盛駿杰

摘要：無錫尚德從一家資產(chǎn)僅有200萬美元的小型企業(yè)，迅速成長為國際光伏巨頭。然而這樣的優(yōu)勢地位在幾年時間迅速被瓦解，企業(yè)于2013年3月20日破產(chǎn)。企業(yè)應當以生存為基礎，沒有生存，就談不上發(fā)展與壯大，“尚德”的迅速壯大與其快速破產(chǎn)，其發(fā)展戰(zhàn)略有著一定的問題。本文以無錫尚德美國上市的數(shù)據(jù)為基礎，結(jié)合五力分析法，淺談其破產(chǎn)對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的啟示。

關鍵詞：五力分析法；無錫尚德；戰(zhàn)略

1.賣方議價能力

在傳統(tǒng)行業(yè)中，賣方通過提高投入要素價格與降低單位價值質(zhì)量的能力，來影響行業(yè)中企業(yè)的盈利與競爭力。一般來說，有這幾個特點：⑴賣方行業(yè)為一些具有穩(wěn)固市場地位，不容易受市場劇烈競爭困撓的企業(yè)所控制，單個買主都不可能成為賣方的重要客戶。⑵賣方產(chǎn)品各具有一定特色，難以轉(zhuǎn)化或者替代。⑶賣方能夠方便地實行前向聯(lián)合或一體化，而買主難以進行后向聯(lián)合或一體化[1]。無錫尚德自創(chuàng)建便將其主要市場放在了歐美。歐美銷售額占總銷售額比例從04年起幾乎每年都高于80%，特別是歐洲，其所占比例幾乎每年都高于70%。2011年出現(xiàn)歐債危機，歐洲各國紛紛削減了對光伏產(chǎn)業(yè)的補貼，尚德在2011年在歐洲的銷售額同比下降了25.4%。2012年，美歐先后對中國的光伏電池產(chǎn)品提出了反補貼、反傾銷的調(diào)查。尚德的市場在外，容易受到外國政策的打壓，2011年的歐債危機與2012年的“雙反”政策，嚴重影響了企業(yè)的市場地位。國外替代品較多，買主的轉(zhuǎn)換成本低，產(chǎn)品不具有壟斷性。同時，由于原料主要依靠進口，企業(yè)難以進行向前聯(lián)合或一體化。總體上來說，供方討價還價的能力較低。

2.買方議價能力

買方通過壓價與要求提供較高的產(chǎn)品或服務質(zhì)量的能力，來影響行業(yè)中現(xiàn)有業(yè)的盈利能力。一般來說，有以下幾個特點：⑴ 買方的數(shù)量較少，同時每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的較大比例。⑵ 賣方行業(yè)由許多規(guī)模相似的企業(yè)構(gòu)成。⑶產(chǎn)品不具有不可替代性。⑷買方有能力實現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能前向一體化[1]。無錫尚德的市場在外，這些國家都通過高補貼政策吸引光伏產(chǎn)業(yè)，2011年取消補貼，銷售下降較大。企業(yè)主要從事技術(shù)壁壘相對較低的太陽能電池制造與組件及系統(tǒng)開發(fā)與利用，替代品較多，買方可以同時向多方收購。同時由于原材料被國外所控制，買方有能力實現(xiàn)向后一體化。所以，買方的討價還價的能力較高。

3.新進入者的威脅

新進入者在給行業(yè)帶來生產(chǎn)能力、資源的同時，會加強行業(yè)內(nèi)部的競爭，導致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利能力下降，影響現(xiàn)有企業(yè)的生存。其嚴重程度主要與進入的壁壘以及現(xiàn)有企業(yè)的反應情況有關[1]。從2006年起，在國家政策與市場投資熱情的雙重刺激下，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)進入了持續(xù)暴漲期，太陽能電池年產(chǎn)量連續(xù)5年翻倍增長[2]。由于國內(nèi)市場不完善且市場較小，尚德主要向成熟的國外市場銷售。2006—2007年，陸續(xù)共有10家中國光伏企業(yè)在海外上市。其中8家在美國上市公司的市值已達到200億美元。2007年，我國已有500多家光伏企業(yè)和研發(fā)單位。新進入者主要從事技術(shù)壁壘較低的產(chǎn)業(yè)中下游的制造與開發(fā)，瓜分市場，對原有的光伏企業(yè)有著不小的威脅。

4.替代品的威脅

由于處于兩個行業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品具有可替代性，從而產(chǎn)生競爭行為，會影響企業(yè)的競爭戰(zhàn)略。光伏產(chǎn)品的替代品主要是傳統(tǒng)的水電、火電、核電。從價格上來看，如果沒有補貼，光伏電的價格與成本在與這些傳統(tǒng)的能源相比，不占優(yōu)勢。然而由于環(huán)境與能源問題凸顯，國內(nèi)外都在追尋可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，光伏產(chǎn)業(yè)的環(huán)保性，應對了大多數(shù)國家與人們的喜好。這一點上，光伏產(chǎn)品略占優(yōu)勢。

5.行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者的競爭

行業(yè)內(nèi)各競爭者的利益通常聯(lián)系在一起，在競爭中，都希望獲得壓倒對方的競爭優(yōu)勢，所以，發(fā)展戰(zhàn)略在實施當中，就會引起企業(yè)之間的沖突與對抗。無錫尚德自04年起，便將其銷售重心放在了歐洲，06年國內(nèi)銷售比率有所上升，但由于國內(nèi)競爭加強，在07年后，重心更加移向了歐洲。而歐洲諸國用高補貼的政策吸引了許多光伏企業(yè)，其中不乏歐美傳統(tǒng)的光伏巨頭與許多國內(nèi)后起的企業(yè)，行業(yè)內(nèi)的競爭激烈。

總結(jié)

通過分析五力分析，可以知道光伏行業(yè)賣方競爭力較低，買方競爭力高，新進入者威脅較大，替代品的威脅較小，已有的競爭者競爭激烈。尚德采取的是擴張性的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)自建立總資產(chǎn)每年以極快的速度增長，2005年資產(chǎn)增長速度是703%，2004年為402%，從02年建立到05年上市，企業(yè)總資產(chǎn)是注冊時的240倍。擴張性戰(zhàn)略在建立初期發(fā)揮了巨大的作用。然而企業(yè)市場在外，原材料在外，加上沒有占據(jù)合適國內(nèi)的市場份額，企業(yè)在2011年歐美的“雙反”后，銷售受到了嚴重的影響。同時企業(yè)沒有擁有核心的技術(shù)，主要從事光伏電池的生產(chǎn)與相關的服務，市場上，其產(chǎn)品的完全替代品較多。尚德沒有對快速變化的局勢做好良好的應對措施，既沒有有效解決原料問題，也沒有解決市場問題，企業(yè)于今年3月申請破產(chǎn)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析來看，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃時，應當充分考慮五力的影響，并在施行過程中不斷反饋修正其戰(zhàn)略方向。通過對五力的量化，分別對各種情況進行戰(zhàn)略計劃的設定，以便在實施過程中，對五力的變化更加敏感，能夠迅速做出反應，調(diào)整戰(zhàn)略方向。（作者單位：西南財經(jīng)大學會計學院）

參考文獻：

[1]楊公樸、夏大慰、龔仰軍.產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學教程（第三版）[M].上海財經(jīng)大學出版社，2008

[2]袁小強.中外太陽能光伏產(chǎn)業(yè)融資比較研究[D].山東：中國海洋大學經(jīng)濟學院，2012.06