中國銀行業(yè)利潤高速增長的黃金時代正漸行漸遠。
　　2012年一季度，銀行業(yè)“暴利論”言尤在耳，二季度之后，業(yè)界對利潤下滑的擔(dān)憂就悄然而至。盡管中報依然亮麗，但已有業(yè)內(nèi)人士將未來三年至五年形容為銀行業(yè)可能面臨的“黑暗期”。
　　截至8月23日，已發(fā)布的上市銀行半年報顯示，浦發(fā)銀行（600000.SH）、平安銀行（000001.SZ）、華夏銀行（600015.SH）、興業(yè)銀行（601166.SH）、招商銀行（600036.SH）、民生銀行（600016.SH）、中國銀行（601988.SH）在今年上半年凈利潤分別為171.92億元、67.61億元、60.75億元、171.02億元、233.77億元、190.53億元、716.01億元，利潤同比增速分別達到33.49％、42.91％、42.36％、40.35％、25.68％、36.89％和7.58％。
　　已公布半年報的7家銀行，除浦發(fā)銀行和華夏銀行，其余5家銀行利潤同比增速均比一季度下滑，興業(yè)銀行和民生銀行出現(xiàn)了十個百分點以上的下降。
　　盡管仍維持了較高的利潤增長，但滬深股市上市銀行平均市盈率僅4倍－5倍，市值多跌破凈資產(chǎn)，銀行股如此便宜，卻依舊難受投資者青睞。
　　在分享了多年經(jīng)濟高速增長的成果之后，銀行業(yè)亦將忍受經(jīng)濟增速下滑所帶來的痛楚。2012年以來，實體經(jīng)濟低迷，造成信貸有效需求不足；利率市場化的啟動，又縮減了息差，銀行業(yè)利潤增速放緩已是共識。
　　更令人擔(dān)憂的是銀行資產(chǎn)質(zhì)量，中小企業(yè)貸款不良率上升已初露端倪，未來增提的撥備將直接侵蝕利潤。
　　
　　壞賬初顯
　　李軍是丹東東港曙光鍛鑄廠廠長，入夏以來，他給工人放了一個半月的假，廠里的活只有先前的20％。在丹東地區(qū)，不景氣的企業(yè)不在少數(shù)。
　　萬里之外的內(nèi)蒙古包頭，負責(zé)小微企業(yè)貸款的包商銀行小企業(yè)金融部總經(jīng)理趙夢琴，也體會到了相同的寒意。她所負責(zé)的業(yè)務(wù)與居民生活高度相關(guān)，但今年上半年，連煙酒、洗浴這些行業(yè)，業(yè)務(wù)量也萎縮了40％－60％。
　　如果企業(yè)的今天就是銀行的明天，可以預(yù)期的是，銀行的資產(chǎn)負債表將面臨近年來較為嚴峻的考驗。
　　2012年7月的一天，北京銀監(jiān)局對一家總部位于歐洲中部的外資銀行在華分行進行了約談，該行2012年上半年不良貸款率已超過10％，較2011年底5％左右的水平翻番。這家銀行的客戶多集中在沿海發(fā)達地區(qū)，部分是煤炭、鋼鐵、能源等資金需求較大的行業(yè)。
　　雖然這種兩位數(shù)不良率在業(yè)內(nèi)并不普遍，但對于無法爭取到優(yōu)質(zhì)大客戶的中小銀行來說，業(yè)績考核的重壓之下，審貸門檻往往會放松。在經(jīng)濟形勢好的時候，尚可維持，一遇經(jīng)濟下行，資產(chǎn)質(zhì)量問題將集中爆發(fā)。
　　全球經(jīng)濟危機已呈長期化趨勢，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩在加劇，長三角、珠三角部分中小企業(yè)經(jīng)營困難，償債能力下降，區(qū)域性和行業(yè)性風(fēng)險特征開始顯現(xiàn)，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量已直接受到影響。
　　平安銀行中報透露，2012年上半年該行新增不良貸款主要集中在東區(qū)，其中又以溫州分行為主，其期末不良貸款余額占該行不良貸款余額的27.61％。截至7月末，平安溫州分行（原深發(fā)展溫州分行）不良貸款率已超過7％，另幾家股份制銀行溫州分行也已達到5％左右。
　　公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，溫州金融機構(gòu)不良貸款率為2.69％。央行溫州市中心支行有關(guān)人士預(yù)測，溫州市銀行業(yè)平均不良貸款率將繼續(xù)上升，估計高點會在今年10月前后達到4％左右，并在此后維持高位運行（相關(guān)報道見《財經(jīng)》2012年第20期“綢繆溫州再危機”）。
　　在趙夢琴看來，此次中小企業(yè)經(jīng)營困難是全行業(yè)、全國性的，且會持續(xù)發(fā)酵，她告訴記者，額度在幾百萬、上千萬元的貸款，最容易出問題。
　　上半年，部分大型企業(yè)的盈利能力也在下降。國家統(tǒng)計局7月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年1月－6月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤2.31萬億元，同比下降2.2％。而去年同期的數(shù)據(jù)是2.41萬億元，同比增長28.7％。
　　摩根大通董事總經(jīng)理兼中國區(qū)全球市場業(yè)務(wù)主席李晶透露，海外投資者對于中國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量較為擔(dān)心。
　　
　　信用風(fēng)險增加
　　信用風(fēng)險是銀監(jiān)會最關(guān)注的問題，一位銀監(jiān)會權(quán)威人士對《財經(jīng)》記者表示，根據(jù)歷史的經(jīng)驗，大規(guī)模地信貸擴張之后會有風(fēng)險暴露，但到底怎樣暴露，誰也沒有底。
　　銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2012年二季度末，商業(yè)銀行總體不良貸款率為0.9％，與一季度持平，但不良貸款余額卻從一季度的4382億元，上升至二季度的4564億元，增加了182億元。
　　上述監(jiān)管層權(quán)威人士分析指出，現(xiàn)在銀行業(yè)不良貸款率是1％，未來上升至3％都很正常。
　　銀監(jiān)會數(shù)據(jù)還顯示，截至今年二季度末，銀行業(yè)總資產(chǎn)已達126.78萬億元，同比增長20％，而2011年末銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)稅后利潤1.25萬億元。這意味著，整體不良貸款率上升1個百分點，就可能吞噬整個行業(yè)的利潤。
　　根據(jù)監(jiān)管規(guī)則，銀行信貸資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類，后三種屬于通常所說的不良貸款，當(dāng)出現(xiàn)不良貸款時，需計提專項減值準備，銀行的利潤會隨著專項準備金的計提而減少，目前監(jiān)管政策是，次級類、可疑類和損失類貸款的準備金計提比例分別為25％、50％和100％。
　　盡管半年報所顯示的上市銀行不良貸款率依然維持較低水平（浦發(fā)銀行、平安銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中國銀行、民生銀行的不良貸款率分別為0.53％、0.73％、0.85％、0.4％、0.56％、0.94％、0.69％），但銀行業(yè)已普遍出現(xiàn)逾期貸款余額上升和減值的跡象。比如浦發(fā)銀行，今年上半年其逾期貸款余額較去年末幾乎翻倍，從期初的67.9億元上升至期末的123.28億元，逾期貸款率達0.85％。
　　一位從事國有大行審計的會計師事務(wù)所人士稱，盡管如此，銀行風(fēng)險管理部希望暫不下調(diào)逾期貸款企業(yè)的貸款評級，特別是涉及在多家銀行有貸款的大企業(yè)時，誰都不愿意充當(dāng)?shù)谝粋€下調(diào)評級者?！皩嵉戮褪沁@樣，負面新聞出了很久，評級才被下調(diào)?！?br/>　　為了穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量，興業(yè)銀行風(fēng)險管理部總經(jīng)理鄒積敏在中期業(yè)績報告會上表示，該行下半年將不良率控制在上半年0.4％的水平，未來增量審批要提高標準，同時加強存量清收化解。
　　中信銀行近期也提出，在貸款審批時，要對不良貸款率提升較快的企業(yè)、行業(yè)和客戶從嚴，存量上要對有風(fēng)險苗頭的客戶采取措施，采取“早發(fā)現(xiàn)、早行動、早化解”的對策。
　　
　　息差下降
　　在銀行資產(chǎn)質(zhì)量下滑的同時，息差這道維持中國銀行利潤的“城墻”也開始松動。
　　報告期內(nèi)，盡管央行降息且推進利率市場化進程，但銀行的凈息差仍普遍提升，招商銀行凈息差達到了2.96％，比去年末提高了7個基點，興業(yè)銀行的凈息差創(chuàng)幾年來的新高，達到2.72％。
　　所謂凈息差，是總生息資產(chǎn)平均收益率與總計息負債平均成本率兩者的差額。在以利息收入為主要利潤來源的中國銀行業(yè)，凈息差和貸款規(guī)模決定了盈利空間。一位央行人士稱，在利率逐步市場化后，各家銀行會獲得一個平均的利潤率，但短期來看，由于中長期貸款還沒有到期，利率水平仍按原來合同價格執(zhí)行，息差變動不明顯。
　　興業(yè)銀行行長李興仁在 “2012年中期業(yè)績報告”中表示，盡管息差與利率市場化程度有一定關(guān)系，但從這些年的經(jīng)驗來看，息差與銀根的松緊關(guān)系更大。
　　“銀行的利差相對較小的是2009年，那時貨幣非常寬松，息差最大是去年三季度，宏觀調(diào)控導(dǎo)致銀根收緊，所以利差與貨幣政策、宏觀調(diào)控關(guān)系更大。”
　　2012年中的兩次降息，使資金市場流動性寬裕，信貸供求關(guān)系反轉(zhuǎn)，與此同時，貨幣市場和債券投資收益率水平開始下降，銀行資產(chǎn)端收益整體走低。
　　興業(yè)銀行計財部總經(jīng)理李毅稱，2012年整個資產(chǎn)的收益率、負債成本都在下降，但資產(chǎn)收益下降的幅度大于負債成本，未來息差會收窄，這要求銀行把握好負債配置的時機。據(jù)他透露，興業(yè)銀行曾在去年四季度加大了高收益資產(chǎn)的配置。所謂高收益資產(chǎn)，即指表內(nèi)中高等級信用債及表外通過理財產(chǎn)品所購買的中等資質(zhì)信用債。
　　招商銀行在半年報中表示，降息的影響將從下半年開始逐步顯現(xiàn)，為了緩解降息和利率市場化對未來收益的負面影響，該行將從貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整、加強貸款定價管理、擴大表外對沖操作規(guī)模等方面進行應(yīng)對。
　　農(nóng)行在2012年中工作會議上提出，利率市場化后，要及時調(diào)整定價和負債業(yè)務(wù)策略，強化高成本負債管理。
　　銀行最大的負債是存款，在6月利率市場化改革啟動之后，存款定價已形成國有大行、股份制銀行和城商行三大陣營，各行差異化和靈活性初步展現(xiàn)，但基于貸存比考核等因素，為了獲取存款，銀行業(yè)整體選擇基準利率上浮。
　　半年報顯示，各家銀行貸存比指標均在監(jiān)管紅線的臨界點，但時點虛增跡象明顯。一位央行權(quán)威人士曾在今年7月公開表示，上半年存款增長很大程度上是由于“沖時點”所致。據(jù)其透露，2012年6月末最后五天的存款增長是上半年的50％，而最后一天的存款增長是上半年的30％。
　　四大行近期的工作會議亦要求加強低成本存款的攬存力度。但《財經(jīng)》記者從銀行基層支行了解到，最近存款增長仍然“非常不樂觀”。
　　2012年6月和7月，銀監(jiān)會曾兩度召集商業(yè)銀行相關(guān)部門負責(zé)人就貸存比管理進行討論，但由于貸存比存廢涉及修訂《商業(yè)銀行法》，即使調(diào)整，也不會一蹴而就。業(yè)界的期望是，監(jiān)管當(dāng)局能夠不再將貸存比作為指令性指標，即使保持，也應(yīng)將同業(yè)負債納入計算口徑之中，以穩(wěn)定銀行負債端成本。若如此，當(dāng)是目前銀行業(yè)“不幸中的萬幸”。
　　
　　轉(zhuǎn)型之策
　　“時間過半，任務(wù)過半”，是銀行考核業(yè)績的基本標準，大半年已過，多數(shù)銀行客戶經(jīng)理業(yè)績離目標差距頗大。
　　一位股份制銀行信貸管理部總經(jīng)理稱，貸款有效需求不足和息差的縮減已經(jīng)開始影響銀行今年下半年的業(yè)績。
　　各家銀行2012年上半年利息收入，取決于其在2011年下半年的貸款規(guī)模和息差，彼時流動性尚緊，規(guī)模和息差都比較有利，這使得銀行今年上半年的高利潤增長得以維持，如今需求上不去，息差在減少，經(jīng)營環(huán)境已今非昔比。
　　因此，穩(wěn)定信貸投放是各家銀行當(dāng)下的首要任務(wù)。
　　建行在8月15日舉行的2012年夏季工作會上提出，要做到項目早儲備、貸款早投放，加快貸款進度。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，素以審貸嚴格聞名的建行，為加快項目審核節(jié)奏，在形式要件上已有放松。以前一筆貸款的審核，既要外部的批文，又要本行內(nèi)部的文件，兩者齊備才能報批，現(xiàn)在為加快流程，開始“兩條腿走路”，內(nèi)部文件可以后來遞補。
　　農(nóng)行亦在7月25日舉行的2012年中工作會議上提出，挖掘有效信貸需求，用足信貸計劃，突出信貸支持重點。
　　但用李軍的話說，企業(yè)不會在沒有活時還從銀行借錢。
　　7月人民幣貸款增加5401億元，低于市場此前6000億－7000億元的預(yù)期，也低于6月的9198億元。
　　另一個令銀行頭疼的是“金融脫媒”，債券市場的發(fā)展正使大型企業(yè)擺脫對間接融資的依賴。
　　“大企業(yè)今年發(fā)債都發(fā)瘋掉了，上百億的注冊發(fā)行，資金比較寬裕，銀行議價能力減弱?！币晃粐写笮锌傂泄窘鹑诓咳耸空f。在他看來，銀行正受“兩頭夾擊”，一方面大企業(yè)間接融資需求降低；另一方面中小企業(yè)客戶三五年內(nèi)又培育不起來。
　　建行天津某支行公司業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理表示，今年“流動資金貸款”還稍微好一點，“固定資產(chǎn)貸款”則很不好做，兩次降息之后，大企業(yè)的項目貸款議價能力很強，多要求基準利率下浮10％，銀行已“無錢可賺”。
　　拓展多元收入來源，發(fā)展中間業(yè)務(wù)已是業(yè)界共識。建行在夏季工作會上強調(diào)了綜合服務(wù)的重要性，提出為客戶提供貸款、投行、理財、發(fā)債、兼并收購、財務(wù)顧問、現(xiàn)金管理等全面金融服務(wù)。
　　興業(yè)銀行亦表示要提高在多個市場的盈利能力。據(jù)了解，截至2012年7月末，該行債券融資承銷額度突破1000億元，已超過新增貸款。
　　在信貸結(jié)構(gòu)上，各家銀行均將支持的重點放在優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)設(shè)施項目、新興支柱產(chǎn)業(yè)、綠色金融等方面，同時，大型優(yōu)質(zhì)開發(fā)貸款依然是信貸重點投放領(lǐng)域。但壞消息是，和2009年相比，如今的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的增量空間有限，而房地產(chǎn)調(diào)控仍在繼續(xù)。
　　轉(zhuǎn)型之策不一而足，加強零售銀行、新興業(yè)務(wù)的發(fā)展和戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，推動國際化戰(zhàn)略都被提及，但正如嚴重同質(zhì)化的銀行經(jīng)營模式，這些建議目前也只是千人一