王 嬌

（長(zhǎng)春金融高等專(zhuān)科學(xué)校 金融系，吉林 長(zhǎng)春 130028）

物流產(chǎn)業(yè)被喻為21世紀(jì)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、黃金產(chǎn)業(yè)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)脈和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展水平成為衡量一個(gè)國(guó)家和地區(qū)現(xiàn)代化程度和綜合國(guó)力的重要標(biāo)志之一，被稱為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“加速器”。近年來(lái)，物流產(chǎn)業(yè)得到迅速發(fā)展，但是大多數(shù)的物流產(chǎn)業(yè)在資金融通方面存在較大障礙，融資困境成為制約我國(guó)物流業(yè)發(fā)展的瓶頸。因此，培育適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的物流行業(yè)融資環(huán)境，拓寬物流企業(yè)融資渠道等，已成為亟待解決的問(wèn)題。

一、我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)資金需求巨大

表1 2012年上半年社會(huì)物流總額及增長(zhǎng)變化情況（萬(wàn)億元）

表1反映出我國(guó)當(dāng)前物流業(yè)規(guī)模不大。因?yàn)槲锪髌髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)屬于先期投入型，物流企業(yè)要想有效保證正常經(jīng)營(yíng)，需要儲(chǔ)備一定數(shù)量的流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的作用除了用于企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外，還用于應(yīng)付在經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的意外情況。

表2 2012年上半年社會(huì)物流總額分月情況(萬(wàn)億元，%）

表2反映出當(dāng)前物流業(yè)發(fā)展呈上升趨勢(shì)。物流企業(yè)在擴(kuò)大規(guī)模的過(guò)程中需要大量的資金作支撐，我國(guó)物流企業(yè)朝著產(chǎn)業(yè)化、集約化的方向發(fā)展，要想實(shí)現(xiàn)整體產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要強(qiáng)大的資金支持，而光靠自己是解決不了問(wèn)題的，必須引入金融業(yè)，實(shí)現(xiàn)外部融資。［1］

（二）我國(guó)物流產(chǎn)業(yè)陷入融資困境

物流產(chǎn)業(yè)是資金密集、技術(shù)密集、勞動(dòng)密集型的行業(yè)，資金是保障其快速發(fā)展的重要因素。當(dāng)前，融資渠道狹窄及流動(dòng)資金匱乏等融資難題，已成為制約物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素。2007年9月,全國(guó)物流園區(qū)協(xié)作聯(lián)盟與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行聯(lián)合對(duì)國(guó)內(nèi)14家大中型物流服務(wù)企業(yè)的融資壓力現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果如表3。

表3 物流企業(yè)融資壓力現(xiàn)狀

從表3中，我們可以看出，認(rèn)為有壓力的企業(yè)為78.58%，占大多數(shù)。目前，我國(guó)物流企業(yè)主要的融資途徑有銀行貸款、政府投資、企業(yè)自籌和上市融資。政府投資和企業(yè)自籌所占比例較小，很多企業(yè)向親戚朋友借錢(qián)，甚至還有一些從私人錢(qián)莊、高利貸手中獲得資金，企業(yè)融資成本高昂；能上市融資的物流企業(yè)更少，因此銀行貸款成為物流產(chǎn)業(yè)的主要融資渠道，但獲取銀行貸款也是困難重重。

二、物流產(chǎn)業(yè)陷入融資困境的原因

（一）企業(yè)自身的原因

1.自身規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范

我國(guó)的物流企業(yè)大部分屬于中小型企業(yè)，資金不足，技術(shù)設(shè)備落后，規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力差，服務(wù)產(chǎn)品單一，可替代性高。其中大多數(shù)企業(yè)采用家族管理的模式，將所有權(quán)與管理權(quán)集于一體，導(dǎo)致企業(yè)缺乏系統(tǒng)的現(xiàn)代化管理，內(nèi)部控制無(wú)法嚴(yán)格實(shí)施，從而限制了企業(yè)的發(fā)展和壯大。［2］

2.經(jīng)濟(jì)效益低下，資信度不高

現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，具有資金需求大、投資回收慢且周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。大多數(shù)物流產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化程度不高，經(jīng)濟(jì)效益低下，投資收益低，資產(chǎn)負(fù)債比例較高，資產(chǎn)信用度不高，進(jìn)行抵押融資時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其評(píng)估價(jià)格自然偏低，因此，以贏利為目標(biāo)的商業(yè)性金融資金難以大量介入物流產(chǎn)業(yè)。

3.物流產(chǎn)業(yè)缺乏相應(yīng)的金融人才

專(zhuān)業(yè)人才是產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的一個(gè)決定性因素。物流企業(yè)做融資，必須要有專(zhuān)業(yè)化的人才。他們可以幫助中小型物流企業(yè)綜合利用各種資源，結(jié)合自身實(shí)際，找到適合于自己的融資方式，從而解決融資難題。而目前，在我國(guó)的物流產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，極度缺乏既熟悉國(guó)內(nèi)外金融知識(shí)又懂得物流業(yè)務(wù)的雙專(zhuān)業(yè)人才。

（二）銀行信貸機(jī)制的原因

1.銀行信貸的“謹(jǐn)慎性原則”制約了物流產(chǎn)業(yè)的間接融資需求

銀行業(yè)作為金融企業(yè)，在追求利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，首先要考慮的是安全性問(wèn)題，包括負(fù)債的安全性，也包括資產(chǎn)的安全性。貸款是銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，銀行在貸款業(yè)務(wù)過(guò)程中建立了一套嚴(yán)格的審批程序，同時(shí)實(shí)行嚴(yán)格的財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保制度，且金融部門(mén)融資費(fèi)用較高，這使得資信度不高、資金不雄厚的物流企業(yè)很難從銀行取得貸款。［3］

2.銀行信貸“偏好”制約了物流產(chǎn)業(yè)的間接融資需求

銀行部門(mén)注重“盈利性”。很多銀行，尤其是國(guó)有銀行的信貸資金比例傾斜于大企業(yè)、大項(xiàng)目，或者傾向于“短、平、快”項(xiàng)目。這是因?yàn)?，大企業(yè)資金雄厚，資信評(píng)級(jí)高，經(jīng)濟(jì)效益好，項(xiàng)目回報(bào)率快，抵押品有保證，貸款利率也較高，資金收回安全。而“短、平、快”項(xiàng)目則具有周期短、平安、穩(wěn)定、資金回流快的優(yōu)點(diǎn)，成為銀行業(yè)貸款的喜愛(ài)品種之一。與之相比，物流產(chǎn)業(yè)屬于國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性行業(yè)，投資金額較大、投資回收期較長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)效益不高，因此，銀行不愿為其貸款。

3.基層授信不足制約了物流產(chǎn)業(yè)的間接融資需求

在信貸授權(quán)管理上，基層銀行授信不夠?；鶎鱼y行的授信額度以及信貸投放的指標(biāo)由央行控制，人民銀行沒(méi)有對(duì)基層行做出相應(yīng)的物流產(chǎn)業(yè)貸款授權(quán)，也沒(méi)有相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)措施。這一方面造成了基層銀行批貸缺乏積極性，另一方面也使企業(yè)獲取資金的難度加大。

4.銀行抵押擔(dān)保手段不足制約了物流產(chǎn)業(yè)的間接融資需求

目前，銀行貸款根據(jù)抵押品不同，采用不同的貸款比例。一般情況下，房產(chǎn)抵押率為70%，生產(chǎn)設(shè)備抵押率為50%左右，動(dòng)產(chǎn)抵押率為20%～30%，而專(zhuān)用設(shè)備抵押率只有10%。銀行信貸的抵押物主要是房屋、土地、廠房等不動(dòng)產(chǎn)，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)抵押放款較容易；而對(duì)于流動(dòng)性資產(chǎn)抵押放款則較難。物流企業(yè)廠房多為租賃，主要資產(chǎn)由專(zhuān)用設(shè)備等流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成，因此貸款抵押率明顯較低，貸不來(lái)款，或者貸款額度降低。物流企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、倉(cāng)單質(zhì)押等業(yè)務(wù)還沒(méi)有普遍開(kāi)展起來(lái)。

5.銀企信息不對(duì)稱，使得銀行“惜貸”

大多數(shù)物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，財(cái)務(wù)體系不健全，財(cái)務(wù)管理不科學(xué)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不完善，財(cái)務(wù)報(bào)表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表不規(guī)范，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不能真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況及盈利能力，不能成為企業(yè)資信評(píng)估的有力依據(jù)，給客戶經(jīng)理的貸前調(diào)查造成相對(duì)困難，使得貸款調(diào)查不準(zhǔn)確，最終導(dǎo)致貸款不能投放或縮減額度。［4］

（三）金融市場(chǎng)不完善的原因

當(dāng)今社會(huì)，金融市場(chǎng)是企業(yè)直接融資的主要渠道，完善的、良好的金融市場(chǎng)可以為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)大量的資金。而我國(guó)目前的金融市場(chǎng)并不完善，限制了物流產(chǎn)業(yè)的直接融資。我國(guó)物流企業(yè)尚不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權(quán)力，因?yàn)橹挥薪?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好，并達(dá)到有關(guān)部門(mén)的審批標(biāo)準(zhǔn)，物流企業(yè)才能掛牌上市，向社會(huì)公眾籌集資金。

（四）不完善，不合理的擔(dān)保體系的原因

傳統(tǒng)的銀行借貸主要采用抵押、質(zhì)押、保證三種方式。物流企業(yè)的固定資產(chǎn)較少，流動(dòng)資產(chǎn)作為抵押品，獲得貸款的比例較低。作為第三方擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在我國(guó)發(fā)展較落后，我國(guó)大多數(shù)都是2 000萬(wàn)元以下的小擔(dān)保公司，無(wú)法承擔(dān)物流企業(yè)對(duì)擔(dān)保的巨大需求。

三、物流產(chǎn)業(yè)走出融資困境的對(duì)策

（一）加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部改革，提高自身融資能力

物流產(chǎn)業(yè)只有加強(qiáng)內(nèi)部改革，提高自身素質(zhì)才能較易地從銀行取得貸款，才能在金融市場(chǎng)上市并籌集資金。首先，應(yīng)提高物流產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，采取科學(xué)的管理方法，規(guī)范財(cái)務(wù)體系，增加收益，注重積累，提高自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。其次，把“誠(chéng)實(shí)守信”放在企業(yè)發(fā)展的第一位，樹(shù)立企業(yè)的良好形象，提高物流企業(yè)的信譽(yù)，架起銀企合作的橋梁，從而提高企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)力。再次，注重培養(yǎng)和引進(jìn)高素質(zhì)的物流與金融雙料人才，為企業(yè)融資提供人才支持。最后，物流企業(yè)要加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度，努力成為符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制的融資體系。

（二）完善銀行信貸機(jī)制，加大銀行業(yè)金融支持力度

物流產(chǎn)業(yè)被稱為21世紀(jì)的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)、黃金產(chǎn)業(yè)，銀行機(jī)構(gòu)特別是政策性銀行應(yīng)從國(guó)家戰(zhàn)略出發(fā)，結(jié)合自身和物流產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，制定合理的物流產(chǎn)業(yè)信貸政策，實(shí)現(xiàn)雙方共贏戰(zhàn)略。在信貸的門(mén)檻、金額、利率、貸款環(huán)節(jié)、期限、還款方式、擔(dān)保方式、透明度等方面給予優(yōu)惠。政府也應(yīng)鼓勵(lì)商業(yè)銀行對(duì)物流企業(yè)的支持力度，對(duì)貸款比重較高的銀行給予政策方面的獎(jiǎng)勵(lì)。［5］

（三）加大金融創(chuàng)新力度，用創(chuàng)新的金融產(chǎn)品提高對(duì)物流產(chǎn)業(yè)的服務(wù)

我國(guó)的各級(jí)商業(yè)銀行應(yīng)該研究行業(yè)特點(diǎn)，根據(jù)物流產(chǎn)業(yè)的不同支持重點(diǎn)對(duì)象開(kāi)發(fā)符合物流企業(yè)需要的金融產(chǎn)品。如各行對(duì)缺少抵押物的物流產(chǎn)業(yè)推出了以應(yīng)收賬款質(zhì)押和信用互保、信用循環(huán)等為基礎(chǔ)的信貸產(chǎn)品；對(duì)信用度不高的物流企業(yè)推出保函和資信證明等中間業(yè)務(wù)；還對(duì)物流產(chǎn)業(yè)提供以原材料、商品、存貨、倉(cāng)單、應(yīng)收款進(jìn)行抵押或質(zhì)押的貸款；大力開(kāi)展物流銀行、融通倉(cāng)、開(kāi)發(fā)性金融等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

（四）發(fā)展資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)物流產(chǎn)業(yè)直接融資

物流企業(yè)要發(fā)展壯大，僅僅依靠銀行貸款是不可能的，必須進(jìn)入資本市場(chǎng)，向公眾籌集資金。對(duì)此，我國(guó)必須大力發(fā)展資本市場(chǎng)，適當(dāng)降低物流產(chǎn)業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的門(mén)檻，適當(dāng)放寬物流產(chǎn)業(yè)的股票上市、債券發(fā)行的審批條件，允許有發(fā)展?jié)摿Φ奈锪髌髽I(yè)發(fā)行不同期限的長(zhǎng)期債券和股票，允許中小型物流企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行股票融資。

（五）積極利用民間借貸資金

目前，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄充足，而企業(yè)積累不足，大量的閑散資金沒(méi)有得到充分利用。應(yīng)適時(shí)建立財(cái)政融資體系，以國(guó)家信用作擔(dān)保，設(shè)立專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)，籌集民間閑散資金，為我國(guó)物流企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金來(lái)源和良好的融資機(jī)會(huì)。

（六）完善社會(huì)擔(dān)保體系，為物流企業(yè)融資提供第三方保證支持

完善的、社會(huì)化的擔(dān)保體系可以促進(jìn)物流企業(yè)的發(fā)展。由財(cái)政部門(mén)設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)充當(dāng)物流企業(yè)向銀行貸款的擔(dān)保人，改變傳統(tǒng)的擔(dān)保方式，建立以國(guó)家擔(dān)保為主，鼓勵(lì)其他擔(dān)保為輔的社會(huì)擔(dān)保體系。借助第三方的擔(dān)保對(duì)物流產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)，使其能夠符合銀行的信貸條件，是緩解物流產(chǎn)業(yè)融資難的一個(gè)重要途徑。加快信用擔(dān)保體系的建設(shè)成為當(dāng)務(wù)之急，為此：

1.加快信用擔(dān)保的專(zhuān)業(yè)法規(guī)建設(shè)。明確風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制問(wèn)題，明確風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)目己藰?biāo)準(zhǔn)，加快建立銀行等各種相關(guān)信息的共享問(wèn)題。

2.加快擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身的建設(shè)。一些地區(qū)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展過(guò)快、過(guò)濫，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)較少，平均注冊(cè)資本金規(guī)模僅為2 000萬(wàn)元—3 000萬(wàn)元的小擔(dān)保機(jī)構(gòu)占大多數(shù)。擔(dān)保業(yè)務(wù)人員也缺乏金融、行業(yè)、財(cái)務(wù)、法律、審計(jì)、評(píng)估等專(zhuān)業(yè)知識(shí)，整體素質(zhì)不高,識(shí)別、控制和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力還有待加強(qiáng)；有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)操作不規(guī)范。應(yīng)積極建立國(guó)家財(cái)政資金為主的政府擔(dān)保體系，對(duì)中小擔(dān)保機(jī)構(gòu)要合并，加強(qiáng)監(jiān)管。

總之，現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部

分和工業(yè)化進(jìn)程中最為經(jīng)濟(jì)合理的服務(wù)模式。要幫助和扶持物流企業(yè)解決融資困難的問(wèn)題，只有物流產(chǎn)業(yè)自身、金融業(yè)、政府三方共同努力，才能走出困境。

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［1］周遲，張明玉.簡(jiǎn)述我國(guó)物流企業(yè)銀行融資貸款模式的創(chuàng)新研究［J］.研究與探討，2012，（8）.

［2］戴時(shí)清，雷定猷.以開(kāi)發(fā)性金融支持現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)性融資研究［J］.云南民族大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2011，（5）.

［3］張凱，董千里.物流銀行金融服務(wù)創(chuàng)新解除中小企業(yè)融資障礙［J］.財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2008，（1）.

［4］祝建軍，蒲云.我國(guó)物流企業(yè)融資現(xiàn)狀及效率評(píng)價(jià)研究［J］.工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2006，（8）.

［5］潘倩華.中小物流企業(yè)融資的主要困難及解決對(duì)策［J］.財(cái)經(jīng)縱橫，2011，（7）.