胡振　劉艷　范靜

摘要：以柯布和道格拉斯提出的經(jīng)典C-D生產(chǎn)函數(shù)模型為基礎(chǔ)，利用1978-2010年吉林省農(nóng)村信貸等相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)和狀態(tài)空間模型，結(jié)合政策變動分析了吉林省農(nóng)村信貸效率的變動情況。結(jié)果表明，吉林省農(nóng)村信貸效率是一直在變化的；吉林省農(nóng)村信貸效率的變動受政策變動影響較大，政策推動農(nóng)村金融資源供給增加時，信貸效率就會得到提高。在此基礎(chǔ)上對當(dāng)前農(nóng)村信貸政策進(jìn)行了評價，并提出政策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信貸；效率；狀態(tài)空間模型

中圖分類號：F327 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：0439-8114（2013）09-2204-05

自20世紀(jì)90年代以來我國“三農(nóng)”問題逐漸突出，其中重要的原因之一就在于作為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)核心的農(nóng)村金融不能滿足農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，農(nóng)戶貸款難問題長期存在。所以中央政府也高度重視，2004年以來，黨中央連續(xù)9年出臺鎖定“三農(nóng)”問題的“一號文件”，對農(nóng)村金融改革發(fā)展的問題進(jìn)行規(guī)劃，黨的十七屆三中全會也對農(nóng)村金融改革予以特別關(guān)注。農(nóng)村金融問題成為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究的熱點(diǎn)問題，農(nóng)村金融效率更是熱點(diǎn)中的熱點(diǎn)。在已有的文獻(xiàn)中，多數(shù)研究是使用靜態(tài)的固定參數(shù)模型，但當(dāng)時間序列跨度較大時，固定參數(shù)模型就無法估計不可觀測的時間變量的影響程度，導(dǎo)致估計出來的結(jié)果可能和實(shí)際情況存在較大偏離。20世紀(jì)60年代發(fā)展起來的狀態(tài)空間模型對這一難題有了比較好的解決辦法。該模型算法用的是強(qiáng)有力的迭代算法Kalman濾波進(jìn)行估計，并可以將不可觀測的狀態(tài)變量并入可觀測模型，然后進(jìn)行集成估計。20世紀(jì)80年代該模型在經(jīng)濟(jì)計量學(xué)領(lǐng)域的應(yīng)用逐漸興起。

國內(nèi)運(yùn)用狀態(tài)空間模型進(jìn)行實(shí)證研究的成果也比較多。比較早的用狀態(tài)空間模型研究經(jīng)濟(jì)管理類問題的有謝科范[1]、楊德權(quán)等[2]。最近兩年比較具有代表性的研究有劉和東[3]運(yùn)用狀態(tài)空間模型，在知識生產(chǎn)函數(shù)理論的基礎(chǔ)上構(gòu)建了原始創(chuàng)新生產(chǎn)函數(shù)模型，對中國原始創(chuàng)新投入要素的產(chǎn)出彈性進(jìn)行了動態(tài)分析。劉家悅等[4]運(yùn)用狀態(tài)空間模型對FDI的就業(yè)效應(yīng)進(jìn)行估計。賈江濤等[5]構(gòu)建了基于狀態(tài)空間模型的關(guān)于能源消費(fèi)的多變量變參數(shù)模型，研究各種因素對我國能源消費(fèi)產(chǎn)生的動態(tài)影響。高麗等[6]采用1988-2009年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用ADF平穩(wěn)性檢驗、格蘭杰因果關(guān)系檢驗和狀態(tài)空間模型對金融發(fā)展與對外開放度之間的因果關(guān)系及動態(tài)變動關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。此外，研究農(nóng)業(yè)貸款效率的成果也有不少。楊棟等[7]基于雙方程誤差修正模型分析了中國農(nóng)業(yè)貸款效率，計量結(jié)果顯示長期信貸能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長，但發(fā)現(xiàn)自1979年以來中國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長始終不能內(nèi)生吸引信貸資金。扈映等[8]認(rèn)為國有商業(yè)銀行大規(guī)模撤離農(nóng)村并未使農(nóng)村金融發(fā)展發(fā)生顯著的結(jié)構(gòu)性變化，農(nóng)村金融市場也并未明顯惡化，原因是我國農(nóng)戶信貸特點(diǎn)導(dǎo)致了農(nóng)村非正規(guī)金融在相當(dāng)程度上替代了正規(guī)金融的功能。羅劍朝等[9]利用東、中、西部面板數(shù)據(jù)，對農(nóng)戶從正規(guī)金融和非正規(guī)金融兩種渠道融資對農(nóng)戶收入的影響進(jìn)行研究，結(jié)果表明通過兩種渠道融資均能提高農(nóng)戶收入，但存在明顯的區(qū)域差異，正規(guī)金融在西部地區(qū)作用最為顯著，非正規(guī)金融對中部農(nóng)戶增收作用最顯著，這對政府制定差別化農(nóng)村金融政策有借鑒意義。李鳳升[10]選取1990-2009年我國居民收支數(shù)據(jù)，用狀態(tài)空間模型研究了農(nóng)村居民消費(fèi)與收入的關(guān)系，估計結(jié)果表明我國農(nóng)村居民邊際消費(fèi)傾向在0.63～0.74之間波動，應(yīng)從提高農(nóng)村居民收入水平、健全社會保障制度來進(jìn)一步提高居民生活水平。

吉林省作為我國典型的農(nóng)業(yè)大省，以其為樣本進(jìn)行研究具有典型的意義，但目前應(yīng)用狀態(tài)空間模型分析吉林省農(nóng)村信貸效率的研究并不多見。因此，本研究借鑒現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論中經(jīng)濟(jì)效率的概念，即假定其他條件不變的情況下，產(chǎn)出不變時投入減少或投入不變時產(chǎn)出增加即為有效率，考察吉林省農(nóng)村信貸對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出影響的效率變動問題并對農(nóng)村信貸政策效應(yīng)進(jìn)行評價。

1 模型簡介、指標(biāo)設(shè)計及數(shù)據(jù)來源

2 估計結(jié)果、說明及政策效應(yīng)評價

因為樣本數(shù)據(jù)選取的是時間序列數(shù)據(jù)，現(xiàn)實(shí)中的時間序列往往是非平穩(wěn)的。當(dāng)時間序列數(shù)據(jù)是非平穩(wěn)的序列時，對變量間關(guān)系進(jìn)行分析就會出現(xiàn)偽回歸，即如果兩時間序列數(shù)據(jù)表現(xiàn)出一致的變化趨勢（非平穩(wěn)），即使它們之間沒有任何經(jīng)濟(jì)關(guān)系，但進(jìn)行回歸分析也可表現(xiàn)出較高的可決系數(shù)。因此為了克服可能出現(xiàn)的偽回歸問題，先對序列進(jìn)行單位根檢驗，然后再進(jìn)行狀態(tài)空間模型的估計。

2.1 單位根檢驗

對本研究的時間序列GDP、LOAN、INVEST、LABOR進(jìn)行ADF檢驗。c、t、k分別代表是否帶有截距項、趨勢項和滯后階數(shù)。滯后階數(shù)根據(jù)AIC和SC準(zhǔn)則確定。檢驗結(jié)果如表1所示，4個指標(biāo)的原序列除LABOR的原序列是平穩(wěn)的外都是不平穩(wěn)的，經(jīng)過檢驗序列GDP及LOAN的一階差分是平穩(wěn)的，序列INVEST的二階差分是平穩(wěn)的。

2.2 協(xié)整檢驗

有些時間序列，雖然它們自身非平穩(wěn)，但其中某種線性組合卻平穩(wěn)。這個線性組合反映了變量之間長期穩(wěn)定的比例關(guān)系，稱為協(xié)整關(guān)系。因此要確定GDP、INVEST、LOAN及LABOR這4個時間序列的線性組合是否平穩(wěn)，即是否存在某種長期的穩(wěn)定關(guān)系，進(jìn)而判斷模型設(shè)定合理與否，就需要判斷他們之間是否存在協(xié)整關(guān)系。本研究采用常用的Johansen協(xié)整檢驗。進(jìn)行該檢驗首先要確定滯后階數(shù)，因此需要先建立4個變量構(gòu)成的VAR模型。表2顯示了根據(jù)AIC、SC及LR準(zhǔn)則選擇的滯后階數(shù)，這里選擇VAR模型滯后階數(shù)為5。

因為Johansen檢驗中設(shè)定的滯后階數(shù)是差分序列的，故根據(jù)檢驗結(jié)果選定滯后階數(shù)為4。檢驗結(jié)果（表3）顯示跡檢驗和最大特征值檢驗都拒絕了在5%顯著水平下沒有協(xié)整向量的原假設(shè)。因此這4個變量間存在長期穩(wěn)定關(guān)系，所以模型中量測方程的設(shè)定是合理的。下面將對其進(jìn)行估計。

2.3 狀態(tài)空間模型估計結(jié)果及政策效應(yīng)評價

估計結(jié)果如表4所示。從表4可以看出，貸款的效率為0.450 789，即從1978年以來，吉林省農(nóng)村貸款對農(nóng)村GDP的增長具有明顯的拉動作用。為了更直觀地看出自1978年以來吉林省農(nóng)村信貸效率的變化趨勢，本研究將各年的SV1的值繪制成折線圖（圖1）。

從圖1中可以看出，改革開放以來吉林省農(nóng)村信貸對農(nóng)村GDP的增長一直是起到拉動作用的，其效率也是一直變化的。同時可以從中看出我國農(nóng)村金融政策變動的痕跡。因為狀態(tài)空間模型的估計結(jié)果可能受到初始值的影響，開始幾期的效率可能存在一定的不準(zhǔn)確，而且可能對后面一段時間的效率產(chǎn)生影響，因此這里重點(diǎn)分析1982年以后的效率變動趨勢。1982-2010年吉林省農(nóng)村信貸效率整體的趨勢是上升的，但也有一些波動，其變化可以概括為以下幾個方面：

1）1982-1996年，整體呈上升趨勢，部分時段上升很快。1982-1986年波動比較大，1986-1996年上升比較快，特別是1993-1996年這段時間迅速上升。吉林省農(nóng)村信貸效率出現(xiàn)這樣的變動情況，可能有兩方面的原因：一是吉林省農(nóng)業(yè)發(fā)展起點(diǎn)還比較低，農(nóng)村改革大幅度地釋放了農(nóng)村生產(chǎn)力；二是1984年后農(nóng)村合作基金會的大力發(fā)展，為農(nóng)業(yè)經(jīng)營提供了大量的資金，由于資金在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是極度稀缺要素，所以導(dǎo)致資金的邊際效應(yīng)很突出，投入資金后農(nóng)業(yè)生產(chǎn)獲得飛快的發(fā)展，而1992-1995年正是農(nóng)村合作基金會快速擴(kuò)張的階段，此時吉林省農(nóng)村信貸效率出現(xiàn)了一個跳躍式增長。對這一時段的跳躍式增長另一個可能的解釋是計算數(shù)據(jù)只統(tǒng)計了農(nóng)村信用合作社的，而1996年農(nóng)村基金會投入到農(nóng)村社會化服務(wù)組織和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金比重合計占到全部支農(nóng)資金的63.2%，這大大高于農(nóng)村信用社的比重，也就是說這里把由農(nóng)村基金會的投入效果累計到了農(nóng)村信貸上[12]。

2）1996-2003年，整體呈小幅下降階段。1996年國家開始對農(nóng)村合作基金會進(jìn)行整頓清理，直至1999年國務(wù)院正式宣布全國統(tǒng)一取締農(nóng)村合作基金會，至此，農(nóng)村合作基金會消失。在2003年之前，農(nóng)村信用合作社積重難返，效率很低，支農(nóng)地位比較弱，此時的信貸效率并不高，1999年吉林省農(nóng)村信貸資金為117.12億，到2000年降低至95.41億，降幅達(dá)18.54%。

3）2003-2010年，緩慢上升階段。這一時期內(nèi)可以分為兩個時段，一個時段是2003-2006年的先上升后疲軟，另一時段是2006-2010年增長階段。農(nóng)村合作基金會關(guān)停后，又經(jīng)過2003年農(nóng)村信用社的以產(chǎn)權(quán)制度和管理體制為核心的大幅變革，農(nóng)村信用社的支農(nóng)地位逐步得到強(qiáng)化，截至2010年全國共有7.7萬個農(nóng)信社網(wǎng)點(diǎn)，占全國銀行業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的39.5%，從業(yè)人員73.9萬，占全國銀行業(yè)從業(yè)人員的24%，發(fā)放的涉農(nóng)貸款占全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的1/3，發(fā)放農(nóng)戶貸款占全國的78%，所以2003年以后，吉林省農(nóng)村信貸效率得到了提高，但很快進(jìn)入了增長疲軟狀態(tài)。2006年銀監(jiān)會出臺以放松農(nóng)村金融市場管制，建立多層次、多樣化、適度競爭的農(nóng)村金融服務(wù)體系為核心內(nèi)容的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)增量改革。吉林省新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革走在全國前列，2007年成立了全國第一家獲得銀監(jiān)會金融許可證的農(nóng)村資金互助社——梨樹縣閆家村百信農(nóng)村資金互助社，2010年又有3家農(nóng)村資金互助社獲批。2006年以后新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的建立對增加農(nóng)村金融市場資金供給，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長起到了重要的推動作用。

3 小結(jié)與建議

3.1 小結(jié)

本研究基于時間序列數(shù)據(jù)，通過對時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗，利用狀態(tài)空間模型進(jìn)行估計，對吉林省1978-2010年間的農(nóng)村信貸效率進(jìn)行了估計。結(jié)果表明，農(nóng)村信貸對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了明顯的促進(jìn)作用，但農(nóng)村信貸的效率也是變動的，效率的變動受政策的影響較大。提高農(nóng)村信貸的效率需要對信貸的配置機(jī)制做更進(jìn)一步的研究。

3.2 建議

1）放松農(nóng)村金融市場管制，建立多層次、多樣化、適度競爭的農(nóng)村金融服務(wù)體系。堅持適度監(jiān)管和審慎原則的均衡，試點(diǎn)農(nóng)村金融利率市場化。農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體具有多樣性，普通農(nóng)戶、專業(yè)大戶、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)村中小企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的金融需求特點(diǎn)也是多樣的，農(nóng)村金融需求的類型具有復(fù)雜性、多樣性，需要建立多層次、多樣化的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)來滿足他們的金融需求。使得政策性、商業(yè)性、合作性金融共存，適度競爭，在保證農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的財務(wù)可持續(xù)基礎(chǔ)上，讓農(nóng)戶受益。

2）積極推進(jìn)農(nóng)村信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新。鼓勵縣域金融機(jī)構(gòu)開展涉農(nóng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。金融產(chǎn)品創(chuàng)新的核心是價值創(chuàng)新，關(guān)鍵是做到金融產(chǎn)品的風(fēng)險可控，引入多個利益主體，合理分擔(dān)風(fēng)險。

3）加大農(nóng)村金融政策支持力度。確保銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款增速高于全部貸款平均增速；出臺涉農(nóng)貸款稅收優(yōu)惠激勵政策，引導(dǎo)縣域金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化農(nóng)村信貸服務(wù)；鼓勵大型商業(yè)銀行到縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，同時對其貸存比、市場準(zhǔn)入、涉農(nóng)貸款風(fēng)險容忍度適當(dāng)放寬；鼓勵民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融服務(wù)領(lǐng)域。

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