朱相平

(山東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，濟(jì)南250014)

一、引言

伴隨著國際資本流動的加速，國際金融市場的迅猛發(fā)展，國際金融業(yè)并購的迭起，無論在本國以及本區(qū)域，金融的地位和作用日益顯著，金融資源的競爭成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展主導(dǎo)權(quán)的爭奪。自20世紀(jì)以來，金融機構(gòu)與企業(yè)間的合作非常多。初期只有少數(shù)幾家銀行，逐步發(fā)展到大量金融控股公司的興起，現(xiàn)在各種不同性質(zhì)、不同種類的空間集聚越來越多，集群發(fā)展所具備的獨到優(yōu)勢，使企業(yè)集群成為現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)組織的基本形式［1］。眾多層次鮮明、功能各異、紛繁復(fù)雜的金融企業(yè)集群成為新一輪區(qū)域經(jīng)濟(jì)競爭中的主導(dǎo)力量。目前在世界范圍內(nèi)已形成了紐約、倫敦、東京三大國際金融企業(yè)集群以及新加坡、香港等地區(qū)性金融企業(yè)集群。但隨著各國金融競爭格局的日益明顯，各金融企業(yè)集群的發(fā)展差異很大，如紐約和倫敦正在向國際化和產(chǎn)業(yè)一體化程度不斷提高的方向邁進(jìn)，而東京由于種種原因卻出現(xiàn)了某種程度上的衰弱。

本質(zhì)上來說，金融企業(yè)集群是指具有地理接近性、行業(yè)接近性和社會接近性的金融機構(gòu)及其相關(guān)企業(yè)通過金融資源與地域條件的協(xié)調(diào)、配置和組合的時空動態(tài)變化，達(dá)到一定規(guī)模的密集程度介于金融市場和金融企業(yè)之間的一種中間網(wǎng)絡(luò)組織［2］。一個高效和統(tǒng)一開放的金融企業(yè)集群的建立和發(fā)展，對于完善金融工具、創(chuàng)新金融手段、收集金融信息、提高金融服務(wù)質(zhì)量具有巨大推動作用，金融企業(yè)集群通過無法比擬的綜合優(yōu)勢成為保障一國經(jīng)濟(jì)高速運轉(zhuǎn)的造血機制。因此，通過分析和總結(jié)具有典型意義的世界金融企業(yè)集聚區(qū)的歷史演進(jìn)規(guī)律，準(zhǔn)確把握金融企業(yè)集群的動態(tài)發(fā)展脈絡(luò)，總結(jié)其興衰過程中的經(jīng)驗和教訓(xùn)，對推動我國金融企業(yè)集群的建立、發(fā)展、整體競爭力提高，具有重要理論意義和實踐價值。

二、金融企業(yè)集群演進(jìn)脈絡(luò):國際發(fā)展比較

金融企業(yè)集群作為金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展和金融活動的中間和心臟地帶，由于其對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高速催生作用，逐漸成為各國政府和金融機構(gòu)青睞的主要對象。而金融企業(yè)集群發(fā)展的自發(fā)性、動態(tài)性、復(fù)雜性等特征，使得傳統(tǒng)理論在對其剖析時往往顯得捉襟見肘。因而通過從不同側(cè)面對國際上具有代表性的金融企業(yè)集群形成路徑、發(fā)展演進(jìn)機理以及政府作用等方面實際發(fā)展?fàn)顩r的對比分析，能夠洞悉金融企業(yè)集群的脈絡(luò)特征。

(一)金融企業(yè)集群形成路徑的國際比較

大量金融企業(yè)的空間集聚并不是偶然自發(fā)現(xiàn)象，無論是傳統(tǒng)的以倫敦、紐約、東京為代表的國際金融企業(yè)集聚區(qū)，還是新興的香港、新加坡、巴拿馬等區(qū)域性金融企業(yè)集聚區(qū)，其興起均得益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策引導(dǎo)、區(qū)位優(yōu)勢等多種因素的交互融合［3］。從目前金融企業(yè)集群形成的實際路徑來看，根據(jù)其產(chǎn)生的主要推動力量，可以分為需求推動型和政府主導(dǎo)型。

需求推動模式是指由于經(jīng)濟(jì)的增長，會引致對金融業(yè)的新需求，而金融市場及其金融機構(gòu)就必須為適應(yīng)變化而及時調(diào)整，隨著金融制度與法規(guī)的完善，最終形成了金融企業(yè)集群。也即是說，金融企業(yè)集群的產(chǎn)生遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展→金融市場發(fā)展→金融制度變化→金融供給變化→金融企業(yè)集群形成的漸進(jìn)式發(fā)展規(guī)律。像紐約、倫敦以及東京的金融企業(yè)集群都是以強大的經(jīng)濟(jì)后盾為依托的。倫敦之所以成為歷史上較早的工業(yè)化時代的國際金融集聚區(qū)，源于其早期雄厚的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)。同時，英國作為第一個資本輸出國，需要一個世界級的資金交易、結(jié)算中心，而依托英鎊作為世界本位貨幣的優(yōu)勢，英國較早吸引了大量國內(nèi)外金融機構(gòu)。到20世紀(jì)八九十年代，隨著英國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重組，投資銀行規(guī)模持續(xù)集聚，金融衍生服務(wù)機構(gòu)迅速發(fā)展，倫敦作為國際金融集聚區(qū)的地位更加穩(wěn)固。而以汽車為主導(dǎo)的第三次產(chǎn)業(yè)革命奠定了紐約金融企業(yè)集群的發(fā)展基礎(chǔ)。隨著二戰(zhàn)結(jié)束后布雷頓森利體系的建立，紐約吸引了來自世界多個國家和地區(qū)的金融服務(wù)機構(gòu)。而法蘭克福金融企業(yè)集群的發(fā)展則得益于制造業(yè)的發(fā)展。隨著歐洲央行的建立和歐元的運行，法蘭克福的金融集聚步伐日益加快，目前其金融企業(yè)集聚規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴黎、蘇黎世等地。

與需求推動模式相對應(yīng)的金融企業(yè)集群形成模式是政府主導(dǎo)型。即在經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚未達(dá)到特定水平時，一國政府抓住了國際金融市場發(fā)展調(diào)整的某一契機，利用經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地理位置等方面的優(yōu)勢通過適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策和制度設(shè)計，在較短時間內(nèi)實現(xiàn)金融企業(yè)的高度集聚。政府主導(dǎo)型的金融企業(yè)集群遵循政府主導(dǎo)設(shè)計→金融業(yè)國際化→帶動國內(nèi)金融業(yè)發(fā)展→功能型金融企業(yè)集群形成的發(fā)展規(guī)律，新加坡和香港堪稱這一模式的典范。從1968年亞洲美元市場的建立，到全球第四大外匯市場的建立，再到對證券期貨市場的扶持，無不體現(xiàn)著新加坡政府的良苦用心。20世紀(jì)70年代初，伴隨香港經(jīng)濟(jì)向多元化和現(xiàn)代化發(fā)展，香港政府提出推動金融企業(yè)集聚、建立國際金融中心的規(guī)劃，并實施了一系列開放政策，吸引了大量國際資金流入，目前已成為世界上重要國際銀行中心、主要黃金交易市場和金融衍生品交易市場、第五大外匯交易中心、亞洲第二大基金管理中心。

由此可見，兩種不同類型的金融企業(yè)集群在啟動和發(fā)展力量的來源上存在著本質(zhì)的區(qū)別(見表1)。需求推動型的金融企業(yè)集群與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴相隨、亦步亦趨，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的被動產(chǎn)物;而政府主導(dǎo)型的金融企業(yè)集群在發(fā)展之初就著眼于整個國家經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的發(fā)展，其發(fā)展的主要力量來自于政府的介入和推動。

表1 需求推動型與政府主導(dǎo)型金融企業(yè)集群形成模式比較

(二)金融企業(yè)集群發(fā)展演進(jìn)的國際比較

1．金融企業(yè)集群的歷史地位變遷

不同層次的金融企業(yè)集群由于產(chǎn)生背景和基礎(chǔ)的差異，隨著競爭程度的日益激烈和地位的不斷變遷，其發(fā)展可謂分道揚鑣。一些重要的國際金融集聚區(qū)在經(jīng)歷了短暫的鼎盛之后，其發(fā)展地位逐漸衰弱，如柏林、大阪和蒙特利爾。而一些后發(fā)國家和地區(qū)如新加坡和舊金山，由于具有強有力的政策支持，其地位得到了快速的提升。表2總結(jié)了20世紀(jì)以來一些主要的金融企業(yè)集群的歷史排名及演變，從中可以看出各金融企業(yè)集群的興衰變遷。

表2 20世紀(jì)以來具有代表性的金融企業(yè)集群歷史排名及演進(jìn)

資料來源:Reed．H．C．，The Preeminence of International Finance Centers，New York，Praeger Publisher，1991:148。

2．金融企業(yè)集群的競爭能力

金融企業(yè)集群的興衰、勝負(fù)和競爭力的大小取決于其基本條件的差異。而各金融企業(yè)集群由于在集聚規(guī)模、服務(wù)質(zhì)量、發(fā)展層次與水平等方面存在著諸多不同，因而在競爭力上出現(xiàn)了明顯層次性。根據(jù)Sagaram(2003)對除美國以外具有代表意義的37個金融集聚區(qū)的實證比較，可以看出各金融企業(yè)集群的發(fā)展實力和綜合競爭能力。［4］

表3 部分金融企業(yè)集群的競爭力比較(1)

3．金融企業(yè)集群的服務(wù)功能

與對金融企業(yè)集群理論研究上的多層次劃分迥異，根據(jù)服務(wù)空間范圍的不同，全球的金融企業(yè)集群在實際發(fā)展中可分為宏觀(國際)、中觀(國家)、微觀(區(qū)域)三個層次。各個層次的金融企業(yè)集群由于其金融資源集中和聚合程度的差異、集群關(guān)聯(lián)程度的不同，在服務(wù)功能上存在著較大差異。各金融企業(yè)集群的服務(wù)功能大致可分為以下幾個層次，如表4。

表4 主要金融企業(yè)集群功能分類

4．金融企業(yè)集群的合作發(fā)展趨勢

伴隨著國際金融市場的急劇變化和競爭程度的日益激烈，單一金融企業(yè)集群的實力顯得勢單力薄。各金融企業(yè)集群出于業(yè)務(wù)創(chuàng)新和競爭能力提高的需要，逐步走向了聯(lián)合發(fā)展之路。如伴隨著歐元的實施和同業(yè)競爭的加劇，為了穩(wěn)住倫敦在歐洲金融市場的霸主地位，倫敦先后與法蘭克福進(jìn)行合作，建立了證券市場和金融市場聯(lián)合交易系統(tǒng)，實施期貨期權(quán)聯(lián)手交易等，從而使兩大金融企業(yè)集群能夠在各自發(fā)展基礎(chǔ)上通過優(yōu)勢互補、相得益彰，產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)，提高對外競爭實力。紐約依托本國持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長和在新技術(shù)革命中的領(lǐng)先地位，將其金融合作的觸角延伸到了亞洲和歐洲，目前正在加緊籌建“納斯達(dá)克·日本”證券交易市場和實施“美日歐納斯達(dá)克”的全球構(gòu)想。面對香港、新加坡等新興國家(地區(qū))的強勢挑戰(zhàn)，東京也加大了改革力度，通過一系列政策措施加強了與紐約等大交易機構(gòu)的合作，加速其國際化進(jìn)程。［5］

(三)政府在金融企業(yè)集群發(fā)展中的作用比較

1．政府的引導(dǎo)和政策支持

從金融企業(yè)集群的發(fā)展背景和形成過程來看，即使在西方國家的自由市場經(jīng)濟(jì)下，也無一例外地加大了對本國金融業(yè)進(jìn)行扶持和引導(dǎo)的力度。如英國通過金融大爆炸改革取消了經(jīng)紀(jì)商、交易商職能互兼的禁令，鼓勵商業(yè)銀行與投資銀行的集合與合作，擴大了傳統(tǒng)金融機構(gòu)參與業(yè)務(wù)活動的范圍，形成了經(jīng)營業(yè)務(wù)多元化的綜合性金融集團(tuán);日本通過推出向全能銀行過渡的金融改革計劃，在五年內(nèi)全面實現(xiàn)了銀行業(yè)、證券公司、保險公司相互交叉融合的綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營;美國通過《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，取消了國家對銀行、保險、證券等各行業(yè)的專業(yè)限制，允許金融企業(yè)進(jìn)行混業(yè)經(jīng)營，廢除了《格拉斯－斯蒂格爾法》。這些政策措施的提出，對加快本國金融自由化和國際化的步伐，實現(xiàn)金融資源與機構(gòu)的不斷融合與創(chuàng)新，進(jìn)而提高本國金融業(yè)的發(fā)展水平具有重要意義。

2．政府監(jiān)管

金融業(yè)的行業(yè)特性決定了其是一部具有經(jīng)營風(fēng)險的機器。因而，監(jiān)管是金融體系正常運轉(zhuǎn)所必須的，高效的政府監(jiān)管是約束金融權(quán)利、提高金融效率的有效手段。金融企業(yè)集群雖然增加了單個企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)能力，可以借助于集群內(nèi)市場化的金融整合機制來強化各自的金融功能以及風(fēng)險控制能力。但伴隨著經(jīng)營環(huán)境的日益復(fù)雜化，集群所特有的資產(chǎn)專用性風(fēng)險、創(chuàng)新惰性要求其必須形成一種有效的風(fēng)險規(guī)避和分?jǐn)倷C制，提高群內(nèi)金融機構(gòu)的整體抗風(fēng)險能力。因而，高效的政府監(jiān)管是金融企業(yè)集群健康運行的有力保障。這從倫敦在倫敦金融危機中以及新加坡在1997年金融危機中的良好表現(xiàn)已經(jīng)得到證明。而且，目前金融發(fā)展趨勢已經(jīng)表明，金融監(jiān)管正朝著三個方向轉(zhuǎn)變:分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管，單向監(jiān)管轉(zhuǎn)向全面監(jiān)管，機構(gòu)型監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能性監(jiān)管。特別是隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、金融自由化趨勢加強，金融風(fēng)險可以在國家之間相互轉(zhuǎn)移和擴散。因此，為了順應(yīng)金融監(jiān)管集群化、多樣化、全面化、復(fù)雜化的要求，世界各主要國家(地區(qū))金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛開展有效的金融監(jiān)管雙邊及多邊合作，設(shè)立定期的磋商和交流機制，在金融企業(yè)集群之間建立了一些區(qū)域性金融監(jiān)管機構(gòu)(如表5)。

三、對我國金融企業(yè)集群發(fā)展的幾點啟示

在金融全球化背景下，金融企業(yè)集群通過自身巨大的資本集聚和輻射功能，實現(xiàn)了在區(qū)域及更大范圍內(nèi)的資源優(yōu)化配置，由此成為推動一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，金融企業(yè)集群的理論和實踐越來越引起世界各地的廣泛關(guān)注。

表5 世界部分金融企業(yè)集聚區(qū)的監(jiān)管組織與論壇

歷經(jīng)100多年來的發(fā)展演變與制度變遷，金融企業(yè)集群在演進(jìn)勃興過程中形成了一些基本特征和規(guī)律，使國外對這一組織形態(tài)的理論研究相對完善。國外學(xué)者主要從規(guī)模經(jīng)濟(jì)、集聚經(jīng)濟(jì)、區(qū)位選擇、金融產(chǎn)品流動性等方面對金融企業(yè)空間集聚的形成過程、演進(jìn)、作用機理進(jìn)行了研究，這對我國金融企業(yè)集群的形成、發(fā)展及效應(yīng)的發(fā)揮有一定借鑒作用，一些相對成熟的研究方法和視角也為我們提供了有益借鑒。而伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)的推動，發(fā)展金融企業(yè)集群，占領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展制高點，已成為一種趨勢并達(dá)到了白熱化程度，金融企業(yè)集群以蓬勃的發(fā)展態(tài)勢已經(jīng)遠(yuǎn)走在了理論研究的前面。特別是目前的金融企業(yè)集群在融合發(fā)展趨勢以及政府政策監(jiān)管方面表現(xiàn)出了新特征。因此，我們不能僅囿于傳統(tǒng)的理論對其進(jìn)行解釋，必須從更深遠(yuǎn)的視角和更寬廣的層面對這一新興領(lǐng)域進(jìn)行研究和把握，以探討其豐富的內(nèi)涵和機理。

伴隨著各國金融競爭的日益激烈以及金融創(chuàng)新的層出不窮，通過金融企業(yè)的集群式發(fā)展，快速整合目前相對割裂的金融生態(tài)，提高我國金融企業(yè)的競爭能力，成為我國金融業(yè)發(fā)展的重中之重。因而，通過借鑒國外相對成熟的理論研究與豐富的實踐經(jīng)驗，有助于實現(xiàn)金融企業(yè)集群的組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。透過國外金融企業(yè)集群理論和實踐研究的歷史脈絡(luò)可以看到:

(一)適度成熟的條件:金融企業(yè)集群形成的基本前提

無論從金融企業(yè)集群形成動因的理論研究，還是從世界各金融集聚區(qū)的形成路徑來看，比較典型和成功的金融企業(yè)集群都需要發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和區(qū)位優(yōu)勢，這是構(gòu)成一國金融企業(yè)集群的先決條件。同時，金融的開放程度直接決定著金融企業(yè)集群的層次和規(guī)模，政府的政策支持是推動其發(fā)展的重要力量。自二戰(zhàn)以來，美國金融以絕對優(yōu)勢奪走了倫敦第一金融中心的位置。而日本戰(zhàn)后的經(jīng)濟(jì)增長推動?xùn)|京金融集群迅速超越其他地區(qū)，在上世紀(jì)80年代僅次于紐約和倫敦。隨后，由于泡沫經(jīng)濟(jì)的破滅以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，東京的地位逐步衰退，而以美國經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)的紐約，則牢牢占據(jù)著世界金融中心“第一”的地位。Kaufman(2001)認(rèn)為，國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長、信息披露、金融機構(gòu)的集聚及健全的法律體系等，是一個地區(qū)金融企業(yè)集群形成的必備條件。［6］總而言之，金融企業(yè)集群形成的條件主要包含以下幾個方面，如表6:

表6 金融企業(yè)集群形成的條件總結(jié)

(二)金融市場體系的成熟度:金融企業(yè)集群形成和健康發(fā)展的重要標(biāo)志

按照目前對于成熟金融市場體系的理解，首先，其基本組成應(yīng)包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、期貨市場、黃金市場等。在此架構(gòu)的基礎(chǔ)上，監(jiān)管機構(gòu)要出臺完整有效的法制法規(guī)，金融機構(gòu)要具有充實強大的交易功能，而且整個市場上要擁有豐富的商品品種以及各種有效的避險交易工具，交易主體的行為實施完全市場化。雖然每個金融企業(yè)集群發(fā)展側(cè)重點不同，但總體來說，任何金融企業(yè)集群的形成與發(fā)展，都要以健全的信用制度為基礎(chǔ)，通過充足的資金供給與資金需求相匹配，進(jìn)而實現(xiàn)大規(guī)模融資與強流動性的實現(xiàn)。縱觀世界上比較重要的幾個金融企業(yè)集聚區(qū)的金融市場體系，無論是紐約金融市場，倫敦金融市場，還是東京金融市場，他們的金融市場體系建設(shè)均非常完備。(2)

(三)集體創(chuàng)新:金融企業(yè)集群持續(xù)發(fā)展的動力

創(chuàng)新是社會發(fā)展的動力，是經(jīng)濟(jì)增長的最重要源泉。金融創(chuàng)新發(fā)展到現(xiàn)在，已演變成一種創(chuàng)新性金融知識的創(chuàng)性，且具有非正式性;因而想通過編碼化進(jìn)而形成正式信息，利用常規(guī)的一般性渠道進(jìn)行傳播，自然比較困難。但在某一特定金融企業(yè)集群內(nèi)，特有的文化氛圍和產(chǎn)業(yè)環(huán)境，使集群內(nèi)創(chuàng)新性知識的吸收消化更加迅速，能夠?qū)崿F(xiàn)快速化的金融知識共享，達(dá)到創(chuàng)新知識的“乘數(shù)效應(yīng)”，從而獲得持久的競爭優(yōu)勢。正是由于集群內(nèi)的金融機構(gòu)創(chuàng)新有較高的正外部性，促使群內(nèi)的金融機構(gòu)將追求利益最大化的內(nèi)在動力轉(zhuǎn)變成創(chuàng)新的驅(qū)動力，使金融創(chuàng)新活動層出不窮。而創(chuàng)新保持了金融企業(yè)集群的活力，促進(jìn)了金融企業(yè)集群的發(fā)展。伴隨著金融業(yè)技術(shù)創(chuàng)新速度的加快，對產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展和經(jīng)濟(jì)推動的作用日益明顯，這從紐約、法蘭克福等集聚區(qū)的快速成長中已得到驗證。

(四)監(jiān)管的適度性:金融企業(yè)集群健康發(fā)展的有力保障

政府的戰(zhàn)略導(dǎo)向是金融業(yè)發(fā)展必須重視的風(fēng)向標(biāo)，金融企業(yè)集群的建設(shè)也需要以完善、穩(wěn)定的金融秩序和監(jiān)管制度為基礎(chǔ)，而金融監(jiān)管便是政府戰(zhàn)略導(dǎo)向的實施工具。金融監(jiān)管程度及水平高低，對金融機構(gòu)的引進(jìn)、聚集，對區(qū)域內(nèi)金融機構(gòu)業(yè)務(wù)開展范圍的大小均產(chǎn)生決定性影響，進(jìn)而影響利用外資的規(guī)模。金融管制相對寬松，政府干預(yù)較少，金融機構(gòu)就會獲得良好的經(jīng)營環(huán)境，降低經(jīng)營成本，提高經(jīng)濟(jì)效益就成為必然，這對吸引金融機構(gòu)快速聚集，形成企業(yè)集群大有好處。反過來，金融管制過嚴(yán)，政府行政性指令及任務(wù)施加過多，對金融機構(gòu)的經(jīng)營活動過多干預(yù)，則會直接影響金融機構(gòu)的進(jìn)入與經(jīng)營熱情。成本增加，效益降低，微利甚至不盈利，必然會引起機構(gòu)和資金的撤出或者出逃。二戰(zhàn)后紐約和倫敦金融中心地位的變遷就是典型案例。美國政府對金融業(yè)的過度限制成就了倫敦金融中心的崛起。(3)

隨經(jīng)濟(jì)而動，世界金融體制也在不斷完善和逐漸成熟，金融企業(yè)集群的發(fā)展將日益呈現(xiàn)出多極化、層次化、復(fù)雜化、合作化趨勢。以上海為代表的國內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)城市都著手通過金融企業(yè)的集群式發(fā)展提高自身的競爭能力。但由于我國金融企業(yè)集群尚處于發(fā)展的初步階段，金融市場還未完全放開、金融企業(yè)間有序的競爭機制還未正式形成，特別是在金融企業(yè)集群的建設(shè)條件和發(fā)展模式等方面還值得探索。因而，本文通過總結(jié)成熟金融企業(yè)集群的發(fā)展演變規(guī)律，對于找尋適合我國發(fā)展特色的金融企業(yè)集群發(fā)展模式，并通過合理的政策誘導(dǎo)積極推進(jìn)金融企業(yè)集群的建立，提高我國區(qū)域金融企業(yè)的競爭能力和國際地位，實現(xiàn)金融業(yè)的跨越式發(fā)展，具有重要實踐意義。

注釋:

(1)LBHDQ表示金融企業(yè)集群內(nèi)的國內(nèi)銀行總數(shù);LBDIL表示集群內(nèi)金融企業(yè)與裙外金融企業(yè)聯(lián)系的個數(shù);LBRDIL集群通過群內(nèi)銀行代表處與外部聯(lián)系的個數(shù);FBDIL表示通過集群內(nèi)的外國銀行總部與外部集群聯(lián)系的個數(shù);FBFDIL表示通過集群內(nèi)的外國銀行代表處與外部集群聯(lián)系的個數(shù);FBO表示在金融集群內(nèi)的外國銀行總部數(shù);FBRO表示在金融集群內(nèi)的外國銀行代表處數(shù);FFA值金融企業(yè)集群內(nèi)金融機構(gòu)的對外金融資產(chǎn)數(shù);FFL表示該金融企業(yè)集群內(nèi)金融機構(gòu)的對外負(fù)債;IFFC是主成本分析法下的各金融企業(yè)集群估計競爭力排名。

(2)紐約金融市場由資金市場、股票市場、外匯市場、黃金市場構(gòu)成，紐約的金融衍生產(chǎn)品在交易所內(nèi)的交易量居世界首位;倫敦金融市場國際化程度最高，它的外匯市場交易、外國股票交易、國際債券一級市場發(fā)行和二級市場交易、跨境銀行借貸額均居世界首位，其黃金市場是世界五大黃金市場之一;東京金融市場由外匯市場、股票市場和資金市場組成，東京股票交易所僅次于紐約股票交易所，成為第二大交易所。

(3)二戰(zhàn)后紐約成為世界上唯一的國際金融中心，不過這一地位沒能持久;1958年以后，國際上的美元由缺乏轉(zhuǎn)為過剩，美國金融當(dāng)局就通過了一系列條例來限制銀行業(yè)務(wù)。美國的管制卻造就了一個自由無限制的歐洲貨幣市場的興起。與美國的金融管制形成對比的是，英國經(jīng)濟(jì)雖然趨于衰落，但靈活的彈性監(jiān)管制度的實施，最終使得倫敦能夠和紐約相抗衡。

［1］．連建輝，孫煥民，鐘惠波．金融企業(yè)集群:經(jīng)濟(jì)性質(zhì)、效率邊界與競爭優(yōu)勢．［J］．金融研究，2005(6):72－81．

［2］．張志元，雷良海．論金融企業(yè)集群發(fā)展的動力機制與政府作用．［J］．金融理論與實踐，2008(1):56－59．

［3］．金永紅，奚玉芹，何光輝．主要國際金融中心發(fā)展歷程及對上海的啟示．［J］．生產(chǎn)力研究，2007(3):81－82．

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