李京京

摘 要：隨著資本市場的不斷運轉(zhuǎn)，我國上市公司越來越多，規(guī)范上市公司信息披露制度的重要性也越來越顯現(xiàn)。信息披露制度是證券市場實現(xiàn)“公平、公正、公開”的重要保障，它對上市公司以及證券市場的良性發(fā)展有著重要的保障意義。近年來，上市公司信息披露違規(guī)行為的丑聞，不但損害了我國上市公司的形象，也嚴重影響我國公司企業(yè)的上市信心。因此，如何規(guī)范上市公司信息披露行為成為了研究的重要問題。

關(guān)鍵詞：上市公司；信息披露違規(guī)行為；對策

證券市場的規(guī)范在于信息傳遞的規(guī)范，只有證券市場的主體能夠及時準確地獲得市場信息，才能提高投資者的信心，繁榮社會主義市場經(jīng)濟，證券市場和上市公司都能進入良性發(fā)展的環(huán)節(jié)。上市公司的信息披露是國內(nèi)外研究者的重點，尤其是在資本市場不斷擴大的當今世界，規(guī)范性的信息披露制度的建立意義非凡。

一、 信息披露制度的基本概述

信息披露制度是指，證券市場的相關(guān)當事人在證券市場上，依據(jù)法律和證券市場的規(guī)定將影響投資者決策的重要信息以公開報告的形式向社會公眾公開而形成的一些類活動規(guī)范和標準。信息披露是上市公司的義務(wù)，是保護普通股東的行為，也是保障證券交易市場公正、公開、公平的紅藥制度。最早的信息披露制度可以追溯到18世紀的英國，1720年英國頒布《泡沫法》從此拉開了國家管理證券交易市場的序幕。信息披露制度是各國證券交易市場的基石，是維護證券交易公正的重要手段。信息披露制度成為各國資本市場的通行準則，對于降低由于信息的不對稱導致的不公平交易有重要意義。公開是治療市場發(fā)展弊病的最好措施，因此，構(gòu)建完善的信息披露制度，重點在于對信息披露違規(guī)行為的處罰。

二、 信息披露違規(guī)行為的表現(xiàn)

信息披露制度的違規(guī)行為，是指上市公司在信息披露過程中違反信息披露制度的規(guī)定，在公開報告時提供虛假信息，隱瞞或者推遲信息的播報等違反信息披露規(guī)定的不當行為。從信息披露違規(guī)行為的形式看，主要分為虛假信息和延遲披露。其中，虛假信息是指上市公司隱瞞或者謊報公司信息，延遲披露是指上市公司沒有按照規(guī)定時間披露信息。虛假信息陳述進一步分為虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏三類。信息披露違規(guī)行為嚴重影響資本市場的公開、公平的原則，這樣的行為給投資者造成極大的損害，同時也嚴重影響經(jīng)濟的良性循環(huán)。為建立完善經(jīng)濟體制，保障資本市場及上市公司的權(quán)益就必須要對信息披露違規(guī)行為進行遏制和處罰。

信息的掌控是投資者決策的基礎(chǔ)，規(guī)范的信息披露制度能夠很好的保障投資者的利益，增強投資信心。自20世紀90年代受美國安然公司、世通公司等世界級公司財務(wù)丑聞的影響，世界各國掀起了信息披露制度監(jiān)管的浪潮，我國的證券交易市場同樣受到了信息披露違規(guī)行為的沖擊。信息有其時效性，對信息的掌控不但需要大的數(shù)量，更重要的是把握最新的咨詢，尤其是在經(jīng)濟快速發(fā)展的今天，在證券交易市場，及時掌握信息的重要性不言而喻。上市公司信息披露不及時占信息違規(guī)行為的一半比例，一般是上市公司在應(yīng)該披露信息是不予披露，或者在發(fā)生重大事件是不及時對信息做出報告，這些都嚴重影響投資者的判斷，損害投資者的利益。信息發(fā)布的虛假性也是信息披露違規(guī)行為之一，在上市公司招股、上市、再融資時期發(fā)生很平凡，主要表現(xiàn)為，在文字和數(shù)字方面的不真實。

三、完善上市公司信息披露的建議

自十八大以來，深化體制改革的進程正在不斷的邁進，資本市場的發(fā)展充滿了無限的可能和潛力，完善上市公司信息披露的質(zhì)量有助于提升市場發(fā)展的活力，為維護資本市場的正常運轉(zhuǎn)和良性的競爭有著重要的作用，不斷的適應(yīng)市場的競爭機制，為全面建成小康社會的任務(wù)做出巨大的貢獻。

首先，完善上市公司的管理機制。上市公司的管理水平?jīng)Q定著公司發(fā)展的總體方向和前途命運。上市公司的考核主要涉及到對公司內(nèi)部財務(wù)狀況的審核，考核制度的不全面直接導致的是上市公司發(fā)展的集團權(quán)利的集中化，對于信息的披露出現(xiàn)不合理的現(xiàn)象，傾向于利益化。因此在上市公司的管理機制上應(yīng)該實行明確的責任分工，在執(zhí)行決策和實施監(jiān)督等責任方面，公司的股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理的權(quán)限和責任應(yīng)該分開，保持各自的獨立性和嚴密性，實現(xiàn)權(quán)力的相互制衡，這樣就可以有效的杜絕上市公司的信息披露的虛假性和違規(guī)性的行為。

其次，規(guī)范信息披露的制度規(guī)則體系。我國已經(jīng)有相關(guān)的法律對于上市公司的信息披露管理做出具體的規(guī)范?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》中具體的提出了上市公司的披露工作的工作原則和行為的準則，在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)上市公司的信息披露趨向于合理化和規(guī)范化，保證我國的資本市場的穩(wěn)定發(fā)展。但是隨著我國在國際市場上的競爭能力逐漸的提升，在世界舞臺上，國際化程度和創(chuàng)新能力的提升就要求信息披露提升到更高的高度。在信息披露制度規(guī)范問題上，我國應(yīng)該具有全球性的發(fā)展眼光和視角，不斷的借鑒和學習國外的先進的制度經(jīng)驗，通過對我國市場發(fā)展規(guī)律的不斷總結(jié)，實現(xiàn)我國上市公司信息披露規(guī)范體系嚴格化和健全化。

再次，提升公眾的監(jiān)督能力。保證信息披露的透明化和公開化，需要多方面的力量進行監(jiān)督，從公司發(fā)展的投資者和社會媒體的廣泛兩個方面我們需要不斷的提升公眾的監(jiān)督能力。公司的發(fā)展當中有許多持股比重較少，交過分散的投資者，在公司的重大決策和任免等問題上，這些投資者很少甚至無力參與到?jīng)Q策當中去，對于公司發(fā)展的監(jiān)管能力很小，這樣就無法保證公司內(nèi)部的管理者能夠認真的進行信息披露的任務(wù)，沒有相應(yīng)的約束和力量的抗衡。在公司的管理問題上，每一位投資者都應(yīng)該自覺的履行自身的義務(wù)，維護自己的合法權(quán)益，不斷的規(guī)范上市公司的信息披露行為。從社會媒體的角度上來說，作為專業(yè)的媒體人，在信息的報到上需要不斷的擴大自身的影響力，保持理性的態(tài)度和客觀的判斷專責，加強的信息披露市場的監(jiān)督和規(guī)范。深入到企業(yè)的內(nèi)部，對于違規(guī)行為進行大膽的披露和曝光，用媒體來實現(xiàn)對公司運轉(zhuǎn)和信息披露的監(jiān)督，從而保證經(jīng)濟市場的運行的正?；头€(wěn)定性，維護社會公共利益，配合社會各部門的監(jiān)督，必要的時候積極的協(xié)助參與對違規(guī)公司的問責行為當中去，實現(xiàn)公眾監(jiān)督能力的不斷提升。

最后，提高信息披露違法成本。上市公司信息披露違規(guī)行為屢次出現(xiàn)的主要原因就是對于信息披露的違規(guī)行為的懲治力度比較輕，處罰力度不夠。所以，需要提升信息披露的違法成本，將法律手段和行政手段，加以輿論監(jiān)督的配合來提升信息披露的違法成本，在違法成本和違規(guī)收益出現(xiàn)矛盾的時候，上市公司的信息披露行為就會得到規(guī)范，違規(guī)行為才能夠得到遏制。同時提升執(zhí)法人員的專業(yè)化培訓，對公安機關(guān)和公訴機關(guān)的人員進行相關(guān)專業(yè)理論的培訓，提升辦案的效率，嚴厲的打擊侵害上市公司投資人利益的犯罪行為。（作者單位：西南財經(jīng)大學會計學院）

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