盧建春

企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的評判淺談

盧建春

本文以《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1324號——持續(xù)經(jīng)營》及《獨立審計具體準(zhǔn)則第17號——持續(xù)經(jīng)營》為指導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)必在現(xiàn)有評價持續(xù)經(jīng)營能力更多關(guān)注定性指標(biāo)的前提下，通過定量指標(biāo)的分析來判斷持續(xù)經(jīng)營能力，并尋找一種操作性較強(qiáng)的企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的定量與定性相結(jié)合的有效客觀的評價方法。在此基礎(chǔ)上，力求使長期以來評價企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力停留在財務(wù)層面的情況有所突破，構(gòu)建一個兼顧財務(wù)和非財務(wù)狀況、反映企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的指標(biāo)體系。

持續(xù)經(jīng)營；能力判斷與評價

企業(yè)發(fā)展的核心在于企業(yè)是否具備可持續(xù)發(fā)展的能力，而企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力則成為可持續(xù)發(fā)展能力的重要組成部分，公司是否具有可持續(xù)經(jīng)營能力的信息，對廣大投資者、債權(quán)人、管理結(jié)構(gòu)而言，其重要性不言而喻。我國在2006年2月中國注冊會計師協(xié)會頒布了《中國注冊會計師審計準(zhǔn)則第1324號——持續(xù)經(jīng)營》（2007年1月1日起施行，以下簡稱“新準(zhǔn)則”），使得對持續(xù)經(jīng)營能力的關(guān)注和研究更加重要和深刻。

一、持續(xù)經(jīng)營能力的定義和理解

持續(xù)經(jīng)營能力是實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的能力，即在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)得以實現(xiàn)的前提下，企業(yè)應(yīng)具備的能力。其定義是與持續(xù)經(jīng)營假設(shè)基本一樣的，就是指被審計單位在編制會計報表時，假定其經(jīng)營活動在可預(yù)見的將來會繼續(xù)下去，不擬也不必終止經(jīng)營或破產(chǎn)清算，可以在正常的經(jīng)營過程中變現(xiàn)資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。

持續(xù)經(jīng)營能力是指企業(yè)能夠持續(xù)經(jīng)營下去的條件、實力和資源，因為具備了這種能力才能保證持續(xù)經(jīng)營假設(shè)得以實現(xiàn)。資產(chǎn)得以變現(xiàn)、債務(wù)得以解除的這種能力，就可以理解為持續(xù)經(jīng)營的能力，但前提必須是繼續(xù)經(jīng)營下去，而不是以清算假設(shè)為前提來變現(xiàn)資產(chǎn)、清償債務(wù)。

二、持續(xù)經(jīng)營能力的判斷與評價

（一）傳統(tǒng)的持續(xù)經(jīng)營能力判斷評價方法

依據(jù)新準(zhǔn)則第八條、第九條、第十條中關(guān)于財務(wù)、經(jīng)營、其他等三個方面可能導(dǎo)致對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮事項或情況的分析，能夠得出：重大疑慮事項是目前較為客觀、公正作出持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是否適當(dāng)?shù)闹饕C據(jù)，收集和評價重大疑慮事項是持續(xù)經(jīng)營能力判斷的重要工作。由于準(zhǔn)則對重大疑慮事項的界定具有不確定性和或缺性，仍是個人主觀判斷占很大成分，定性為主，必然導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營能力判斷存在顯著差異。

（二）用定量指標(biāo)來分析判斷企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力

分析判斷企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力，可從企業(yè)的資產(chǎn)流動性和財務(wù)穩(wěn)健性兩方面來進(jìn)行，具體指標(biāo)有：

1.企業(yè)盈利能力決定企業(yè)的生存和發(fā)展，所以盈利能力指標(biāo)的分析對持續(xù)經(jīng)營能力的判斷評價所起的作用十分重要。常見的盈利能力評價指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、成本費(fèi)用利潤率。

2.分析現(xiàn)金產(chǎn)生能力來評價判斷其持續(xù)經(jīng)營能力，分析企業(yè)近幾年的現(xiàn)金流量表，觀察企業(yè)近幾年經(jīng)營活動中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否充裕。通過分析企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期限來判斷現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的速度。一般來說，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，其周轉(zhuǎn)速度就越快，企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力就越強(qiáng)，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力就越強(qiáng)。

3.分析融資能力來評價判斷其持續(xù)經(jīng)營能力。舉借新的債務(wù)來償還舊債是大多數(shù)企業(yè)都采用的一種還債技巧，但企業(yè)融資能力往往不能直接從財務(wù)報表的項目上看出來，需要對財務(wù)報表附注予以分析。

4.分析資產(chǎn)變現(xiàn)能力，如：超速動比率、負(fù)債現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金支付保障率，來評價判斷其持續(xù)經(jīng)營能力。

以上分析指標(biāo)都可以通過計算，得出數(shù)值來進(jìn)一步評價企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力。但是以上定量指標(biāo)主要是以財務(wù)層面來進(jìn)行的，而忽略了非財務(wù)因素的影響。所以，如何能夠?qū)⒍ㄐ院投糠治雠袛嗟淖C據(jù)結(jié)合起來評價企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，就會更加客觀準(zhǔn)確。

（三）將定性與定量分析相結(jié)合來評價判斷企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力

1.分析財務(wù)報表外資料及市場狀況資料。在新準(zhǔn)則中對持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大疑慮的事項共有25項，實際上還有更多在新準(zhǔn)則上并沒列示出來。這些項目基本分為是非判斷、程度判斷兩類。在這兩類中還是定性分析指標(biāo)為主，未能更準(zhǔn)確的判斷指標(biāo)對持續(xù)經(jīng)營能力的相關(guān)程度，本文也探討了一些定量計算的方法。如：重大疑慮事項中“資不抵債”、“難以獲得開發(fā)必要新產(chǎn)品或進(jìn)行必要投資所需資金”、“無法獲得供應(yīng)商的正常商業(yè)信用”這三定性分析指標(biāo)轉(zhuǎn)換為定量指標(biāo)“資產(chǎn)負(fù)債率”，只有轉(zhuǎn)換了，才能進(jìn)行公正、客觀的分析對比。尤其是一些表外信息，對持續(xù)經(jīng)營審計的作用也是十分重要的，也需要定性與定量分析的結(jié)合。

2.改進(jìn)指標(biāo)分析方法。為了更好的分析判斷企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力，探討使用平衡計分卡模型來評價持續(xù)經(jīng)營能力。運(yùn)用層次分析法確定權(quán)重比例，構(gòu)造兩兩判斷矩陣，然后再就指標(biāo)體系中各指標(biāo)實際向量與相對最優(yōu)向量的關(guān)聯(lián)度作為評價企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的準(zhǔn)則。該法就是充分地利用定性和定量指標(biāo)的結(jié)合來進(jìn)行的。還有在定性分析的基礎(chǔ)上，有重大疑慮事項，如無法發(fā)現(xiàn)被審計大持續(xù)經(jīng)營危機(jī)時，為了能通過定量分析來更客觀的評價判斷，也可采用破產(chǎn)預(yù)測模型法。如X分?jǐn)?shù)模型、Y分?jǐn)?shù)模型、Z分?jǐn)?shù)模型。

3.強(qiáng)化現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量的穩(wěn)定增長是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的主要資金來源，所以突出分析現(xiàn)金流量對評價企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力至關(guān)重要。如長期的負(fù)的現(xiàn)金經(jīng)營活動凈流量，因信譽(yù)低劣無法從外部融資，所以籌資活動沒有現(xiàn)金流入；因為持續(xù)經(jīng)營遇到困難，很早就減少了投資，所以也沒有投資回報的凈流入，再加上一些其他財務(wù)不利，經(jīng)營不利的跡象，就可以有利地判定被審計單位缺乏持續(xù)經(jīng)營能力。

4.細(xì)化分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)（含無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)）等四個板塊；四塊資產(chǎn)又可細(xì)化分成若干子資產(chǎn)及細(xì)資產(chǎn)。因此，分析這些塊、子、細(xì)資產(chǎn)之間相互所占比重，能較直觀地反映出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、是否有效的內(nèi)涵。在采用比重法的同時還可用比率法作補(bǔ)充，如：總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。

5.相關(guān)會計要素與資產(chǎn)充分結(jié)合進(jìn)行分析。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動時，會計六大要素都在發(fā)生變化。因此，分析資產(chǎn)質(zhì)量，也離不開其他會計要素。平時常用的方法有：總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動比率、長期資產(chǎn)適合率。

通過此方法的使用來評價判斷企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營情況還是比較客觀、適用的，當(dāng)然其中很重要就是把定量和定性分析相結(jié)合來進(jìn)行。

[1]王英姿.審計學(xué)原理與實務(wù).上海財經(jīng)大學(xué)出版社.2006年8月第1版,p297-302.

[2]田利軍.持續(xù)經(jīng)營能力的判斷與審計意見類型[J].審計與經(jīng)濟(jì)研究，2004，（5）.

[3]（美）海斯（Hayes,R）等.審計學(xué)：基于國際審計準(zhǔn)則的視角.來名敏等譯.北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2006年9月第1版, p275-276.

（作者單位：濟(jì)南潤原化工有限公司）