夏晶

摘要：

中部地區(qū)是我國(guó)的重要區(qū)域，目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到了一定水平，有一定的產(chǎn)業(yè)門類。通過分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的統(tǒng)計(jì)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展規(guī)模大，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用越強(qiáng)。中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門發(fā)展?fàn)顩r之間是一種長(zhǎng)期均衡的正相關(guān)關(guān)系，二者之間完全的因果聯(lián)系不存在。

關(guān)鍵詞：

中部；金融；回歸

中圖分類號(hào)：

F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2013）24-0016-02

1 變量選擇

選取中部地區(qū)的人均GDP增長(zhǎng)指數(shù)作為被解釋變量，將金融相關(guān)比率（SOFIR、TFIR）和金融市場(chǎng)化比率（FMR）指數(shù)化（都以1997年為基年，將其指數(shù)化為SOFII、TFII和FMI），利用其指數(shù)來反映中部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。其中，SOFII的時(shí)間跨度為13年（1997-2009），TFII和FMI的時(shí)間跨度為8年（2003-2010）。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)則使用GDP增長(zhǎng)率，取值為扣除價(jià)格因素影響的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率。因?yàn)橹胁康貐^(qū)M2的數(shù)據(jù)很難獲得，所以簡(jiǎn)化處理，用中部地區(qū)的存貸款的數(shù)據(jù)作為揭示中部地區(qū)金融發(fā)展水平，金融相關(guān)比率因此則簡(jiǎn)化為銀行存貸款之和與GDP之比。主要利用國(guó)有銀行存貸款數(shù)據(jù)，來反映中部六省金融資產(chǎn)的配置狀況，并利用所有金融機(jī)構(gòu)存貸款衡量的國(guó)有金融相關(guān)比率做出補(bǔ)充。

金融市場(chǎng)化比率（financial marketization ratio，F(xiàn)MR）為全部相關(guān)比率與國(guó)有金融相關(guān)比率的差，它衡量非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)占GDP的份額，即：FMR=TFIR-SOFIR

2 樣本數(shù)據(jù)來源

（1）SOFII的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：1997-2009年中部六省GDP，國(guó)有銀行存貸款數(shù)據(jù)來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2006-2010年）、《中國(guó)金融年鑒》（2002-2010年），有些數(shù)據(jù)因缺失則根據(jù)統(tǒng)計(jì)規(guī)律推算得來。

（2）TFII的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：1997-2009年中部六省GDP數(shù)據(jù)依照《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（1997-2009年），全部金融機(jī)構(gòu)存貸款根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》（1997-2009年）。

（3）FMI的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：FMR=TFIR-SOFIR，所以由FMR指數(shù)化得來的FMI計(jì)算數(shù)據(jù)來源與TFIR和SOFIR相同。

上述三個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)（SOFIR、TFIR、FMR）是解釋變量，被解釋變量則主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率通常有定期增長(zhǎng)率、環(huán)比增長(zhǎng)率、總量增長(zhǎng)率、人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率、名義增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率。

檢驗(yàn)類型中的c，t由序列的時(shí)序圖確定，即是常數(shù)項(xiàng)，含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)或者是不含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)三種形式，k由試驗(yàn)確定，準(zhǔn)則是AIC和SC的值達(dá)到最小。檢驗(yàn)時(shí)，原假設(shè)是序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列，備選假設(shè)是序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。例如在上表中對(duì)變量GDPR進(jìn)行ADF檢驗(yàn)時(shí)，由時(shí)序圖我們判斷出原序列是含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)，根據(jù)AIC和SC最小化的原則得出最佳滯后階數(shù)為0，檢驗(yàn)結(jié)果的T統(tǒng)計(jì)量是-2.465219，比顯著性水平為5%的臨界值-2.7954l2都大，所以屬于接受域中，不能拒絕原假設(shè)，序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。所以由上表可以看出，GDPR、SOFII、TFII、FMI的原序列的ADF檢驗(yàn)值，都大于顯著性水平為5%的臨界值，所以不能拒絕原假設(shè)，序列存在單位根，都是非平穩(wěn)的。經(jīng)過一階差分后，序列中GDP的ADF檢驗(yàn)值小于顯著性水平為5%的統(tǒng)計(jì)值。序列不存在單位根，是平穩(wěn)的，同理，一階差分后，變量序列SOFII、TFII、FMI的ADF檢驗(yàn)值都小于顯著性水平為1%的t統(tǒng)計(jì)量，所以拒絕原假設(shè)，序列不存在單位根，是平穩(wěn)的。

4 回歸分析

利用EViews5.0軟件，對(duì)以上表格中的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得出以下結(jié)果：

由表3.12可以看出，SOFII和TFII的系數(shù)全為正，從而說明中部六省的金融規(guī)模與GDP二者之間存在正向的關(guān)系，即金融規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用就越強(qiáng)；盡管SOFII相對(duì)于TFII沒有那么顯著（除湖南省），但仍可以清楚地表明中部六省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系；其中，河南省的SOFII檢驗(yàn)值最高（11.7225），表明河南省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系最為突出，金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因?yàn)橹胁康貐^(qū)整體的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)，所以要加強(qiáng)發(fā)展中部地區(qū)的金融業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

5 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是對(duì)回歸方程的殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。從協(xié)整理論的思想來看，自變量和因變量之間存在協(xié)整關(guān)系。也就是說， 因變量能被自變量的線性組合所解釋，兩者之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系，因變量不能被自變量所解釋的部分構(gòu)成一個(gè)殘差序列，如果這個(gè)參差序列是平穩(wěn)的，則自變量和因變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即兩變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。反之則相反。如果有兩個(gè)變量，只有當(dāng)它們的單整階數(shù)相同時(shí)才可能協(xié)整。

變量GDP1和Y2均為一階單整序列，符合協(xié)整檢驗(yàn)的基本要求，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

用OLS對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出協(xié)整方程為：

GDP1=0.3161542781-0.2574935172*Y2

然后對(duì)其殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，ADF的統(tǒng)計(jì)量為-2.273772，5%的臨界值為-1.96770，水平條件平穩(wěn)，表示GDP1與LnTFIR之間存在協(xié)整關(guān)系，即中部六省實(shí)際GDP與全部金融機(jī)構(gòu)存、貸款額之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

由上表的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，SOFIR、TFIR和FMR對(duì)GDP不拒絕，或者說金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因；而相反的是，GDP卻拒絕SOFIR、TFIR和FMR，說明GDP的增長(zhǎng)不是推動(dòng)金融發(fā)展的原因。因此，中部地區(qū)應(yīng)該加強(qiáng)金融市場(chǎng)的培育和發(fā)展，強(qiáng)化金融業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)中的比例，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大開放金融競(jìng)爭(zhēng)，逐步走上健康、協(xié)調(diào)、市場(chǎng)化程度高的金融發(fā)展道路，從而有利于經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展。

根據(jù)實(shí)證結(jié)果，我們可以得出如下結(jié)論：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)與銀行部門的回歸結(jié)果，表明：中部地區(qū)金融部門的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在正相關(guān)關(guān)系，金融規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用就越強(qiáng)，所以要加強(qiáng)發(fā)展和培育中部地區(qū)的金融業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（2）通過考察中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融運(yùn)行情況的協(xié)整關(guān)系，我們發(fā)現(xiàn)：中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門發(fā)展?fàn)顩r之間不僅是一種正相關(guān)的關(guān)系，而且是一種長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。這意味著二者的發(fā)展趨勢(shì)存在一定的一致性，呈現(xiàn)一種互動(dòng)關(guān)系：金融發(fā)展在一方面對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有促進(jìn)作用，另一方面也要受到所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度對(duì)其的影響，這兩者是相互促進(jìn)，相輔相成的關(guān)系。因此在考察金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用的同時(shí)還要考慮經(jīng)濟(jì)對(duì)其的互動(dòng)作用。這種相互作用是長(zhǎng)期而又穩(wěn)定的。

（3）中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門的二者之間完全的因果聯(lián)系不存在。金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是推動(dòng)金融發(fā)展的原因則表現(xiàn)的不是十分明顯。因此，我們不能把所有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都?xì)w結(jié)為金融發(fā)展的推動(dòng)，分析結(jié)果也證明了這一點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]鐘新橋，鐘炎君，曾祺林.中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析及對(duì)策建議[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2011，（4）.

[2]李靖.區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中金融中介貢獻(xiàn)度的比較分析[J].經(jīng)濟(jì)問題探討，2010，（8）.

[3]中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，1997-2010.

[4]中國(guó)金融年鑒[M].北京：中國(guó)金融出版社，1997-2010.endprint

摘要：

中部地區(qū)是我國(guó)的重要區(qū)域，目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到了一定水平，有一定的產(chǎn)業(yè)門類。通過分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的統(tǒng)計(jì)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展規(guī)模大，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用越強(qiáng)。中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門發(fā)展?fàn)顩r之間是一種長(zhǎng)期均衡的正相關(guān)關(guān)系，二者之間完全的因果聯(lián)系不存在。

關(guān)鍵詞：

中部；金融；回歸

中圖分類號(hào)：

F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2013）24-0016-02

1 變量選擇

選取中部地區(qū)的人均GDP增長(zhǎng)指數(shù)作為被解釋變量，將金融相關(guān)比率（SOFIR、TFIR）和金融市場(chǎng)化比率（FMR）指數(shù)化（都以1997年為基年，將其指數(shù)化為SOFII、TFII和FMI），利用其指數(shù)來反映中部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。其中，SOFII的時(shí)間跨度為13年（1997-2009），TFII和FMI的時(shí)間跨度為8年（2003-2010）。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)則使用GDP增長(zhǎng)率，取值為扣除價(jià)格因素影響的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率。因?yàn)橹胁康貐^(qū)M2的數(shù)據(jù)很難獲得，所以簡(jiǎn)化處理，用中部地區(qū)的存貸款的數(shù)據(jù)作為揭示中部地區(qū)金融發(fā)展水平，金融相關(guān)比率因此則簡(jiǎn)化為銀行存貸款之和與GDP之比。主要利用國(guó)有銀行存貸款數(shù)據(jù)，來反映中部六省金融資產(chǎn)的配置狀況，并利用所有金融機(jī)構(gòu)存貸款衡量的國(guó)有金融相關(guān)比率做出補(bǔ)充。

金融市場(chǎng)化比率（financial marketization ratio，F(xiàn)MR）為全部相關(guān)比率與國(guó)有金融相關(guān)比率的差，它衡量非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)占GDP的份額，即：FMR=TFIR-SOFIR

2 樣本數(shù)據(jù)來源

（1）SOFII的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：1997-2009年中部六省GDP，國(guó)有銀行存貸款數(shù)據(jù)來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2006-2010年）、《中國(guó)金融年鑒》（2002-2010年），有些數(shù)據(jù)因缺失則根據(jù)統(tǒng)計(jì)規(guī)律推算得來。

（2）TFII的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：1997-2009年中部六省GDP數(shù)據(jù)依照《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（1997-2009年），全部金融機(jī)構(gòu)存貸款根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》（1997-2009年）。

（3）FMI的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：FMR=TFIR-SOFIR，所以由FMR指數(shù)化得來的FMI計(jì)算數(shù)據(jù)來源與TFIR和SOFIR相同。

上述三個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)（SOFIR、TFIR、FMR）是解釋變量，被解釋變量則主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率通常有定期增長(zhǎng)率、環(huán)比增長(zhǎng)率、總量增長(zhǎng)率、人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率、名義增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率。

檢驗(yàn)類型中的c，t由序列的時(shí)序圖確定，即是常數(shù)項(xiàng)，含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)或者是不含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)三種形式，k由試驗(yàn)確定，準(zhǔn)則是AIC和SC的值達(dá)到最小。檢驗(yàn)時(shí)，原假設(shè)是序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列，備選假設(shè)是序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。例如在上表中對(duì)變量GDPR進(jìn)行ADF檢驗(yàn)時(shí)，由時(shí)序圖我們判斷出原序列是含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)，根據(jù)AIC和SC最小化的原則得出最佳滯后階數(shù)為0，檢驗(yàn)結(jié)果的T統(tǒng)計(jì)量是-2.465219，比顯著性水平為5%的臨界值-2.7954l2都大，所以屬于接受域中，不能拒絕原假設(shè)，序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。所以由上表可以看出，GDPR、SOFII、TFII、FMI的原序列的ADF檢驗(yàn)值，都大于顯著性水平為5%的臨界值，所以不能拒絕原假設(shè)，序列存在單位根，都是非平穩(wěn)的。經(jīng)過一階差分后，序列中GDP的ADF檢驗(yàn)值小于顯著性水平為5%的統(tǒng)計(jì)值。序列不存在單位根，是平穩(wěn)的，同理，一階差分后，變量序列SOFII、TFII、FMI的ADF檢驗(yàn)值都小于顯著性水平為1%的t統(tǒng)計(jì)量，所以拒絕原假設(shè)，序列不存在單位根，是平穩(wěn)的。

4 回歸分析

利用EViews5.0軟件，對(duì)以上表格中的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得出以下結(jié)果：

由表3.12可以看出，SOFII和TFII的系數(shù)全為正，從而說明中部六省的金融規(guī)模與GDP二者之間存在正向的關(guān)系，即金融規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用就越強(qiáng)；盡管SOFII相對(duì)于TFII沒有那么顯著（除湖南?。?，但仍可以清楚地表明中部六省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系；其中，河南省的SOFII檢驗(yàn)值最高（11.7225），表明河南省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系最為突出，金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因?yàn)橹胁康貐^(qū)整體的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)，所以要加強(qiáng)發(fā)展中部地區(qū)的金融業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

5 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是對(duì)回歸方程的殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。從協(xié)整理論的思想來看，自變量和因變量之間存在協(xié)整關(guān)系。也就是說， 因變量能被自變量的線性組合所解釋，兩者之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系，因變量不能被自變量所解釋的部分構(gòu)成一個(gè)殘差序列，如果這個(gè)參差序列是平穩(wěn)的，則自變量和因變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即兩變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。反之則相反。如果有兩個(gè)變量，只有當(dāng)它們的單整階數(shù)相同時(shí)才可能協(xié)整。

變量GDP1和Y2均為一階單整序列，符合協(xié)整檢驗(yàn)的基本要求，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

用OLS對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出協(xié)整方程為：

GDP1=0.3161542781-0.2574935172*Y2

然后對(duì)其殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，ADF的統(tǒng)計(jì)量為-2.273772，5%的臨界值為-1.96770，水平條件平穩(wěn)，表示GDP1與LnTFIR之間存在協(xié)整關(guān)系，即中部六省實(shí)際GDP與全部金融機(jī)構(gòu)存、貸款額之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

由上表的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，SOFIR、TFIR和FMR對(duì)GDP不拒絕，或者說金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因；而相反的是，GDP卻拒絕SOFIR、TFIR和FMR，說明GDP的增長(zhǎng)不是推動(dòng)金融發(fā)展的原因。因此，中部地區(qū)應(yīng)該加強(qiáng)金融市場(chǎng)的培育和發(fā)展，強(qiáng)化金融業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)中的比例，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大開放金融競(jìng)爭(zhēng)，逐步走上健康、協(xié)調(diào)、市場(chǎng)化程度高的金融發(fā)展道路，從而有利于經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展。

根據(jù)實(shí)證結(jié)果，我們可以得出如下結(jié)論：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)與銀行部門的回歸結(jié)果，表明：中部地區(qū)金融部門的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在正相關(guān)關(guān)系，金融規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用就越強(qiáng)，所以要加強(qiáng)發(fā)展和培育中部地區(qū)的金融業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（2）通過考察中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融運(yùn)行情況的協(xié)整關(guān)系，我們發(fā)現(xiàn)：中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門發(fā)展?fàn)顩r之間不僅是一種正相關(guān)的關(guān)系，而且是一種長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。這意味著二者的發(fā)展趨勢(shì)存在一定的一致性，呈現(xiàn)一種互動(dòng)關(guān)系：金融發(fā)展在一方面對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有促進(jìn)作用，另一方面也要受到所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度對(duì)其的影響，這兩者是相互促進(jìn)，相輔相成的關(guān)系。因此在考察金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用的同時(shí)還要考慮經(jīng)濟(jì)對(duì)其的互動(dòng)作用。這種相互作用是長(zhǎng)期而又穩(wěn)定的。

（3）中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門的二者之間完全的因果聯(lián)系不存在。金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是推動(dòng)金融發(fā)展的原因則表現(xiàn)的不是十分明顯。因此，我們不能把所有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都?xì)w結(jié)為金融發(fā)展的推動(dòng)，分析結(jié)果也證明了這一點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1]鐘新橋，鐘炎君，曾祺林.中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展分析及對(duì)策建議[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2011，（4）.

[2]李靖.區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中金融中介貢獻(xiàn)度的比較分析[J].經(jīng)濟(jì)問題探討，2010，（8）.

[3]中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒[M].北京：中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，1997-2010.

[4]中國(guó)金融年鑒[M].北京：中國(guó)金融出版社，1997-2010.endprint

摘要：

中部地區(qū)是我國(guó)的重要區(qū)域，目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展達(dá)到了一定水平，有一定的產(chǎn)業(yè)門類。通過分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的統(tǒng)計(jì)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展規(guī)模大，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用越強(qiáng)。中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門發(fā)展?fàn)顩r之間是一種長(zhǎng)期均衡的正相關(guān)關(guān)系，二者之間完全的因果聯(lián)系不存在。

關(guān)鍵詞：

中部；金融；回歸

中圖分類號(hào)：

F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2013）24-0016-02

1 變量選擇

選取中部地區(qū)的人均GDP增長(zhǎng)指數(shù)作為被解釋變量，將金融相關(guān)比率（SOFIR、TFIR）和金融市場(chǎng)化比率（FMR）指數(shù)化（都以1997年為基年，將其指數(shù)化為SOFII、TFII和FMI），利用其指數(shù)來反映中部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。其中，SOFII的時(shí)間跨度為13年（1997-2009），TFII和FMI的時(shí)間跨度為8年（2003-2010）。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)則使用GDP增長(zhǎng)率，取值為扣除價(jià)格因素影響的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率。因?yàn)橹胁康貐^(qū)M2的數(shù)據(jù)很難獲得，所以簡(jiǎn)化處理，用中部地區(qū)的存貸款的數(shù)據(jù)作為揭示中部地區(qū)金融發(fā)展水平，金融相關(guān)比率因此則簡(jiǎn)化為銀行存貸款之和與GDP之比。主要利用國(guó)有銀行存貸款數(shù)據(jù)，來反映中部六省金融資產(chǎn)的配置狀況，并利用所有金融機(jī)構(gòu)存貸款衡量的國(guó)有金融相關(guān)比率做出補(bǔ)充。

金融市場(chǎng)化比率（financial marketization ratio，F(xiàn)MR）為全部相關(guān)比率與國(guó)有金融相關(guān)比率的差，它衡量非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)占GDP的份額，即：FMR=TFIR-SOFIR

2 樣本數(shù)據(jù)來源

（1）SOFII的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：1997-2009年中部六省GDP，國(guó)有銀行存貸款數(shù)據(jù)來自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（2006-2010年）、《中國(guó)金融年鑒》（2002-2010年），有些數(shù)據(jù)因缺失則根據(jù)統(tǒng)計(jì)規(guī)律推算得來。

（2）TFII的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：1997-2009年中部六省GDP數(shù)據(jù)依照《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》（1997-2009年），全部金融機(jī)構(gòu)存貸款根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》（1997-2009年）。

（3）FMI的計(jì)算數(shù)據(jù)來源：FMR=TFIR-SOFIR，所以由FMR指數(shù)化得來的FMI計(jì)算數(shù)據(jù)來源與TFIR和SOFIR相同。

上述三個(gè)金融發(fā)展指標(biāo)（SOFIR、TFIR、FMR）是解釋變量，被解釋變量則主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率通常有定期增長(zhǎng)率、環(huán)比增長(zhǎng)率、總量增長(zhǎng)率、人均產(chǎn)出增長(zhǎng)率、名義增長(zhǎng)率和實(shí)際增長(zhǎng)率。

檢驗(yàn)類型中的c，t由序列的時(shí)序圖確定，即是常數(shù)項(xiàng)，含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)或者是不含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)三種形式，k由試驗(yàn)確定，準(zhǔn)則是AIC和SC的值達(dá)到最小。檢驗(yàn)時(shí)，原假設(shè)是序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列，備選假設(shè)是序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。例如在上表中對(duì)變量GDPR進(jìn)行ADF檢驗(yàn)時(shí)，由時(shí)序圖我們判斷出原序列是含常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)，根據(jù)AIC和SC最小化的原則得出最佳滯后階數(shù)為0，檢驗(yàn)結(jié)果的T統(tǒng)計(jì)量是-2.465219，比顯著性水平為5%的臨界值-2.7954l2都大，所以屬于接受域中，不能拒絕原假設(shè)，序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。所以由上表可以看出，GDPR、SOFII、TFII、FMI的原序列的ADF檢驗(yàn)值，都大于顯著性水平為5%的臨界值，所以不能拒絕原假設(shè)，序列存在單位根，都是非平穩(wěn)的。經(jīng)過一階差分后，序列中GDP的ADF檢驗(yàn)值小于顯著性水平為5%的統(tǒng)計(jì)值。序列不存在單位根，是平穩(wěn)的，同理，一階差分后，變量序列SOFII、TFII、FMI的ADF檢驗(yàn)值都小于顯著性水平為1%的t統(tǒng)計(jì)量，所以拒絕原假設(shè)，序列不存在單位根，是平穩(wěn)的。

4 回歸分析

利用EViews5.0軟件，對(duì)以上表格中的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析得出以下結(jié)果：

由表3.12可以看出，SOFII和TFII的系數(shù)全為正，從而說明中部六省的金融規(guī)模與GDP二者之間存在正向的關(guān)系，即金融規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用就越強(qiáng)；盡管SOFII相對(duì)于TFII沒有那么顯著（除湖南?。?，但仍可以清楚地表明中部六省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系；其中，河南省的SOFII檢驗(yàn)值最高（11.7225），表明河南省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正相關(guān)關(guān)系最為突出，金融發(fā)展促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因?yàn)橹胁康貐^(qū)整體的金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)，所以要加強(qiáng)發(fā)展中部地區(qū)的金融業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

5 協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是對(duì)回歸方程的殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。從協(xié)整理論的思想來看，自變量和因變量之間存在協(xié)整關(guān)系。也就是說， 因變量能被自變量的線性組合所解釋，兩者之間存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系，因變量不能被自變量所解釋的部分構(gòu)成一個(gè)殘差序列，如果這個(gè)參差序列是平穩(wěn)的，則自變量和因變量之間存在協(xié)整關(guān)系，即兩變量之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。反之則相反。如果有兩個(gè)變量，只有當(dāng)它們的單整階數(shù)相同時(shí)才可能協(xié)整。

變量GDP1和Y2均為一階單整序列，符合協(xié)整檢驗(yàn)的基本要求，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

用OLS對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出協(xié)整方程為：

GDP1=0.3161542781-0.2574935172*Y2

然后對(duì)其殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，ADF的統(tǒng)計(jì)量為-2.273772，5%的臨界值為-1.96770，水平條件平穩(wěn)，表示GDP1與LnTFIR之間存在協(xié)整關(guān)系，即中部六省實(shí)際GDP與全部金融機(jī)構(gòu)存、貸款額之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

由上表的檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，SOFIR、TFIR和FMR對(duì)GDP不拒絕，或者說金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因；而相反的是，GDP卻拒絕SOFIR、TFIR和FMR，說明GDP的增長(zhǎng)不是推動(dòng)金融發(fā)展的原因。因此，中部地區(qū)應(yīng)該加強(qiáng)金融市場(chǎng)的培育和發(fā)展，強(qiáng)化金融業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)中的比例，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加大開放金融競(jìng)爭(zhēng)，逐步走上健康、協(xié)調(diào)、市場(chǎng)化程度高的金融發(fā)展道路，從而有利于經(jīng)濟(jì)的大力發(fā)展。

根據(jù)實(shí)證結(jié)果，我們可以得出如下結(jié)論：

（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)與銀行部門的回歸結(jié)果，表明：中部地區(qū)金融部門的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在正相關(guān)關(guān)系，金融規(guī)模越大，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用就越強(qiáng)，所以要加強(qiáng)發(fā)展和培育中部地區(qū)的金融業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

（2）通過考察中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融運(yùn)行情況的協(xié)整關(guān)系，我們發(fā)現(xiàn)：中部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門發(fā)展?fàn)顩r之間不僅是一種正相關(guān)的關(guān)系，而且是一種長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。這意味著二者的發(fā)展趨勢(shì)存在一定的一致性，呈現(xiàn)一種互動(dòng)關(guān)系：金融發(fā)展在一方面對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有促進(jìn)作用，另一方面也要受到所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度對(duì)其的影響，這兩者是相互促進(jìn)，相輔相成的關(guān)系。因此在考察金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用的同時(shí)還要考慮經(jīng)濟(jì)對(duì)其的互動(dòng)作用。這種相互作用是長(zhǎng)期而又穩(wěn)定的。

（3）中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與金融部門的二者之間完全的因果聯(lián)系不存在。金融發(fā)展是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是推動(dòng)金融發(fā)展的原因則表現(xiàn)的不是十分明顯。因此，我們不能把所有的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都?xì)w結(jié)為金融發(fā)展的推動(dòng)，分析結(jié)果也證明了這一點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

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