孫曉兵

余額寶為什么火？

孫曉兵

余額寶的火熱程度令人咋舌，自2013年6月推出以來(lái)就以驚人的速度大增。到2014年3月中旬，余額寶已積累了至少5000億元的人民幣存款，成為全球第四大貨幣基金。余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金吸引投資者的地方，在于存款的年化收益率可達(dá)6%，并且能隨存隨取。

“有了余額寶，還有什么理由將錢(qián)存在銀行？”這幾乎成了大多數(shù)儲(chǔ)戶的心聲。

余額寶受青睞是有原因的。中國(guó)居民擁有大規(guī)模儲(chǔ)蓄，但中國(guó)民眾可選的投資途徑卻很有限。房地產(chǎn)一直都是受青睞的投資渠道，但政府的調(diào)控措施使得民眾最近對(duì)房地產(chǎn)的投資熱情下降。此外，赴海外投資也受到了限制，而中國(guó)國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，目前的股價(jià)仍低于6年前的水平。

為此，一些手頭更寬裕的顧客開(kāi)始將資金轉(zhuǎn)移至銀行的理財(cái)產(chǎn)品上，這類(lèi)產(chǎn)品比利率受到管制的銀行存款回報(bào)率更高，不過(guò)投資門(mén)檻很高。而余額寶用戶的投資數(shù)額沒(méi)有上限也沒(méi)有下限。

除了頗具吸引力的收益率，余額寶和其他在線貨幣市場(chǎng)基金的多個(gè)創(chuàng)新功能也使得民間資金遠(yuǎn)離銀行存款和線下理財(cái)產(chǎn)品。不同于多數(shù)銀行的理財(cái)產(chǎn)品，余額寶允許投資者實(shí)時(shí)贖回且沒(méi)有最低購(gòu)買(mǎi)門(mén)檻。余額寶和阿里巴巴支付寶的無(wú)縫對(duì)接也讓購(gòu)買(mǎi)這款產(chǎn)品既簡(jiǎn)單又方便。

從儲(chǔ)戶的角度來(lái)看，余額寶具有便捷、收益高、風(fēng)險(xiǎn)低的優(yōu)點(diǎn)。

與傳統(tǒng)的基金產(chǎn)品不同，余額寶僅需在網(wǎng)上做簡(jiǎn)單操作即可開(kāi)戶。最低1元起存、可實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬消費(fèi)的功能讓其與活期存款同樣靈活，而其收益率則比活期存款利息高出了一個(gè)數(shù)量級(jí)，也高于同期定期存款乃至銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。至于風(fēng)險(xiǎn)，余額寶的官方主頁(yè)上明確指出：“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)極小?！?/p>

過(guò)去幾個(gè)月來(lái)，余額寶的表現(xiàn)也的確可以讓投資人對(duì)其放心。所以，從投資者的角度來(lái)看，余額寶完勝銀行存款，是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的實(shí)實(shí)在在的好處。

余額寶能夠出現(xiàn)并快速發(fā)展，其實(shí)是搭了最近幾年我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的這股大潮。在利率市場(chǎng)化改革之前，我國(guó)銀行存貸款利率均由政府設(shè)定，任何金融機(jī)構(gòu)如果擅自偏離都會(huì)受到處罰。而隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，政府有意放松了對(duì)利率的管制。在余額寶之前，各家銀行推出的銀行理財(cái)產(chǎn)品事實(shí)上已經(jīng)突破了基準(zhǔn)存款利率的限制，給儲(chǔ)戶提供了高于銀行存款利息的收益率。

從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，余額寶其實(shí)與目前已經(jīng)普遍存在的銀行理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有本質(zhì)差異。只不過(guò)余額寶更加便捷，收益也高于銀行理財(cái)，與互聯(lián)網(wǎng)有更緊密的結(jié)合。

(田風(fēng)摘自《新財(cái)經(jīng)》2014年第4期《余額寶傷了銀行哪個(gè)筋》)