盛 慧

（河北大學(xué) 研究生學(xué)院，河北 保定 071000）

養(yǎng)老保險是政府根據(jù)一定的法律和法規(guī)，為解決勞動者在達到國家規(guī)定的解除勞動義務(wù)的勞動年齡界限，或因年老喪失勞動能力退出勞動崗位后的基本生活而建立的一種社會保險制度.本文就我國養(yǎng)老保險存在的問題加以分析并提出幾點建議.

1 養(yǎng)老保險金充足與保值增值的理論依據(jù)

養(yǎng)老保險是社會保障制度的重要組成部分，是社會財富再分配的重要手段.但筆者認(rèn)為，其本質(zhì)是政府對民眾的長期負(fù)債.這個長期負(fù)債的時間很長，少則十幾年，多則三四十年，政府通過法律法規(guī)把民眾的錢籌集起來，通過政府行為按規(guī)程操作，使其保值增值，在參保人退休后再按月返還給參保人.當(dāng)然，這與企業(yè)的長期負(fù)債不同之處在于，企業(yè)的長期負(fù)債是有固定的利息和還款年限的，而養(yǎng)老金的發(fā)放并沒有固定的利息和還款年限，要視參保者的繳費水平、工作年限、當(dāng)?shù)仄骄鹿べY等多個因素而定.

任何一種形式的長期資金，最重要的都是其價值的保值增值.要使養(yǎng)老保險金實現(xiàn)其保值增值，則其投資回報率至少要跑贏以下幾個方面：①銀行存款利率；②通貨膨脹率；③工資增長率.一般來說，現(xiàn)在的一元錢，比一年后的一元錢經(jīng)濟價值要大，即使不存在通貨膨脹也是如此.因為貨幣投入生產(chǎn)經(jīng)營后，其數(shù)額隨著時間的持續(xù)而不斷增長，這就是貨幣的時間價值.我們可以用一年期銀行固定存款利率來代表其時間價值，養(yǎng)老保險運營的投資回報率只有高于此，才能保證其價值的保值增值.同理，它還需要跑贏通貨膨脹率和工資增長率，如果其投資回報率不如以上三項的話，即使名義投資回報率為正，實際的投資回報率也為負(fù)，則養(yǎng)老保險的籌集就沒有多大意義了.只要能確保參保人所繳納的養(yǎng)老保險的保值增值，再加上政府的適當(dāng)補貼和財政轉(zhuǎn)移支付，則養(yǎng)老保險金不會出現(xiàn)太大缺口.

2 我國養(yǎng)老保險制度現(xiàn)存問題

（1）從現(xiàn)收現(xiàn)付制到積累制的“空賬”

只要能確保參保人所繳納的養(yǎng)老保險保值增值，再加上政府的適當(dāng)補貼和財政轉(zhuǎn)移支付，則養(yǎng)老保險金不會出現(xiàn)太大缺口.這個結(jié)論是在積累制的基礎(chǔ)上得出的.

而當(dāng)今各國的養(yǎng)老保險支付主要有兩種形式，一是現(xiàn)收現(xiàn)付制，二是積累制.我國經(jīng)過多次養(yǎng)老保險體制改革，從原來的現(xiàn)收現(xiàn)付制過渡到了部分累積制.部分積累介于現(xiàn)收現(xiàn)付制與完全積累制之間，是當(dāng)前工作的一代人繳付養(yǎng)老保險費用，一部分用于上一代人，另一部分為自己的未來預(yù)先積累，即社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老保險制度.由于改革前退休或參加工作的人員，沒有個人賬戶的積累，因此在職職工向個人賬戶繳費的大部分已經(jīng)用于支付現(xiàn)在退休職工的退休金了，從而形成了我國養(yǎng)老保險金的“缺口”或“隱性債務(wù)”.據(jù)經(jīng)濟學(xué)家馬駿、復(fù)旦大學(xué)副教授張曉蓉、李治國等人編寫的《化解國家資產(chǎn)負(fù)債中長期風(fēng)險》報告中測算，中國養(yǎng)老金缺口達18.3萬億元［1］.

（2）雙軌制制度下籌資的缺乏

我國一直實行的是雙軌制的養(yǎng)老保險制度，政府機關(guān)和事業(yè)單位退休實行由財政統(tǒng)一支付的退休養(yǎng)老金制度；而企業(yè)職工則實行由企業(yè)和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納的“繳費型”統(tǒng)籌制度.其實其他國家有的也實行公務(wù)員和其他人員養(yǎng)老保險不同的政策，但一般差別較小.而中國機關(guān)事業(yè)單位不僅在職時不用繳納養(yǎng)老保險，據(jù)1995年到2002年的資料，退休后事業(yè)單位的退休金替代率在103.03%和92.11%之間波動，機關(guān)單位的退休金替代率由94.46%上升到104.56%，企業(yè)單位的替代率由1995年的77.3%下降到2002年的59.28%.到2004年，企業(yè)、事業(yè)和機關(guān)單位養(yǎng)老金替代率分別為52%、90%和93%［2］.現(xiàn)階段，差距只會更大.這樣下來，公務(wù)員的退休金則是企業(yè)人員退休金的2～3倍.在這種制度下，既縮小了養(yǎng)老保險的繳納范圍，又?jǐn)U大了支付范圍，加重了養(yǎng)老保險的負(fù)擔(dān).

（3）養(yǎng)老金運營過程中投資回報率偏低

由于除了少數(shù)幾個省市之外，大多數(shù)省市的養(yǎng)老金仍然只投資于銀行定期存款和國庫券等.加之目前中國基金運行的水平不高，國務(wù)院規(guī)定：“養(yǎng)老保險基金結(jié)余額除預(yù)留相當(dāng)于兩個月的支付費用外，應(yīng)全部購買國家債券和存入專戶，嚴(yán)格禁止投入其它金融和經(jīng)營性事業(yè).”［3］這種基金管理理念，雖然保證了養(yǎng)老基金的安全，但同時也大大降低了養(yǎng)老基金的收益率.加上通貨膨脹和工資水平的上漲，則養(yǎng)老基金保值增值的難度就更大了.雖然現(xiàn)階段政府允許少數(shù)幾個省市養(yǎng)老保險金入市，但由于缺乏經(jīng)驗等原因，其保值增值的效果不是很明顯.正如前面所說，當(dāng)養(yǎng)老基金不能實現(xiàn)保值增值的目標(biāo)時，其社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的制度與現(xiàn)收現(xiàn)付制相比，就沒有什么明顯的優(yōu)勢可言.實現(xiàn)基金的高效率運作和保值增值，是中國養(yǎng)老保險制度改革中亟需解決的問題.

3 針對養(yǎng)老保險金運行及保值增值的政策建議

（1）資金缺口透明化、研究出切實可行的補缺方案

對于養(yǎng)老金轉(zhuǎn)軌過程中產(chǎn)生的“缺口”，現(xiàn)在主要有以下幾種解決思路：

①將國有企業(yè)的部分股權(quán)劃歸專門的社會保障機構(gòu)，用股權(quán)收益支付.

②將部分國有企業(yè)劃歸社會保障機構(gòu)進行經(jīng)營，以其經(jīng)營收入償債.

③增加稅種或提高稅率.

④發(fā)行養(yǎng)老保險債券等.但目前最重要的是將資金缺口透明化.以河北為例，應(yīng)盡早測算出河北省的資金缺口，并將缺口的補缺方案具體化、步驟化，得出每年需要補缺的預(yù)算及補缺的方案，一步步慢慢來.筆者認(rèn)為這部分“缺口”是養(yǎng)老保險制度轉(zhuǎn)軌造成的，不應(yīng)由現(xiàn)在的參保人承擔(dān)，應(yīng)納入財政預(yù)算，用財政收入結(jié)合各專家學(xué)者的方案來補虧，不應(yīng)再用“個人賬戶”的累計額來為這種轉(zhuǎn)制成本買單.

（2）加大社保支出占財政支出的比重

在累積制沒有完全建立起來、養(yǎng)老保險制度仍有很多不足的情況下，保證養(yǎng)老保險金充足、擴大養(yǎng)老保險覆蓋面必須要有相應(yīng)的財政支出的擴大作為保證，而2011年國家財政支出為109 247.79萬元，其中社會保障與就業(yè)支出為11 109.4萬元［4］，占全年財政支出的10.17%，這個比例相對于其他國家來說仍然過于偏低.尤其是這還是社會保障與就業(yè)的總比重，如果單看養(yǎng)老保險的財政支出，就會更低了.因此，應(yīng)適當(dāng)增加社保支出特別是養(yǎng)老保險支出占財政支出的比例.

（3）加強養(yǎng)老保險金運營的監(jiān)督管理

加大養(yǎng)老金運營的監(jiān)督管理，包括加大內(nèi)部監(jiān)督和加大外部監(jiān)督.加大內(nèi)部監(jiān)督，加強政府部門對于養(yǎng)老金運營的監(jiān)管力度，如與社保基金會簽訂協(xié)議，保證一定的投資回報率等，確保養(yǎng)老金的保值增值.加大外部監(jiān)督，就是要增加社保資金的透明度，從籌資、運營到分配發(fā)放等，籌資的具體細(xì)節(jié)、投資的渠道、方式及回報率等還有政府財政對于養(yǎng)老保險的補貼和支出等，都應(yīng)公示，讓市民了解自己養(yǎng)老金的去向.

此外，積極推進機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險改革，早日實現(xiàn)統(tǒng)一管理；必要時可以分行業(yè)、自愿、彈性的推遲退休時間等以彌補短期內(nèi)養(yǎng)老金收支源于轉(zhuǎn)軌成本的壓力，以及中長期內(nèi)人口老齡化將導(dǎo)致養(yǎng)老金收支缺口的壓力.當(dāng)然，最重要的還是妥善運營，使養(yǎng)老金獲得高投資回報率，并且不斷改革完善養(yǎng)老保險制度.

［1］馬駿，張曉蓉，李治國，等.化解國家資產(chǎn)負(fù)債中長期風(fēng)險［DB／OL］.（2012－06－11）［2013－06－23］.http：／／misc.caijing.com.cn／chargeFullNews.jsp？id＝111886697＆time＝2012－06－11＆cl＝106.

［2］張曉娟，陳澤華.淺析企業(yè)與機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險待遇差距［J］.當(dāng)代經(jīng)濟，2008，（1）：30－31.

［3］劉渝琳，陳媛.我國養(yǎng)老保險基金投資組合的幾何分析 ［J］.財經(jīng)問題研究，2005，（10）：86－91.

［4］中央和地方財政主要支出項目 ［DB／OL］.［2013－06－23］.http：／／www.stats.gov.cn／tjsj／ndsj／2012／indexch.htm.