陳建國(guó)

【摘 要】MACD是股票、期貨、外匯等金融市場(chǎng)常用的趨勢(shì)分析指標(biāo)之一，其對(duì)于中長(zhǎng)期趨勢(shì)的發(fā)展有很好的揭示作用。具體運(yùn)用中需要注意MACD的分析時(shí)間周期，以及引起廣泛關(guān)注的底背離、金叉出現(xiàn)時(shí)需要注意的方面和問題。

【關(guān)鍵詞】macd；股票

MACD指標(biāo)是股票、期貨、外匯市場(chǎng)中常用的技術(shù)分析指標(biāo)。MACD是一種研判股票、期貨、外匯買賣時(shí)機(jī)和進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、跟蹤價(jià)格運(yùn)行趨勢(shì)和軌跡的常用分析工具。

一、MACD指標(biāo)的操作周期

1.短周期MACD使用原則：（1）MACD指標(biāo)中的DIF線在

0軸之下運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間后，當(dāng)DIF線開始不再下行，逐漸橫向運(yùn)行或慢慢掉頭向上穿過DEA線時(shí)，這時(shí)就要注意，金叉出現(xiàn)可能出現(xiàn)兩種后果，第一種是在弱勢(shì)行情中，金叉后行情小幅反彈，但價(jià)位上升的并不多，進(jìn)而再死叉，價(jià)格進(jìn)一步下跌，更有甚者，出現(xiàn)底背離后連續(xù)底背離，價(jià)格暴跌。第二種結(jié)果也就是短期MACD的使用原則，行情總體處于上升趨勢(shì)中，或正在完成有效的突破性轉(zhuǎn)折。之所以必須遵守這樣的原則，是因?yàn)橹挥惺袌?chǎng)處于相對(duì)較強(qiáng)的態(tài)勢(shì)中，利用MACD判斷價(jià)格走高的成功率才會(huì)大。而在弱勢(shì)行情中，像剛才提到的多次底背離而價(jià)格少許反彈或根本不反彈的情況極有可能發(fā)生。（2）MACD出現(xiàn)底背離或者金叉，以底背離相對(duì)準(zhǔn)確性較高，而金叉在強(qiáng)勢(shì)中同樣準(zhǔn)確性較高，但正常情況下比底背離的有效性弱，MACD的底背離包括了兩部分，曲線背離與BAR背離。當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低，而MACD曲線卻不再創(chuàng)新低；或者當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低，MACD曲線創(chuàng)新低的速度要比股價(jià)慢的多；當(dāng)股價(jià)緩慢下跌接近前低，而MACD卻不再下跌甚至上行；股價(jià)接近前低，而MACD卻只是微微下探，以上這幾種情況都成為底背離。反之則是頂背離，屬于做空信號(hào)。如果底背離出現(xiàn)在價(jià)格長(zhǎng)期下跌，基本面轉(zhuǎn)好。均線走平的情況下，表示股價(jià)經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的下跌，并在相對(duì)低位整理徘回后，可能逆轉(zhuǎn)之前一輪大的跌勢(shì)、股價(jià)將開始反彈向上，是短線買入信號(hào)。如同時(shí)出現(xiàn)金叉信號(hào)，則預(yù)示著反彈行情可能出現(xiàn)。（3）MACD的操作方法分為5分鐘、15分鐘、和30分鐘，在強(qiáng)勢(shì)調(diào)整中，要及時(shí)發(fā)現(xiàn)5分鐘MACD底背離或者金叉的機(jī)會(huì)，這種機(jī)會(huì)短期見效快，資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率高，是短線可以充分利用的技術(shù)指標(biāo)。相較于5分鐘分析周期，15分鐘和30分鐘的MACD周期較長(zhǎng)，所得出的信號(hào)也更準(zhǔn)確更穩(wěn)定。如果5、15、30分鐘的MACD同時(shí)出現(xiàn)底背離。將很可能產(chǎn)生共振效果，共振的直接效果就是反彈力度加強(qiáng)，上攻力度比較迅猛。

2.中長(zhǎng)期MACD使用原則。（1）中長(zhǎng)期MACD的主要功能是為了發(fā)現(xiàn)中長(zhǎng)線的多空信號(hào)，因此，利用中長(zhǎng)期MACD，必須參考結(jié)合量?jī)r(jià)、趨勢(shì)、均線、及價(jià)格形態(tài)這些重要指標(biāo)。只有基于這些指標(biāo)上的MACD，才能起到更好的作用，否則準(zhǔn)確率會(huì)大大降低。原因在于，在弱勢(shì)過程中，中長(zhǎng)期MACD同樣要出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的底背離才會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)，而從背離到轉(zhuǎn)勢(shì)，價(jià)格相差巨大。例如，在下降趨勢(shì)中，某只股票自30元跌至20元，已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的底背離，而這種背離只需要很小的反彈幅度即可能繼續(xù)下跌，然后繼續(xù)出現(xiàn)背離，此時(shí)若買入，一定會(huì)出現(xiàn)虧損。（2）利用底背離出現(xiàn)后的金叉。之所以強(qiáng)調(diào)底背離時(shí)的金叉，是因?yàn)橹挥性诔霈F(xiàn)底背離且金叉的情況下，信號(hào)才更為準(zhǔn)確，為等待金叉多守候一點(diǎn)時(shí)間也是完全值得的。（3）周期越長(zhǎng)的MACD如果出現(xiàn)背離，就越應(yīng)該警惕。一般情況下，60分鐘MACD的頂背離在市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)時(shí)也經(jīng)常發(fā)生，但周MACD若出現(xiàn)較大的頂背離，就要密切注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）使用中注意事項(xiàng)：60分鐘

MACD嚴(yán)格來說不能歸入中期行情周期，但由于60分鐘

MACD比日MACD能否更早地發(fā)現(xiàn)中期信號(hào)，因此以60分鐘

MACD作為提前發(fā)現(xiàn)中期信號(hào)的工具，具有很強(qiáng)的實(shí)踐意義。不可否認(rèn)，60分鐘MACD比之前的那些短周期指標(biāo)要遲鈍，但也更為穩(wěn)定，其對(duì)時(shí)機(jī)的把握有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。在日MACD的使用過程中，金叉不能應(yīng)用在明顯的下行趨勢(shì)中。道理很簡(jiǎn)單，弱勢(shì)中MACD金叉后往往無力反彈，此時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)往往大于機(jī)會(huì)，一旦出現(xiàn)新的破位，就會(huì)出現(xiàn)快速、大幅的下跌。所以日

MACD的使用周期必須是在震蕩市，有逆轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)的趨勢(shì)，以及明顯的上行趨勢(shì)中。周MACD在判斷中期趨勢(shì)中具有較強(qiáng)的參考意義，當(dāng)出現(xiàn)明顯的額上行趨勢(shì)時(shí)，周MACD金叉，往往是中期做多的信號(hào)，但需要注意周MACD的嚴(yán)重頂背離。下行趨勢(shì)中周MACD金叉，如果前期跌幅較大，一般意味著中期反彈就此開始。如果底部持續(xù)長(zhǎng)時(shí)間底背離，且前期下跌幅度較大，一旦出現(xiàn)低位金叉，一般是中長(zhǎng)期趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)的信號(hào)。下跌趨勢(shì)中的MACD金叉，必須配合成交量，若成交量隨之持續(xù)放大，則中期反彈或趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)可能性大。相反，若量能發(fā)應(yīng)不明顯，那么很可能只是曇花一現(xiàn)式的反彈。

二、MACD的操作細(xì)節(jié)

1.當(dāng)dif，dea兩數(shù)值位于0軸上方時(shí)，說明大勢(shì)處于多頭市場(chǎng)，投資者應(yīng)當(dāng)以持股為主。若DIF由下向上與dea產(chǎn)生交叉，并不一定代表可以買入，而此時(shí)的大盤走勢(shì)，可能已是一個(gè)短期高點(diǎn)，一般情況下，在交叉信號(hào)產(chǎn)生后的第二天或第三天，可能會(huì)有一個(gè)回調(diào)低點(diǎn)，此刻可以再行買入，達(dá)到降低成本的目的。若DIF由上向下交叉MACD時(shí)，說明該波段上升行情已經(jīng)結(jié)束，通常行情會(huì)在交叉信號(hào)產(chǎn)生后，有波象樣的反彈，已確認(rèn)短期頂部的形成，此時(shí)投資者可以借機(jī)平倉(cāng)出局。在之后的調(diào)整中，利用隨機(jī)指標(biāo)KDJ，強(qiáng)弱指標(biāo)KSI再伺機(jī)介入，攤低*作成本。若DIF第二次由下向上與MACD交叉，預(yù)示著將產(chǎn)生一波力度較大的上升行情，在交叉信號(hào)產(chǎn)生后，投資者應(yīng)當(dāng)一路持股，直到DIF再次由上向下交叉MACD時(shí)，再將所有的股票清倉(cāng)。由于股市行情的變化多端，MACD指標(biāo)常會(huì)與K線走勢(shì)圖呈背離的走勢(shì)，通常稱為熊背離。即K線走勢(shì)圖創(chuàng)出近期的第二個(gè)或第三個(gè)高點(diǎn)，MACD指標(biāo)并不配合出現(xiàn)相應(yīng)的高點(diǎn)，卻出現(xiàn)相反的走勢(shì)，頂點(diǎn)在逐步降低。次種現(xiàn)象應(yīng)引起投資者的警覺，因?yàn)樗A(yù)示著今后將有大跌行情產(chǎn)生，所以投資者宜采用清倉(cāng)離場(chǎng)的策略，使自己的股票避免被套，資金避免受到損失。

2.當(dāng)DIF與MACD兩指標(biāo)位于0軸的下方時(shí)，說明目前的大勢(shì)屬于空頭市場(chǎng)，投資者應(yīng)當(dāng)以持幣為主要策略。若DIF由上向下交叉MACD時(shí)，會(huì)產(chǎn)生一個(gè)調(diào)整低點(diǎn)。一般情況下，在此之后由一波反彈行情產(chǎn)生，這是投資者一次很好的平倉(cāng)機(jī)會(huì)。投資者最好的策略就是離場(chǎng)觀望。若DIF由下向上交叉MACD時(shí)，會(huì)產(chǎn)生近期的一個(gè)高點(diǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)果斷平倉(cāng)。這種信號(hào)的產(chǎn)生，一般以反彈的性質(zhì)居多。在空頭市場(chǎng)中，每次反彈都應(yīng)當(dāng)視為出貨的最佳良機(jī)。尤其需要引起注意的是，若DIF第二次由上向下交叉MACD時(shí)，預(yù)示著今后會(huì)有一波較大的下跌行情產(chǎn)生。投資者應(yīng)當(dāng)在交叉信號(hào)產(chǎn)生后，堅(jiān)決清倉(cāng)出局。通常產(chǎn)生的這段下跌，屬于波浪理論中的C浪下跌，是最具殺傷力的一波下跌。只有躲過C浪下跌，才可以說真正在股市中賺到了錢。在空頭市場(chǎng)經(jīng)過C浪下跌以后，偶爾也會(huì)發(fā)生MACD指標(biāo)與K線走勢(shì)圖產(chǎn)生背離的現(xiàn)象，通常稱為牛背離。即K線走勢(shì)圖出現(xiàn)第二或第三個(gè)近期的低點(diǎn)，MACD指標(biāo)并沒有相應(yīng)的低點(diǎn)產(chǎn)生，卻出現(xiàn)一底高過一底的相反走勢(shì)，這種現(xiàn)象的產(chǎn)生，預(yù)示著行情在今后會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)走勢(shì)，投資者應(yīng)當(dāng)積極介入，因?yàn)槟壳暗氖袌?chǎng)根本沒有風(fēng)險(xiǎn)。

3.在使用MACD指標(biāo)過程中，有兩點(diǎn)需要注意，第一，MACD指標(biāo)對(duì)于研判短期頂部和底部，有很大的局限性，結(jié)合中期乖離率和靜態(tài)錢龍中的ADR指標(biāo)，效果會(huì)更好。

三、MACD的局限性

MACD指標(biāo)在使用過程中具有很大的局限性，單獨(dú)利用MACD指標(biāo)的簡(jiǎn)單金叉和死叉進(jìn)行市場(chǎng)判斷一般失誤率較高。比如在及其疲弱的市場(chǎng)中金叉后做多或者底背離出現(xiàn)后價(jià)格并沒有出現(xiàn)反彈，反而繼續(xù)下跌，MACD也持續(xù)底背離，MACD對(duì)于判斷中長(zhǎng)期走勢(shì)更為有效。可以把MACD按分鐘周期進(jìn)行判斷做短線，前提是，必須搞清楚當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)強(qiáng)度以及趨勢(shì)；否則，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)賣出后上漲，買入后下跌的情況。從某種意義上說，MACD周期最低只能設(shè)置在5分鐘；如果低于1分鐘周期，則必須修改參數(shù)，對(duì)于投資者來說，這種周期沒有任何意義。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]振蕩指標(biāo)MACD：波段操作精解[M].陜西師范大學(xué)出版社