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、利率變化、政策變化等引起的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和評(píng)級(jí)，將每個(gè)級(jí)別授予不同的利率額度，建立動(dòng)態(tài)的利率風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，一旦出現(xiàn)不同層次的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，及時(shí)采取措施，避免給信用社帶來(lái)巨大的損失。三要建立利率定價(jià)的授權(quán)制度和追責(zé)制度。根據(jù)客戶種類、利率額度、區(qū)域劃分確立不同層次的利率授權(quán)制度，利率授權(quán)制度的建立還要考慮資金使用額度，使用周期等因素，資金使用周期短，額度小的業(yè)務(wù)可以將權(quán)限下放到微貸分中心，對(duì)于有固定資產(chǎn)、信用良好并與信用社有多次合作關(guān)系的客戶可以考慮將權(quán)限下放到大客戶經(jīng)理部，但是這種授權(quán)是在已經(jīng)對(duì)客戶進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查基礎(chǔ)上。權(quán)限的下放并不意味著可以任意授信，應(yīng)同時(shí)考慮建立追責(zé)制度，對(duì)于授權(quán)經(jīng)辦人和客戶經(jīng)理以及部門負(fù)責(zé)人建立追責(zé)臺(tái)帳，對(duì)于出現(xiàn)損失的利率授權(quán)業(yè)務(wù)及時(shí)追責(zé)。

（二）在做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，大力進(jìn)行金融創(chuàng)新。農(nóng)村信用社一直以來(lái)業(yè)務(wù)種類單一，主要是存貸款業(yè)務(wù)，存款業(yè)務(wù)種類中的三個(gè)月、一年定期這樣的存款業(yè)務(wù)比較多，但是一天通知存款和七天通知存款利用率不高，這需要員工及時(shí)向客戶宣傳這種業(yè)務(wù)的便利性，也能為信用社留住存款。貸款業(yè)務(wù)種類較少，可以根據(jù)周邊環(huán)境的情況嘗試開(kāi)展提單質(zhì)押業(yè)務(wù)、汽車質(zhì)押業(yè)務(wù)、大額存單的質(zhì)押業(yè)務(wù)，還有土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)、農(nóng)村集體土地上的房產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)，通過(guò)開(kāi)發(fā)貸款業(yè)務(wù)種類，賺取利差，提高信用社的效益。農(nóng)村信用社在中間業(yè)務(wù)方面比較薄弱，現(xiàn)在開(kāi)展的主要是支付結(jié)算、代收代付業(yè)務(wù)、票據(jù)承兌等業(yè)務(wù)，代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然在開(kāi)展中，但是在中間業(yè)務(wù)的占比很低，可以嘗試開(kāi)展保管箱業(yè)務(wù)，雖然農(nóng)村信用社的客戶大多是農(nóng)民群體，但隨著城鎮(zhèn)化的發(fā)展，也有許多潛在的大客戶。今年的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，比如余額寶、比特幣等新興金融名詞，信用社應(yīng)大力推廣電子銀行業(yè)務(wù)，現(xiàn)在開(kāi)展的電子銀行業(yè)務(wù)包括網(wǎng)上銀行、電話銀行、自助銀行。網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)種類比較少，僅僅有行內(nèi)行外轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，理財(cái)業(yè)務(wù)也僅僅有活期轉(zhuǎn)定期業(yè)務(wù)，尚未開(kāi)通水電費(fèi)、通訊費(fèi)等業(yè)務(wù)，這些對(duì)于農(nóng)村信用社的發(fā)展而言都是較大的制約因素。

（三）加快產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)的完善，做到風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的明確。農(nóng)村信用社利率改革能否順利推進(jìn)，最根本的要素在于能否建立明確的產(chǎn)權(quán)約束和法人治理結(jié)構(gòu)，能否使農(nóng)村信用社利率改革工作建立在市場(chǎng)化行為的制度基礎(chǔ)之上。因此，農(nóng)村信用社要建設(shè)成為“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、決策民主、管理科學(xué)”的市場(chǎng)主體，其改革之路就必須嚴(yán)格依照國(guó)務(wù)院有關(guān)農(nóng)村信用社改革的統(tǒng)一部署來(lái)實(shí)施。（作者單位：河北正定農(nóng)商行）