張 晶

（山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院，太原 030006）

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展影響的實(shí)證分析

張 晶

（山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院，太原 030006）

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展已經(jīng)得到了一致的認(rèn)識(shí)，但這種促進(jìn)作用的穩(wěn)定性與周期性尚未得到驗(yàn)證。文章利用脈沖函數(shù)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)人身險(xiǎn)的促進(jìn)作用是周期性的，一個(gè)周期約為7年，對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的促進(jìn)作用是較為穩(wěn)定的，這也與不同險(xiǎn)種的保費(fèi)來(lái)源有關(guān)。而通過(guò)聚類(lèi)分析對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的地域性進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，隨著GDP與保險(xiǎn)發(fā)展程度的地區(qū)分布高度一致，但保險(xiǎn)密度與GDP的地區(qū)分布具有一定差異，這進(jìn)一步說(shuō)明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的機(jī)制是復(fù)雜的。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；保險(xiǎn)發(fā)展；脈沖函數(shù)；聚類(lèi)分析

1 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的地區(qū)差異：聚類(lèi)分析

目前對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保險(xiǎn)發(fā)展關(guān)系的研究多利用面板分析兩者之間的相關(guān)性。但我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)在某種程度上是一種分割的市場(chǎng)，如車(chē)險(xiǎn)的異地承保被嚴(yán)格限制，本省的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)多在本地承保。只有諸如全國(guó)性的業(yè)務(wù)或工程險(xiǎn)等利用經(jīng)紀(jì)公司的渠道進(jìn)行全國(guó)招標(biāo)承保。而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定的集聚性，要素間的流動(dòng)性較強(qiáng)，與保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展不相一致。這說(shuō)明，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與保險(xiǎn)業(yè)關(guān)系受地區(qū)影響較大。本部分的分析基于以下假設(shè)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)若是促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的重要因素，在地區(qū)層面上，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平是一致的。

聚類(lèi)分析指將物理或抽象對(duì)象的集合分組成為由類(lèi)似的對(duì)象組成的多個(gè)類(lèi)的分析過(guò)程。它是一種重要的人類(lèi)行為。聚類(lèi)分析的目標(biāo)就是在相似的基礎(chǔ)上收集數(shù)據(jù)來(lái)分類(lèi)。本文利用2009年各地區(qū)保費(fèi)收入，進(jìn)行聚類(lèi)分析發(fā)現(xiàn)利用保費(fèi)收入對(duì)各省進(jìn)行分組與各省GDP水平高度一致，而利用保險(xiǎn)深度進(jìn)行分組則與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平關(guān)系不大。

（1）保費(fèi)收入聚類(lèi)分析

各地區(qū)保費(fèi)收入數(shù)據(jù)來(lái)源于保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，采用2009年原保費(fèi)收入，并將大連、廈門(mén)、寧波、深圳、青島保費(fèi)收入合并到各自所在省，將健康險(xiǎn)保費(fèi)收入合并入意外險(xiǎn)，以財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)及意外險(xiǎn)三個(gè)指標(biāo)衡量保險(xiǎn)發(fā)展水平。2009年GDP數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。聚類(lèi)數(shù)設(shè)為3，采用類(lèi)平均值法。

在相似度90.7%的情況下，可以分為第一組為廣東，第二組為江蘇，第三組為浙江，其余為第四組。廣東、江蘇、浙江與其他省份差別明顯。這從各公司對(duì)三地的重視程度即可看出，例如太平洋保險(xiǎn)公司將江蘇的蘇州、無(wú)錫及常州等升格為分公司，東莞的部分保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)也都升格為分公司。這也與各地GDP排名類(lèi)似，2009年各省GDP排名前四位為廣東、江蘇、山東及浙江。

若進(jìn)一步細(xì)分，在相似度97.97%的水平上，第四組又可以分為北京、上海、河北、河南、四川與山東為一組，其余為一組。2009年各省GDP排名五至九位分別是河南、河北、遼寧、上海及四川。保險(xiǎn)發(fā)展水平與GDP高度一致。

從更高的相似度上我們發(fā)現(xiàn)，同為中部省份的湖北、湖南及安徽被分為一組，而云南、內(nèi)蒙古、甘肅、貴州及廣西等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平類(lèi)似的地區(qū)保險(xiǎn)發(fā)展水平相似度也高。

（2）保險(xiǎn)深度聚類(lèi)分析

采用保費(fèi)收入絕對(duì)值的分析沒(méi)有考慮到各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，從上文可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與保險(xiǎn)發(fā)展關(guān)系密切。采用保險(xiǎn)深度指標(biāo)可以剔除經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，從而發(fā)現(xiàn)其他保險(xiǎn)發(fā)展水平的差異。

從保險(xiǎn)深度的聚類(lèi)圖(略)中可以發(fā)現(xiàn)，北京、吉林、天津及北京相似度高，而寧夏、海南等也與廣東、江蘇等發(fā)展相似度高。從保險(xiǎn)深度上看，保險(xiǎn)發(fā)展水平的地區(qū)差異并不能用經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的高低來(lái)分類(lèi)。

保險(xiǎn)深度的分析結(jié)果與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的一般觀(guān)點(diǎn)向左。主要的原因可能在于：各個(gè)險(xiǎn)種受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不一致，而各省的保險(xiǎn)發(fā)展水平相差較大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制不相統(tǒng)一。而寧夏、海南等與廣東、江蘇等省份相似度較高則可能與其較低的GDP有關(guān)。

2 巨災(zāi)保險(xiǎn)供給的結(jié)構(gòu)：基于脈沖函數(shù)的時(shí)間約束分析

2.1 巨災(zāi)保險(xiǎn)供給的時(shí)間約束：VAR模型

VAR模型（向量自回歸模型）用來(lái)刻畫(huà)多個(gè)變量間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，可以描述GDP對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展影響的時(shí)滯效用。

保險(xiǎn)密度數(shù)據(jù)采用1997～2006年跨期數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源于各年的保險(xiǎn)年鑒，人均GDP來(lái)源于各年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒。為消除單位影響，對(duì)各期數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)，LOGGDP代表人均GDP，LOGPI代表財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)密度，LOGLI代表人身險(xiǎn)保險(xiǎn)密度，LOGII代表整體保險(xiǎn)密度。分別建立三個(gè)VAR模型：

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)VAR模型（模型一）：

建立三個(gè)模型的原因在于考察到財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)與人身險(xiǎn)性質(zhì)差異較大，GDP的促進(jìn)作用可能有所不同，模型的結(jié)論也說(shuō)明GDP增長(zhǎng)對(duì)不同的險(xiǎn)種的發(fā)展是效果不同的。滯后期數(shù)均選擇為2期。滯后期數(shù)的確定可以依據(jù)AIC準(zhǔn)則與BIC準(zhǔn)則，三個(gè)方程的AIC與BIC計(jì)算數(shù)值由于篇幅原因沒(méi)有給出，模型1根據(jù)AIC準(zhǔn)與BIC準(zhǔn)則均應(yīng)選擇滯后2期。模型2根據(jù)AIC準(zhǔn)則應(yīng)選擇滯后2期，但BIC準(zhǔn)則應(yīng)選擇滯后3期，最終我們選擇滯后2期。模型3根據(jù)AIC準(zhǔn)則應(yīng)選擇滯后2期，但根據(jù)BIC準(zhǔn)則應(yīng)選擇滯后3期，我們選擇滯后2期。利用EViews6.0，三個(gè)模型的參數(shù)分別為表1、表2、表3：

從三個(gè)模型可以看出，方程1中，滯后兩期的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)密度對(duì)人均GDP有促進(jìn)作用。除此之外，無(wú)論是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)密度、人身險(xiǎn)保險(xiǎn)密度還是整體保費(fèi)密度對(duì)人均GDP均無(wú)促進(jìn)作用。從保險(xiǎn)職能來(lái)看，保費(fèi)增長(zhǎng)促進(jìn)GDP增長(zhǎng)可以通過(guò)提供資金，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)2011年原保費(fèi)收入總計(jì)1.43萬(wàn)億元，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)6萬(wàn)億元，不足銀行業(yè)資產(chǎn)的6%，但根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債匹配及我國(guó)較嚴(yán)格的資金運(yùn)用政策，保險(xiǎn)資金主要運(yùn)用與銀行存款、債券、股票等。不動(dòng)產(chǎn)等另類(lèi)投資雖有所突破，但始終總額不大。對(duì)GDP的促進(jìn)作用有限。田玲、高俊（2011）利用VECM的方法對(duì)1999年第1季度至2009年第2季度我國(guó)人身保險(xiǎn)市場(chǎng)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)保費(fèi)收入、保險(xiǎn)賠付以及GDP時(shí)序數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)量分析,從實(shí)證的角度闡述了保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出所起的作用。經(jīng)研究證實(shí),我國(guó)保險(xiǎn)發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響主要以抑制經(jīng)濟(jì)波動(dòng)為主,對(duì)潛在產(chǎn)出的推動(dòng)效果尚不明顯。換言之,我國(guó)保險(xiǎn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要起“穩(wěn)定器”的作用,“助推器”功能尚未顯現(xiàn)。

表2 模型二計(jì)算結(jié)果

表3 模型三計(jì)算結(jié)果

由于VAR模型是一種非理論性的模型，無(wú)需對(duì)變量作任何先驗(yàn)性約束，因此在分析VAR模型時(shí)，并不分析一個(gè)變量的變化對(duì)另一個(gè)變量的影響。而我們需要分析當(dāng)GDP變化時(shí)，保費(fèi)收入是如何變化的，這時(shí)需要應(yīng)用脈沖響應(yīng)函數(shù)方法。

2.2 脈沖函數(shù)分析

脈沖函數(shù)可以分析擾動(dòng)項(xiàng)的影響是如何傳遞到各個(gè)變量的，通過(guò)VAR模型的分析，我們得到GDP增長(zhǎng)對(duì)保費(fèi)收入的影響是顯著的。但保費(fèi)增長(zhǎng)的時(shí)間差異可以通過(guò)脈沖函數(shù)進(jìn)行觀(guān)察。同樣利用EViews6.0，可以得出模型的脈沖函數(shù)圖。分別為圖1、圖2。

圖1 模型一的脈沖函數(shù)圖

圖2 模型二的脈沖函數(shù)圖

從圖1可以發(fā)現(xiàn)，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)展對(duì)GDP增長(zhǎng)起到了負(fù)作用，這與部分研究結(jié)論一致，可能的原因在于由于資金轉(zhuǎn)換效率不足，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)多為一年期業(yè)務(wù)，資金運(yùn)用受到年限限制無(wú)法對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生直接的作用。但財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的變動(dòng)對(duì)GDP的變動(dòng)馬上做出了正的反應(yīng)，并隨著時(shí)間的推移，影響逐步為零。也就是說(shuō)，GDP增長(zhǎng)對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的發(fā)展影響是穩(wěn)定的。

模型二的脈沖函數(shù)圖發(fā)現(xiàn)，人身險(xiǎn)的變動(dòng)對(duì)GDP變動(dòng)影響不大，這與多數(shù)類(lèi)似研究不同，可能的原因在于我國(guó)人身險(xiǎn)發(fā)展程度低，且采用保險(xiǎn)密度指標(biāo)，對(duì)GDP發(fā)展影響有限。人身險(xiǎn)對(duì)GDP的反應(yīng)有一年的滯后期，然后做出正的反應(yīng)，并在7年后反應(yīng)歸于零，后又存在正的反應(yīng)。人身險(xiǎn)反應(yīng)的滯后性的原因可能在于人們的收入用于購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)是滯后的，當(dāng)年的收入一般在第二年顯現(xiàn)出來(lái)。而周期性的反應(yīng)可能與我國(guó)居民的跨期消費(fèi)習(xí)慣有關(guān)。

模型三的脈沖函數(shù)圖發(fā)現(xiàn)，不分險(xiǎn)種保險(xiǎn)密度與GDP的相互影響與人身險(xiǎn)的情況類(lèi)似。由于我國(guó)保險(xiǎn)發(fā)展程度低，GDP對(duì)與保險(xiǎn)的發(fā)展反應(yīng)較小，而保險(xiǎn)對(duì)GDP的發(fā)展呈現(xiàn)周期性反應(yīng)。這也與目前的部分研究相吻合。

3 結(jié)論

通過(guò)對(duì)保費(fèi)收入與保險(xiǎn)深度的聚類(lèi)分析說(shuō)明，從空間上看，保費(fèi)收入與GDP的地區(qū)分布高度一致，但保險(xiǎn)深度與GDP的地區(qū)分布并不一致的。這一方面說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)保險(xiǎn)發(fā)展的重要作用，但也說(shuō)明，這種促進(jìn)作用的機(jī)制是復(fù)雜的。保險(xiǎn)深度與GDP的地區(qū)分布不一致在一定程度上解釋了保險(xiǎn)發(fā)展的倒“U”型曲線(xiàn)：隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，保險(xiǎn)發(fā)展先是隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到一定程度保險(xiǎn)發(fā)展隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的的增長(zhǎng)而降低。從我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展看，保費(fèi)的高速增長(zhǎng)主要依靠了保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員數(shù)量的大幅增長(zhǎng)，許多購(gòu)買(mǎi)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的消費(fèi)真初衷并不是獲取保障，更多的是從理財(cái)甚至人情關(guān)系上考慮。也就是說(shuō)，保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)力雖然受到收入的制約，但購(gòu)買(mǎi)行為的發(fā)生卻并僅僅是從經(jīng)濟(jì)考慮，這就復(fù)雜化了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的機(jī)制。從壽險(xiǎn)的團(tuán)險(xiǎn)、銀保及產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)來(lái)源看，中小企業(yè)囿于成本對(duì)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)并不感冒，而大型壟斷國(guó)企因具有較強(qiáng)的自保能力而不愿意主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。也就是說(shuō)，GDP的增長(zhǎng)由于這些主觀(guān)動(dòng)機(jī)并不會(huì)直接傳遞到保費(fèi)增長(zhǎng)上。保險(xiǎn)業(yè)若要在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中更加受益，必須深入研究消費(fèi)主體的購(gòu)買(mǎi)行為，從而將購(gòu)買(mǎi)能力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的保險(xiǎn)消費(fèi)。

從時(shí)間上看，GDP對(duì)人身險(xiǎn)的促進(jìn)作用更加明顯，一個(gè)促進(jìn)周期約為7年。而對(duì)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的促進(jìn)作用也較明顯，而且這種促進(jìn)作用沒(méi)有呈現(xiàn)出周期性，較為穩(wěn)定。這也與人身險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的不同性質(zhì)及保費(fèi)來(lái)源不同有關(guān)。保險(xiǎn)增長(zhǎng)對(duì)GDP促進(jìn)作用不顯著說(shuō)明我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展水平還有待提高，但也可能與保險(xiǎn)資金的運(yùn)用有關(guān)。近年來(lái)，地方政府對(duì)設(shè)立地方性保險(xiǎn)公司熱情很高，其中一個(gè)重要的因素就是保費(fèi)收入可以在當(dāng)?shù)厥褂枚挥脷w集到保險(xiǎn)公司總部。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明了保險(xiǎn)增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。但從宏觀(guān)數(shù)據(jù)上并未得到驗(yàn)證。

本文的不足之處在于未從微觀(guān)角度分析GDP促進(jìn)保險(xiǎn)增長(zhǎng)的不同作用途徑，無(wú)法從整體上解釋實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)的現(xiàn)象。

[1]田玲，高俊.助推器“還是“穩(wěn)定器”：保險(xiǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出作用的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].保險(xiǎn)研究，2011，（3）.

[2]王建偉，李關(guān)政.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性的影響：基于套期保值模型與中國(guó)的實(shí)證[J].財(cái)經(jīng)研究,2008,(8).

[3]林寶清.保險(xiǎn)需求與GNP增長(zhǎng)同步相關(guān)驗(yàn)證[J].發(fā)展研究，1996，(7).

[4]饒曉輝，鐘正生.保險(xiǎn)能否保進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：基于中國(guó)的實(shí)證分析[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2005，(12).

[5]Ourtrev ille J.F.The Economic S Ignificance of Insurance Markets in Deve loping Countries[J].The Journal of R isk and Insurance,1990,57(3).

[6]Ourtrev ille J.F.Life Insurance M arkets in Deve loping Countries[J].The Journal of Risk and Insurance,1996,l63(2).

F842

A

1002-6487（2013）14-0133-03

張 晶(1974-)，女，山西太原人，博士，副教授，研究方向：保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)。

（責(zé)任編輯/易永生）