劉一宜

摘要：利率風(fēng)險管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理中最常用的一種管理方法，被普遍用于我國商業(yè)銀行的風(fēng)險控制以及風(fēng)險管理中。近些年來，我國商業(yè)銀行的利差收入在銀行總利潤中占比過大，銀行過度依靠利差收入的特征廣受詬病，利率市場化改革的呼聲越來越高。隨著利率市場化改革進程的不斷推進，商業(yè)銀行的利率管理暴露出了很多問題。本文基于利率市場化改革的背景，分析商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀，并提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；利率風(fēng)險管理

一、利率風(fēng)險管理概述

1. 利率風(fēng)險管理

利率是價格體系中最為重要的元素之一，利率可以看作是貨幣的使用價格。利率風(fēng)險管理，是指商業(yè)銀行為了控制利率風(fēng)險，以及維持銀行的凈利息收入穩(wěn)定增長而對資產(chǎn)負債采取的一種風(fēng)險管理的方式。利率風(fēng)險是金融市場化之后銀行必然會面臨的風(fēng)險問題，其常常產(chǎn)生于銀行的資產(chǎn)和負債之間的利率調(diào)整的幅度差異中。在上個世紀90年代前，利率風(fēng)險管理的重點主要是研究利率的變化對于銀行利差收入的影響。進入本世紀以來，隨著銀行資產(chǎn)的形式趨于多樣化以及金融衍生工具的大量應(yīng)用，利率風(fēng)險管理的重點開始轉(zhuǎn)向研究利率的變動對于銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)以及銀行資本凈值等影響。利率風(fēng)險管理在西方國家的商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理中廣泛應(yīng)用，是銀行資產(chǎn)負債管理的核心內(nèi)容，對提高銀行經(jīng)營收益，穩(wěn)定銀行市場價值起著非常重要的作用。

2. 利率市場化與利率風(fēng)險管理

我國一直實施的是對銀行的利率進行管制的貨幣政策，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行的利差收入在銀行總收入中占比過高，不利于提高我國商業(yè)銀行的競爭能力以及創(chuàng)新能力。從上個世紀八十年代開始，對利率市場化改革的呼聲就已經(jīng)開始，隨著我國金融市場的不斷開放，我國商業(yè)銀行過度依賴利差收入，創(chuàng)新能力以及服務(wù)能力不足的弊病開始顯現(xiàn)出來，在激烈的全球競爭中，這種經(jīng)營模式會導(dǎo)致我國的商業(yè)銀行市場競爭能力低下，風(fēng)險防范以及風(fēng)險控制能力不足。近些年來，中國人民銀行加快了利率市場化改革的步伐，2012年6月8日和7月6日，中國人民銀行先后兩次對金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率及其浮動區(qū)間進行了調(diào)整。央行將金融機構(gòu)人民幣1年期存款基準利率累計下調(diào)0.5個百分點，將其上浮區(qū)間擴大到基準利率的1.1倍；將1年期貸款基準利率累計下調(diào)0.56個百分點，將其下浮區(qū)間擴大到基準利率的0.7倍。央行擴大了存貸款基準利率的浮動范圍，實際上是利率市場化改革的一種重要方式，對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理將產(chǎn)生深遠的影響。隨著利率市場化改革的不斷推進，商業(yè)銀行利率水平以及結(jié)構(gòu)的變動也將越來越頻繁，商業(yè)銀行面臨的利率風(fēng)險也將越來越大，在這一背景下，商業(yè)銀行需要不斷提高利率風(fēng)險管理水平，提高銀行風(fēng)險控制和風(fēng)險管理的能力，從而提高銀行的市場競爭力。

二、 商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

1.銀行經(jīng)營管理層的利率風(fēng)險管理意識落后

由于我國商業(yè)銀行的長期國有化性質(zhì)以及受到利率管理政策的影響，商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式比較落后，銀行的經(jīng)營管理層缺乏利率風(fēng)險管理意識。我國的商業(yè)銀行對利率風(fēng)險管理的重視程度不足，很多銀行管理者認為利率是由中國人民銀行來制定和控制的，商業(yè)銀行只能被動的接受既定的利率水平，并在此基礎(chǔ)上對于經(jīng)營和管理進行決策。因此，我國的商業(yè)銀行缺乏對利率風(fēng)險管理的認識以及研究，缺乏主動研究宏觀經(jīng)濟走勢以及利率變動情況的動力，對利率風(fēng)險管理的模型設(shè)定和計量管理等手段更是應(yīng)用不足。另外，我國的銀行監(jiān)管部門對商業(yè)銀行的監(jiān)管重點主要是針對不良貸款率，這導(dǎo)致我國的商業(yè)銀行將風(fēng)險管理的重心放在信用風(fēng)險管理方面，而對利率風(fēng)險管理比較缺乏重視。

2.利差收入占比過大導(dǎo)致銀行的利率風(fēng)險管理手段落后

我國的中央銀行對商業(yè)銀行長期以來一直進行利率管制，商業(yè)銀行的存貸款利率基本上是由中央銀行來確定的，這導(dǎo)致商業(yè)銀行形成了長期依賴存貸利差的現(xiàn)象，利差收入在銀行的總收入中占比過大。過去5年，在中國銀行業(yè)的主要利潤中，利息凈收入和手續(xù)費及傭金收入一直都是他們利潤的主要來源。根據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》聯(lián)合萬得資訊的統(tǒng)計顯示，2010年，16家上市銀行利息凈收入達到1.4萬億元，手續(xù)費及傭金收入為2978億元，營業(yè)收入達到1.7萬億元；2009年，16家上市銀行利息凈收入達到1.1萬億元，手續(xù)費及傭金收入為2252億元，營業(yè)收入達到1.4萬億元；2008年，16家上市銀行利息凈收入達到1.2萬億元，手續(xù)費及傭金收入為1796億元，營業(yè)收入達到1.4萬億元；2007年，16家上市銀行利息凈收入達到9587億元，手續(xù)費及傭金收入為1396億元，營業(yè)收入達到1.1萬億元。2007—2010年，16家上市銀行利息凈收入占營業(yè)收入的比重，最低為70%，最高甚至達到101%；中間業(yè)務(wù)普遍在20%以下，大部分都在10%以下。而據(jù)全球銀行與金融機構(gòu)分析庫bankscope的統(tǒng)計，歐美甚至東盟地區(qū)的商業(yè)銀行，息差占比一般只有50%～60%左右，中間業(yè)務(wù)則都在20%以上。

利差收入過大的特點，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理的手段比較落后，商業(yè)銀行對利率風(fēng)險管理的重點主要放在研究利率的變化對銀行利差收入的影響，而隨著利率市場化改革以及金融衍生工具的大量應(yīng)用，利率風(fēng)險管理的重點開始轉(zhuǎn)向研究利率的變動對銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)以及銀行資本凈值等影響。而我國的商業(yè)銀行由于經(jīng)驗不足以及缺乏專業(yè)的風(fēng)險管理人才，導(dǎo)致這方面的利率風(fēng)險管理手段非常落后，難以應(yīng)對新背景下的利率風(fēng)險管理要求。

3.金融市場不發(fā)達導(dǎo)致利率風(fēng)險量化能力薄弱

我國的金融市場起步比較晚，市場上的金融交易種類比較少，交易方式也比較單一，一些金融衍生產(chǎn)品，例如利率期貨、利率期權(quán)、遠期利率協(xié)議、利率互換協(xié)議等使用的非常少，這導(dǎo)致我國商業(yè)銀行難以建立完善有效的利率風(fēng)險對沖機制，無法有效的利用金融衍生工具對商業(yè)銀行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)中暴露出來的利率風(fēng)險敞口進行資產(chǎn)負債管理以及套期保值管理等。無法有效的利用金融衍生工具對風(fēng)險進行規(guī)避，使得商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的能力大打折扣，無法有效的應(yīng)對新背景下的利率風(fēng)險問題。另外，由于我國的商業(yè)銀行受到計劃經(jīng)濟時代體制的影響比較深，經(jīng)營管理方式比較粗放，不重視定量分析以及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)搜集等工作，使得利率風(fēng)險進行量化缺乏有效的數(shù)據(jù)支持，利率風(fēng)險量化的能力非常薄弱。我國的商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理體系和模型的建設(shè)也非常落后，精細化管理以及風(fēng)險計量方法應(yīng)用很少，使得利率風(fēng)險管理能力較差。

三、 利率市場化背景下提高商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理能力的對策

1.提高利率風(fēng)險管理意識，完善利率風(fēng)險管理體系

由于我國的利率水平長時間以來一直受到中央銀行的管制，使得大多數(shù)銀行將風(fēng)險管理的重點放在信用風(fēng)險管理以及流動性風(fēng)險管理防范上面，利率風(fēng)險管理的意識不足。商業(yè)銀行的管理層需要提高利率風(fēng)險管理意識，完善利率風(fēng)險管理體系。首先，商業(yè)銀行的領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)該對利率風(fēng)險管理有著比較深遠的了解，利率市場化改革將成為未來利率改革的主要方向。因此，要拋除過去對利率被動的接受意識，提高主動利用利率來進行風(fēng)險管理的意識。其次，商業(yè)銀行應(yīng)不斷的引入利率風(fēng)險管理專業(yè)人才，優(yōu)化風(fēng)險管理機構(gòu)設(shè)置，完善利率風(fēng)險管理體系。商業(yè)銀行要加強對利率風(fēng)險管理的重視，學(xué)習(xí)西方的先進經(jīng)驗，建立專門的利率風(fēng)險管理機構(gòu)，對國家的宏觀經(jīng)濟政策以及利率變動走勢進行很好的預(yù)測和把握。銀行各部門之間，例如風(fēng)險管理部門，資產(chǎn)負債管理部門以及財務(wù)部門之間要加強交流和溝通，對各種數(shù)據(jù)和信息要及時的進行共享，為利率風(fēng)險管理提供良好的保障。

四、加強金融市場建設(shè)，為利率風(fēng)險管理提供良好的外部環(huán)境

完善的金融市場是商業(yè)銀行進行利率風(fēng)險管理的重要外部條件。我國要不斷加強金融市場的建設(shè)，增加金融市場交易種類，完善交易方式，增加市場交易品種，并對交易流程和支付結(jié)算體系等配套政策進行完善，確保金融市場能夠為利率風(fēng)險管理提供服務(wù)。國家應(yīng)該加強銀行間交易市場、外匯市場、人民幣離岸市場等金融市場的建設(shè)，為商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理創(chuàng)造良好的條件。另外，還要大力推動金融衍生品市場的發(fā)展，發(fā)展例如利率期貨、利率期權(quán)、遠期利率協(xié)議、利率互換協(xié)議等交易產(chǎn)品，為商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理提供更多的選擇，使商業(yè)銀行能夠進行資產(chǎn)負債管理，套期保值等風(fēng)險規(guī)避，提高銀行的利率風(fēng)險防范能力。

五、 優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)負債失衡狀況

商業(yè)銀行應(yīng)不斷地拓展業(yè)務(wù)渠道，增加銀行表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、服務(wù)業(yè)務(wù)等，提高商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動能力，提高銀行的資本充足率，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)負債表失衡狀況。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自身的情況，選擇適合的資產(chǎn)負債管理模式，應(yīng)用一定的定價及預(yù)測模型，對利率對資產(chǎn)負債的影響進行準確的把握和預(yù)測，將被動接受利率轉(zhuǎn)為主動進行利率風(fēng)險管理，不斷提高銀行的風(fēng)險管理能力。其次，我國的銀行監(jiān)管機構(gòu)要對銀行的利率風(fēng)險管理工作進行引導(dǎo)和監(jiān)督，促使商業(yè)銀行加強利率風(fēng)險管理，運用外部監(jiān)管力量，不斷提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高銀行的資本充足率，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險防范能力。

隨著利率市場化改革的深入，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險管理的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生了很大的變化。商業(yè)銀行應(yīng)該意識到利率風(fēng)險管理的重要性，借鑒國外先進的經(jīng)驗，積極改革和創(chuàng)新利率風(fēng)險管理，提高銀行的利率風(fēng)險管理能力，提高銀行的國際競爭力。

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