戚洪睿

雖說穩(wěn)定就業(yè)是資本主義社會的首要任務(wù)，但若想要繁榮發(fā)展，生產(chǎn)力的解放是必不可少的。如何在資本主義社會形態(tài)下突破資本主義生產(chǎn)力瓶頸？如何化解生產(chǎn)力的發(fā)展與生產(chǎn)關(guān)系的矛盾？社會似乎自發(fā)的找到了一個不錯的容器去暫時封存這樣的矛盾，或者說是使這樣的矛盾轉(zhuǎn)嫁到別的地方使之暫時不暴露出來。這個容器就是與房地產(chǎn)緊密相聯(lián)的金融系統(tǒng)。當(dāng)然，這個容器只是暫時的。當(dāng)矛盾重新激發(fā)的時候，容器最后也只能隨之而爆裂。

人們對貨幣符號的過分追求

馬克思曾說過，貨幣最終僅僅是作為符號而存在。所謂“經(jīng)濟(jì)”，其實(shí)它的另外一個代名詞就是“交換”，人類的交易方式最先從物物交換發(fā)展到重金屬貨幣交易，然后到商業(yè)票據(jù)交易，再到布雷頓森林體系的雙掛鉤模式，最后到現(xiàn)在的純信用貨幣模式。不管我們手上的貨幣變成什么樣子，它最終只是作為物物交換的媒介而存在。

然而，人們對貨幣這一“符號”本身的追求似乎大于其他實(shí)物。即使在布雷頓森林體系瓦解后，紙幣已經(jīng)不再具有兌換定量黃金的信用。紙幣的流通完全是建立在每一個人都相信其他人愿意接受紙幣的這樣一種信心上，大家對紙幣的追求仍然日益劇增。這樣，我們似乎可以得出一個有趣的邏輯：為什么人們追求貨幣？是因?yàn)榇蠹叶枷嘈潘芰魍?；為什么貨幣能夠流通？是因?yàn)槿巳硕甲非笏?。根?jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，如果人們追求貨幣符號本身，而不是因?yàn)樨泿诺慕粨Q價值，等于是人們對貨幣的需求給貨幣賦予了自己的獨(dú)立價值，也就是說它的價值可以脫離它所具有的交換功能而存在——那意味著貨幣可以作為跟一般商品完全一樣的存在。造成這種局面的原因眾說紛紜，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為是因?yàn)樨泿疟旧碜畛醭司哂薪粨Q功能，還具有“保留商品的選擇權(quán)”功能，是緣于人類對未來突然需求的不確定性。具體原因是什么不是我們這里討論的重點(diǎn)，重點(diǎn)是社會能夠通過利用人們對貨幣符號的追求實(shí)現(xiàn)什么，還有我們對貨幣符號這一虛幻的滿足感給自己帶來了什么局面？

布雷頓森林體系的瓦解，使得紙幣不再被任何貴金屬負(fù)責(zé)，紙幣的價值失去了它原本穩(wěn)定的根基，其根基變成了人們對它的流通信心。貨幣的牌價就是對各種商品的單位換取量，而商品的價格卻又是隨時變動的，那意味著貨幣的價值隨時在變動——我們手上所擁有的存款的實(shí)際價值隨時都在變動，是我們默許了這種事情的合法性。同時提供了一種可能性：世界的高層管理者在無聲無息間實(shí)現(xiàn)財富再分配成為可能。

金融業(yè)、房地產(chǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)，鐵三角的運(yùn)作

金融系統(tǒng)的最基本形式就是借貸，借貸業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了金融杠桿的作用，它能夠充分調(diào)動社會的產(chǎn)能，使生產(chǎn)能力得到更大限度的發(fā)揮。許多國家都看中了這種系統(tǒng)的優(yōu)越性，于是開始建立起以金融系統(tǒng)主導(dǎo)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的社會運(yùn)作模式：國家中有唯一一個中央銀行，中央銀行負(fù)責(zé)發(fā)行貨幣，通過增發(fā)貨幣使得社會貨幣流通量增加來刺激經(jīng)濟(jì)提高社會生產(chǎn)力。增發(fā)貨幣一般的方式是以一定的利率向各家商業(yè)銀行或投資銀行放貸，商業(yè)銀行再向社會上有融資需求的人或企業(yè)放貸，這樣增發(fā)的貨幣就流通到社會實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中。同時，增發(fā)的貨幣又具有對GDP的乘數(shù)效應(yīng)。例如：一個生產(chǎn)商從銀行貸款資金用于生產(chǎn)，貸來的資金用于購買原材料與支付工人工資，這樣一來原材料供應(yīng)商與工人都得到了收入，他們也會用這筆錢去購買社會上其他商品，于是社會的交易規(guī)模擴(kuò)大，居民總收入增加。

然而，如果僅是這種金融系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)，并不能解決社會生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的矛盾，因?yàn)檫@樣的模型仍存在缺陷。我們知道從銀行貸款的代價是利息，那意味著當(dāng)有一家企業(yè)能夠成功的還款并且盈利的時候，社會上肯定存在另一家企業(yè)是虧損的，因?yàn)樨泿挪荒軣o中生有，它只能從中央銀行印出來；而央行把貨幣貸給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行放貸給社會，卻要求社會還更多的貨幣給銀行，這顯然是不切實(shí)際的，因?yàn)樯鐣]有印鈔的能力，央行發(fā)行出去的貨幣在社會的流通量是不會增加的，企業(yè)間只能爭奪央行發(fā)放出來的貨幣，所以當(dāng)社會存在一部分企業(yè)能夠成功還款并且盈利，就肯定有一部分企業(yè)是虧損、甚至是破產(chǎn)的——這就是金融系統(tǒng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)二元結(jié)構(gòu)的矛盾所在。

如何解決這樣的矛盾呢？西方國家找到一種方法，通過找到一個載體，承擔(dān)了原本二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾，實(shí)現(xiàn)了全社會的盈利。而這個載體，就是房地產(chǎn)以及房地產(chǎn)共同運(yùn)作的金融系統(tǒng)，最后加上實(shí)體經(jīng)濟(jì)，整個社會經(jīng)濟(jì)形成了這樣一種鐵三角的運(yùn)作模式。

資本家們手握著大量的貨幣，他們的物質(zhì)需求都得到了滿足，而緣于之前所講的對貨幣符號的追求。他們唯一想做的，就是拿已有的貨幣，去制造更多的貨幣。例如：買進(jìn)某種商品，等這種商品升值時在拋售。他們可以買黃金、白銀甚至其他國家的貨幣，但有一種商品是具有其他商品都無法比擬的優(yōu)越性，那就是房地產(chǎn)。房屋與土地，作為人類的生活必需品，由于受環(huán)境因素的限制，它不能像汽車一樣無限制的制造；然而，社會人口的不斷增加，社會對房地產(chǎn)的需求只會有增無減，且政府不能像對原油與糧食一樣去強(qiáng)制干涉其價格，于是房地產(chǎn)成為了資本家投資的一個絕佳選擇。

西方國家的土地與房產(chǎn)都是屬于私人的，當(dāng)資本家把手中原本藏在家里的存款，去購買一個土地或者房產(chǎn)時，原房地產(chǎn)的擁有者就會獲得了一份報酬，如果他把這份收入拿去購買社會上的其他商品，那么就會多一份貨幣流通到社會，并且它會制造乘數(shù)效應(yīng)，推動了經(jīng)濟(jì)。資本家投資房地產(chǎn)的這種行為，使得社會不需要通過中央銀行的放貸，得到了貨幣流通量的增加，這增加的流通貨幣滿足了全社會企業(yè)盈利的需求，看來這是一件好事，解決了之前所說的二元結(jié)構(gòu)的矛盾。漸漸地，人們發(fā)現(xiàn)既然資本家們可以這么做，為什么自己不也這樣做呢。雖然沒有本錢，但通過銀行貸款就行了。于是，出現(xiàn)了越來越多的人，通過銀行貸款去購買房子，他們當(dāng)中有些是投機(jī)者，有些是確實(shí)需要住房的；而在需要住房的人群里面，有些是根本不具備還款能力的，但銀行不在乎這些，因?yàn)樗麄冑J款抵押的就是這房地產(chǎn)，如果債務(wù)人無法還款，銀行會沒收這個房地產(chǎn)占為己有，而銀行也很樂意這么做，因?yàn)殂y行相信，房地產(chǎn)是不斷的在升值。

房地產(chǎn)泡沫的爆破與經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)

越來越多的人貸款投資房地產(chǎn)，使得房地產(chǎn)價格不斷上漲，而銀行看到房地產(chǎn)價格的上漲，也愿意貸款給買房者，貸款門檻不斷降低，再加上國家寬松的貨幣政策，越來越多的貨幣通過投資房地產(chǎn)流通到社會。貨幣的大量流通，滿足了全社會企業(yè)的盈利，全社會企業(yè)的盈利又促進(jìn)了股票市場的牛市，虛擬經(jīng)濟(jì)里面其他領(lǐng)域也因此旺盛起來，整個社會呈現(xiàn)一片欣欣向榮的繁榮景象。然而，是否這樣就徹底解決了資本主義社會的矛盾呢？正如前面已經(jīng)提到過，這種鐵三角的運(yùn)作模式并不能真正瓦解矛盾，它只是一個容器，把矛盾以另外一種形式封存起來——但是，容器的容量是有極限的。

首先，這鐵三角模式運(yùn)作起來，是因?yàn)槿鐣枷嘈欧康禺a(chǎn)永遠(yuǎn)在漲價，全社會包括銀行家、企業(yè)家、投資者都不希望看到房地產(chǎn)降價。一些國家，如美國，在次貸危機(jī)爆發(fā)以前虛擬經(jīng)濟(jì)（其中已包含房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)）的規(guī)模已遠(yuǎn)超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模。之前說過，只有央行才有發(fā)行貨幣的能力，社會并沒有印鈔的能力，那我們看到房地產(chǎn)不斷漲價卻不斷有人買，房地產(chǎn)投資者總是有能力還銀行本金與利息，這些錢是怎么冒出來的？其實(shí)也是央行發(fā)行出來的。如果我們把房地產(chǎn)這個環(huán)節(jié)抽離出來看，其實(shí)整個社會的運(yùn)作模式，就是社會在不斷的貸款來還之前的款項，不斷貸出來的貨幣推動了社會實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而銀行家愿意這么做的原因是緣于對房地產(chǎn)的升值預(yù)期。其實(shí)，換個角度看房地產(chǎn)業(yè)的存在是提供了二元結(jié)構(gòu)里面金融系統(tǒng)不斷發(fā)行貨幣的信心。然而，這樣就造就了這種模式運(yùn)作的一個后果——房地產(chǎn)價格必須永遠(yuǎn)漲下去，并且漲幅一定要超過貨幣基準(zhǔn)利率，因?yàn)槿绻坏┩Ｖ節(jié)q價或漲幅不夠。那么，貸款投資者是無法向銀行還本金加利息的，所以全社會都不希望看到房地產(chǎn)降價。

另一方面，鐵三角模式的運(yùn)作使得貨幣不斷的流入社會，于是造成物價上漲通貨膨脹。同時，房地產(chǎn)投資者在這個系統(tǒng)中賺取了大量的利潤，而相對工人工資提升的幅度肯定不會超過資本家收入提升的幅度。因此，資本家與工人的收入差距不斷的擴(kuò)大，造成整個社會的貧富差距擴(kuò)大。換另外種角度看，社會是在不斷的壓榨勞動者的勞動力，勞動人民手中財富的價值被剝奪了卻渾然不知。

當(dāng)貧富差距不斷加大，物價不斷上升，到了某個程度，鐵三角這個封存矛盾容器破裂了，社會矛盾以一種急劇的方式爆發(fā)出來。整個過程的第一步，是越來越多的住房需求者由于高額的按揭首付放棄了住房，房地產(chǎn)市場開始出現(xiàn)停漲的苗頭。然后開始出現(xiàn)某些投機(jī)者，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)的漲幅沒有大到滿足他們還本金加利息的能力，于是放棄了房產(chǎn)由銀行來沒收。當(dāng)這類人越來越多的時候，那銀行手上的房地產(chǎn)就越來越多，銀行開始有點(diǎn)緊張了，他們必須要盡早賣出這些房地產(chǎn)，否則無法向央行或同業(yè)拆借市場上的債權(quán)人還款，于是他們選擇降價促銷，危機(jī)就因此爆發(fā)了。當(dāng)其中一塊房地產(chǎn)出現(xiàn)降價，整個房地產(chǎn)市場會受到?jīng)_擊，于是更多的房地產(chǎn)擁有者選擇降價，瘋狂拋售潮出現(xiàn)，更多的按揭貸款投機(jī)者無法還款而把房地產(chǎn)交給了銀行，銀行手握著大量已無法轉(zhuǎn)成貨幣的房產(chǎn)，對資金需求的緊張使銀行間同業(yè)拆借市場的利率大大提高，導(dǎo)致基準(zhǔn)利率提高，這樣又進(jìn)一步打擊了房地產(chǎn)市場與股票市場，貸款成本的提高又打擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。再到后來，部分銀行開始宣布破產(chǎn)，金融業(yè)受到嚴(yán)重打擊，而被金融系統(tǒng)主導(dǎo)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也因此大受打擊。2008年的美國次貸危機(jī)，就是這么一個過程。資本主義國家找到了緩解社會矛盾的容器，但資本主義的根本矛盾以及人類對貨幣的過分追求，使得容器終于還是承受不了極限，讓經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)出來。

（作者單位：中山大學(xué)嶺南學(xué)院）