王珍琦

摘要：伴隨著電子商務(wù)的迅速發(fā)展及信息科學(xué)技術(shù)為主的高科技在金融領(lǐng)域應(yīng)用的不斷深化，電子貨幣的產(chǎn)生及廣泛應(yīng)用是社會(huì)發(fā)展的要求和金融創(chuàng)新的必然結(jié)果。電于貨幣的發(fā)展， 使傳統(tǒng)的貨幣理論和貨幣供求關(guān)系出現(xiàn)了新的變化，對(duì)現(xiàn)有金融體系中貨幣政策、監(jiān)管、金融機(jī)構(gòu)等方面產(chǎn)生了較大的影響。本文重點(diǎn)分析了電子貨幣的發(fā)展對(duì)于銀行業(yè)的影響，并提出了有針對(duì)性的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：電子貨幣；銀行業(yè)；創(chuàng)新發(fā)展

電子貨幣在促進(jìn)電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)，也對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、金融秩序產(chǎn)生了巨大的沖擊。作為一種新型支付結(jié)算工具，電子貨幣的廣泛使用，必然會(huì)對(duì)中央銀行發(fā)行的通貨起到替代作用，產(chǎn)生擠出效應(yīng)，這勢(shì)必會(huì)影響到基礎(chǔ)貨幣和貨幣供應(yīng)量，從而給貨幣政策的制定帶來影響；電子貨幣的發(fā)展將減少流通中的現(xiàn)金，在銀行準(zhǔn)備金總額不變的情況下，基礎(chǔ)貨幣將呈下降的趨勢(shì)；電子貨幣的廣泛使用也加大了中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的難度，從而增強(qiáng)了貨幣供給的內(nèi)生性，改變了中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的渠道；同時(shí)，電子貨幣的發(fā)展還會(huì)導(dǎo)致貨幣政策從工具到最終目標(biāo)的傳遞過程復(fù)雜化。

一、電子貨幣概述

20世紀(jì)以來，電子商務(wù)在世界范圍內(nèi)悄然興起，作為其支付工具的電子貨幣也隨之產(chǎn)生和發(fā)展。電子貨幣的產(chǎn)生被稱為是繼中世紀(jì)法定貨幣對(duì)鑄幣取代以來，貨幣形式發(fā)生的第二次標(biāo)志性變革，并在電子商務(wù)活動(dòng)中占有極其重要的地位，它的應(yīng)用與發(fā)展不僅會(huì)影響到電子商務(wù)的進(jìn)行，而且會(huì)影響到全球的金融體系。

1.電子貨幣的定義

所謂電子貨幣就是指以計(jì)算機(jī)和信息技術(shù)為核心的電子支付工具和支付方式。即，由消費(fèi)者所占有的，在一定電子裝置中所存儲(chǔ)，代表一定的貨幣價(jià)值的“預(yù)付價(jià)值”或“儲(chǔ)值”的產(chǎn)品。具體而言，電子裝置主要有兩種形態(tài)存在：一是以IC卡為媒介質(zhì)的智能卡，二是以計(jì)算機(jī)為基礎(chǔ)的電子貨幣載體。電子貨幣的貨幣價(jià)值以數(shù)字信息的方式存儲(chǔ)在電子裝置載體中，表現(xiàn)為各種各樣的儲(chǔ)值卡、智能卡，以及利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣形態(tài)。

2.電子貨幣相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣的優(yōu)勢(shì)

在信息化時(shí)代的大背景下，隨著電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，利用電子貨幣進(jìn)行交易有著傳統(tǒng)貨幣不可替代的優(yōu)勢(shì)：

（1）交易方便：電子貨幣在時(shí)間、信息至上的信息化和知識(shí)化時(shí)代下，極大地提高了生產(chǎn)與經(jīng)營的效率。無論多大的交易額，只需輕輕敲打幾下鍵盤，便能完成整個(gè)交易。省去了現(xiàn)金交易諸如攜帶、保管、點(diǎn)驗(yàn)等環(huán)節(jié)，更加安全、方便。

（2）成本低：電子商務(wù)縮減了價(jià)值鏈，它跳過了傳統(tǒng)營銷方式下的中間商這一環(huán)，降低了交易成本。而電子貨幣正是其實(shí)現(xiàn)交易的媒介基礎(chǔ)，所以電子貨幣使交易者不用再過多擔(dān)心中間各個(gè)交易環(huán)節(jié)的成本壓力，減輕了成本的負(fù)擔(dān)。

（3）簡(jiǎn)化國際匯兌：擁有者無論持有任何國籍，其持有的電子貨幣在網(wǎng)上的相對(duì)價(jià)值應(yīng)該是不變的，所以說它可以簡(jiǎn)化傳統(tǒng)貨幣在進(jìn)行國際匯兌時(shí)的各種復(fù)雜手續(xù)。

3.我國電子貨幣發(fā)展概況

我國電子貨幣發(fā)展以1993年開始實(shí)施的“金卡工程”為起點(diǎn)，雖然起步較發(fā)達(dá)國家滯后，但發(fā)展迅速。自實(shí)施“金卡工程”以來，以銀行卡為主體的電子貨幣正在我國得到廣泛地應(yīng)用。截至2012年末，全國發(fā)行銀行卡35.34億張，其中，借記卡累計(jì)發(fā)卡量為32.03億張；信用卡累計(jì)發(fā)卡量為3.31億張。銀行卡消費(fèi)持續(xù)快速增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示，2012年銀行卡滲透率達(dá)到43.5%，全國銀行卡卡均消費(fèi)金額和筆均消費(fèi)金額分別為5894元和2312元；全國人均擁有銀行卡2.64張、信用卡0.25張，全國人均持卡近1.5張。一個(gè)全國性的跨銀行、跨地區(qū)的銀行卡信息交換網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)初步建立。雖然與傳統(tǒng)的以現(xiàn)金為主的支付結(jié)算方式相比，當(dāng)前使用電子貨幣支付結(jié)算仍未取得主導(dǎo)地位，但隨著全球數(shù)字化浪潮和電子商務(wù)的快速發(fā)展，目前處于從屬地位的電子貨幣，必然會(huì)在我國得到快速的、巨大的發(fā)展。

二、電子貨幣對(duì)銀行業(yè)的影響

1.電子貨幣對(duì)我國貨幣管理和供應(yīng)的影響

（1）電子貨幣對(duì)我國的貨幣管理和央行的壟斷發(fā)行權(quán)產(chǎn)生了沖擊。電子貨幣雖然也具有現(xiàn)金等貨幣的基本功能，但卻在形式上改變了貨幣一直以來所具有的實(shí)物狀態(tài)，使有形的貨幣變成了無形的電子數(shù)據(jù)。這就打破了中央銀行對(duì)貨幣發(fā)行的壟斷地位、改變了貨幣供應(yīng)渠道和流通速度等。

（2）電子貨幣對(duì)基礎(chǔ)貨幣的供給造成了影響。通常情況下，一個(gè)國家的貨幣需求量是有限的，通貨太多或太少都會(huì)影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。而商業(yè)銀行出于盈利的目的，必然要發(fā)行一定量的電子貨幣，這就盲目的增加了基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量，打亂了市場(chǎng)供求關(guān)系，最終導(dǎo)致通貨膨脹。

（3）電子貨幣會(huì)對(duì)央行貨幣政策產(chǎn)生影響。貨幣作為央行負(fù)債經(jīng)營項(xiàng)目的重要組成部分，如電子貨幣發(fā)行量過大甚至取代貨幣，必然會(huì)使得央行資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模大大減小。以美國、德國、法國與意大利為例，若是將電子貨幣完全取代貨幣，那么四國的央行資產(chǎn)會(huì)分別減少87%、70%、40%與28%。由此可見，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的國家，央行資產(chǎn)的縮減度就越大。因此，若是電子貨幣發(fā)行到一定的數(shù)量時(shí)，央行很有可能會(huì)因?yàn)橘Y產(chǎn)不充足不能適時(shí)進(jìn)行大規(guī)模的貨幣吞吐，在一定程度上將抑制貨幣政策管理職能的實(shí)施。

（4）電子貨幣的市場(chǎng)流通和跨國流通缺乏有效監(jiān)管。電子商務(wù)的迅速發(fā)展，一方面催生了市面上多種多樣的電子貨幣，而這些電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信譽(yù)度、資產(chǎn)狀況及流通的情況都不盡相同，因此對(duì)電子貨幣的品質(zhì)也有了優(yōu)劣之分。另一方面，電子貨幣全球通用的發(fā)展趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，電子貨幣跨國交易使得我國央行對(duì)貨幣流通的管控更加困難，而國際化的電子貨幣流通監(jiān)管更趨復(fù)雜化。

2.對(duì)央行鑄幣稅的影響

鑄幣稅是央行所獲得并上繳中央財(cái)政的利潤。據(jù)國際清算銀行的預(yù)測(cè)，電子貨幣流通的條件下，可能會(huì)導(dǎo)致鑄幣稅收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例減少，間接影響央行調(diào)節(jié)一國貨幣政策的獨(dú)立性，以及實(shí)施貨幣政策的有效性。

3.對(duì)貨幣流通速度的影響

由于電子貨幣本身所具有高速流動(dòng)性、轉(zhuǎn)換便捷性等紙幣所不具有的特性，電子貨幣的發(fā)展必然會(huì)對(duì)貨幣流通速度產(chǎn)生影響。而影響的程度與電子貨幣發(fā)展的階段是密切相關(guān)的。電子貨幣在發(fā)展的前期，一般會(huì)擠占部分流通中的現(xiàn)金和少部分的活期存款，但對(duì)一段時(shí)間內(nèi)社會(huì)流通的貨幣總量的影響較小。而當(dāng)電子貨幣深入發(fā)展后，其不僅僅會(huì)替代流通中的現(xiàn)金和活期存款，還會(huì)替代定期存款、債券甚至包括所有的金融資產(chǎn)。這個(gè)時(shí)候，劃分貨幣層次的依據(jù)就變得極為模糊，其對(duì)貨幣流通速度的影響與電子貨幣發(fā)展的初期相比也有較大區(qū)別。

4.對(duì)我國貨幣政策中介目標(biāo)的影響

貨幣供應(yīng)量是當(dāng)前我國常用的貨幣政策中介目標(biāo)。從總量上看，隨著電子貨幣供應(yīng)量的快速增長(zhǎng)， 其在貨幣供應(yīng)量中所占份額必將越來越大，對(duì)貨幣政策中介目標(biāo)的影響也必將越來越大。從流通速度看，由于電子貨幣結(jié)算迅速、周轉(zhuǎn)率高，相比傳統(tǒng)意義上的貨幣供應(yīng)而言，電子貨幣流通速度的加快，必然導(dǎo)致原有的貨幣供應(yīng)量計(jì)算方法不再有效，進(jìn)而影響到貨幣政策中介目標(biāo)的可測(cè)性。從貨幣供應(yīng)的控制方面看，電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)眾多，提供支付服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)眾多，會(huì)在銀行支付體系以外產(chǎn)生巨大的交易量，導(dǎo)致中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)量的控制能力和控制程度不斷削弱。這些都將在一定程度上影響到貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)的重要地位。

5.對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債需求的影響

負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，同時(shí)也是商業(yè)銀行資金來源的主要業(yè)務(wù)。電子貨幣最主要的一個(gè)特點(diǎn)就是多元化的發(fā)行主體，因此電子貨幣的廣泛使用會(huì)給商業(yè)銀行的負(fù)債需求帶來一定程度的影響。隨著各國之間投資、貿(mào)易等往來的增多，跨國支付清算與國際債券債務(wù)的清償活動(dòng)也不斷的擴(kuò)大。從商業(yè)銀行的角度來看，要想實(shí)現(xiàn)本國客戶所委托的對(duì)外結(jié)算業(yè)務(wù)，就必須與國外的商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)上的往來，而這種業(yè)務(wù)的來往就組成了跨國清算的重要內(nèi)容。因此，同業(yè)結(jié)算又成為了商業(yè)銀行負(fù)債的重要需求之一。電子貨幣對(duì)于這一需求的影響不僅要依賴他國電子貨幣的采用程度，還要依賴與跨境貿(mào)易中無條件使用電子貨幣的程度。

三、銀行業(yè)應(yīng)對(duì)電子貨幣發(fā)展的策略

1.創(chuàng)新央行的貨幣管理制度

（1）規(guī)范電子貨幣的發(fā)行和流通

為了實(shí)現(xiàn)有效地平衡電子貨幣在發(fā)行過程中容易出現(xiàn)的社會(huì)公共利益與私人商品之間的矛盾，應(yīng)統(tǒng)一針對(duì)電子貨幣的發(fā)行和流通過程進(jìn)行規(guī)范化的管理。主要方式如下：建立起相應(yīng)的針對(duì)電子貨幣的發(fā)行資格認(rèn)證制度，同時(shí)還要對(duì)發(fā)行電子貨幣的名稱、流通范圍等方面進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范和資格認(rèn)證，要把電子貨幣完全地納入規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的管理中去。只有加強(qiáng)針對(duì)電子貨幣發(fā)行市場(chǎng)的管理規(guī)范，全面保障相關(guān)的貨幣政策的有效實(shí)施，才能保證電子貨幣所代表的社會(huì)利益的最終實(shí)現(xiàn)。

（2）中央銀行利用貨幣政策工具抑制貨幣替代所產(chǎn)生的信用擴(kuò)張

電子支付技術(shù)，以降低現(xiàn)金成本，減少資金需求的情況下，電子貨幣擴(kuò)張貨幣供給總量的功能將使得經(jīng)濟(jì)面臨著通貨膨脹的壓力。央行可以采用電子貨幣賬戶執(zhí)行更高的存款準(zhǔn)備金率等方式，以及其他政策工具來達(dá)到抑制信貸擴(kuò)張或通過公開市場(chǎng)操作吸收流動(dòng)性過剩的目的。

（3）盡快實(shí)現(xiàn)貨幣政策指標(biāo)從數(shù)量型指標(biāo)轉(zhuǎn)向價(jià)格型指標(biāo)

目前，我國貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策中介目標(biāo)，同時(shí)經(jīng)營指標(biāo)超額準(zhǔn)備金。雖然一些中介指標(biāo)體系，是適合我國的選擇，但是，電子貨幣對(duì)貨幣供給沖擊將削弱貨幣政策的效果。但是，我國是現(xiàn)金流通比例較高的國家，與其他國家相比，我國的現(xiàn)金使用率明顯較高。

2.建立適合我國銀行業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)管機(jī)制

（1）從法律、法規(guī)層面約束電子貨幣的發(fā)展與完善

電子貨幣的管理離不開健全的法律制度，應(yīng)建立適應(yīng)電子貨幣發(fā)行和流通的法律規(guī)范。如電子貨幣流通的合法簽名，電子貨幣發(fā)行人，法律責(zé)任鑒定技術(shù)和手段等。建立包括所有的金融機(jī)構(gòu)參與電子貨幣支付網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行電子現(xiàn)金支付行為的監(jiān)管。中央銀行應(yīng)該提高電子貨幣業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻，使電子貨幣發(fā)行主體能夠具有抵御和化解各種風(fēng)險(xiǎn)的能力。加強(qiáng)電子貨幣發(fā)行資格認(rèn)證、安全技術(shù)審查和監(jiān)督，建立和完善有關(guān)法律、法規(guī)。

（2）銀行業(yè)要建立新的非現(xiàn)場(chǎng)稽核系統(tǒng)

電子貨幣的非現(xiàn)場(chǎng)稽核應(yīng)立足于電子貨幣業(yè)務(wù)平臺(tái)和新的稽核系統(tǒng)，從無到有，實(shí)現(xiàn)由單一業(yè)務(wù)領(lǐng)域向資產(chǎn)、負(fù)債及中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域全面發(fā)展，由合規(guī)性稽核向風(fēng)險(xiǎn)性、效益性并重轉(zhuǎn)變等。另外，電子貨幣內(nèi)控化發(fā)展還可以促進(jìn)其決策支持體系的完善，滿足電子貨幣管理決策和市場(chǎng)營銷的需要，為電子貨幣的目標(biāo)客戶管理、制定經(jīng)營競(jìng)爭(zhēng)策略提供支持。

（3）發(fā)揮中央銀行在電子貨幣支付體系中的領(lǐng)導(dǎo)作用

中央銀行要數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化條件下電子貨幣發(fā)展實(shí)際，強(qiáng)化對(duì)電子貨幣安全支付標(biāo)準(zhǔn)的審查和監(jiān)督，加強(qiáng)對(duì)電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)、支付結(jié)算渠道提供商的現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查，實(shí)現(xiàn)對(duì)各電子貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的發(fā)行規(guī)模、交易領(lǐng)域、資金流向的全方位監(jiān)控。

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