熊 艷

(山東財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，山東濟(jì)南 250014)

一、引 言

預(yù)算控制作為國內(nèi)外企業(yè)普遍采取的管理控制工具，近年來受到實(shí)務(wù)界和學(xué)術(shù)界較多的批判，主要原因是預(yù)算控制帶來了很多副面影響。預(yù)算副作用的一個主要方面就是預(yù)算松馳行為。一般來看，預(yù)算松弛是預(yù)算代理人在完成預(yù)算任務(wù)時為私利而有意高估成本或資源、低估產(chǎn)能或收入，操縱經(jīng)營業(yè)績，導(dǎo)致企業(yè)資源配置的效率下降。為提高預(yù)算管理的效率及企業(yè)內(nèi)部資源配置效果，西方大量研究對此問題作了探討。如Young［1］的研究表明，在狀態(tài)不確定、上下級對完成業(yè)績能力存在信息不對稱的前提下，下級即使在真實(shí)導(dǎo)向型報酬計劃的約束下，也會產(chǎn)生松弛。Merchant［2］研究發(fā)現(xiàn)，預(yù)算參與和執(zhí)行預(yù)算的經(jīng)理人制造預(yù)算松弛的傾向是負(fù)相關(guān)關(guān)系。Van der Stede［3］的研究表明，企業(yè)多元化戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)單元預(yù)算松馳之間呈正相關(guān)。Fisher［4］的研究證實(shí)，當(dāng)預(yù)算的資源配置作用和業(yè)績評價(即計劃與控制)兩方面作用相結(jié)合時能讓預(yù)算管理發(fā)揮其特有的價值，對下級經(jīng)理的行為產(chǎn)生影響從而降低預(yù)算松馳。

我國學(xué)者潘飛［5］等人的研究證明，在我國自愿披露預(yù)算計劃信息的上市公司中預(yù)算松馳問題普遍存在。借鑒于國外相關(guān)主流的研究方法，國內(nèi)相關(guān)的研究對于預(yù)算松馳問題也主要是從成因方面進(jìn)行了探討，試圖找到抑制和降低預(yù)算松馳的方法。代表性的研究主要有:張朝宓［6］的實(shí)驗(yàn)研究表明薪酬計劃方案和信息不對稱、預(yù)算管理自身的透明和公平性對于預(yù)算松馳有明顯的影響。鄭石橋等［7］的實(shí)驗(yàn)研究也表明了信息不對稱和報酬方案對預(yù)算松馳會產(chǎn)生影響。鄧傳洲［8］的研究表明，預(yù)算的考核剛性程度與預(yù)算副作用(包括預(yù)算松馳)呈正關(guān)，考核剛性越強(qiáng)，預(yù)算副作用越大。但是預(yù)算氛圍能調(diào)節(jié)兩者的這種正相關(guān)，良好的預(yù)算氛圍與預(yù)算松馳負(fù)相關(guān)。張先治等［9］的實(shí)驗(yàn)研究則表明，個人的風(fēng)險偏好與預(yù)算松馳相關(guān)，但這種相關(guān)關(guān)系會受到報酬方案的調(diào)節(jié)影響。這些實(shí)證研究主要是直接借鑒了國外相關(guān)研究中的影響因素，而對于這些因素是如何影響預(yù)算松馳產(chǎn)生的過程并沒有比較系統(tǒng)的理論研究與分析，而且也主要從預(yù)算技術(shù)方法、行為方面研究這些因素，未將探討視角擴(kuò)展到企業(yè)制度等基本問題層面。

現(xiàn)階段相關(guān)政府主管部門對企業(yè)預(yù)算執(zhí)行也較為重視。從2002年我國財政部發(fā)布了《關(guān)于企業(yè)實(shí)行財務(wù)預(yù)算管理的指導(dǎo)意見》開始向企業(yè)指導(dǎo)全面預(yù)算的思想和方法，到2007年6月，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會頒布了《中央企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理暫行辦法》，要求企業(yè)建立預(yù)算管理制度，推進(jìn)全面預(yù)算管理。深入研究預(yù)算過程中預(yù)算松馳行為這種預(yù)算副面影響，有利于管理層更清楚認(rèn)識預(yù)算松馳產(chǎn)生的根源，從而能夠在一定程度上加強(qiáng)對預(yù)算松馳行為的控制?；诖耍疚膶ζ髽I(yè)全面預(yù)算管理中預(yù)算松馳行為的產(chǎn)生進(jìn)行動態(tài)博弈分析，希望對控制預(yù)算松馳提供一些有益的啟示。

二、模型背景與假設(shè)

在企業(yè)具體預(yù)算管理的過程中，預(yù)算目標(biāo)制定是預(yù)算管理工作的起點(diǎn)與關(guān)鍵［10］，也是博弈雙方為各自利益爭論所在。在實(shí)際操作中有兩種模式:

一是由下至上式，在這種模式下，首先是項(xiàng)目內(nèi)部各級責(zé)任中心將預(yù)算任務(wù)指標(biāo)逐層上交，各上一級責(zé)任中心要對其所管理的所有低一級的責(zé)任中心的預(yù)算管理負(fù)責(zé)，同時，還要對下級責(zé)任中心所申報的預(yù)算進(jìn)行審核，并在其所管范圍內(nèi)進(jìn)行平衡。最后所有預(yù)算都要交到預(yù)算管理層匯總評審，再向企業(yè)預(yù)算管理決策層呈報審批。

還一種模式是自上而下式，即預(yù)算決策者先制定一個預(yù)算總目標(biāo)，預(yù)算管理者將此目標(biāo)層層分解給各執(zhí)行者，由各執(zhí)行者完成預(yù)算。在自上而下式模式中，預(yù)算執(zhí)行層經(jīng)常都會通過管理層與決策層討價還價修改預(yù)算目標(biāo)，信息的交流仍然有個從下至上的過程。所以，兩種模式中一般都有個從下至上的過程。而且兩種模式下，這種過程很可能會重復(fù)多次，即構(gòu)成一個討價還價的動態(tài)博弈過程。

預(yù)算目標(biāo)的確定是信息不對稱條件下的動態(tài)博弈過程，我們以此預(yù)算目標(biāo)制定過程為基礎(chǔ)來建立博弈模型進(jìn)行分析。由于預(yù)算執(zhí)行落到實(shí)處一般還是與某個項(xiàng)目或者是生產(chǎn)環(huán)節(jié)有關(guān)，因此，為了分析問題方便，本文的預(yù)算模型分析選擇某個項(xiàng)目的預(yù)算博弈情形。在進(jìn)行具體的博弈分析前，針對模型建立的背景，作如下一些假設(shè):

1.該預(yù)算是某個項(xiàng)目支出的預(yù)算，博弈主體針對完成該項(xiàng)目所需要多少成本費(fèi)用預(yù)算進(jìn)行博弈。

2.在項(xiàng)目中各方收益是預(yù)算所確定的費(fèi)用支出的函數(shù)，即各方收益取決于博弈后所確定的項(xiàng)目支出數(shù)，同時，項(xiàng)目成功與否也取決于這個支出數(shù)，因?yàn)橐欢ǖ耐顿Y支出是項(xiàng)目成功的保障。

3.項(xiàng)目成功完成后項(xiàng)目本身的收益是確定的。

4.委托人確定的最優(yōu)支出預(yù)算數(shù)與代理人認(rèn)為的最優(yōu)申報支出數(shù)之差為預(yù)算松馳，此預(yù)算松馳為代理人私利原因所產(chǎn)生，這是對模型分析中預(yù)算松馳的所作的一個界定。

三、預(yù)算過程靜態(tài)模型的構(gòu)建與分析

(一)信息完全對稱下模型的構(gòu)建與求解

該預(yù)算是一個項(xiàng)目的成本支出預(yù)算，委托人將項(xiàng)目交給代理人去完成，在預(yù)算制定及執(zhí)行過程中，委托人知道代理人的類型，但不知道代理人的行為。為了激勵代理人積極地完成這個項(xiàng)目，委托人依據(jù)項(xiàng)目收益設(shè)計一個激勵函數(shù)或者直接分給代理人一定股份比例(股權(quán)激勵)。委托人的收益就變成了項(xiàng)目凈收益(項(xiàng)目收益-支出預(yù)算數(shù))減去分給代理人的報酬，而代理人的收益則是收到的報酬加上預(yù)算支出與實(shí)際支出差額之和，因?yàn)榇砣四軌驈念A(yù)算支出與實(shí)際支出的差額中獲益。假設(shè)項(xiàng)目成功的可能性為項(xiàng)目實(shí)際投資支出的函數(shù)，因?yàn)轫?xiàng)目的成功需要一定的投資支出作保障，只有達(dá)到一定的投資量，項(xiàng)目才可能成功。且其成功概率函數(shù)滿足均值為μ，偏差為σ的正態(tài)分布。雙方針對項(xiàng)目的支出預(yù)算進(jìn)行博弈。由上述分析可知，代理人和委托人的各自收益函數(shù)分別為:

其中，RA:代理人的收益;Rp:委托人的收益;A:項(xiàng)目成功后的預(yù)期收益;α:代理人的收益分成或者是委托人依據(jù)預(yù)期收益設(shè)計的一個報酬函數(shù);FA(·):項(xiàng)目成功的概率分布函數(shù)(代理人的信息);FP(·):項(xiàng)目成功的概率分布函數(shù)(委托人的信息);fA(·):項(xiàng)目成功的概率密度函數(shù)(代理人的信息);fP(·):項(xiàng)目成功的概率密度函數(shù)(委托人的信息);B:項(xiàng)目的預(yù)算數(shù);C:項(xiàng)目的實(shí)際支出數(shù)。

在該博弈中，委托人的策略空間是［0，B］，代理人的策略空間是［C，A］，根據(jù)博弈求解的方法，首先可以由(1)求導(dǎo)得:

由于雙方信息的完全性，委托人知道代理人概率分布函數(shù)以及的最優(yōu)支出為(3)，委托人的期望收益函數(shù)就直接轉(zhuǎn)換為:

模型(5)意味著在信息對稱的條件下，委托人所確定的實(shí)際預(yù)算和代理人所申報的實(shí)際支出相同。此時，委托人的最優(yōu)預(yù)算為:

從上述分析可以看出，在信息對稱的情況下，兩方同時決策時，委托人所確定最優(yōu)預(yù)算數(shù)與代理人所報的實(shí)際支出數(shù)相同就是博弈的均衡點(diǎn)，即B=C，在該項(xiàng)目支出預(yù)算確定時就不存在預(yù)算松馳。由于＜0，所以委托人的預(yù)算將隨著其控制權(quán)比例的增加而增加，在此說明委托人股權(quán)比例越大，委托人越有激勵去進(jìn)行積極的投資(投資越多能確保投資成功，但并不代表非理性投資)。

由上分析可以得出:

命題1:在項(xiàng)目預(yù)算管理中，如果預(yù)算委托方與代理方雙方之間不存在信息不對稱，則在預(yù)算目標(biāo)制定時就不存在預(yù)算松馳行為，因此，信息不對稱是預(yù)算松馳行為產(chǎn)生的前提。

(二)信息不對稱下的模型構(gòu)建與求解

延續(xù)上文的假設(shè)，代理人和委托人的收益函數(shù)分別為:

假定雙方對于項(xiàng)目的風(fēng)險具有相同的信息，且具有項(xiàng)目期望支出的個人信息。雙方信息的不對稱性，可能存在兩種情況:一種是委托人的期望支出低于代理人的期望支出，另一種則是委托人的期望項(xiàng)目支出高于代理人的期望支出，此時，產(chǎn)生了一個預(yù)算松馳值。

模型(9)是委托人根據(jù)代理人的最優(yōu)項(xiàng)目支出得到的，只不過因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ委托人以自己認(rèn)識的收益函數(shù)為基準(zhǔn)，而不是代理人的。由于雙方信息的不對稱，實(shí)際上＜C(第一種情況)，因此，委托人會根據(jù)其認(rèn)為的代理人的最優(yōu)支出進(jìn)行預(yù)算，然而由于＜C，這會造成委托人實(shí)際造成的預(yù)算減少，從而可能導(dǎo)致項(xiàng)目成功的可能性降低。同樣也會降低代理人的期望收益。

現(xiàn)在考察第二種情況，委托人掌握的信息少于代理人，從而導(dǎo)致委托人認(rèn)為的代理人的支出高于代理人實(shí)際的最優(yōu)支出，即＞C，這將使得委托人最優(yōu)的預(yù)算支出E(B*)＞B*高于實(shí)際的最優(yōu)預(yù)算支出，從而造成預(yù)算松弛。

由此可見，如果合理設(shè)計代理人的報酬函數(shù)或是增加代理人的分成比例，委托人最優(yōu)的預(yù)算與代理人最優(yōu)的項(xiàng)目支出數(shù)之差即預(yù)算松馳值將會降低。

以上分析可以得出:

命題2:在預(yù)算管理信息不對稱時，設(shè)計合理的報酬方案或者合適的治理機(jī)制(股權(quán)結(jié)構(gòu))都對預(yù)算松馳起到控制作用。

四、預(yù)算過程不完全信息動態(tài)模型分析

在動態(tài)預(yù)算中，代理人上報預(yù)算需要考慮幾個問題:第一，上報的預(yù)算越高，代理人獲得的預(yù)算剩余(BC)越高，這是對代理人有利的一面;第二，過高的預(yù)算將可能導(dǎo)致委托人不會批準(zhǔn)的問題，如果委托人不批準(zhǔn)，代理人需要重新制定預(yù)算計劃，這將會導(dǎo)致項(xiàng)目啟動時間推后或遭受一定的懲罰(委托人認(rèn)為預(yù)算支出太高，可能直接由委托人制定一個很緊的預(yù)算值或者對代理人采取一定懲罰)。我們考慮一個折現(xiàn)系數(shù)或懲罰系數(shù)θ，滿足0＜θ＜1。另外，我們假設(shè)代理人并不知道委托人的類型，但知道委托人的類型范圍，即在最初的時期，代理人有一個關(guān)于委托人可接受預(yù)算的范圍［B］，并假設(shè)委托人可以接受的預(yù)算均勻分布在此范圍內(nèi)。對于任意時刻t代理人所制定的預(yù)算Bt，委托人批準(zhǔn)的概率為，該概率也為代理人的先驗(yàn)概率。如果委托人批準(zhǔn)代理人的預(yù)算申請，那么委托人最優(yōu)預(yù)算高于Bt的概率為1，否則為0。那么在下一期，代理人將在［B，Bt］范圍內(nèi)制定新的預(yù)算，該過程將一直重復(fù)下去直到預(yù)算被接受為止［11］。

第一步，在正常情況下，先由代理人上報預(yù)算。管理人上報預(yù)算將滿足最大化其收益的要求，即:

對B1求導(dǎo)，代理人最優(yōu)的預(yù)算數(shù)額為:

第二步，面對代理人上報的預(yù)算B1，委托人決定是否批準(zhǔn)，如果批準(zhǔn)，項(xiàng)目開始啟動，否則代理人進(jìn)行下一步預(yù)算。在批準(zhǔn)的情況下，委托人的收益為:

不失一般性，考慮代理人在第t期申報的預(yù)算，重復(fù)前面的過程，此時上報Bt時，代理人的收益函數(shù)為:

再次考慮委托人的收益函數(shù)，假設(shè)第t期預(yù)算上報被批準(zhǔn)，那么委托人的收益函數(shù)為:

委托人批準(zhǔn)的條件為:

也就是說，即使代理人上報的預(yù)算高于委托人的最優(yōu)預(yù)算，由于重復(fù)預(yù)算會耽誤項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的時間，此時委托人也不得不接受較高的預(yù)算額。

從 θt［Fp(B*)·A·(1-α)-Bt］≥θt+1［Fp(B*)·A·(1-α)-Bt+1］可以得出，對于委托人，最優(yōu)的預(yù)算滿足:

預(yù)期預(yù)算松弛程度Bt-B*為:

從這個動態(tài)的預(yù)算松馳值來看，其受到Fp(·)即委托人對項(xiàng)目成功的概率分布函數(shù)的影響(B*也是與委托人相關(guān)的函數(shù))，預(yù)算松馳的大小與博弈委托方所認(rèn)為項(xiàng)目成功的概率分布函數(shù)是正相關(guān)的(從模型(19)整理后分析可知)，從折現(xiàn)系數(shù)或懲罰系數(shù)來看，其值越大，預(yù)算松馳就越小(用模型(19)對θ求導(dǎo)后小于0)，還受到α即報酬方案或代理人收益分成等因素的影響。在此要指出的是Fp(·)函數(shù)在一定程度上說明了委托人的一種風(fēng)險偏好，如果委托人是風(fēng)險規(guī)避者，為了保障這個項(xiàng)目成功，他所意愿的預(yù)算支出就會更大，從而相應(yīng)的預(yù)算松馳值隨之就可能更大。而折現(xiàn)系數(shù)或懲罰系數(shù)也可以說明預(yù)算監(jiān)督機(jī)制對于預(yù)算松馳的抑制作用。

由以上分析得出:

命題3:預(yù)算管理中委托人風(fēng)險偏好也是造成預(yù)算松馳的因素之一，預(yù)算委托人是風(fēng)險規(guī)避者的更易造成預(yù)算松馳。

五、結(jié)論與啟示

1.合理設(shè)計預(yù)算實(shí)施過程中的報酬方案，有利于控制預(yù)算管理松馳，從而提高企業(yè)預(yù)算管理效果，節(jié)約不必要的開支。以預(yù)算為基礎(chǔ)的報酬方案可以分真實(shí)誘導(dǎo)報酬方案和松馳誘導(dǎo)報酬方案這兩類。真實(shí)誘導(dǎo)報酬方案是指這個方案能誘導(dǎo)預(yù)算代理人披露真實(shí)的信息，在預(yù)算編制時，將預(yù)算水平確定在與其真實(shí)能力水平最相近的水平，在預(yù)算執(zhí)行中能盡最大努力，從而使實(shí)際業(yè)績最大化，而不是僅按預(yù)算來完成任務(wù)［12］。我們的模型也得出了預(yù)算管理中不同的報酬方案對預(yù)算松馳值有不同的影響結(jié)果。

2.對于預(yù)算管理而言，有合理的公司治理機(jī)制，同樣有利于控制項(xiàng)目預(yù)算松馳值。從前文的模型來分析，一方面可以看到，委托人享有的剩余收益比例越大，其越有激勵監(jiān)督，從而預(yù)算松馳越小。委托人的持股權(quán)比例決定了其享有剩余收益分成，所以股權(quán)結(jié)構(gòu)就決定了預(yù)算松馳的大小。另一方面，從代理人的收益分成來看，α值越大也可以代表企業(yè)經(jīng)營者持股越大時，此時預(yù)算松馳越小。兩方面綜合起來看到:股權(quán)結(jié)構(gòu)分布在一定程度上決定預(yù)算松馳大小。另外，從折現(xiàn)系數(shù)或懲罰系數(shù)來看，其值越大，預(yù)算松馳就越小。具體預(yù)算制定過程中公司治理中監(jiān)督機(jī)制比如董事會獨(dú)立性越強(qiáng)、內(nèi)部審計制度越完善等對預(yù)算制定等過程監(jiān)督越有效，松馳值就可能越小。

3.加強(qiáng)預(yù)算管理過程中的信息披露與交流，降低預(yù)算過程中信息不對稱，有利于控制預(yù)算松馳行為，提高預(yù)算執(zhí)行的效果。加強(qiáng)預(yù)算管理中信息披露，比如加強(qiáng)橫向信息披露，F(xiàn)isher［4］的研究就指出在預(yù)算過程中加強(qiáng)同級之間預(yù)算目標(biāo)等信息的披露有利于控制預(yù)算松馳行為。另外，項(xiàng)目中成本費(fèi)用的控制嚴(yán)格與否與項(xiàng)目委托人的風(fēng)險偏好也有關(guān)。

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