施曉春

（1.吉林省金融文化研究中心，吉林 長春 130028；2.長春金融高等?？茖W(xué)校 金融系，吉林 長春 130028）

隨著全球人口和經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷增長，能源和氣候問題日益突出，節(jié)能減排、發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)新的發(fā)展方向。在此背景下，“低碳發(fā)展”、“低碳技術(shù)”、“低碳經(jīng)濟(jì)”等一系列新概念應(yīng)運而生。受到低碳浪潮的沖擊，金融體系也需要不斷演變和創(chuàng)新，制定科學(xué)的碳金融發(fā)展戰(zhàn)略，只有這樣才能發(fā)揮其服務(wù)功能，提高我國碳交易定價能力，降低碳金融風(fēng)險，從而促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展。

一、低碳經(jīng)濟(jì)提出的時代背景和意義

（一）背景

“低碳經(jīng)濟(jì)”概念的提出首見于2003年的英國能源白皮書《我們能源的未來：創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》。該白皮書著眼于降低對化石能源依賴和控制溫室氣體排放，倡導(dǎo)建立低碳經(jīng)濟(jì)社會。2005年，《京都議定書》正式生效，限制溫室氣體排放首次以法規(guī)的形式呈現(xiàn)。2006年，前世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉斯·斯特恩牽頭提出的《斯特恩報告》呼吁全球向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2007年12月3日，聯(lián)合國氣候變化大會制訂了應(yīng)對氣候變化的“巴厘島路線圖”。該“路線圖”要求發(fā)達(dá)國家在2020年前將溫室氣體減排25%～40%。隨著一些發(fā)達(dá)國家的大型碳交易中心相繼建立，許多金融機(jī)構(gòu)紛紛加入碳金融行列，各類碳金融投融資和衍生產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，為碳金融發(fā)展打下了良好的基礎(chǔ)。

在全球低碳經(jīng)濟(jì)背景下，我國也積極應(yīng)對氣候變化，努力推動低碳發(fā)展。2006年底，科技部、中國氣象局、發(fā)改委、國家環(huán)?？偩值攘课?lián)合發(fā)布了我國第一部《氣候變化國家評估報告》。2007年12月26日，國務(wù)院新聞辦發(fā)表《中國的能源狀況與政策》白皮書，著重提出能源多元化發(fā)展，不再提以煤炭為主。2009年我國宣布，到2020年單位GDP二氧化碳排放量要比2005年下降40%～50%。［1］2011年12月，國務(wù)院印發(fā)了“十二五”控制溫室氣體排放工作方案（國發(fā)［2011］41號），其目標(biāo)是未來五年，我國將減排二氧化碳15億噸。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融的支持。我國雖先后成立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、重慶排污權(quán)交易所和山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心等區(qū)域性碳交易中心，并對商業(yè)銀行貸款投向進(jìn)行了引導(dǎo)。但從總體上看，我國CDM項目發(fā)展還有所欠缺、全國性碳交易市場沒有建立、金融機(jī)構(gòu)的低碳金融業(yè)務(wù)還較為落后。

（二）發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的意義

發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，對于調(diào)整我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、開展國際合作和參與國際游戲規(guī)則制定，實現(xiàn)我國跨越式發(fā)展有著積極的促進(jìn)作用。

在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，高碳的重化工業(yè)占工業(yè)比重的70%左右。這些“高碳”產(chǎn)業(yè)在過去的二三十年中對我國經(jīng)濟(jì)增長起到了重要的帶動作用，但同時也帶來了能源的大量消耗，對環(huán)境建設(shè)造成嚴(yán)重影響。為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與環(huán)境建設(shè)的同步推進(jìn)，提高可再生能源比重，降低經(jīng)濟(jì)的碳強(qiáng)度，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級成為一種必然。［2］此外，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)也是我國開展國際合作、參與國際“游戲規(guī)則”的新途徑。低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為新一輪國際競爭焦點，成為影響未來國際話語權(quán)的重要部分。我國由“高碳”經(jīng)濟(jì)向“低碳”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，一些先進(jìn)低碳技術(shù)的研發(fā)已納入我國科技支撐計劃，而發(fā)達(dá)國家在這些技術(shù)上也起步不久。我國可以與發(fā)達(dá)國家共同開發(fā)相關(guān)技術(shù)，可以直接參與新的國際游戲規(guī)則的討論和制定，實現(xiàn)這個領(lǐng)域的跨越式發(fā)展，從而在低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)革命中占有領(lǐng)先地位，與發(fā)達(dá)國家爭奪話語權(quán)。

二、我國金融業(yè)低碳戰(zhàn)略的實施現(xiàn)狀

作為目前世界上最具有潛力的碳減排市場和最大的清潔發(fā)展機(jī)制項目供應(yīng)方，中國每年可提供1.5億噸～2.25億噸二氧化碳核定減排額度，這意味著每年碳減排交易額可高達(dá)22.5億美元，金融參與市場的空間巨大。近幾年，我國在發(fā)展清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)碳金融服務(wù)、積極搭建CDM項目交易平臺方面進(jìn)行了積極探索。但目前尚未正式建立自己的碳金融市場，缺乏各類支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融衍生工具，這也在一定程度上導(dǎo)致了中國在國際碳金融中處于不利地位。其主要表現(xiàn)為：

（一）商業(yè)銀行開發(fā)碳理財產(chǎn)品的動力不足

總的來說，在過去幾年中，我國商業(yè)銀行為支持節(jié)能減排項目積極嘗試金融創(chuàng)新，并獲得了有益的經(jīng)驗和成果。例如中國銀行開發(fā)了“匯聚寶”綠色環(huán)保二氧化碳掛鉤理財產(chǎn)品、深圳發(fā)展銀行開發(fā)了“聚財寶”飛越計劃理財產(chǎn)品、興業(yè)銀行開發(fā)低碳信用卡等，但這些大多為掛鉤國外市場而非依托國內(nèi)碳交易開發(fā)的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品開發(fā)的理財成分居多，與我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不相適應(yīng)。

（二）金融機(jī)構(gòu)介入規(guī)模不大

隨著二氧化碳排放權(quán)及其相應(yīng)金融衍生品的不斷出現(xiàn)以及市場的愈發(fā)成熟，金融機(jī)構(gòu)參與碳市場的商業(yè)機(jī)會越來越多，其角色已經(jīng)從中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變成投資者。目前發(fā)達(dá)國家的投資銀行、私募基金以及證券公司等眾多金融機(jī)構(gòu)在碳市場中發(fā)揮著重要的作用。我國除少數(shù)商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)，許多金融機(jī)構(gòu)對“碳金融”的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉，還沒有認(rèn)識到其中蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，對碳金融業(yè)務(wù)鮮有涉及。

（三）銀行專業(yè)部門及人才的缺失

碳金融業(yè)務(wù)的有效開展需要專業(yè)的部門及專業(yè)的綜合性人才才能更好地完成產(chǎn)品研究、流程控制等工作。由于碳金融出現(xiàn)的時間并不長，我國商業(yè)銀行對其理解和認(rèn)識還不深入，大多商業(yè)銀行當(dāng)前還缺乏專門的部門、綜合素質(zhì)高的專業(yè)人才，這使得商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)開展的內(nèi)部動力不足。

（四）碳交易市場機(jī)制不完善

國際碳市場是個新興的市場，全球性碳交易中心都集中于發(fā)達(dá)國家，存在著嚴(yán)重的市場分割，國際碳市場安排上存在較大差異。［3］盡管我國參與了CDM一級市場的項目交易并通過交易所鼓勵企業(yè)自愿減排行為，但還沒有形成全國性統(tǒng)一的碳交易平臺，在CDM二級市場以及標(biāo)準(zhǔn)化的配額交易還都是一片空白，因此無法獲得為減排單位進(jìn)行定價的權(quán)利，這也使得我國在國際市場上喪失了公平話語權(quán)。

三、我國金融業(yè)發(fā)展低碳戰(zhàn)略的策略探討

（一）強(qiáng)化金融業(yè)低碳理念，多元化發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)

作為專業(yè)化的金融服務(wù)平臺，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)重視與碳交易相關(guān)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，要借鑒國際經(jīng)驗，加快開發(fā)各類支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳金融衍生工具，助力低碳經(jīng)濟(jì)迅速成長。例如，商業(yè)銀行可以依托眾多的網(wǎng)點渠道資源，通過提供融資租賃、財務(wù)顧問、資金賬戶管理等業(yè)務(wù)承擔(dān)信貸資金配置的碳約束責(zé)任；保險業(yè)應(yīng)開發(fā)與低碳金融衍生品相關(guān)的保險業(yè)務(wù)，承擔(dān)轉(zhuǎn)移風(fēng)險的責(zé)任；機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)承擔(dān)環(huán)境治理的信托責(zé)任，碳基金應(yīng)承擔(dān)碳市場交易主體的責(zé)任，實現(xiàn)碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品的金融創(chuàng)新。

（二）完善碳金融支持政策，營造寬松環(huán)境

低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個系統(tǒng)工程，不僅涉及環(huán)境領(lǐng)域，還包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、法律、管理等復(fù)雜的知識，具有很強(qiáng)的實踐性和操作性。政府和監(jiān)管部門應(yīng)采取措施，提供相應(yīng)的投資、稅收、信貸規(guī)模導(dǎo)向等政策配套，使碳金融成為節(jié)能減排和推動我國經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要政策工具。例如，對商業(yè)銀行開展碳金融業(yè)務(wù)的收入進(jìn)行稅收優(yōu)惠，鼓勵金融機(jī)構(gòu)參與節(jié)能減排領(lǐng)域的投融資活動，引導(dǎo)社會資本向低碳產(chǎn)業(yè)聚集。建立和完善氣候變化數(shù)據(jù)庫和碳風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)，為碳金融穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境等。［4］

（三）培養(yǎng)中介市場，構(gòu)建全國性乃至世界性交易平臺

碳金融業(yè)務(wù)交易多環(huán)節(jié)，需要大量的中介機(jī)構(gòu)及完善的交易平臺。專業(yè)性的中介機(jī)構(gòu)參與到碳金融業(yè)務(wù)之中，可以有效降低交易成本和項目風(fēng)險，促進(jìn)碳金融業(yè)務(wù)的開展。建立環(huán)境產(chǎn)權(quán)交易所、能源交易所等碳交易平臺，則可為碳排放權(quán)供需雙方搭建溝通和議價的場所，有利于市場的整合和價格的最終發(fā)現(xiàn)。目前，我國的北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易、天津排放權(quán)交易所等均為區(qū)域性的交易平臺，全國性交易平臺尚未出現(xiàn)。因此，有必要通過建立統(tǒng)一的交易平臺和交易機(jī)制來逐步統(tǒng)一國內(nèi)的碳交易市場。

（四）加強(qiáng)組織機(jī)構(gòu)的構(gòu)建和人才的培養(yǎng)

金融機(jī)構(gòu)開展碳金融業(yè)務(wù)不僅能拓寬利潤來源、提高競爭力，而且有助于實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)通過改造現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)或者成立新的機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)碳金融業(yè)務(wù)的開展，為碳金融提供全方位的業(yè)務(wù)服務(wù)。在人才方面，應(yīng)通過招聘以及現(xiàn)有人力資源的重組和培訓(xùn)，組建適合開展碳金融業(yè)務(wù)的團(tuán)隊。

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［1］2020年我國單位GDP二氧化碳排放將比2005年下降40%－45%.中國城市低碳經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，（2013－07－01）［EB/DL］.www.cusdn.org.cn

［2］莊貴陽，潘家華，朱守先.低碳經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及綜合評價指標(biāo)體系構(gòu)建［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)，2011，（1）.

［3］王靜.我國商業(yè)銀行低碳金融戰(zhàn)略的實施研究［D］.山東大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011，（6）.

［4］吳葉瓊.碳金融——中國金融業(yè)的新機(jī)遇［J］.浙江金融，2010，（7）.