盧明德

[摘 要]氣候變化促使世界各國向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又極大地推動了金融創(chuàng)新。 我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，需要大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，而低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與培育需要政策、技術(shù)、金融資本三位一體的支持。其中，最重要的就是金融的支持。本文探討了低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展，我國金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義以及存在的問題，國外金融體系支持低碳經(jīng)濟(jì)模式，構(gòu)建我國低碳經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型金融支持體系，政府宏觀政策調(diào)控等方面提出了發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的對策及建議。

[關(guān)鍵詞]金融支持；低碳經(jīng)濟(jì)；發(fā)展

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1009 — 2234（2013）07 — 0156 — 02

一、低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生與發(fā)展

低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展與世界各國應(yīng)對全球性氣候變化的認(rèn)識和采取行動密切相關(guān)。

（一）低碳經(jīng)濟(jì)的起源

隨著人類對氣候問題的不斷關(guān)注和人類活動對氣候環(huán)境影響認(rèn)識的不斷提高，人類大量排放二氧碳（CO2）對氣候的影響問題得到重視。近代瑞典科學(xué)家阿累尼烏斯早在1896年發(fā)表的“大氣中二氧化碳（CO2）濃度升高將帶來全球氣候的變化”理論，已經(jīng)被確認(rèn)為不爭的事實。隨著人類對氣候環(huán)境變化的認(rèn)識，低碳經(jīng)濟(jì)被提上重要的位置。低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展理念最早起源于英國。2003 年英國發(fā)表《我們能源的未來——創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)體》能源白皮書指出：“低碳經(jīng)濟(jì)”是以低排放、低消耗、低污染為特征的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。是從傳統(tǒng)高能耗、高物耗、高排放的發(fā)展模式轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展模式的橋梁，是能源技術(shù)創(chuàng)新與制度的創(chuàng)新與發(fā)展觀的改變。

（二） 綠色金融促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展

綠色金融是指金融部門把環(huán)境保護(hù)作為一項基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報、風(fēng)險和成本都要融合進(jìn)銀行的日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過對社會經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)促進(jìn)社會的可持續(xù)發(fā)展。

（三）低碳經(jīng)濟(jì)成為世界經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略選擇

由世界銀行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼古拉斯·斯特恩牽頭的《斯特恩報告》， 報告分析了氣候變化所產(chǎn)生的財政、社會和環(huán)境上的影響?！端固囟鲌蟾妗分赋觯翰粩嗉觿〉臏厥倚?yīng)將會嚴(yán)重影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其嚴(yán)重程度不亞于世界大戰(zhàn)和經(jīng)濟(jì)大蕭條。報告按照常規(guī)經(jīng)濟(jì)模式預(yù)測，全球以每年GDP1%的投入，可以避免將來每年GDP5%～20%的損失，呼吁全球向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2007年7月美國參議院提出了《低碳經(jīng)濟(jì)法案》，表明低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展道路有望成為美國未來的重要戰(zhàn)略選擇。德國則希望在2020年國內(nèi)的低碳產(chǎn)業(yè)要超過其汽車產(chǎn)業(yè)。向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢。

從低碳經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展不難看出，走低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路線是資源型城市和能源型城市可持續(xù)發(fā)展的重要模式。因此，低碳經(jīng)濟(jì)一開始就是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式提出的。低碳經(jīng)濟(jì)的實質(zhì)是提高資源和能源利用效率和清潔能源結(jié)構(gòu)，問題核心是能源技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和人類生存發(fā)展觀念的根本性轉(zhuǎn)變。

在全球氣候變暖的背景下歐美發(fā)達(dá)國家大力推進(jìn)以高能效、低排放為核心的“低碳革命”。著力發(fā)展“低碳技術(shù)”并對產(chǎn)業(yè)、能源、技術(shù)、貿(mào)易等政策進(jìn)行重大調(diào)整以搶占先機(jī)和產(chǎn)業(yè)制高點。

（四）中國低碳經(jīng)濟(jì)前景廣闊

中國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。作為全球最大的發(fā)展中國家，現(xiàn)階段我國能源結(jié)構(gòu)以煤為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，增長方式依然粗放，能源資源利用效率依然較低，控制溫室氣體排放面臨巨大壓力。另一方面，積極應(yīng)對氣候變化，控制溫室氣體排放，提高適應(yīng)氣候變化的能力也為我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式帶來重要機(jī)遇。

我國要加快實施低碳經(jīng)濟(jì)模式，從國內(nèi)角度看，可以降低國內(nèi)資源過度消耗、提高能源的使用效率和減少環(huán)境污染排放。從國際角度看，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中圍繞碳排放交易標(biāo)準(zhǔn)和體系的博弈，是主要經(jīng)濟(jì)大國關(guān)注的焦點之一。為獲得一定相對優(yōu)勢及避免未來出口貿(mào)易受阻，低碳經(jīng)濟(jì)必將越來越得到人們青睞，愈加受到政府重視。中國的低碳經(jīng)濟(jì)前景廣闊，大有可為。

二、國外金融體系支持低碳經(jīng)濟(jì)模式

英、美等發(fā)達(dá)國家為實現(xiàn)其低碳經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo)，在政府制定一系列法案、政策支持和財政投入的基礎(chǔ)上，充分利用市場機(jī)制融資，盡可能的調(diào)動銀行、基金等金融機(jī)構(gòu)參與低碳經(jīng)濟(jì)的熱情。同時，作為金融機(jī)構(gòu)自身，其通過杠桿和利益?zhèn)鲗?dǎo)機(jī)制參與低碳經(jīng)濟(jì)的積極性也越來越高。而巴西、印度等發(fā)展中國家則注重加強(qiáng)與發(fā)達(dá)國家的合作，通過引進(jìn)國外的資金和低碳技術(shù)實現(xiàn)本國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（一）英國模式

英國是低碳經(jīng)濟(jì)的倡導(dǎo)者。為此，英國先后引入了碳信托基金、氣候變化稅、排放貿(mào)易機(jī)制等多項創(chuàng)新性措施。其中，碳信托基金是一家獨(dú)立的公司。其目標(biāo)是幫助企業(yè)和公共部門有效減少CO2排放和尋找低碳技術(shù)的商業(yè)機(jī)遇，從而有效促進(jìn)英國節(jié)能減排和走向低碳經(jīng)濟(jì)。碳信托基金的投資主要集中在低碳技術(shù)研發(fā)、低碳技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和低碳項目孵化器等領(lǐng)域。另外，英國的倫敦是“氣候變化資本”的發(fā)祥地，出現(xiàn)過第一家專門辦理與碳有關(guān)業(yè)務(wù)的銀行。“碳托拉斯”也起源于倫敦。在倫敦證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司中，有60 多家企業(yè)致力于研發(fā)有助減少碳排放的新技術(shù)。英國為實現(xiàn)節(jié)能減排的各項金融支持措施已取得積極成效，為英國低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了長足的動力。

（二）美國模式

美國政府積極鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向低碳經(jīng)濟(jì)項目提供資金支持。2003 年成立的芝加哥氣候交易所（CCX）是全球第一個自愿性參與溫室氣體減排量交易并對減排量承擔(dān)法律約束力的組織和金融市場交易平臺。華爾街金融巨頭高盛積極參與碳排放、氧化硫、可再生能源稅收抵免及天氣等衍生產(chǎn)品開發(fā)對氣候相關(guān)的各類交易市場進(jìn)行股權(quán)投資。隨著碳交易市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，美國銀行、花旗銀行等銀行機(jī)構(gòu)紛紛投資開發(fā)與碳排放權(quán)相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

（三）值得借鑒的模式

巴西近年來通過積極引進(jìn)外資支持節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過與美國的合作，巴西將在今后30 年內(nèi)利用美國的資金支持積極開發(fā)新能源。另外巴西通過電力基金支持在節(jié)能方面取得了卓越的成效。印度政府也十分重視發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)為此積極利用外資、鼓勵金融機(jī)構(gòu)投資低碳領(lǐng)域。

三、構(gòu)建我國低碳經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型金融支持體系

低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展即是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，將低碳經(jīng)濟(jì)與金融支持有機(jī)地結(jié)合起來，以金融支持促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展為機(jī)遇大力發(fā)展低碳金融，將有效實現(xiàn)了低碳經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的共贏發(fā)展。從外國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗和我國的現(xiàn)實來看，我國發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新型金融支持體系主要有以下幾個方面：

（一）完善銀行“低碳間接融資”體系

早在2007 年國家環(huán)保總局、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知，要求對不符合產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境違法的企業(yè)和項目進(jìn)行信貸控制。目前，絕大多數(shù)政策性銀行和商業(yè)銀行都確立了信貸領(lǐng)域的環(huán)境準(zhǔn)入條件，在切斷高耗能、高污染行業(yè)盲目發(fā)展資金來源的同時，加大節(jié)能減排重點企業(yè)和重點項目貸款，有效促進(jìn)了低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但由于低碳行業(yè)投資周期較長、經(jīng)濟(jì)效益緩慢等特點一定程度上減緩了商業(yè)銀行對低碳企業(yè)、低碳項目的信貸投放積極性。因此，建立并完善銀行“低碳間接融資”體系，一方面要求政府應(yīng)當(dāng)建立稅收減免、財政貼息等相應(yīng)的促進(jìn)銀行低碳信貸投放的配套政策和激勵機(jī)制，調(diào)動商業(yè)銀行推進(jìn)低碳信貸的積極性；另一方面商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)把握低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的機(jī)遇，成為低碳經(jīng)濟(jì)的“踐行者”，優(yōu)先支持緩解資源瓶頸制約、改善環(huán)境污染狀況、減少溫室氣體排放的低碳企業(yè)和低碳項目，，大力推廣低碳抵押貸款，為低碳、節(jié)能、環(huán)保企業(yè)和項目提供信貸支持的同時，積極組織“銀團(tuán)貸款”，積極發(fā)展信用擔(dān)保融資，對重點低碳經(jīng)濟(jì)項目建設(shè)給予貸款審核、貸款發(fā)放、還款期限、利率等方面的必要優(yōu)惠，提高金融服務(wù)水平。與政府部門合作建立低碳經(jīng)濟(jì)間接融資的長效機(jī)制，在促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時實現(xiàn)銀行自身發(fā)展。

（二） 推進(jìn)“低碳資本市場”的建設(shè)

低碳經(jīng)濟(jì)是新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，需要充分發(fā)揮“看不見的手”，即市場機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中要積極推進(jìn)“低碳資本市場”對低碳經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的支持功能。優(yōu)先支持致力于發(fā)展低碳技術(shù)和低碳經(jīng)濟(jì)的企業(yè)在主板上市融資，積極發(fā)展“低碳創(chuàng)業(yè)板”，推進(jìn)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)融資。在優(yōu)先核準(zhǔn)符合發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的企業(yè)和建設(shè)項目，發(fā)行“低碳債券”的同時，積極支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行“低碳金融債券”籌措資金，投資于一些周期長、規(guī)模大的低碳產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)低碳信托基金的培育和開發(fā)鼓勵私募基金、社會捐贈資金和國際援助資金，加大對減排、低碳項目的資金投入，促進(jìn)低碳資本市場投資主體的市場化與規(guī)?；l(fā)展。

（三）大力開發(fā)低碳衍生金融產(chǎn)品

隨著國際碳交易市場的不斷壯大和碳貨幣化程度的日益提高，碳排放權(quán)已經(jīng)衍生為具有流動性和投資價值的金融資產(chǎn)，成為近年來國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的一項重要金融創(chuàng)新。由于全球碳減排需求和碳交易市場規(guī)模的迅速擴(kuò)大，基于碳交易的金融衍生品包括遠(yuǎn)期產(chǎn)品、期貨產(chǎn)品、期權(quán)產(chǎn)品及掉期產(chǎn)品不斷出現(xiàn)。因此，在完善低碳間接融資體系和低碳資本市場建設(shè)的同時，應(yīng)當(dāng)借鑒國際經(jīng)驗著力加強(qiáng)中國碳排放權(quán)交易市場的培育和發(fā)展，加快開發(fā)各類支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的碳掉期、期權(quán)、期貨等金融衍生工具和產(chǎn)品，助推低碳融資和低碳經(jīng)濟(jì)迅速成長。

（四）充分發(fā)揮風(fēng)險投資的作用

IT、生物工程、新能源等產(chǎn)業(yè)一直是風(fēng)險投資青睞的領(lǐng)域。但國際上新的動向表明，眾多風(fēng)險投資越來越看重“低碳舞臺”。節(jié)能環(huán)保、開發(fā)新能源已經(jīng)成為國際機(jī)構(gòu)投資者和風(fēng)險投資基金的新熱點。目前，我國節(jié)能環(huán)?？萍计髽I(yè)多是利用國家的優(yōu)惠政策獲得小額貸款、財政補(bǔ)貼等方式將技術(shù)商業(yè)化，而真正利用國際上流行的風(fēng)險投資卻很少。原因之一在于風(fēng)險投資是一個舶來品，傳統(tǒng)觀念對其持懷疑態(tài)度。但從長期看，風(fēng)險投資是低碳技術(shù)研發(fā)和商業(yè)化的重要途徑，也是真正利用市場規(guī)律的運(yùn)作手段。對此，中國應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)的政策法規(guī)，扶持和規(guī)范風(fēng)險投資機(jī)制的發(fā)展運(yùn)行，建立健全風(fēng)險投資的進(jìn)入和退出機(jī)制，大力引導(dǎo)風(fēng)投資本投資低碳經(jīng)濟(jì)，為低碳技術(shù)、低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出應(yīng)有貢獻(xiàn)。

（五）積極利用外資

改革開放以來我國積極吸引利用外資，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。為此，在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，我們需要進(jìn)一步擴(kuò)大對外資的開放領(lǐng)域，鼓勵外資投向高端新技術(shù)、新能源和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。在支持和鼓勵外資以獨(dú)資、參股、并購等方式投資國內(nèi)低碳企業(yè)和低碳項目的同時，協(xié)助和支持中國低碳企業(yè)在境外市場上市從國際金融市場上獲取發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)所需的資本。

〔責(zé)任編輯：杜 宇〕