劉文杰 劉學(xué)瑩

摘要：流動(dòng)性長期以來被譽(yù)為商業(yè)銀行的“生命線”，商業(yè)銀行的流動(dòng)性質(zhì)量關(guān)乎整個(gè)金融市場的穩(wěn)定性。隨著后金融危機(jī)時(shí)代的到來，我國長期以來存在的流動(dòng)性過剩問題也開始向流動(dòng)性不足轉(zhuǎn)變。本文在闡述目前我國商業(yè)銀行流動(dòng)性現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因和防范措施，以期對商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理提供一種新思路。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)狀；成因；措施

商業(yè)銀行作為資金供需市場提供流動(dòng)性的做市商，其自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)涵蓋了資產(chǎn)和負(fù)債雙方，通常是指商業(yè)銀行因無法及時(shí)或無法以合理成本籌集到所需的充足資本金而面臨的償債及資產(chǎn)增加的風(fēng)險(xiǎn)。自2008年金融危機(jī)以來，我國商業(yè)銀行所受的影響不大，整體處于流動(dòng)性過剩的大環(huán)境中，對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控以及管理的重要性缺乏重視。然而，在后金融危機(jī)時(shí)代，我國商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率總體上有所下降，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)正在提升。

一、商業(yè)銀行流動(dòng)性現(xiàn)狀

從2009年以來，為了緩和國際金融危機(jī)的滯后效應(yīng)，我國一直實(shí)施適度寬松的貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)增長，國民經(jīng)濟(jì)開始步入后金融危機(jī)時(shí)代。在這種“松政策促增長”的經(jīng)濟(jì)背景下，商業(yè)銀行的流動(dòng)資金相對比較充裕，流動(dòng)性過剩問題是近來年學(xué)術(shù)界的研究重點(diǎn)。從2010年1月12日起，中央政府已連續(xù)十二次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，致使大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率上升到21.5%，達(dá)到了歷史高位，同時(shí)，銀行存款利率從2010年10月20日至今也以連續(xù)四年上調(diào)，吸收了金融體系大量的流動(dòng)性，尤其是進(jìn)入2012年以來，非國有大型商業(yè)銀行的存貸比已逼近75%的監(jiān)管紅線，部分中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況也不容樂觀，整個(gè)銀行體系的流動(dòng)性日趨緊張。2013年6月20日的“錢荒”事件使商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在市場環(huán)境下暴露無遺。因此，加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理已迫在眉睫。

二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因

1、我國商業(yè)銀行的盈利模式過度依賴存貸差

存貸差一直以來是我國商業(yè)銀行的主要收益來源，商業(yè)銀行不斷試圖通過提高存貸比來擴(kuò)大自身的資產(chǎn)規(guī)模。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，2010年，我國四大國有商業(yè)銀行存貸比率的平均值為62.52%，其他股份制商業(yè)銀行則為72.52%，幾乎達(dá)到監(jiān)管底線。同時(shí)，由于貸款本身受合同期限的約束，流動(dòng)性不強(qiáng)，而且國內(nèi)尚沒有可供貸款進(jìn)行交易和轉(zhuǎn)讓的二級市場，當(dāng)銀行面臨流動(dòng)性不足的困境時(shí)，貸款是難以變現(xiàn)的，這將嚴(yán)重影響商業(yè)銀行應(yīng)付客戶日常支取和結(jié)算的能力，同時(shí)也會(huì)加大商業(yè)銀行通過其他方式融資的機(jī)會(huì)成本，進(jìn)入融資渠道單一的惡性循環(huán)中。

2、 銀行客戶投資偏好的改變

企業(yè)和個(gè)人投資者是商業(yè)銀行重要的資產(chǎn)投入方，市場利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致投資者改變其初始投資行為，特別是隨著利率市場化的實(shí)施，利率不再由政府統(tǒng)一規(guī)定，而是根據(jù)市場的供求關(guān)系來決定利率的變化范圍，市場主體自主決定交易利率，因此，銀行客戶面對著不確定的利率，會(huì)不斷變動(dòng)存貸款需求，這就為銀行的流動(dòng)性危機(jī)埋下了隱患。同時(shí)，隨著金融市場的完善，企業(yè)和個(gè)人投資者面臨著種類繁多的投資產(chǎn)品和投資方式，保險(xiǎn)、基金、股票、債券等理財(cái)產(chǎn)品都能在不同程度上迎合投資者需求。這些投資行為的改變都會(huì)影響商業(yè)銀行資金來源的穩(wěn)定性，容易引發(fā)商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、 資產(chǎn)的集中配置加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

近幾年，隨著房地產(chǎn)市場供不應(yīng)求，銀行信貸資產(chǎn)集中投向資金密集型的房地產(chǎn)行業(yè)，在目前相對寬松的金融環(huán)境下，這將促使房地產(chǎn)行業(yè)的非理性投資增加，以致房地產(chǎn)價(jià)格過快上漲。與此同時(shí)，銀行還對廣大購房者發(fā)放了大量的住房抵押貸款，這為房地產(chǎn)泡沫埋下了禍種，一旦房地產(chǎn)泡沫破滅，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題，那首當(dāng)其沖的就是商業(yè)銀行的流動(dòng)性。

4、理財(cái)產(chǎn)品濫用易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

近年來，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)張，品種日益增多，給商業(yè)銀行的流動(dòng)性帶來了不可忽視的影響。據(jù)資料顯示，從 2011年起，銀行理財(cái)產(chǎn)品的增長速度始終維持在50%左右，截止2013年第一季度，銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到8.2萬億，比2012年底增長了15%，占據(jù)國內(nèi)理財(cái)市場的首位，但商業(yè)銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來進(jìn)行投融資時(shí)，需要比較大額的運(yùn)作資金，這種集中的資金流動(dòng)會(huì)加大銀行流動(dòng)性管理的難度，而且，理財(cái)業(yè)務(wù)的透明度要求低，缺乏來自外界的監(jiān)管，易導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制措施

1、不斷優(yōu)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

目前我國商業(yè)銀行面臨著銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一、貸款比例過高、資產(chǎn)流動(dòng)性儲(chǔ)備不足的現(xiàn)實(shí)問題，因此商業(yè)銀行應(yīng)在保證資產(chǎn)質(zhì)量的同時(shí)，加快調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。具體措施包括：一方面在資產(chǎn)的盈利性和流動(dòng)性之間尋找平衡點(diǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立分層次的、與負(fù)債相匹配的流動(dòng)性多級儲(chǔ)備，降低流動(dòng)性潛在風(fēng)險(xiǎn)，另一方面加大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，結(jié)合商業(yè)銀行自身的規(guī)模，通過積極的金融創(chuàng)新來提高中間業(yè)務(wù)收入，以此改變單一的存貸差收入模式，進(jìn)而弱化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2、加強(qiáng)與客戶的溝通，培養(yǎng)核心客戶

在利率市場化的過程中，存款穩(wěn)定是銀行流動(dòng)性穩(wěn)定的基礎(chǔ)，而核心客戶的穩(wěn)定又是存款穩(wěn)定的關(guān)鍵，建立穩(wěn)定的銀企關(guān)系有利于解決商業(yè)銀行由于信息不對稱而產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，這就要求商業(yè)銀行在為客戶提供優(yōu)質(zhì)高效服務(wù)的同時(shí)，完善客戶信息記錄，減少銀行在搜集信息與監(jiān)控客戶方面的成本，另外，要對企業(yè)客戶建立全國聯(lián)網(wǎng)的征信系統(tǒng)，加強(qiáng)信貸資金的后續(xù)監(jiān)控，減少不良貸款，對不良貸款客戶要及時(shí)處置。

3、加強(qiáng)房地產(chǎn)市場的信貸管理

當(dāng)前，我國的房地產(chǎn)信貸量大幅度增長，中央銀行已通過提高法定存款準(zhǔn)備金率來壓低商業(yè)銀行的信貸量，銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了差別化的房貸政策，堅(jiān)決抑制投機(jī)投資性購房需求。商業(yè)銀行也必須結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和政策要求，嚴(yán)格控制房地產(chǎn)信貸數(shù)量和信貸速度，避免發(fā)生由于大規(guī)模的發(fā)放貸款而引起的資金流動(dòng)性惡化的現(xiàn)象，在合理范圍內(nèi)降低房地產(chǎn)信貸的市場份額，以減少商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4、多方位謀求流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性

一方面逐步將理財(cái)業(yè)務(wù)等表外業(yè)務(wù)納入到整體的現(xiàn)金流監(jiān)測體系中，提高對表外業(yè)務(wù)違約率的分析，另一方面定期進(jìn)行壓力測試，主動(dòng)預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生之前得到有效控制，再次，準(zhǔn)確判斷利率風(fēng)險(xiǎn)的來源，從整體價(jià)值角度計(jì)算和分析現(xiàn)有賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)，最后，加強(qiáng)對流動(dòng)性需求與供給的預(yù)期分析，制定并實(shí)施有效的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急方案，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的同時(shí)減少損失。

總結(jié)

在后金融危機(jī)時(shí)期，市場經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出更大的不確定性和不穩(wěn)定性，商業(yè)銀行作為整個(gè)金融市場的重要力量，有責(zé)任加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理，特別要強(qiáng)化對測量難度大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，流動(dòng)性不足所導(dǎo)致的金融危機(jī)就是最好的教訓(xùn)，商業(yè)銀行必須始終以謹(jǐn)慎的態(tài)度對待自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，為整個(gè)金融體系的穩(wěn)定盡一份綿薄之力。（作者單位：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)）

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