劉曉曦

(南京財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院,江蘇 南京 210046)

隨著余額寶的大起大落，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始成為人們討論的熱點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和基于大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)挖掘等，以相關(guān)技術(shù)主導(dǎo)金融的行業(yè)。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融提供的平臺(tái)更能體現(xiàn)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，增加了透明性，降低了成本，使用者的參與程度更高，服務(wù)也更加便捷。同時(shí)，它也對(duì)傳統(tǒng)的金融行業(yè)發(fā)出了挑戰(zhàn)，在推動(dòng)民主化的同時(shí)，也是在試圖打破金融行業(yè)的壟斷地位。本文試圖對(duì)此進(jìn)行分析和探討。

一、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛態(tài)勢(shì)分析

(一) 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景廣闊

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷完善和發(fā)展，推動(dòng)了它在中國(guó)的普及，據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)網(wǎng)民數(shù)2002年為5 910萬(wàn)人，到了2012年增長(zhǎng)為5.64億。互聯(lián)網(wǎng)普及率也從2002年的4.6%上升至2012年的42.1%，這些為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了重要載體。人們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，可以更加迅捷地得到信息，了解時(shí)事新聞的近況發(fā)展，根據(jù)自己的要求對(duì)信息進(jìn)行篩選和過(guò)濾，這些都是傳統(tǒng)金融行業(yè)無(wú)法提供的。特別是如今中國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛帶來(lái)的是人們的富裕，越來(lái)越多的人認(rèn)識(shí)到理財(cái)?shù)闹匾裕敢馔顿Y于金融行業(yè)。由此，可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的天地是廣闊的。

(二) 我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展勢(shì)頭迅猛

當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融正在蓬勃發(fā)展，其形式也日新月異，從網(wǎng)上銀行到第三方平臺(tái)，從電腦支付到手機(jī)支付，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，在方便人們?nèi)粘Ｉ畹耐瑫r(shí)，也是對(duì)金融領(lǐng)域的拓展，在優(yōu)化金融業(yè)務(wù)的同時(shí)也在不斷地創(chuàng)造新業(yè)務(wù)。據(jù)有效統(tǒng)計(jì)，截至2013年8月，獲得許可的第三方支付機(jī)構(gòu)就達(dá)了250家，而僅2013年前三個(gè)季度，就發(fā)生了122.59億比互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)，它的總金額達(dá)到了6.655萬(wàn)元。

(三) 現(xiàn)實(shí)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的基本形式

現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融包括三種基本的企業(yè)組織形式：網(wǎng)絡(luò)小公司、第三方支付公司以及金融中介公司。商業(yè)銀行推廣的電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等也屬此范疇。其中最知名且最成功的要屬馬云的阿里巴巴。它的支付寶業(yè)務(wù)，在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中占據(jù)了龍頭老大的地位。以第三方擔(dān)保的形式進(jìn)行交易，為雙方交易者提供了極大的方便。在信用評(píng)價(jià)方面，阿里巴巴形成自己的一套有效的體系。利用自己旗下各種交易平臺(tái)的信用數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)，以及真實(shí)的客戶(hù)信息，建立合理模型，進(jìn)行信用評(píng)價(jià)。它面向的群體，不僅是大客戶(hù)，也向小客戶(hù)群體發(fā)放小額貸款。截至2013年12月31日，僅在非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款方面，它旗下的公司的累積用戶(hù)就高達(dá)65萬(wàn)家，發(fā)放貸款達(dá)1 500億元。

(四) 互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)傳統(tǒng)金融發(fā)展

不僅互聯(lián)網(wǎng)在金融化，傳統(tǒng)的金融行業(yè)也在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化。各銀行都在推出各自的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，并且開(kāi)發(fā)手機(jī)支付軟件。據(jù)《2013年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報(bào)告》，銀行業(yè)如工商銀行73%交易量來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)，遠(yuǎn)超過(guò)3萬(wàn)個(gè)營(yíng)業(yè)廳的業(yè)務(wù)規(guī)模；證券業(yè)網(wǎng)上交易量(含移動(dòng)證券)占全部交易量的85%以上，個(gè)別證券公司達(dá)95%以上。目前金融互聯(lián)網(wǎng)化已從早期的網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)上交易，演變成網(wǎng)上證券開(kāi)戶(hù)、基金產(chǎn)品網(wǎng)上銷(xiāo)售、提供金融商品消費(fèi)一站式服務(wù)等。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的積極影響及作用突顯

(一) 降低了信息不對(duì)稱(chēng)，減少交易成本

金融業(yè)的發(fā)展，在一定程度上就是在不斷地尋找方法去解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的過(guò)程。與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融可以使融資方不再借助于銀行之類(lèi)的第三方間接融資，參與者可實(shí)現(xiàn)直接融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在強(qiáng)調(diào)用戶(hù)參與度的同時(shí)，可以讓用戶(hù)直接面對(duì)交易者的信息，更有針對(duì)性地將信息進(jìn)行篩選，可以增進(jìn)雙方的了解。同時(shí)，在網(wǎng)上也會(huì)留下大量的交易記錄，為交易的持續(xù)性提供了保障。

此外，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有強(qiáng)大的信息搜索能力能夠讓用戶(hù)更加迅捷地得到信息。它平臺(tái)的廣闊性，能夠使全國(guó)甚至全世界的交易者足不出戶(hù)地完成交易，極大地方便了用戶(hù)，并降低了交易的成本。

(二) 促進(jìn)了融資模式的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)了很多新的概念，也引起了融資模式的變化。用戶(hù)可借助互聯(lián)網(wǎng)完成直接融資，這就改變了以往銀行業(yè)在融資中的霸主地位，使原來(lái)的以銀行為主導(dǎo)模式向以市場(chǎng)為主導(dǎo)模式發(fā)展。

新的模式發(fā)展，最大的收益者是微小型企業(yè)和個(gè)人。在傳統(tǒng)的金融行業(yè)中，用戶(hù)獲得信息和融資的成本很大，互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合緩解了金融存在的信息不對(duì)稱(chēng)，帶來(lái)效率的大幅提升，需求被更便捷高效地滿(mǎn)足。以前的個(gè)人與個(gè)人之間的直接借貸，往往只能發(fā)生在熟悉了解的彼此雙方上，而今，運(yùn)用P2P模式，雙方可以不用認(rèn)識(shí)，不用見(jiàn)面，就能完成交易，這又在很大程度上促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

(三) 有利于提高融資程度

在傳統(tǒng)的金融行業(yè)，融資的門(mén)檻相對(duì)較高，對(duì)于在社會(huì)中分散著的資金并不能很好地吸收。而在互聯(lián)網(wǎng)金融中，就去掉了這一限制，諸如余額寶，就不像普通的理財(cái)產(chǎn)品那樣，需要5萬(wàn)或者10萬(wàn)的下限，能吸收任意額度的資金，人們的儲(chǔ)蓄就能更多地轉(zhuǎn)貨成投資，進(jìn)入到需要資本的行業(yè)。

(四) 推動(dòng)證券、保險(xiǎn)市場(chǎng)的變革

互聯(lián)網(wǎng)金融首先為貨幣基金帶來(lái)了大量的投資，同時(shí)，它也涉及到保險(xiǎn)業(yè)。如百度與華夏基金合作的百度金融首款理財(cái)產(chǎn)品“百發(fā)”現(xiàn)金增利貨幣基金上線(xiàn)，銷(xiāo)售已超過(guò)10億元，參與購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)超過(guò)12 萬(wàn)戶(hù)。這在為其帶來(lái)大量機(jī)會(huì)的同時(shí)，也是在無(wú)形中增加了其競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了其發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中值得注意的問(wèn)題

(一) 打破了原有金融格局，增加了行業(yè)內(nèi)部摩擦

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生，使得電子交易渠道變成了銀行交易的主要渠道，同時(shí)由于進(jìn)入金融行業(yè)的門(mén)檻減低了，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激勵(lì)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)間的壁壘被打破，銀行不得不提供各種跨行服務(wù)。隨著競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，各種新業(yè)務(wù)、新模式，對(duì)傳統(tǒng)模式和方法提出了挑戰(zhàn)，增加了金融行業(yè)的不穩(wěn)定性。

(二) 不利于國(guó)家進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控

互聯(lián)網(wǎng)金融脫離了傳統(tǒng)銀行受控于央行的影響，完全取決于市場(chǎng)的需求，這就在一定程度上會(huì)消弱國(guó)家的宏觀(guān)調(diào)控的貨幣政策。同時(shí)它沒(méi)有準(zhǔn)備金的限制，產(chǎn)生的貨幣M2沒(méi)有被計(jì)入，使得政府對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)會(huì)產(chǎn)生偏差。在缺乏有效監(jiān)管的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)削弱信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的效力等。

(三) 存在網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)安全如今成為困擾全世界的問(wèn)題，網(wǎng)絡(luò)犯罪案件頻繁發(fā)生。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)犯罪發(fā)案率持續(xù)上升，并且產(chǎn)生的危害性也不斷地?cái)U(kuò)大。而互聯(lián)網(wǎng)金融正是依托于互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)，如果根本的安全問(wèn)題得不到保障的話(huà)，金融活動(dòng)是無(wú)法展開(kāi)的。而且一般涉及到互聯(lián)網(wǎng)金融的犯罪，往往金額很大，由于作案手段的特殊性，很難被偵破。而作為廣大的公眾，識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限，面對(duì)隱蔽的互聯(lián)網(wǎng)犯罪，自身的合法權(quán)益很容易就受到侵害。

(四) 互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)之間交流存在障礙

對(duì)于各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，他們提供的信用往往不能通用，而且彼此之間也缺乏信息共享能力，他們往往各自為政，這對(duì)于信用的擴(kuò)張產(chǎn)生了阻礙作用。而且，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)被排除在人民銀行的征信系統(tǒng)之外，由于缺乏監(jiān)管，它們的信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)是否能令人信服還是一個(gè)問(wèn)號(hào)。線(xiàn)上線(xiàn)下的信息對(duì)接存在障礙，影響了機(jī)構(gòu)的發(fā)展決策。

(五) 政策法規(guī)和監(jiān)管的滯后性

由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng)，它還是個(gè)新興事物，但是它發(fā)展速度很迅猛，政策法律并沒(méi)有跟上，對(duì)于什么是互聯(lián)網(wǎng)金融以及進(jìn)入準(zhǔn)則都沒(méi)有確定下來(lái)，進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)參差不齊，這不能為互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)期發(fā)展提供一個(gè)很好的環(huán)境。而且對(duì)于它的監(jiān)管一直很難界定，無(wú)法形成統(tǒng)一的運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)。而且由于該行業(yè)本身特點(diǎn)，它的客戶(hù)分布極廣，這在客觀(guān)上增加了監(jiān)管的難度。

四、我國(guó)傳統(tǒng)銀行應(yīng)該采取的應(yīng)對(duì)策略

(一) 挖掘傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，提高服務(wù)質(zhì)量

雖然現(xiàn)在線(xiàn)上業(yè)務(wù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但是，在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中，傳統(tǒng)的線(xiàn)下業(yè)務(wù)還是不可或缺的。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)具有的安全性、風(fēng)險(xiǎn)控制、宏觀(guān)調(diào)控、信譽(yù)度等的優(yōu)勢(shì)，是互聯(lián)網(wǎng)金融不能比擬的。因此，傳統(tǒng)銀行業(yè)需要將此優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步發(fā)揮，提高自己的服務(wù)質(zhì)量，使其在競(jìng)爭(zhēng)中掌握主動(dòng)。

(二) 加強(qiáng)同互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的合作

與互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)的合作，是要在技術(shù)上擴(kuò)張自己，發(fā)展自己的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。以后的趨勢(shì)朝互聯(lián)網(wǎng)金融方向發(fā)展是必然的，每個(gè)機(jī)構(gòu)都需要自行去開(kāi)拓互聯(lián)網(wǎng)上的市場(chǎng)，不能落后與他人。同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)信息共享能力，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)傳輸和共享能力，爭(zhēng)取資源共享。及時(shí)了解客戶(hù)信息，針對(duì)不同客戶(hù)，提供相適應(yīng)的服務(wù)，爭(zhēng)取更高的客戶(hù)滿(mǎn)意度。針對(duì)微小企業(yè)和個(gè)人，建立合適的融資渠道，擴(kuò)展自己的業(yè)務(wù)群體以期獲得更大的市場(chǎng)份額。

(三) 加強(qiáng)自行創(chuàng)新能力，完善隊(duì)伍建設(shè)

以往的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于自身互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)能力的培育往往是不夠的，它們注重的是經(jīng)濟(jì)和管理方面的能力。而現(xiàn)在面對(duì)社會(huì)的大趨勢(shì)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)想要向互聯(lián)網(wǎng)金融方面發(fā)展，卻缺乏相應(yīng)的創(chuàng)新能力和具有該能力的隊(duì)伍。所以，在以后的發(fā)展過(guò)程中，每個(gè)機(jī)構(gòu)都需要加大對(duì)技術(shù)方面的人才培養(yǎng)，了解并認(rèn)識(shí)自己以后在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中會(huì)遇到的問(wèn)題，清除障礙，強(qiáng)化自身創(chuàng)新能力，培養(yǎng)起屬于自己的核心隊(duì)伍，獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

五、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的政策建議

(一) 建立和完善經(jīng)營(yíng)安全運(yùn)行機(jī)制，營(yíng)造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境

互聯(lián)網(wǎng)金融首先要做到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這就需要政府建立金融信息管理系統(tǒng)，進(jìn)行合理分析預(yù)測(cè)及有效預(yù)警，做到金融數(shù)據(jù)共享，逐步完善平臺(tái)建設(shè)，防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。同時(shí)，政府要完善審核機(jī)制，規(guī)范發(fā)展，要將其置于合理的監(jiān)督范圍內(nèi)，建立一套系統(tǒng)有效的審核管理機(jī)制，多方面的控制其運(yùn)營(yíng)，從根本上控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的源頭，避免市場(chǎng)盲目性所產(chǎn)生的問(wèn)題。對(duì)于軟硬件設(shè)施也應(yīng)規(guī)范，參照國(guó)外的標(biāo)準(zhǔn)，便于與國(guó)際結(jié)構(gòu)，也能使本國(guó)企業(yè)有向國(guó)外發(fā)展的機(jī)遇。還要注意應(yīng)急措施，應(yīng)對(duì)各種危機(jī)時(shí)刻的發(fā)生。

(二) 建立健全法律法規(guī)，建立合理監(jiān)督體系

法律法規(guī)制定的落后性，是制約互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一大因素。對(duì)于現(xiàn)在頻發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)犯罪，如果沒(méi)有合理的法律進(jìn)行制裁，那么就不能從根本上對(duì)用戶(hù)的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行保護(hù)，用戶(hù)的權(quán)益得不到保障。同時(shí)監(jiān)督方面的缺失也是一大弊端，政府需要將監(jiān)督的主體落實(shí)到位。可以借鑒外國(guó)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)相關(guān)方面的人才隊(duì)伍，建立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，這樣可以起到更好的監(jiān)督效果。

(三) 注意道德風(fēng)險(xiǎn)，建立行業(yè)自律，培養(yǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)

互聯(lián)網(wǎng)金融并不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，它們大部分是將資金投入到貨幣基金中，在這個(gè)過(guò)程中，貨幣基金的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有消失。但是在實(shí)際情況中，很多機(jī)構(gòu)卻打出了“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”的宣傳口號(hào)，欺騙投資者。在監(jiān)管不能一步到位的情況下，就需要培養(yǎng)其行業(yè)自律性。促進(jìn)其行業(yè)內(nèi)部建立自律組織進(jìn)行監(jiān)管，制定行業(yè)內(nèi)部規(guī)定，并保證其正常運(yùn)營(yíng)。這起到的效果，要比行業(yè)外部管理更為直接有效。

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