□文/王思瑤

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 北京）

民間融資的雙刃性必須得到我們的深刻認(rèn)識(shí)，必須得到合理的引導(dǎo)和規(guī)范，應(yīng)以法律形式明確其在我國(guó)金融體系中的地位，以便去其糟粕、取其精華，充分發(fā)展其有利于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的作用，消除其負(fù)面、有危害的作用，從而更好地推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

民間融資在我國(guó)有著悠久的歷史，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資的發(fā)展既經(jīng)歷過(guò)高峰，也經(jīng)歷了低谷。建國(guó)之后的幾十年里，民間融資活動(dòng)廣泛存在于我國(guó)各地，但僅僅是以自發(fā)的形式展開(kāi)，并未形成較大的規(guī)模；20世紀(jì)八十年代，我國(guó)商品經(jīng)濟(jì)開(kāi)始蓬勃發(fā)展起來(lái)，民間經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)了活躍的勢(shì)頭，民間融資也隨之越發(fā)活躍；八十年代后期至九十年代初期，改革開(kāi)放的腳步踏遍全國(guó)各個(gè)角落，民間融資在國(guó)內(nèi)達(dá)到了一個(gè)繁榮時(shí)期。但是，九十年代中期以后，我國(guó)金融改革逐步深化、金融監(jiān)管逐步加強(qiáng)，民間融資活動(dòng)的發(fā)展受到了極大的限制；在進(jìn)入21世紀(jì)以后，民間融資才逐漸恢復(fù)了活力，其規(guī)模不斷擴(kuò)大，尤其是在江蘇、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)，非公有制經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，當(dāng)?shù)氐拿耖g融資已經(jīng)有了不容忽視的規(guī)模和影響。近來(lái)，福建省大量民間融資“崩盤(pán)”事件以其影響之大、之廣、之深，再一次將我國(guó)的民間融資問(wèn)題推上了風(fēng)口浪尖，這種處于正規(guī)金融體制之外的融資方式也再一次成為各界競(jìng)相爭(zhēng)論、探討的熱點(diǎn)。

民間融資是一把雙刃劍，它對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響既有積極的一面，又有消極的一面。一方面民間融資游離于國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，長(zhǎng)時(shí)間被官方部門(mén)所忽視，再加上民間融資的自發(fā)性特點(diǎn)所導(dǎo)致的其始終缺乏外部合理的約束，一旦資金鏈發(fā)生斷裂等事故，往往會(huì)引發(fā)不同程度的連鎖反應(yīng)，嚴(yán)重時(shí)就會(huì)產(chǎn)生類(lèi)似于福建省民間融資“崩盤(pán)”這樣能夠極大地危害到社會(huì)安定、人民生活的事件；但是從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，民間融資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對(duì)中小型企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)和農(nóng)民的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等民間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著相當(dāng)大的促進(jìn)作用，彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在這些企業(yè)融資貸款方面的不足。由此，我們必須認(rèn)清:民間融資有著正規(guī)融資無(wú)法具備的優(yōu)勢(shì)，如何正確引導(dǎo)其發(fā)展，辨識(shí)其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，并且對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管和控制將是未來(lái)民間融資蓬勃發(fā)展的關(guān)鍵所在。

本文從民間融資的概念入手，總結(jié)了其運(yùn)作的形式，并以其中最主要的形式——民間借貸作為切入點(diǎn)，分析民間融資在運(yùn)作中存在的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，并給出相應(yīng)的監(jiān)管與控制的建議。

一、我國(guó)民間融資概況

（一）民間融資的概念與形式

1、民間融資的概念。民間融資是相對(duì)于國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。民間融資是游離于國(guó)家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的、以資金籌借為主的融資活動(dòng)。

2、民間融資的形式。民間融資的主要形式包括民間借貸、有價(jià)證券融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資和企業(yè)內(nèi)部集資等幾種。

（1）民間借貸。從調(diào)查看，民間借貸是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種形式:一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規(guī)模較小，在農(nóng)村比較常見(jiàn)，但涉及面較大，少則幾百元，多則幾千元，上萬(wàn)元，融資主體主要為自然人或農(nóng)戶(hù)，借貸雙方關(guān)系較為密切，一般是親朋好友之間相互借用，主要是應(yīng)付短期生活急需，有一定的預(yù)期還款來(lái)源，這種借貸多為口頭協(xié)議，不計(jì)付利息或利息低微，沒(méi)有明確的還款期限；二是“高利借貸”，這是民間借貸的主要形式，主要是用于個(gè)體、民營(yíng)等企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要。借貸期限有長(zhǎng)有短，利率一般參考同期金融機(jī)構(gòu)貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。在煤、鐵、焦生產(chǎn)集中和養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、商品集散較為發(fā)達(dá)的地區(qū)比較突出。據(jù)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于平均水平的幾個(gè)縣（市）的調(diào)查中可以發(fā)現(xiàn)，這些地區(qū)的民間借貸利率一般在月息10‰～15‰之間，而在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的幾個(gè)縣（市），民間借貸月息在10‰～30‰之間。

（2）有價(jià)證券融資。近幾年，隨著金融衍生品的不斷創(chuàng)新，民間融資形式除民間借貸外，又增加了存單、債券甚至房地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)內(nèi)容。這些存單、債券等，主要是借款人用于抵押、質(zhì)押貸款，部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費(fèi)。這種行為是當(dāng)前較為流行的一種方式，在當(dāng)前的民間借貸中具有一定的典型性。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)融資。由于銀行匯票風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低，加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購(gòu)銷(xiāo)合同等，要求嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣，時(shí)效性差，一些銀行對(duì)小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現(xiàn)，使小面額銀行承兌匯票持票人（多為民營(yíng)企業(yè)）的票據(jù)無(wú)法變現(xiàn)，影響資金周轉(zhuǎn)，所以持票人寧愿持票到經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大的民營(yíng)商貿(mào)行融資，既不需要稅票，也不需要購(gòu)銷(xiāo)合同，僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢(xún)書(shū)，持票人就可以直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議，期限越長(zhǎng)，利率越低，反之越高，利率的高低受金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響，一般在4個(gè)月左右。

（4）企業(yè)內(nèi)部集資。由于多方面原因，企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持，在流動(dòng)資金不足的情況下，向職工集資，有的以“保證金”為名向職工集資，這種集資方式利率一般相當(dāng)或略高于同期貸款利率。

（二）我國(guó)民間融資現(xiàn)狀分析

1、當(dāng)前國(guó)內(nèi)民間融資主體。融資，涉及的就是“借”與“貸”，這就形成了民間融資市場(chǎng)上的兩個(gè)主體，即需求主體與供給主體，正是這兩者之間的交互活動(dòng)才構(gòu)成了當(dāng)前我國(guó)的民間融資市場(chǎng)。

（1）需求主體。需求主體的存在是民間融資產(chǎn)生、存在和發(fā)展的根本原因。我國(guó)現(xiàn)階段民間融資的需求主體主要是中小企業(yè)群體和個(gè)人融資者。在這里我們提到的中小企業(yè)，實(shí)際是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念，因?yàn)椴煌瑖?guó)家、不同時(shí)期對(duì)這一概念都有著不同的定義，我國(guó)當(dāng)前對(duì)中小企業(yè)的定義根據(jù)行業(yè)的不同也是不盡相同的，比如對(duì)于農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的規(guī)定如下:營(yíng)業(yè)收入20，000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營(yíng)業(yè)收入500萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)，營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。從所有制上來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)既可以包括民營(yíng)企業(yè)，也包括國(guó)有企業(yè)。但是，相對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)，國(guó)有中小企業(yè)能夠相對(duì)容易地從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，因此通常我們討論民間融資問(wèn)題時(shí)提及的中小企業(yè)指的是民營(yíng)中小企業(yè)。近兩年來(lái)，我國(guó)正在逐步擴(kuò)大對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的支持力度，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其的貸款份額也在不斷增加，但是由于民營(yíng)中小企業(yè)的發(fā)展水平良莠不齊，以及金融機(jī)構(gòu)自身存在的避險(xiǎn)機(jī)制的控制下，這些貸款需求始終不能得到充分滿(mǎn)足，在一定程度上制約了這些企業(yè)的發(fā)展。而此時(shí)，民間融資以其快捷、便利、要求相對(duì)較低的特點(diǎn)，大大地彌補(bǔ)了這一不足，使得越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)得到了“活水”，生命力大大增強(qiáng)。

個(gè)人融資者作為微觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其經(jīng)濟(jì)行為日益活躍。個(gè)人融資者的融資需求主要來(lái)自于突發(fā)事件的產(chǎn)生、再生產(chǎn)的需要以及子女深造等方面。由于個(gè)人融資者的融資行為更為自由與活躍，因此其也是民間融資中重要的需求方。

（2）供給主體。前文說(shuō)道，需求主體的存在是民間融資產(chǎn)生、存在和發(fā)展的根本原因，相應(yīng)的有需求就有供給，一些資金充足的個(gè)人或者組織由此進(jìn)入了民間融資的市場(chǎng)，充當(dāng)了這個(gè)市場(chǎng)上的供給主體。現(xiàn)階段，我國(guó)民間融資的供給主體主要包括借款者的親朋好友、放款的自然人和民間融資中介機(jī)構(gòu)。

借款者的親朋好友在其需要資金時(shí)，出于幫助借款者解決燃眉之急的目的，以無(wú)息或者低息出借手頭的資金。這一群體的收入主要來(lái)源于:城鎮(zhèn)居民的工資收入、農(nóng)民的勞動(dòng)收入等。曹力群在2001年的調(diào)查報(bào)告中提及的22個(gè)農(nóng)民放貸戶(hù)中，親戚、鄰里間的自由放貸，占80%以上，僅有極少的比例是靠放貸吃利息的民間借貸人。

放款的自然人通過(guò)將自己手頭暫時(shí)閑置的資金放貸出去，獲得利息收入。這類(lèi)放款人一般都有一定的背景，是掌握了一定社會(huì)資源的人，主要包括兩類(lèi):第一類(lèi)是收入比較高的人呢，他們的閑置資金較多，由于銀行利率很低，民間融資的高利率必然會(huì)吸引他們成為民間放貸者之一；第二類(lèi)人是人際關(guān)系較為廣泛的人，能夠從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款轉(zhuǎn)放給借款人，以賺取利差，其放貸的對(duì)象往往是自己熟悉的商人。

表1 我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模 （單位:億元）

近年來(lái)，由于法律對(duì)民間融資限制的逐漸放寬，各種具有法人資格的民間融資中介公司相繼成立，使得民間融資逐步走上了正規(guī)化、法制化的道路。嚴(yán)格意義上來(lái)說(shuō)，民間融資公司并不是真正的資金所有者，而只是一種金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。他為放貸的自然人和借款人提供相應(yīng)的服務(wù)，靠收取手續(xù)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)贏利。具體來(lái)說(shuō)其運(yùn)作方式如下:放貸自然人到民間融資中介公司登記，表明可以出借的資金數(shù)量和能夠接受的利息水平；借款人到民間融資中介公司申請(qǐng)借款，提供相應(yīng)的抵押資產(chǎn)，中介公司就會(huì)將放貸人的信息提供給借款人，并提供相應(yīng)的法律服務(wù)，促成借貸交易，并從中提取傭金。這類(lèi)公司的出現(xiàn)使得民間融資打破了人際交往范圍的限制，在廣度上增加了交易成功率，促進(jìn)了民間融資的發(fā)展，使得這個(gè)市場(chǎng)迅速擴(kuò)大起來(lái)。

2、當(dāng)前國(guó)內(nèi)民間融資市場(chǎng)規(guī)模。隨著居民生活水平的逐步提高，政策的放寬，以及民間融資中介公司的興起，我國(guó)民間融資市場(chǎng)規(guī)模越來(lái)越大，對(duì)國(guó)民生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也是越來(lái)越大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1995年我國(guó)的民間融資資金約有700～1，000億元（萬(wàn)安培，1997）。根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組對(duì)全國(guó)20個(gè)省份的實(shí)地調(diào)查顯示，截至2003年底我國(guó)民間融資的規(guī)模在 7，405～8，146 億元之間，占同期正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的30%左右。農(nóng)村固定觀察點(diǎn)辦公室的調(diào)查顯示2000年每個(gè)農(nóng)戶(hù)累計(jì)接入款為1，020元，其中約700元來(lái)自民間融資，約占68.6%，私人借款中游戲貸款的比重高達(dá)47.7%；按2億農(nóng)戶(hù)計(jì)算，2000年我國(guó)非正規(guī)金融市場(chǎng)的貸款金額高達(dá)1，400多億元，其中有息貸款近700億元。據(jù)郭沛（2004）對(duì)我國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的估算如表1所示。（表 1）

通過(guò)以上數(shù)據(jù)，可以看出，我國(guó)的民間融資市場(chǎng)已經(jīng)形成了不小的規(guī)模，并且有逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，尤其是在民間融資比較活躍的農(nóng)村地區(qū)，其發(fā)展趨勢(shì)更是不容小覷。

二、我國(guó)現(xiàn)階段民間融資風(fēng)險(xiǎn)新特征

福建民間融資“崩盤(pán)”的事件讓我們從一片美好中清醒過(guò)來(lái)，雖然近幾年來(lái)，民間融資在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與民生問(wèn)題上的確有著突出的貢獻(xiàn)，但是，我們必須冷靜的意識(shí)到，我國(guó)民間融資市場(chǎng)由于長(zhǎng)期缺乏有效的監(jiān)管和引導(dǎo)，暗含的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸顯現(xiàn)出其巨大的影響。

（一）融資范圍擴(kuò)大，信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的機(jī)制性風(fēng)險(xiǎn)。民間融資的源頭是親友間“一對(duì)一”形式的借貸，這是一種以親緣、地緣關(guān)系為紐帶的、以信用為主的借貸方式，借貸雙方對(duì)彼此知根知底，信息透明度很高，風(fēng)險(xiǎn)小。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資的需求逐步加大，親緣、地緣為紐帶的借貸方式已經(jīng)不能滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的融資需求，因此，民間融資不再局限于親朋好友、街坊鄰居，以中介形式進(jìn)行的融資行為越來(lái)越多，地域范圍也逐漸擴(kuò)大，而且隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，融資中介公司開(kāi)始運(yùn)用網(wǎng)上操作幫助最為廣泛的需求與供給的配對(duì)，這種網(wǎng)上融資的交易量和靈活度是傳統(tǒng)融資方式所無(wú)法比擬的，但是這也加大了信息的不透明度，信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題凸顯，風(fēng)險(xiǎn)驟然上升。首先，放債人對(duì)借債人由知根知底變?yōu)楹敛涣私狻２糠仲Y質(zhì)并不能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的借債人的濫竽充數(shù)使得放債人的資金安全性得不到良好的保證，甚至還存在著故意行騙的借債人，所得民間融資的風(fēng)險(xiǎn)驟然上升；其次，風(fēng)險(xiǎn)防控手段落后。在面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的借債人時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)防控手段并沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的提高，放款形式始終還停留在口頭協(xié)議、借條、便條等，縱使互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得這種不易保存的借據(jù)有了統(tǒng)一的形式，但是其法律效力依舊沒(méi)有得到證實(shí)。由于借貸雙方信息渠道的不通暢，監(jiān)控措施很難到位，貸款缺乏有效的安全支撐；最后，借債人容易過(guò)度負(fù)債。由于民間融資自由度很高，成交速度快，手續(xù)簡(jiǎn)單，法律監(jiān)管不到位，借款人在借款時(shí)存在盲目性，一個(gè)借款人往往會(huì)同時(shí)向眾多的供給主體借款，這樣就很容易導(dǎo)致過(guò)度的負(fù)債，資不抵債，拖欠還款，甚至造成壞賬。

（二）民間融資的不規(guī)范行為導(dǎo)致的操作性風(fēng)險(xiǎn)。早期的民間融資由于雙方透明度較高、借貸數(shù)目較小，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也就很小。隨著民間融資的范圍不斷擴(kuò)大、借貸數(shù)目的擴(kuò)大以及信息的不對(duì)稱(chēng)，放款形式的不規(guī)范而導(dǎo)致的操作性風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。

常見(jiàn)的操作性風(fēng)險(xiǎn)有如下幾種:一是不規(guī)范的借據(jù)無(wú)法成為法院判案的證據(jù)。據(jù)調(diào)查，目前的民間融資中，放款方式以信用方式為主，約占放款總筆數(shù)的71%，其中打借條借款占50%，口頭約定借款占10%。一張缺少利息、期限、用途、還款方式等內(nèi)容的不規(guī)范的簡(jiǎn)單借據(jù)，由于其缺乏法律效力，往往帶來(lái)的是復(fù)雜的債務(wù)糾紛；二是抵押物不規(guī)范，無(wú)法有效保全債務(wù)。調(diào)查顯示，2006年民間融資中，采用抵押貸款的僅占中介機(jī)構(gòu)全部貸款的20%；三是民間融資利率的自由浮動(dòng)容易滋生高利貸活動(dòng)。由于民間融資利率主要受到地方民間資金供求的決定，沒(méi)有上限規(guī)定，就容易讓高利貸有機(jī)可乘，甚至導(dǎo)致黑社會(huì)性質(zhì)清收方式的產(chǎn)生。

（三）變相轉(zhuǎn)接正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款導(dǎo)致的轉(zhuǎn)移性風(fēng)險(xiǎn)。近幾年來(lái)，一些中介為獲取利差收入不擇手段，在自身資金不足的情況下，依舊設(shè)法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，導(dǎo)致民間融資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。這種情況下，銀行并不了解貸款的被轉(zhuǎn)借情況，如果第三方是不符合銀行貸款條件的企業(yè)或個(gè)人，新的風(fēng)險(xiǎn)敞口就產(chǎn)生了。調(diào)查樣本顯示，民間融資中介的資金來(lái)源主要是自有資金、金融機(jī)構(gòu)借款和民間借入三部分，所占比例分別是68.6%、14.7%和12.4%。利差收益的誘惑導(dǎo)致目前中介機(jī)構(gòu)從金融機(jī)構(gòu)和民間借入部分的資金數(shù)量迅速的增長(zhǎng)，2006年通過(guò)這兩個(gè)渠道獲得的資金分別增長(zhǎng)了51%和48%，增長(zhǎng)速度幾乎是自有資金的2.5倍。一旦作為最終借款人的第三方的還款能力下降，銀行所承擔(dān)的損失風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速增大。

（四）盲目追逐投資熱點(diǎn)導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)意味著高收益的可能性。民間融資的借貸成本高，貸款大多投向高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，以獲得高額回報(bào)，這種盲目投資的行為再次提高了民間融資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。第一，2004年以來(lái)國(guó)家宏觀調(diào)控限制了對(duì)五大行業(yè)和“五小”企業(yè)的信貸投入，這些行業(yè)從正規(guī)金融渠道融資的難度加大，自然就轉(zhuǎn)向了民間融資，然而市場(chǎng)一旦逆轉(zhuǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯現(xiàn)；第二，房地產(chǎn)行業(yè)所集中的貸款明顯增加。隨著房地產(chǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)性爆發(fā)，投資熱點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向其中，供給主體對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的信心暴漲，越來(lái)越多的放款投放其中。然而，不專(zhuān)業(yè)、信息不對(duì)稱(chēng)的分析導(dǎo)致了盲目自信的產(chǎn)生，房地產(chǎn)泡沫的客觀事實(shí)被很多放款人所忽視，一旦泡沫破滅，后果將不可想象。

三、我國(guó)現(xiàn)階段民間融資研究的結(jié)論與建議

受到私有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，民間融資行為如果遵守自主自愿的原則，就都應(yīng)當(dāng)是合法的，不應(yīng)當(dāng)受到干涉。但是，正如前文論述的一樣，民間融資的雙刃性所帶來(lái)的不同程度的風(fēng)險(xiǎn)是迫切需要采取不同的化解和管理方式的。

（一）加快立法。疏通在某種程度上比堵截更加有效，因此給予民間融資應(yīng)有的政策和法律地位不僅對(duì)民間融資的發(fā)展有著良好的促進(jìn)作用，而且能夠激勵(lì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

我國(guó)的《銀行管理暫行條例》曾經(jīng)規(guī)定，“個(gè)人不得設(shè)立銀行或其他借貸機(jī)構(gòu)，不得經(jīng)營(yíng)借貸業(yè)務(wù)；非借貸機(jī)構(gòu)也不得經(jīng)營(yíng)借貸業(yè)務(wù)。”因此，在正規(guī)借貸不能滿(mǎn)足社會(huì)需求，多元化、多層次的借貸服務(wù)體系也不能產(chǎn)生的情況下，民間融資只能以“灰色”的形式存在，形成不和諧的“借貸二元格局”。所以，打破現(xiàn)有的正規(guī)借貸壟斷，讓不同的資金需求可以從不同的機(jī)構(gòu)中得到滿(mǎn)足，從根本上解決市場(chǎng)資金的供需均衡問(wèn)題，已經(jīng)越來(lái)越具有現(xiàn)實(shí)意義。第一，國(guó)家應(yīng)該建立民間融資的準(zhǔn)入門(mén)檻，篩選合格、符合標(biāo)準(zhǔn)的放債人、借貸人以及中介機(jī)構(gòu)；第二，建立明確的具有法律效力的條文規(guī)范借貸行為，其中不僅包括行為規(guī)范，更要包括合同等憑據(jù)的規(guī)范性要求；第三，建立民間融資交易行為登記制度，保證交易行為的發(fā)生在日后有憑有據(jù)，減少由于證據(jù)模糊所導(dǎo)致的糾紛；第四，要嚴(yán)格控制資金用途，加強(qiáng)對(duì)資金流向的監(jiān)控；第五，對(duì)利率進(jìn)行界定，以避免“高利貸”的滋生。目前，國(guó)內(nèi)民間融資的利率界定為不得超過(guò)銀行同期同類(lèi)貸款利率的4倍。

（二）加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和管理。融資業(yè)是特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，融資業(yè)的發(fā)展史實(shí)際上是融資監(jiān)管不斷完善的過(guò)程。為了避免民間融資的負(fù)外部效應(yīng)、信息不對(duì)稱(chēng)所引發(fā)的市場(chǎng)失靈可能給參與融資交易的雙方帶來(lái)的損失，對(duì)整個(gè)借貸體系的有效運(yùn)作和安全穩(wěn)定造成威脅，就需要政府部門(mén)及時(shí)掌握民間融資風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)對(duì)民間融資行為的監(jiān)測(cè)和管理。首先，監(jiān)管部門(mén)對(duì)民間借貸機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并詳細(xì)登記備案。由于民間融資活動(dòng)點(diǎn)多面廣，隨意性大，監(jiān)管難度很大，因此建立完善的登記備案制度存在其必要性；其次，對(duì)于偶發(fā)的，尤其是數(shù)額較大并用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資的民間融資行為，要著重監(jiān)控，以保障資本的安全性；再次，建立報(bào)告制度，分年度、季度、月度對(duì)當(dāng)期民間融資情況進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，對(duì)中介基本情況、資金投向、利率水平、融資期限、融資形式等等各個(gè)方面的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析匯總，對(duì)民間融資行為進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控與管理；最后，加強(qiáng)信息披露，提高信息透明度，及時(shí)更新和披露借貸雙方的信用等級(jí)，并對(duì)交易過(guò)程中出現(xiàn)的違法犯罪問(wèn)題絕不姑息。

（三）因地制宜。對(duì)不同省市的不同經(jīng)濟(jì)、民生狀況采取不同的規(guī)章制度，建立有特色的民間融資體系。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況下，以及政府制定的穩(wěn)健的財(cái)政政策和適度從緊的貨幣政策的前提之下，要增強(qiáng)民間融資在信貸環(huán)境的改善、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、改善民生和社會(huì)保障方面的促進(jìn)作用。

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